Международные аспекты корпоративных финансов

По уровню экономического развития и социально-экономической природе хозяйствования страны подразделяются на:

• развитые страны с рыночной экономикой, или передовые страны (США, Канада, Западная Европа, Япония, Австралия, Новая Зеландия): среди них особое значение имеют страны «Большой семерки»  (США, Канада, ФРГ, Великобритания, Франция, Италия, Япония);
• развивающиеся страны с рыночной экономикой (большинство стран Африки, Латинской Америки, Азии, Океании): в этой группе стран наиболее динамично развиваются новые индустриальные страны (НИС)  — группа развивающихся государств, которые отказались от аграрно-сырьевой специализации, добившись значительных успехов в индустриализации, создании отдельных видов современных наукоемких отраслей, и существенно расширили экспорт продукции обрабатывающей промышленности и по ряду показателей социально-экономического развития приближаются к развитым странам;
• страны с переходной  (от командно-административной к рыночной) экономикой (Центральная  и Восточная Европа, СНГ).

Среди других показателей, характеризующих уровень экономики той или иной страны, можно выделить:

• уровень и качество жизни населения, которые обычно отражают такие взаимосвязанные показатели, как потребительская корзина и прожиточный минимум, потребление на душу населения основных продуктов питания в калориях;
• состояние трудовых ресурсов  (средняя продолжительность жизни, уровень образования и т.д.);
• структура ВВП  страны (для развитых стран характерна высокая доля сферы услуг, низкая доля сельскохозяйственного производства, в промышленности — преобладание обрабатывающих отраслей над добывающими);
• развитие социальной сферы (число врачей на 100000 населения, число больничных коек на 1000 населения, обеспеченность жильем);
• показатели экономической эффективности (производительность труда, капиталоемкость и материалоемкость единицы ВВП или конкретного вида продукции, фондоотдача единицы основных фондов);
• активность в мировой торговле, основными показателями которой служат экспортная квота; структура экспорта  и импорта  (особенно соотношение объемов ввозимого в страну сырья и готовой продукции, что наиболее ясно показывает зависимость экономики страны от внешнего рынка); доля страны в мировом производстве ВВП, ВНП  и в мировой торговле.

2.2. Транснациональные  корпорации в различных сферах  экономики

2.2.1. ТНК  в непроизводственном секторе  и их отраслевое размещение

В сфере услуг есть немало отраслей, где в отличие от банковского и страхового дела фирмы с помощью незначительных ПИИ в развитие зарубежных сетей могут заметно укрепить свои международные позиции. В ряде таких отраслей у России есть явные конкурентные преимущества, что означает возможность существенной трансформации специализации страны в мировой экономике.

Одним из примеров служат услуги в секторе информационных технологий (ИТ). В России работает немало квалифицированных программистов и их ряды постоянно пополняются благодаря наличию сильных вузов. Опыт Индии показывает, что ставка на развитие национального производства программного обеспечения (ПО) может оказаться продуктивной – экспорт ПО из этой страны с 1995 г. до середины 2000-х годов   вырос более чем в 50 раз. При этом доля ИТ в формировании ВВП Индии и создании рабочих мест увеличилась в несколько раз.25

Однако индийские производители в основном обслуживают американские ТНК, тогда как в России возможна ставка на разработку собственного ПО. Компании по системному интегрированию и другим услугам в секторе ИТ также имеют хорошие возможности для интернационализации своего бизнеса, по крайней мере в русскоязычном пространстве.

Российский ИТ-лидер – “Национальная компьютерная корпорация” – ПИИ пока не осуществляет, зато несколько других фирм, входящих в первую десятку26, обзавелись разветвленными заграничными сетями. Так, созданная в 1997 г. “Лаборатория Касперского”, находясь в пятерке мировых лидеров по производству ПО для защиты информации от компьютерных вирусов, спама и хакерских атак, в 1999 г. основала в Великобритании свою первую зарубежную лабораторию.

Партнерство предложил эмигрант из России, но позднее был изменен даже город базирования, а главной функцией офиса остаются прямые продажи, помогающие преодолеть консерватизм местного рынка ПО. Второй офис был размещен в Калифорнии, но не для разработки ПО, а для получения имиджа компьютерной фирмы с офисом в США. С 2002–2003 гг. “Лаборатория Касперского” пытается закрепиться на рынках Японии, Китая и других азиатских стран с помощью франчайзинга (с целью использовать столь важные в регионе неформальные связи). В Европе для россиян бизнес-среда оказалась самой комфортной и более эффективным признано создание офисов с помощью ПИИ (в Германии, Румынии и др., а во Франции в 2003 г. “Лаборатория Касперского” даже открыла Европейский центр антивирусных исследований для мониторинга вирусной ситуации в ЕС).

