Международные аспекты корпоративных финансов

 

Использование показателя чистой прибыли вызвано тем, что именно он характеризует конечный финансовый результат деятельности компании:

Таблица 17. - Анализ коэффициентов рентабельности

Показатель	Расчёт	Конец 2009	Конец 2010	Конец 2011
Коэффициент финансовой рентабельности	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,24	0,23	0,19
Коэффициент коммерческой рентабельности	Чистая прибыль / Выручку	0,44	0,37	0,36

 

Коэффициент финансовой рентабельности показывает рентабельность применения собственного капитала. Рентабельность снизилась с 24% в 2009г. до 19% в 2011г.

Коэффициент коммерческой рентабельности отражает рентабельность реализации продукции. За 2009-2011гг. он снизился с 44% до 36%. Как видно из таблицы 17, коэффициенты рентабельности имеют тенденцию к снижению, а значит, эффективность функционирования предприятия нужно повышать.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие находится в хорошем финансовом состоянии, так как характеризуется коэффициентами ликвидности и платежеспособности в пределах нормативов, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, вероятность банкротства мала, а финансовые результаты деятельности улучшились.

3.3. Инвестиционная  деятельность ОАО «ГМК Норильский  Никель»

В соответствии с утвержденной Стратегией развития Компании ГМК «Норильский никель» основное внимание уделяет модернизации и инновационному развитию базовых предприятий Компании, расположенных в Норильском промышленном районе и на Кольском полуострове. Предусматривается рост объемов производства на действующих российских и зарубежных предприятиях, запуск новых проектов. Стратегией развития Компании предусмотрена модернизация обогатительного и металлургического производства, обновление основных фондов, снижение воздействия на окружающую среду, развитие объектов инфраструктуры.

В соответствии с утвержденной Стратегией развития Компании суммарные инвестиции Компании в период 2011–2025 гг. составят более 37 млрд долларов США. При этом основной объем инвестиций будет направлен на развитие сырьевой базы, обогатительных и металлургических производственных мощностей. В результате реализации Стратегии к 2025 году ожидается существенный рост основных финансовых показателей ГМК «Норильский никель». Большое внимание в Стратегии развития Компании уделено реализации проектов в природоохранной сфере.

Основными целями реализации Стратегии развития Компании являются:

Цель 1:  Включение Компании в пятерку крупнейших мировых горно-металлургических компаний по показателям рыночной капитализации.

Цель 2: Реализовать потенциал расширения Компании с помощью геологоразведки, разработки и приобретения крупных месторождений минеральных ресурсов в странах и регионах, где Компания обладает конкурентными преимуществами или намерена их получить.

Цель 3:  Обеспечить увеличение производства единиц продукции при сохранении уровня EBITDA от текущей деятельности и любых новых проектов, по которым величина маржи аналогична величинам, достигнутым целевой группой из пяти крупнейших мировых горно-добывающих и металлургических компаний.

Цель 4:  Обеспечить независимость ключевых российских активов Компании путем предоставления коммунальных услуг, сырья, логистических сервисов, а также строительных и горно-инженерных услуг по конкурентоспособным ценам в сравнении с ценами сторонних поставщиков.

Цель 5: Сохранить важнейшее конкурентное преимущество Компании – производителя никеля с самыми низкими затратами на единицу продукции.

Цель 6:  Географическая и продуктовая диверсификация бизнеса Компании.

Таблица 18. – Направления развития Компании ГМК «Норильский никель»

 

Реализация утвержденной Стратегии развития Компании позволит:

• обеспечить выполнение Компанией своей миссии и оправдать ожидания акционеров;
• войти в число крупнейших мировых компаний и обеспечить свое присутствие во всех перспективных регионах мира;
• обеспечить государственные интересы в рациональном использовании минерально-сырьевых ресурсов, внедрении инновационных технологий, создании благоприятных условий труда;
• создать благоприятные условия для устойчивого развития Компании за горизонтом 2025 года.

В рамках реализации Стратегии развития Компании проводится активная работа по исследованию перспектив рынка цветных металлов, поиску и оценке экономической эффективности новых инвестиционных проектов. Приоритетными являются месторождения, при разработке которых возможно использование существующих объектов инфраструктуры и опыта реализации инвестиционных проектов в регионах присутствия Компании.

