Анализа финансового состояния предприятия

Каждое предприятие, планируя свое хозяйственное поведение в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансового состояния базирующиеся на бухгалтерской отчетности, приобретай характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета, в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Вышесказанное определяет специфику проведения анализа финансового состояния предприятия, ограничивая при этом использование всех методов финансового анализа.

На рисунке 3 представлена общая структура анализа финансового состояния предприятия.

Из рисунка видно, что основными блоками структуры анализа финансового состояния являются оценка состава и структуры баланса, оценка финансовой устойчивости предприятия, оценка ликвидности и платежеспособности предприятия и оценка деловой активности.

 

Рисунок 3 – Финансовый анализ предприятия

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего финансового состояния предприятия.

Чтобы принимать эффективные и результативные решения в области технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Анализ финансово-экономического состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по проведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

 

 

1.2 Характеристика  существующих методик анализа финансового состояния предприятия

Изучение экономической литературы показало, что существует множество методик анализа финансового состояния предприятия. В данной курсовой работе представлены основные из них.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

В настоящее время широкое распространение получили методики: Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Подольского В.И., Савицкой Г.В, Ефимовой О.В. и др. В целом, они представляют собой дальнейшее развитие предыдущих методик: имеют более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлены к компьютеризации всех расчетов. На данный момент разработано много методик проведения анализа финансового состояния предприятия. Однако не всегда результаты анализа известных методик можно использовать для прогнозирования. Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.

 Согласно методике  В.В. Ковалева [10], анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации, которая зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает проведение анализа финансового состояния предприятия в виде:

- экспресс-анализ финансового  состояния;

- детализированный анализ  финансового состояния.

 В процессе анализа  В.В. Ковалев предлагает рассчитать  различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста [11].

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым (табл.1.1).

Таблица 1.1 - Этапы проведения анализа финансового состояния по методике В.В. Ковалева

Наименование этапа	Содержание этапа
1. Экспресс–анализ	Ознакомление с аудиторским заключением
1.1. Подготовительный этап	принятие решения о целесообразности дальнейшего анализа; техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности).
1.2. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности:	ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности
1.3. Экономическое чтение и анализ отчетности	Обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: оценка имущественного, финансового положения оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов
2. Детализированный анализ финансового состояния предприятия
2.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия	характеристика общей направленности финансово – хозяйственной деятельности; выявление "больных статей" отчетности.
2.2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия	оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе); оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость).
2.3. Оценка и анализ результативности финансово–хозяйственной деятельности	оценка производственной деятельности; анализ рентабельности; оценка положения на рынке ценных бумаг.

 

Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С., Негашиным Е.В. предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности [23].

Основные этапы методики проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по А.Д. Шеремету и Р.С. Сайфулину

Наименование этапа	Содержание этапа
1. Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период	составление агрегированного баланса; вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям; расчет финансовых коэффициентов; детализация изменений по статьям актива и пассива баланса.
2. Анализ финансовой устойчивости	определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат; определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств.
3. Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия	анализ ликвидности баланса: группировка статей активов и пассивов; сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов; определение текущей и перспективной ликвидности баланса; оценка степени ликвидности; анализ деловой активности: расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов; сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности; анализ платежеспособности.

 

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов:

• коэффициент рентабельности;
• коэффициент эффективности управления;
• коэффициент рыночной устойчивости.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

Савицкая Г.В. особое внимание уделяет расчету порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогом рентабельности оставляет запас финансовой прочности.

В таблице 1.3 приведены основные этапы анализа финансового состояния по методике Г.В. Савицкой [18]. 

 

Этапы проведения	Содержание
1.Оценка имущественного  положения и структуры капитала
2.Анализ источников формирования  капитала	- анализ динамики и  структуры капитала; - оценка стоимости капитала.
3.Анализ размещения капитала
4.Оценка эффективности  и интенсивности использования капитала.
5.Анализ рентабельности  капитала
6.Анализ оборачиваемости  капитала
7.Оценка финансового состояния  предприятия
8.Анализ финансовой устойчивости  капитала
9.Анализ ликвидности и  платежеспособности	- группировка активов  по степени ликвидности; - оценка показателей ликвидности.
10.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Таблица 1.3 – Этапы анализа по методике Савицкой Г.В.