Среди менее крупных фирм можно отметить лидера российского рынка мобильных игр “Плэйфон”, который сбывает продукцию не только в России, но и в 12 странах за рубежом (включая Великобританию, Германию, Швецию, Украину и ЮАР). Для создания ПО на английском и шведском языках “Плэйфон” открыл в 2005 г. офис в Стокгольме, который занят также продвижением продукции фирмы (офисы, специализирующиеся главным образом на сбыте, у компании “Плэйфон” есть и в других странах).

Основанная в 1989 г. в Москве многопрофильная ИТ-компания “ЛАНИТ”, являющаяся крупнейшим российским системным интегратором, зарубежные инвестиции осуществляет с начала 2000-х годов. У нее есть дочерние структуры на Украине (куплена в 2002 г.) и в Казахстане. Кроме того, учебный центр “Сетевая академия ЛАНИТ” открыл подразделения в Астане, Алма-Ате и Баку, где предлагает услуги по повышению квалификации в области ИТ. В 2005 г. “ЛАНИТ” приобрела другую российскую фирму “Артезио” (основана в 2000 г.), которая уже имела центры разработки ПО для предприятий связи, банков, страховых фирм и учреждений здравоохранения не только в России, но и в Белоруссии. В 2010 г. “Артезио” создала подразделение по разработке ПО в Канаде и открыла для обслуживания емкого рынка Северной Америки торговый офис в США (кроме того, у нее есть сбытовая фирма в Германии).

Труд программистов (в основном русскоязычных) в странах СНГ и Северной Америки используют и другие ведущие российские ИТ-фирмы.

Еще в 1994 г. фирма “Р-Стайл” основала на Украине дочернюю компанию, специализирующуюся на разработке ПО для автоматизации банков (однако на этом зарубежная экспансия ИТ-компании остановилась). Отчасти выход за рубеж обусловлен стремлением снизить издержки вследствие быстрого роста зарплат программистов в России. Так, группа компаний “ИБС”, специализирующаяся на оказании разных услуг в сфере ИТ, через дочернюю структуру “Луксофт” ведет разработку заказного ПО уже в нескольких странах. В 2005 г. основана компания на Украине (офисы в Киеве, Днепропетровске и Одессе), с 2008 г. “Луксофт” создает ПО в Румынии (купив в Бухаресте компанию, производящую телекоммуникационное ПО) и во Вьетнаме (в Хошимин перенесена разработка неспециализированного ПО, тогда как сложные продукты по-прежнему производят в Москве и Санкт-Петербурге). Сбытовые офисы в США, Канаде, Германии, Великобритании и Польше также оказывают услуги по разработке ПО, если это необходимо делать непосредственно на территории заказчика.

Крупным российским системным интегратором с зарубежными подразделениями стал “Техносерв”. В 2007 г. он открыл филиалы в Ташкенте и Киеве, в 2008 г. – в Баку и Ереване, в 2009 г. – в Минске. Кроме того, в 2008 г. “Техносерв” купил 74% акций “Рексофт” с офисами в ряде стран ЕС.

Однако, в отличие от предыдущих примеров, разработка ПО у “Техносерв” ведется в основном в России, а заграничные структуры используются главным образом для стимулирования экспорта услуг фирмы по системной интеграции и консалтингу в области ИТ. Стратегии стимулирования зарубежного сбыта с помощью ПИИ придерживается еще одна из ключевых фирм в сфере услуг по построению ИТ-инфраструктуры – КРОК, которая имеет дочерние структуры в Казахстане, Узбекистане и Украине.

В мировой экономике можно выделить два вида потоков – товаров и информации, которые лишь частично совмещаются. Если почти вся внешняя торговля замыкается на США или ЕС, то крупных кластеров информационных потоков можно выделить шесть – вокруг США, Германии,

Саудовской Аравии, Китая, Сингапура и России. Их контуры определяются языковыми барьерами, другими культурно-историческими факторами, миграционными потоками, деловыми контактами.27

Это создает предпосылки для формирования российских ТНК в медиа-бизнесе, особенно в ареале распространения русского языка.Вместе с тем полноценных отечественных ТНК в медиа-бизнесе пока нет. Крупнейшие компании осуществляют в основном экспорт своей продукции. Например, ВГТРК ведет спутниковое вещание на несколько десятков стран. В то же время о полноценном зарубежном производстве медиа-продукции речь идет редко. Так, среди всех российских телерадиокомпаний лишь “СТС-Медиа” в 2007–2008 гг. обзавелась каналами за рубежом – в Молдавии, Казахстане и Узбекистане (последний закрыт в 2010 г. из-за убытков от неразвитости местного рынка рекламы).

