Инвестиционная деятельность предприятия

 

Объем финансирования инвестиционной программы составляет 519,4 млрд рублей. Инвестиционная программа будет профинансирована за счет собственных средств ОАО «ФСК ЕЭС», средств от дополнительной эмиссии акций, средств федерального бюджета, средств от продажи активов          ОАО РАО «ЕЭС России». Также на реализацию инвестиционной программы ОАО «ФСК ЕЭС» будут направлены средства от платы за технологическое присоединение, займы и кредиты.

Наибольший объем средств - 105,8 млрд рублей - будет направлен на реновацию основных фондов сетевого комплекса. На повышение надежности энергоснабжения Москвы, Санкт-Петербурга и Тюмени планируется направить 81,5 млрд рублей. На строительство объектов, обеспечивающих выдачу мощности генерирующих станций - 77,7 млрд рублей. Программа развития электрических сетей в Сочинском регионе, обеспечивающих строительство и функционирование олимпийских спортивных объектов, с учетом потребности по сопутствующим объектам, будет профинансирована в объеме 15,3 млрд рублей, развитие сетей Дальнего Востока - в объеме 29,8 млрд рублей. Всего в результате реализации инвестиционной программы ОАО «ФСК ЕЭС» в период с 2010 по 2012 годы планируется ввести в эксплуатацию 32 232 МВА трансформаторной мощности и 8 419 км линий электропередачи [20].

Таким образом, на ближайшие три года запланировано строительство 59 новых подстанций общей установленной мощностью 31 313 МВА, строительство 70 новых высоковольтных линий электропередачи общей протяженностью 9 170 километров, а также увеличение протяженности сети на 10 %.

 

 

 

 

3 РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ  ПО ПОВЫШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ФСК ЕЭС»

3.1 Выявление резервов  улучшения инвестиционной деятельности             ОАО «ФСК ЕЭС»

 

Оценивая эффективность  того или иного направления инвестирования средств, учитывают преимущества и  недостатки каждого из направлений.

Эффективность инвестиций означает, что инвестиции рационально используются на всех стадиях инвестиционного  цикла.

 Инвестиционный цикл включает, как правило, четыре этапа:

1. планирование;
2. проектирование;
3. осуществление инвестиций;
4. стадия освоения [6].

 Обеспечение эффективности  инвестиций на стадии планирования  означает, что предприятие имеет  заранее продуманный план размещения  инвестиций таким образом, чтобы  гарантировать наибольший результат.

 Этого можно достичь  следующим образом:

- путем совершенствования  воспроизводственной, видовой или  технологической структуры инвестиций. Совершенствование воспроизводственной  структуры означает, что преимущественное  направление инвестиций обеспечивается  в реконструкцию и техническое  перевооружение. Совершенствование  видовой структуры означает преимущественное  направление инвестиций на освоение  производства тех видов продукции,  которые позволяют обеспечить  наиболее высокий уровень рентабельности  продукции. Совершенствование технологической  структуры инвестиций означает  преимущественное вложение средств  в оборудование;

- концентрация инвестиций на пусковых объектах;

- комплексный подход к реализации инвестиций по взаимоувязанным стадиям технологического процесса;

- принцип сопряжения – одновременное выделение затрат в основное и вспомогательное производство, а также выделение затрат на развитие социальной сферы и решение экологических проблем [17].

 На стадии планирования  определяется, где именно и за  счет чего можно получить эффект в случае вложения средств. Инвестирование происходит за счет сокращения сроков проектирования, за счет улучшения качества проекта.

 Если осваивается продукция  с изменяющейся технологией, то  необходимо разработка индивидуальных проектов. Но и здесь возможно ускорение, если в такой технологии можно выделить унифицированные элементы.

 Эффективность инвестиций  может быть повышена за счет  следующих слагаемых:

- ускорение ввода в действие объекта за счет сокращения сроков строительства;

- улучшение качества строительства, реконструкции;

- снижение себестоимости строительно-монтажных работ.

 Проектные показатели  укрупнено разделяют на две  группы:

1. характеризует проектную производственную мощность;
2. характеризует уровень издержек производимой продукции или себестоимость единицы продукции и достигаемый уровень производительности труда.

 Результирующим показателем  является прибыль, получаемая  от выпуска освоенных видов продукции, работ, услуг.

 Это наиболее сложная  стадия с точки зрения обеспечения  такой эффективности инвестиций. Именно на этой стадии предприятие  сталкивается с рядом проблем:

- нехватка сырья, материалов или поставка сырья, материалов ненадлежащего качества;

- несопряженность мощностей вводимых объектов;

- недостаток высококвалифицированного персонала;

- проблема обеспечения качества продукции и возможности сбыта;

- возможность дефектов в оборудовании.

 Зная об этих проблемах,  наиболее важным является детальное  планирование инвестиционного процесса  и организации управления инвестиционными  проектами.

 

 

3.2 Основные мероприятия  по улучшению инвестиционной  деятельности ОАО «ФСК ЕЭС»

 

В условиях развития конкурентного  рынка в сфере электроэнергетики  актуальной становится задача организации  инвестиционной деятельности энергокомпаний. Государственные программы структурной  реформы электроэнергетики не содержат декомпозированные целевые показатели, отсутствует понимание эталонного состояния отрасли, к достижению которого могли бы стремиться работающие в ней организации. Инвестиционные программы предприятий энергетики направлены на стабилизацию электроснабжения, ликвидацию энергодефицита, обеспечение растущего перспективного потребительского спроса на электроэнергию, повышение конкурентоспособности, снижение эксплуатационных затрат [4].