 

Наиболее доступной для пользователей и полной для составления анализа следует выделить методику В.И. Подольского.

 

 

 

 

Таблица 1.4 - Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике В.И. Подольского

Наименование этапов	Содержание
Ознакомление с бухгалтерской отчетностью; техническая проверка готовности
1. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период	- составление сравнительного аналитического  баланса: расчет удельных весов величин статей баланса за отчетный период; расчет изменений статей баланса к величинам на начало периода; расчет изменений статей баланса к изменению итога аналитического баланса.
2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.1. Методом сравнения	- расчет излишков или недостатков  средств для формирования запасов и затрат; - определение степени финансовой  устойчивости предприятия.
2.2. Методом коэффициентов	Коэффициенты: -  автономии; соотношения заемных и собственных средств; - обеспеченности собственными  средствами; маневренности; финансирования.
3. Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия
3.1. Методом сравнения	- сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву.
3.2. Методом коэффициентов	- коэффициент абсолютной ликвидности; - коэффициент покрытия или текущей  ликвидности.
4. Анализ оборачиваемости оборотных активов
4.1. Анализ оборачиваемости активов предприятия	- определение оборачиваемости  активов; - определение средней величины  активов; - определение продолжительности  оборота; - расчет показателя привлечения (высвобождения) средств в оборот.
4.2. Анализ дебиторской задолженности	- расчет показателя оборачиваемости дебиторской задолженности; - определение периода погашения  дебиторской задолженности; - определение показателя доли  дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств; - определение доли сомнительной  дебиторской задолженности.
4.3. Анализ оборачиваемости товарно–материальных запасов	- расчет показателя оборачиваемости  запасов; - определение срока хранения  запасов.
5. Анализ финансовых результатов предприятия	- оценка динамики показателей  балансовой и чистой прибыли за отчетный период; количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов; расчет показателя рентабельности предприятия.
6. Оценка потенциального банкротства	- определение признаков банкротства  с помощью использования формулы "Z – счета" Е. Альтмана; - определение признаков банкротства  с помощью следующих коэффициентов: а) текущей ликвидности; б) обеспеченностью собственными средствами; в) восстановления (утраты) платежеспособности.

 

В.И. Подольский предлагает использовать в анализе финансового состояния метод сравнения и метод коэффициентов. Сам анализ состоит из 6-ти этапов, каждый из которых предоставляет информацию о финансовом состоянии предприятия (таблица 1.4).

 

1.3 Обобщение методик  анализа финансового состояния

Из всех методик, наиболее полной и содержательной для дальнейшего заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны основные этапы анализа финансового состояния предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью данной методики, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние. Но несмотря на все плюсы данная методика наряду с методикой В.В. Ковалева предназначена для внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы.

Методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В. Савицкой представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий).

В таблице 1.5. приведено сравнение описанных методик.

Таблица 1.5 – Сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния

Подольский В.Н.	-ознакомление с бухгалтерской отчетностью -техническая проверка готовности	-кредитоспособность и ликвидность баланса - анализ оборачиваемости оборотных  средств - анализ финансовых результатов - оценка потенциального банкротства	Этапы рассмотрены довольно подробно и доступны к пониманию	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно, подробно, на доступном уровне	Высокая степень детализации	Бухгалтерская отчетность, а также данные производственного (управленческого) учета на предприятии	Руководство предприятия, аудиторы
Ковалев В.В.	ознакомление с пояснительной запиской к бух. отчетности техническая проверка готовности	характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности выявление "больных статей" оценка имущественного состояния	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно	Высокая степень детализации	Бухгалтерская отчетность	Руководство предприятия, аудиторы
Савицкая Г.В.	Данные процедуры отсутствуют	Особое внимание уделяется порогу рентабельности и запасу финансовой устойчивости	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно	В пределах данных бухгалтерской отчетности	Бухгалтерская отчетность	Преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, государственные органы)
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.	Данные процедуры отсутствуют	Универсальный характер анализа	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно	В пределах данных бухгалтерской отчетности	Бухгалтерская отчетность
Направление сравнительного анализа	Наличие и содержательность предварительных (подготовительных) процедур	Основные направления и специфика анализа	Степень подробности и детальности рассмотрения этапов	Степень раскрытия экономического содержания используемых показателей	Степень детализации анализируемых данных	Источники исходной информации	Потенциальные пользователи