Отчет по практике в ОАО «Гжельский завод Электроизолятор»

СОС₁ < 0, СОС₂ < 0, СОС₃ < 0, тогда S {0; 0; 0}.

По произведенным расчетам на отчетную дату 31.12.2012 г. ОАО «Гжельский завод  Электроизолятор»  относится к следующему типу финансовой устойчивости предприятия:

- 154 733 < 0, 14 220 > 0, 14 220 > 0, тогда S {0; 1; 1}, следовательно организация относится ко 2-му типу финансовой устойчивости, т.е. ОАО «Гжельский завод Электроизолятор» имеет нормальную устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующую его платежеспособность.

 

3. Анализ ликвидности  и платежеспособности организации

 

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничений  и необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделаются на следующие группы:

А 1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения.

А 2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А 3. Медленно реализуемые  активы – статьи раздела II активы баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А 4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П 1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П 2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П 3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П 4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А 1 > П 1,А 2 > П 2,А 3 > П 3,А 4 < П 4.

В случае с ОАО «Гжельский завод Электроизолятор» данное выражение имеет следующий вид:

А 1 < П 1, А 2 > П 2, А 3 > П 3, А 4 > П 4.

Для того, чтобы выявить излишек (недостаток) платежных средств в анализируемом периоде произведем следующие расчеты:

А-П=И,

Где А - активы по степени ликвидности;

       П - пассивы по сроку погашения;

       И –  излишек платежных средств.

1). 3 323 – 553 482 = - 550 159

2). 270 653 – 0 = 270 653

3). 293 726 – 168 953 = 124 773

4). 543 818 – 389 085 = 154 733

Соотношение активов по степени  ликвидности и пассивов по сроку  погашения ОАО «Гжельский завод  Электрозолятор» представлены в Таблице 4

Таблица 4

Активы по степени  ликвидности	На конец отчетного  периода, тыс. руб.	Норм. Соотношение	Пассивы по сроку  погашения	На конец отчетного  периода, тыс. руб.	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.5)
1	2	3	4	5	6
А1. Высоколиквидные активы	3 323	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	553 482	-550 159
А2. Быстрореализуемые активы	270 653	≥	П2. Среднесрочные обязательства	0	+270 653
А3. Медленно реализуемые  активы	293 726	≥	П3. Долгосрочные обязательства	168 953	+124 773
А4. Труднореализуемые активы	543 818	≤	П4. Постоянные пассивы	389 085	+154 733

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ОАО "Гжельский завод Электроизолятор" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 550 159 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А 1 + А 2) - (П 1 + П 2)

ТЛ ₂₀₁₂ = (3323 + 270 653) – (553 482 + 0) = - 279 506

На данный момент ОАО «Гжельский завод Электроизолятор» является неплатежеспособной организацией.

- Перспективную ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А 3 - П 3

ПЛ₂₀₁₂ = 293 726 – 168 953 = 124 733

Анализ ликвидности баланса  сводится к проверке того, покрываются  ли обязательства в пассиве баланса  активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия  платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитаем следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:

К_{тл 2011}= ОбА / КО = 512 400 / 610 362 = 0,84

К_{тл 2012}= 567 702 / 553 482 = 1,03

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

К_{бл 2011} = (ОбА – ДЗ) / КДО = (512 400 – 224 561)/ 610 362 = 0,47

К_{бл 2012} = (567 702 – 270 653)/ 553 482= 0,54

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности рассчитывается как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.

К_{ал 2011} = ДС / КО = 291/ 553 482 = 0,0005

К_{ал 2012} = 3323 / 553 482 = 0,006

Изменение показателей коэффициентов  ликвидности рассчитаны  в таблице 4

 

Таблица 4

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	рекомендованное значение
	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	0,84	1,03	+0,19	2 и более.
2. Коэффициент быстрой  (промежуточной) ликвидности	0,47	0,54	+0,07	Нормальное значение: 1 и  более.
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	<0,0005	0,006	+0,0055	Нормальное значение: 0,2 и  более.

 

По состоянию на 31.12.2012 коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (1,03 против нормативного значения 2). При этом следует отметить, что за год коэффициент вырос на 0,19.

Для коэффициента быстрой  ликвидности нормативным значением  является 1. В данном случае его значение составило 0,54. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Ниже нормы, как и два  другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,006 при норме 0,2), что говорит о недостатке имеющийся денежной наличности для погашения обязательств, но предприятие всегда сможет быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. 

 

 

4 Анализ рентабельности  предприятия

 

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Для оценки эффективности использования материальных и денежных ресурсов рассчитываются следующие показатели рентабельности:

 

 

 

 

Таблица 6

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)		Изменение показателя
	2011	2012	коп.,  (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж  в каждом рубле выручки). Нормальное  значение для данной отрасли: 7% и более.	11,8	15,8	+4	+33,3
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	11,6	15,2	+3,6	+31
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина  чистой прибыли в каждом рубле  выручки).	7	11,1	+4,1	+60
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	13,4	18,8	+5,4	+39,5
Коэффициент покрытия процентов  к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	3	7,1	+4,1	+141,7

 

Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в  таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как  прибыль от продаж, так и в целом  прибыль от финансово-хозяйственной  деятельности за данный период.

Рентабельность продаж в  течение анализируемого периода  составила 15,8%. К тому же имеет место  рост рентабельности продаж по сравнению  с данным показателем за аналогичный  период года, предшествующего отчётному, (+4%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли  до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за год  составил 15,2%.

Расчет показателей рентабельности использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

1.Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала

ROE = (ЧП / (0,5*СК) )* 100% = (121 484 / (0,5* 656931))*100% = 36,99%

2.Рентабельность активов (ROA) рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней стоимости активов

ROCE = (ЧП / (0,5*А))* 100 % = (121 484/ (0,5 * 567 702))*100 % = 10,8%

3. Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) рассчитывается как отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам

ROCE = (П/(СК+ДО))* 100 % = (172 083/ (389 085+168 953)) * 100 % = 30,8%

4. Рентабельность производственных фондов (RPF) рассчитывается как отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов

RPF = (П/((0,5*ОС)+(0,5*МПЗ))* 100 % = (172 083/ 738 800)* 100 %= 23,3%

5. Коэффициент фондоотдачи рассчитывается как отношение выручки к средней стоимости основных средств

Ф= В / (0,5 * ОС)= 1 089 724 / ( 0,5 * 912 566)= 2,4

Обобщив рассчитанные показатели  можно свести их в таблицу (табл.7)

Таблица 7

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Расчет показателя
	2012
1	2	3
Рентабельность собственного капитала (ROE)	36,99	Нормальное значение для  данной отрасли: не менее 18%.
Рентабельность активов (ROA)	10,8	Отношение чистой прибыли  к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.
Прибыль на инвестированный  капитал (ROCE)	30,8	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	23,3	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно:  Фондоотдача, коэфф.	2,4	Отношение выручки к средней  стоимости основных средств.