 При этом одной из  наиболее важных проблем является  оценка эффективности инвестиционных вложений с учетом специфики отрасли электроэнергетики. В современных рыночных условиях компании, заинтересованные, в первую очередь, в сокращении затрат для максимизации выплаты дивидендов акционерам, могут оказаться в ситуации, когда улучшение финансовых показателей компании будет происходить за счет снижения надежности и качества энергоснабжения потребителей. В связи с этим особую актуальность приобретает внедрение технологии сравнительного анализа (бенчмаркинга), нацеленной на оценку эффективности инвестиционной деятельности энергокомпаний, увязанной с финансовыми результатами компании.

 Целью проведения бенчмаркинга является оценка эффективности отдельных функций и процессов с целью выявления отклонений и причин неэффективности бизнес-процессов. Данный вид анализа позволяет определить области, в которых исследуемая компания уступает какому-либо конкуренту или рынку в целом, и сконцентрировать основные управленческие усилия на осуществлении тех мероприятий, которые позволят ликвидировать отставание [5]. В российской энергетике бенчмаркинг является сравнительно новым инструментом, а его применение носит фрагментарный характер. Таким образом, необходима разработка методологии энерго-бенчмаркинга, адаптированной под российские условия и новые принципы функционирования отрасли электроэнергетики. Этапы проведения исследования:

1. Определение показателей деятельности компаний для энергобенчмаркинга. Финансовые и инвестиционные показатели деятельности; технико-экономические показатели, представленные в таблице 14.

 

Таблица 14 – Перечень показателей для бенчмаркинга в области инвестиционной деятельности

Показатель (наименование, ед. изм.)	Описание показателя
EBITDA/располагаемая мощность, млн руб./МВт	Характеризует финансовый результат  компании в расчете на единицу  располагаемой мощности
Рентабельность по EBITDA, %	EBITDA наиболее приближена к операционному денежному потоку. Позволяет сравнить компании разных бизнес-направлений
Рентабельность по ЧП, %	Базовый показатель финансового  анализа деятельности компаний
Инвестиционная программа, млн руб./ МВт	Характеризует интенсивность  нового строительства и реконструкции  основных производственных фондов
Программа ремонтов, млн руб./МВт	Характеризует интенсивность  ремонтов основных производственных фондов

 

2. Формирование репрезентативной  группы (фокус-группа) и определение  временного периода энергобенчмаркинга.

3. Уточнение источников  информации.

4. Проведение сопоставления  и нормализации показателей исследуемой  компании и компаний-конкурентов. 

5. Формирование рейтинга  компаний по финансовым показателям  с целью выявления наиболее эффективных.

6. Анализ нефинансовых  показателей деятельности (уровень  технического состояния, ремонтно-эксплуатационные  затраты, количество аварий и  инцидентов и пр.) для определения  причин отклонений значений финансовых  показателей относительно компаний-конкурентов. 

7. Выбор в соответствии со стратегическими приоритетами компании важнейших направлений с разработкой мероприятий по совершенствованию ее инвестиционной деятельности. Производится разработка и реализация инициатив в области повышения эффективности данных процессов [4].

Инвестиционный энерго-бенчмаркинг – сравнительный анализ инвестиционных перспектив компаний на рынке, которые с точки зрения инвестора можно считать альтернативными инвестиционными возможностями. То есть инвестиционный бенчмаркинг позволяет определить альтернативную доходность имеющихся у акционера средств [13].

Выявить разрывы не трудно, сложнее провести качественный анализ и установить причины несоответствий, и на их основе разработать программы  улучшений. С этой целью необходимо проведение анализа всех возможных  областей деятельности энергопредприятия: политика, стандарты, процессы, процедуры, контракты, аутсорсинг, информационные технологии, организационная структура, принципы управления и пр. Чаще всего причинами отклонений являются устаревшие нормативы, технологии и подходы к выполнению работ, высокие трудозатраты и низкая производительность труда.

Стратегическая ориентация системы инвестиционного управления – определение приоритетных направлений деятельности и распределение ресурсов, необходимых для достижения долгосрочных целей и задач предприятия. В соответствии с циклом планирования предлагается разработка десятилетней, трехлетней и годовой инвестиционных программ, обеспечивающих достижение целевых показателей на каждом уровне планирования. Реализация данного резерва может быть осуществлена за счет мероприятий в области энергосбережения и повышения энергоэффективности. Наиболее эффективным инструментом для этого является технология бережливого производства.

 Бережливое производство  базируется на идее непрерывных  улучшений, позволяющих ликвидировать  виды деятельности, не создающие  дополнительной ценности, сократив, тем самым, издержки производства [26]. Внедрение технологии бережливого производства в энергетике целесообразно начать с исследования функциональной области, выявления рычагов повышения эффективности путем факторного анализа себестоимости производимой продукции. Наибольший удельный вес в структуре себестоимости производства и транспорта электроэнергии и теплоэнергии имеют энергоресурсы и технологические потери, что и является областью энергосбережения и повышения энергоэффективности.

Энергоресурсы – это топливная  составляющая в себестоимости производства электроэнергии и теплоэнергии. Внедрение технологии бережливого производства подразумевает следующие этапы:

1. Работа с персоналом, поиск союзников.
2. Разработка программы реформ.
3. Разработка организационных механизмов, поддерживающих новые инициативы.
4. Разработка и контроль ключевых показателей эффективности.

В настоящее время управление развитием отрасли не распространено в связи с отсутствием возможности проанализировать эффективность деятельности энергокомпаний и оценить справедливость их притязаний на более высокие тарифы [4]. Таким образом, результаты энерго-бенчмаркинга и внедрения технологии бережливой энергетики информативны и полезны не только для энергокомпаний, но и для государства, которое финансирует развитие энергетики путем инвестирования в государственные компании, а также тарифным регулированием, и заинтересовано в максимально эффективном расходовании средств.