Наибольшие перспективы зарубежной экспансии открываются у ведущих информагентств, учитывая созданные ими разветвленные сети представительств и корпунктов. Например, Российское агентство международной информации “РИА Новости” (бывшее “Совинформбюро”, а затем АПН) работает в более чем 40 странах.

Частные информагентства имеют менее разветвленные сети, однако в ряде стран (особенно СНГ) ими созданы полноценные дочерние агентства.

Так, возникший в 1989 г. “Интерфакс” наряду с сетью корпунктов и представительств, а также сбытовых офисов в США и странах ЕС создал информагентства на Украине (в 1992 г.), в Белоруссии (в 1994 г.), Казахстане (в 1996 г.), Китае (в 2000 г.), Азербайджане (в 2003 г.) и Польше (в 2006 г.). При этом в Казахстане, на Украине и в Азербайджане информация предоставляется не только на русском или английском, но и на государственных языках. У лидера российского сегмента деловой информации группы РБК зарубежное агентство пока одно – “РБК-Украина” (с 2006 г.). Общий успех зарубежной экспансии информагентств за пределами СНГ во многом обусловлен складывающимся имиджем российского медиа-бизнеса, профессионализмом его сотрудников.

По-видимому, еще одним сегментом формирования небольших, но влиятельных российских ТНК в сфере услуг мог бы стать сектор высшего образования. Однако по крайней мере в рамках Европы развитие Болонского процесса направило процесс транснационализации отрасли в другое русло, резко повышая академическую мобильность студентов и преподавателей.28

В результате полноценные филиалы создали лишь несколько российских вузов и главным образом в СНГ. Прежде всего следует отметить МГУ им. Ломоносова, который в 1999 г. открыл филиал в Севастополе, в 2001 г. – в Астане, в 2006 г. – в Ташкенте, в 2009 г. – в Баку, а в 2010 г. – в Душанбе. Шансы на интернационализацию образовательной деятельности менее известных российских вузов, в особенности негосударственных, на наш взгляд, невелики, учитывая проблемы с их репутацией.

2.2.2. Рейтинг  ТНК в сфере услуг

Многие транснациональные компании накопили огромный опыт организационного развития. Транснациональные компании добиваются успехов в управлении зарубежными предприятиями, сочетая международную интеграцию производства и локальную гибкость управления. Они опираются на взаимозависимость ресурсов и функции подразделений организации; набор эффективных интеграционных механизмов их взаимодействия; мощную корпоративную поддержку и хорошо продуманную стратегию управления в глобальном масштабе. Транснациональные компании достигают такой взаимозависимости между их подразделениями, поощряя распределение между ними не только потоков материальных ресурсов, готовой продукции и капитала, но и опыта и знаний. Развитие рынков на транснациональной основе во многом зависит от уровня профессионализма руководителей, способных управлять интегрированным производством мирового масштаба.29

В последнее время ТНК все активнее проникают в высокотехнологичные, наукоемкие отрасли производства, которые требуют значительных капиталовложений и высококвалифицированного персонала. С учетом различной инфраструктуры и смежных отраслей ТНК обеспечили работой 150 млн. человек, что составляет 20% мировой рабочей силы. Кроме того, в ТНК число сотрудников за рубежом возрастает быстрее, чем на родине материнской компании. Более 2/3 иностранных сотрудников аффилированных компаний задействовано в промышленном производстве, около 30% - в сфере услуг, остальные - в добывающих отраслях.

ТНК занимают господствующие позиции в международном производственно - техническом сотрудничестве, а также в отраслях, связанных с обслуживанием международного товарооборота, таких как финансирование, транспортные услуги, страхование, инженерное консультирование, коммерческая информация и реклама. Масштабы расширения сферы деятельности ТНК привели к ускорению глобализации финансовых рынков; углублению взаимозависимости национальных экономик; усилению конкуренции; региональным интеграционным процессам; появлению новейших технологий, особенно в области связи и телекоммуникаций.