Инвестиционная деятельность предприятия

В таблице 7 представим анализ показателей структуры баланса        ОАО «ФСК ЕЭС» за 2010-2012 гг.

 

Таблица 7 – Анализ показателей структуры баланса

Показатель	2012г	2011г	Темп роста, %	2010г	Темп роста, %
1 Капитал предприятия, тыс. руб.	849602445	853526102	99,5	794191629	107,5
2 Собственный капитал, тыс. руб.	675098955	672879690	100,3	658781874	102,1
3 Заемный капитал,  тыс.  руб.	63106700	45120566	139,9	54715937	82,5
4 Коэффициент финансовой  автономии (Кф.а)	0,76	0,82	-	0,88	-
5 Коэффициент финансовой  зависимости (Кф.з)	0,60	0,65	-	0,73	-
6 Коэффициент финансового  риска (Кф.р)	0,09	0,07	-	0,08	-

 

Проанализировав таблицу 7, можно проследить тенденцию увеличению собственного капитала. В структуре собственного капитала не происходило значительных изменений, изменения претерпевала только нераспределённая прибыль. Рост капитала в 2011 году обусловлен увеличением уставного капитала в результате регистрации в марте 2011 года отчета об итогах дополнительного выпуска акций на сумму 11 193 млн рублей, размещенных в 2010 году, увеличением суммы добавочного капитала за счет переоценки основных фондов и получением убытка по итогам деятельности 2011 года в размере 2 468 млн рублей. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение для этого показателя более или равно 0,5. В ОАО «ФСК ЕЭС» значение показателя больше нормы.

В таблице 8 представим анализ показателей рентабельности ОАО  «ФСК ЕЭС» за 2010-2012 гг.

 

Таблица 8 – Анализ показателей рентабельности

Показатель	2012г	2011г	%	2010г	%
1 Балансовая  прибыль,  тыс. руб.	(14232101)	11444414	-124,3	67312449	17,0
2 Прибыль  от реализации, тыс. руб.	22363659	45236252	49,4	28583991	158,2
3 Рентабельность  реализации, %	16,1	32,7	-	25,7	-
4 Рентабельность капитала, %	3,6	0,37	-	8,7	-
5 Рентабельность затрат, %	22,9	2,9	-	75,4	-

 

Показатель рентабельности капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств. Рентабельность капитала к 2012 году увеличилась.

В таблице 9 проанализируем показатели, характеризующие изменение  оборотных активов.

 

 

 

 

 

Таблица 9 – Анализ показателей, характеризующих изменение оборотных активов

Показатель	2012г	2011г	Темп роста,%	2010г	Темп роста,%
1 Основные средства и  внеоборотные активы, тыс. руб.	957513823	836461363	114,5	661841371	126,4
2 Собственный капитал, тыс. руб.	675098955	672879690	100,3	658781874	102,1
3 Собственные оборотные  средства,  тыс. руб.	47416304	72190764	65,7	79707729	90,6
4 Материальные запасы, тыс. руб.	6655077	9103234	73,1	4437478	205,1
5 Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	192500000	130000000	148,1	50000000	260,0
6 Текущие активы, тыс.  руб.	111328508	117991978	94,3	134958223	87.4
7 Коэффициент обеспеченности  материальных затрат собственными оборотными средствами, (Ко.м)	-24,3	-7,24	-	6,09	-
8 Коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами, (Ко.с)	-1,45	-0,56	-	0,20	-
9 Коэффициент финансовой  устойчивости (К ф.у)	0,94	0,96	-	0,94	-
10 Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств, (Км.с)	-0,19	-0,08	-	0,03	-

 

Из таблицы 9 видим, что  коэффициент обеспеченности материальных затрат собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение и показывает, что за счет собственных источников запасы и затраты не финансируются. Коэффициент маневренности собственных средств зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0,2-0,5. В ОАО «ФСК ЕЭС» только в 2010 году значение показателя входило в рекомендованный интервал. Если величина коэффициента финансовой устойчивости колеблется в пределах 0,8–0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым, что и наблюдается в компании.