Основными экономическими критериями включения новых товаров в существующую продуктовую линейку являются их ликвидность и рентабельность производства. Соответствие данным критериям предопределило планы Компании по вхождению в новые рынки, такие как уголь, железная руда, молибден, хром и другие металлы.

При этом Компания ставит перед собой цель  сохранения позиций производителя никеля с самыми низкими затратами на единицу продукции.

Общей целью развития транспортно-логистического комплекса в рамках Стратегии является создание надежной и современной транспортной инфраструктуры Компании.

Суммарный объем инвестиций в транспортные объекты составит около 3,2 млрд долларов США.

Для достижения данной цели предполагается решение основных задач в части создания и обновления собственного морского флота, а также строительства объектов логистической инфраструктуры:

• строительство портового ледокола (цель – вывод из эксплуатации устаревшего портового ледокола, повышение безопасности движения судов в акватории Дудинского морского порта, обеспечение сохранности морских причалов);
• строительство перегрузочного терминала в г. Мурманске для достижения инфраструктурной независимости Компании при осуществлении перевалки собственной готовой продукции, полуфабрикатов и МТР на Кольском полуострове.

Принятая Стратегия развития Компании уделяет особое место энергетике и предусматривает программу модернизации энергетических активов, которая должна повысить их эффективность и гарантировать энергетическую стабильность в НПР. Ожидаемым эффектом станут повышение энергоэффективности используемых технологий и оптимизация затрат. Суммарный объем инвестиций в объекты энергетики составит более 2,1 млрд долларов США.

В частности, Стратегией предусмотрено повышение эффективности и обеспечение энергетической безопасности и устойчивой работы энергосистемы в результате реконструкции объектов генерации энергосистемы (ТЭЦ-1, ТЭЦ-2, ТЭЦ-3, Усть-Хантайская ГЭС) и модернизации основного и вспомогательного энергетического оборудования.

Также Стратегия предполагает реализацию комплексного проекта по увеличению пропускной способности сетей с целью наиболее полного использования электроэнергии, получаемой от Курейской и Усть-Хантайской

ГЭС, с сокращением выработки электроэнергии на ТЭЦ в конденсационном режиме. Ввод в эксплуатацию объектов проекта позволит увеличить прием мощности от каскада ГЭС до 700 МВт к 2014 году.

В рамках реализации Стратегии ГМК «Норильский никель» осуществляет программу развития объектов газоснабжения. В ближайшие 15

лет суммарный объем инвестиций в объекты газоснабжения составит не менее 4 млрд долларов США.

В частности, предусмотрено дальнейшее развитие газового комплекса – строительство эксплуатационных газовых скважин и обустройство Пеляткинского газоконденсатного месторождения с целью обеспечения добычи газа в объеме, достаточном для бесперебойного энергоснабжения промышленных объектов предприятий Компании и жилого сектора НПР. Ввод месторождения в промышленную эксплуатацию позволит добывать газ в объеме более 15 млн м3 в сутки и конденсат в объеме до 220 тыс. т в год. Одновременно ГМК осуществляет строительство газопровода и конденсатопровода «Пеляткинское ГКМ – Дудинка» с целью обеспечения транспортировки газа и газового конденсата до потребителей.

Таблица 19. – Эффект

 

Приоритетным направлением деятельности ГМК «Норильский никель» в 2011 году стало сохранение объемов текущего производства на достигнутом уровне, а также повышение эффективности деятельности по всем направлениям работы Компании, обеспечение ритмичной работы основных предприятий вспомогательными подразделениями Компании и ДЗО. Одна из основных задач в достижении указанных целей – реализация масштабной инвестиционной программы по основному производству и инфраструктуре с целью увеличения добычи руды и сохранения текущего уровня производства большинства металлов на уровне 2010 года, а также снижения производственных рисков, обеспечения стабильности работы оборудования и оптимизации затрат.

Сумма капитальных вложений Группы в 2011 году по предприятиям, расположенным на территории России, составила 1,9 млрд долларов США.

