Предложения по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»

Источник: собственная разработка

Полученные результаты расчета коэффициента текущей ликвидности показывают, что за весь рассматриваемый период с 2011 по 2013 годы расчетные значения превосходят минимальный уровень, равный 1. Следует заметить, что в целом динамике коэффициент увеличивается, а это означает повышение способности предприятия к покрытию краткосрочных обязательств из оборотных активов. Так в 2011 году значение коэффициента 1,08. В 2012 году наблюдается незначительное снижение до уровня 1,07. В 2013 году произошло увеличение до 1,35. Наблюдается превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Такое положение говорит о том, что у предприятия излишек текущих активов для ведения хозяйственной деятельности, необходимых для своевременного погашения срочных обязательств. Таким образом, текущие активы Общества превышают оптимальную потребность предприятия в ликвидных средствах, однако данный факт не губителен для Общества, так как критическим считается превышение в 2 раза. Однако данный факт свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Северсталь» показывает, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении.

Далее проведем оценку финансовой устойчивости.

Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5. Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	Фактические значения			Изменения, +/-
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2013 г. от 2011 г.
1. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	-0,65	-0,89	-0,19	-0,24	0,70	0,46
2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными средствами	-2,24	-3,13	-0,81	-0,89	2,31	1,42
3. Коэффициент  маневренности собственного капитала	-1,78	-1,14	-0,25	0,64	0,89	1,53
4. Индекс постоянного актива	2,78	2,14	1,25	-0,64	-0,89	-1,53
5. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных средств	0,66	0,55	0,37	-0,11	-0,18	-0,29
6. Коэффициент реальной стоимости имущества	0,27	0,70	0,60	0,43	-0,10	0,33
7. Коэффициент  имущества производственного назначения	0,65	0,73	0,61	0,08	-0,12	-0,04
8. Коэффициент автономии	0,18	0,29	0,39	0,11	0,10	0,21
9. Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств	1,97	1,22	0,59	-0,75	-0,63	-1,38
10. Коэффициент  соотношения мобильных и иммобильных средств	0,99	0,60	1,05	-0,39	0,45	0,06
11. Коэффициент прогноза банкротства	0,50	0,37	0,51	-0,12	0,14	0,02

Источник: собственная разработка

За весь анализируемый период значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами было намного ниже минимальной рекомендованной границы, равной 0,1. В 2011 году коэффициент составлял -0,65. В 2012 году он снизился на 0,14. В 2013 году этот показатель увеличился до -0,19. Данная тенденция к общему увеличению говорит о том, что предприятие постепенно уменьшает зависимость от кредиторов.

В динамике коэффициента маневренности собственного капитала наблюдается увеличение с -1,78 в 2011 году до -0,25 в 2013 году. Увеличение коэффициента маневренности показывает увеличение части собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение коэффициента маневренности по сравнению с рекомендуемым уровнем негативно характеризует финансовое состояние. Однако с финансовой точки зрения увеличение коэффициента положительно характеризует предприятие, так как собственные средства при этом становятся более мобильными, но возможность финансового маневра у предприятия остается низкой.

Полученные значения коэффициента автономии за весь анализируемый период  не достигают нормального значения показателя, который установлен на уровне 0,5. Но необходимо обратить внимание в целом на положительную динамику данного показателя во времени. С 2011 года, когда коэффициент был равен 0,18, в 2013 году произошло увеличение до 0,39. Необходимо обратить внимание на то, что расчет показателя производился в отсутствии таких статей как доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Таким образом, наблюдается повышение коэффициента автономии, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости, возрастает гарантированность предприятием своих обязательств и снижается риск финансовых затруднений в будущих периодах.

По результатам расчетов следует отметить, что фактический уровень соотношения заемных и собственных средств за 2011 – 2012 годы превышает рекомендуемое значение 0,7. В 2011 году он равнялся 1,97, в 2012 году 1,22, но в 2013 году произошло снижение до 0,59 и стало соответствовать рекомендованному значению. Достигнутый уровень отношения величины обязательств к величине собственных средств говорит о снижении зависимости предприятия от внешних источников средств. Это свидетельствует о том, что на предприятии финансовое положение меняется в сторону устойчивого. Снижение коэффициента в 2013 году были вызваны быстрыми темпами увеличения собственного капитала по сравнению с величиной долгосрочных обязательств. Таким образом, по полученным результатам можно судить о повышении финансовой независимости и гарантированности предприятием своих обязательств, так как первоначально предприятие привлекало 1,97 руб. заемных средств на 1 руб., вложенный в активы, то в 2013 г. 0,59 руб.

Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость ОАО «Северсталь», можно сказать, что оно находилось в кризисном финансовом состоянии в 2011 г., но с 2012 г. наблюдается положительная динамика по всем коэффициентам и в конце 2013 г. ряд показателей приходит в норму. Однако предприятию необходимо и в дальнейшем увеличивать собственные оборотные средства.