С помощью факторного анализа  в таблице 10 определим степень влияния признаков на уровень общей рентабельности.

 

Таблица 10 – Факторы, влияющие на уровень рентабельности в        ОАО «ФСК ЕЭС»

Показатель	Условное обозначение	Уровень показателя, тыс. руб.
		2011 год (план)	2012 год (факт)
Балансовая прибыль	БП	11444414	14232101
Объем основных средств	ОС	446893366	594542847
Объем оборотных средств	ОБС	72190764	47416304

 

                                                                                     (9)

1. ;

Проверка: ;

Таким образом, объем оборотных  средств уменьшил рентабельность на 0,003 тыс. руб., а балансовая прибыль и объем основных средств увеличили рентабельность в 2012 году на 0,001 тыс. руб. и 0,002 тыс. руб. соответственно.

В таблицу 11 сведем основные показатели результатов финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «ФСК ЕЭС» за 2010-2012 гг.

 

Таблица 11 -  Основные показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ФСК ЕЭС» за 2010-2012 гг.

Показатель	Годы			Темп роста, %
	2012	2011	2010	2012/2011	2011/2010
1	2	3	4	5	6
1. Выручка (нетто) от  реализации продукции (работ,  оказания услуг), тыс. руб.	138836487	138136617	111084675	100,5	124,3
2. Удельный вес себестоимости  в общем объеме выручки от  реализации продукции (работ,  услуг), %	76,8	60,9	68,1	-	-
3. Совокупные активы, тыс. руб.	1122995318	1037493105	902110013	108,2	115
4.Доля основных средств  в активах, %	52,9	43,1	30,6	-	-
5. Оборотные активы, тыс. руб.	111328508	117991978	134958223	94,3	87,4
6. Фондоотдача (по реализованной  продукции), руб./руб.	2,8	0,4	4,8	-	-
7. Валовая прибыль, тыс. руб.	32218704	53962285	35404636	59,7	152,4
8. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	22363659	45236252	28583991	49,4	158,2
9. Чистая прибыль, тыс. руб.	(24501917)	(2468359)	57082314	-	-
10. Норма чистой прибыли, %	17,6	1,8	51,4	-	-

 

 

Продолжение таблицы 11

11. Рентабельность продаж (оборота), %	16,1	32,7	25,7	-	-
12. Рентабельность продукции, %	21	53,7	37,8	-	-
13. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, норматив 0,1	-1,45	-0,56	0,20	-	-
14. Коэффициент  автономии,  норматив > 0,5	0,76	0,82	0,88	-	-
15. Коэффициент текущей ликвидности, норматив 2	1,76	2,58	2,44	-	-

 

Таким образом, выручка компании с каждым годом увеличивается. ОАО «ФСК ЕЭС» по итогам 2012 года увеличило убыток в 10 раз с 2 468 млн рублей до  24 502 млн рублей, при этом чистая прибыль, обеспеченная денежными средствами, по итогам 2012 года составила 13 413 млн. руб., что обусловлено влиянием следующих бухгалтерских операций:

— начислением резервов по сомнительным долгам (отрицательное сальдо начисления и восстановления резервов составило 9 939,95 млн. рублей);

— начислением резерва  под обесценение ценных бумаг  в сумме 9 564,24 млн. рублей;

— отражением отрицательного результата от переоценки финансовых вложений по рыночной стоимости на сумму 17 031 млн. рублей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации  собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормальное значение этого коэффициента больше или равно 0,1 или 10% собственных средств в оборотных активах. В ОАО «ФСК ЕЭС» значение коэффициента в 2010-2012 гг. было выше нормы, но в 2012 году значение коэффициента стало отрицательным. Отсутствие собственного оборотного капитала, то есть отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.