В инвестиционный план капитальных вложений Группы в промышленные объекты на территории России в 2011 году включены следующие мероприятия, признанные приоритетными:

1. Продолжение строительства объектов минерально-сырьевой базы добывающих предприятий Заполярного филиала и Кольской ГМК с целью вскрытия и отработки новых рудных участков шахтных полей, увеличения добычи руды, восполнения выбывающих мощностей, применения новых горных технологий:

• на руднике «Октябрьский» – по развитию добычи медистой руды и восполнению выбывающих мощностей по добыче богатой руды;

• на руднике «Таймырский» – по увеличению добычи богатой руды и восполнению выбывающих мощностей;
• на руднике «Комсомольский» – по проектам вскрытия и добыче фланговых запасов богатой и медистой руды и вовлечению в отработку первоочередного участка вкрапленных руд;
• на руднике «Скалистый» – по вскрытию запасов и подготовке к отработке залежей богатых руд месторождения «Талнахское»;
• на руднике «Маяк» – по проектам вскрытия, подготовки и отработки запасов богатых и вкрапленных руд месторождения «Талнахское» в границах поля рудника «Маяк»;
• на руднике «Северный-Глубокий» – по вскрытию и добыче вкрапленных руд месторождения «Ждановское».

2. Продолжение реализации инвестиционного проекта по освоению полиметаллических месторождений Забайкальского края (Быстринское месторождение меди, золота, серебра и железа, Бугдаинское молибденовое месторождение).

3. Модернизация и техническое перевооружение мощностей, связанных с процессом обогащения руд и переделов металлургии Заполярного филиала и Кольской ГМК:

• продолжение реализации проекта, направленного на увеличение мощности пирометаллургического производства Надеждинского металлургического завода;

• продолжение реконструкции цеха электролиза никеля в г. Мончегорске с целью увеличения производства катодного никеля до 120 тысяч тонн в год, с целью снижения эксплуатационных расходов, объема незавершенного производства и потерь металлов.
• Осуществление природоохранных мероприятий, в том числе внедрение новых технологий, направленных на снижение выбросов и улучшение окружающей среды.
• Продолжение реализации проектов по разработке и обустройству газоконденсатного месторождения «Пеляткинское» и строительству трубопроводов для  транспортировки газа и конденсата от месторождения до г. Дудинка.
• Продолжение реализации проектов, направленных на развитие предприятий Блока товарно-транспортной логистики с целью решения задач обеспечения экономической безопасности Компании в области перевозки собственных грузов.

В 2011 году продолжена реализация проектов социальной направленности и начата реализация ряда новых инвестиционных программ. Расходы по основным инвестиционным проектам социальной направленности в 2011 году составили 3,7 млрд рублей, в том числе:

• 2 млрд рублей – реконструкция санаторного комплекса «Санаторий –Заполярье», г. Сочи, с целью повышения качества предоставляемых сотрудникам Компании услуг проживания, питания, лечения, физкультурного оздоровления и организации досуга на уровне международных стандартов;
• 950,0 млн рублей – реализация социальной программы «Наш дом» с целью оказания содействия квалифицированным, инициативным и ответственным работникам Компании в приобретении жилья «на материке» на условиях софинансирования;
• 255,3 млн рублей – строительство детского оздоровительного лагеря в г. Геленджике, с.  Архипо-Осиповке с целью профилактики заболеваемости детей, проживающих в регионах присутствия Компании;
• 190,3 млн рублей – строительство Спортивно-развлекательного комплекса (СРК) «Арена-Норильск» с целью создания современного комплекса, включающего спортивно-оздоровительную и досугово-развлекательную составляющие, а так же объекты торговли;
• 141,1 млн рублей – мероприятия по организации централизованного обеспечения населения НПР продовольственными товарами и товарами первой необходимости, реализация которых позволит ОАО «ГМК «Норильский никель» обеспечить потребность населения НПР в продовольственных товарах первой необходимости по доступным ценам;
• 73,9 млн рублей – реконструкция санатория-профилактория в г. Мончегорск с целью создания современного лечебно-оздоровительного комплекса для оказания профилактических и лечебных услуг сотрудникам Кольской ГМК, а так же другим группам населения;
• 69,7 млн рублей – реализация программы по улучшению социально-бытовых условий работников ОАО «ГМК «Норильский никель».