Оценка финансового состояния ООО «Арком-Центр»

Прием цепных подстановок используется для определения  влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный финансовый показатель. Сущность данного приема состоит в последовательной замене плановой величины фактической его величиной; все остальные показатели при этом остаются неизменными.

Практика  финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделять 6 основных методов:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции

отчетности  с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых

финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом

предшествующих  периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, «к, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

С помощью  тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений

между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный

анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на

результативный показатель с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.[35,C.22-28].

Рассмотрим методы анализа  финансовой устойчивости предприятия.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

 Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается  его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью  следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой - нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Если принимать  во внимание, что собственные и  заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, го проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения  уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ: состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных средств; кредиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств; дебиторской задолженности; платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния  запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» (З) II раздела актива баланса.

 

          З = стр. 100 +стр. 110 +стр. 120 +стр. 130 +стр.140                                     (1)

 

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

а) Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

 

 СОС = IIIрП - IpA = стр. 380 ф.1 - стр. 080 ф. 1                                                     (2)

 где:

 IIIрП -III раздел пассива баланса;

 IpA -I раздел актива баланса;

б) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат  (СД),   определяемое   путем  увеличения  предыдущего  показателя  на сумму долгосрочных обязательств (ДО - IV раздел пассива баланса):

 

           СД = СОС + ДО = IIIрП - IpA +IV_РП = стр.380ф.1-стр. 080 ф.1 + стр. 480ф.1        

            где:                                                                                                                              (3)

            IIIрП -III раздел пассива баланса;                                                                  

 IpA -I раздел актива баланса;

            IVрП -III раздел пассива баланса;

 ДО - долгосрочных обязательств;

                                                                                                                                   

в) Общая  величина основных источников формирования запасов  и затрат

(ОИ), определяемая   путем   увеличения   предыдущего   показателя   на  сумму  краткосрочных кредитов банков (КК):

 

ОИ = СД + КК = стр. 380 ф.1 - стр. 080 ф.1 + стр. 480 ф.1 + стр.500 ф.1         (4)

где:

СД - собственных и долгосрочных источников;

         КК - краткосрочных кредитов банков;

ОИ - Общий  источник;

 

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф^сос):

 

Ф^сос=СОС-3,                                                                                                                           (5)

 где:

3 – запасы;

СОС - собственных оборотных средств;

 

- Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников

формирования  запасов (Ф^сд):

 

Ф^СД=СД-3                                                                                                   (6)

где:

СД - собственных и долгосрочных источников;

3. – запасы;

 

 

- Излишек (+) или недостаток (-) обшей величины основных источников формирования запасов (Ф^ои):

 

Фои = ОИ – 3                                                                                                                           (7)

где:

ОИ - основной источник;

3 – запасы;

 

С помощью этих показателей  определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

               1,   если Ф> О 

S(Ф       0,     если Ф < О

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что вес запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй - нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,l,l}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий - неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,l}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый - кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 2

 

 

 

 

 

Таблица 2 - Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная  устойчивость	нормальная  устойчивость	неустойчивое  состояние	кризисное состояние
ФСД=СД - 3	ФСОС ≥ 0	ФСД  >0	ФСД ≥0	ФСД   < 0
ФОИ = ОИ - 3	ФОИ  ≥ 0	ФОИ  > О	ФОИ ≥ 0	ФОИ   ≥ 0

        

          Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

а) Коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;

б) Коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.[33,45-46].

Рассматриваются следующие  основные показатели:

а) коэффициент автономии (K_а) представляет собой одну из

важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

 

К_а = Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр. 640)              (8)

 

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово  устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.