Показатели определения типа финансовой устойчивости рассчитаны в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6. Определение типа финансовой устойчивости предприятия (в млн. рублей)

Показатели	Фактические значения, млн.руб.
	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1. Собственные оборотные средства	-31508	-29220	-12054
2. Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования  запасов и затрат	3439	1906	16196
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	3439	1906	16196
4. Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств  для формирования  запасов и затрат	-45596	-38567	-26861
5. Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников для формирования запасов и затрат	-10649	-7441	1389
6. Излишек (недостаток) общей величины  источников формирования запасов  и затрат	-10649	-7441	1389
7. Трехмерный показатель типа  финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;1;1)

Источник: собственная разработка

Из результатов расчета трехмерного показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что исследуемое предприятие имеет значительный недостаток собственных оборотных средств в 2011 г. и 2012 г. При этом имеет место положительная тенденция, в частности собственные оборотные средства увеличиваются за весь анализируемый период. В 2013 г.  предприятие можно отнести ко второму типу финансовой устойчивости: нормальная платежеспособность и высокая доходность производственной деятельности, эффективное использование заемных средств.

Далее проведем анализ уровня рентабельности и деловой активности

В таблице  2.7. приведем результаты расчетов ряда показателей рентабельности за период с 2011 по 2013 годы.

 

Таблица 2.7. Показатели рентабельности. В %

Показатель	Фактические значения, %			Отклонения
	2011	2012	2013	2012-2011 гг.		2013-2012 гг.
				абсолютное, +/-	относительное, %	абсолютное, +/-	относительное, %
Рентабельность продаж	-0,32	10,95	12,91	11,27	102,90	1,96	17,94
Общая рентабельность	-2,18	13,69	13,20	15,86	115,89	-0,48	-3,53
Рентабельность  собственного капитала	-10,26	34,20	24,88	44,46	130,00	-9,31	-27,23
Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек)	-0,47	15,24	17,94	15,71	103,05	2,69	17,68
Фондорентабельность	-10,77	21,96	27,14	32,74	149,04	5,17	23,54

Источник: собственная разработка

В 2011 г. все показатели рентабельности имеют отрицательное значение,  так как предприятие отработало с убытком в сумме 1 818 млн. руб. за этот период. Но, начиная с 2012 г., наблюдается положительная динамика в сторону увеличения.

Значение рентабельности продаж в 2011 году имело отрицательное значение -0,32%. Однако спад показателя не был поддержан и рентабельность продаж возросла даже выше уровня 2011 года до 12,91%. Таким образом, предприятие за 2013 год получило 12,91 руб. прибыли, исходя из единицы проданной услуги. Величина прибыли возросла, что свидетельствует об увеличении цен при постоянных затратах на производство или о снижении затрат на оказание услуг при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на оказываемые услуги.

Рентабельность активов показала такую же динамику роста. В 2011 г. -2,18%, в 2012 году значительное увеличение до 13,69%, а в 2013 году  небольшое снижение до  13,20%. Изменению данного коэффициента способствовал непропорциональный изменение валюты баланса и балансовой прибыли. Так в 2012 году рост валюты баланса был отрицательным -10,37%, в 2013 году он составил 40,72%. При этом балансовая прибыль возросла на 101,46% и 29,74% соответственно за 2012 и 2013 годы. Это говорит об увеличении прибыли с каждого с 1 руб., вложенного в активы.

Частным показателем рентабельности активов является фондорентабельность. Рентабельность основных фондов за рассматриваемый период также увеличилась с -10,77% в 2011 г. до 27,14% в 2013 г. Что говорит о росте прибыли, приходящейся на единицу основных средств.

Значительно возросла рентабельность собственного капитала: в 2012 году она увеличилась на 130,00%, а в 2013 году значение показателя уменьшилось на 9,31% стало составлять 24,88%. Это связано с темпами роста чистой прибыли и темпами роста собственного капитала, что говорит о более эффективном их использовании. В 2012 году собственный капитал увеличился на 44,29%, а в 2013 году – на 88,02%. Увеличение чистой прибыли составило 120,00% и 36,81% соответственно по годам, в результате чего показатель стал равен 11 963 млн. руб.

Значение показателя рентабельности основной деятельности ОАО «Северсталь» также имеет положительную динамику на протяжении всего анализируемого периода. В 2012 году произошло увеличение на 103,05%  по сравнению с 2011 г. и стало составлять 15,24%. В целом этот показатель свидетельствует о том, что основная деятельность предприятия ОАО «Северсталь» является эффективной.

Анализ показателей рентабельности показал рост всех показателей в динамике, что свидетельствует о правильном распределении затрат, эффективности основной деятельности предприятия и использовании собственного капитала. Чтобы понять вследствие чего произошло увеличение необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости (см. табл. 2.8.).

 

Таблица 2.8. «Золотое правило» (в млн. рублей)

Показатель	Фактические значения, млн. руб.			Изменения, %
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2013 г. от 2011 г.
Прибыль	-300	20527	26631	101,46	29,74	101,13
Выручка	94491	187473	206220	98,40	10,00	118,24
Активы	97737	87606	123278	-10,37	40,72	26,13