Анализ затрат на 1руб. произведенной продукции и анализ финансового состояния ЗАО «Пинскдрев» стульевая фабрика

Рассчитанные выше данные показывают, что ситуация на стульевой  фабрике ЗАО «Пинскдрев» к  концу 2006г. улучшилась. В частности  прибыль от реализации продукции  выросла на 25%, рентабельность продаж увеличилась на 2.31%. Параллельно  с эти увеличились материальные затраты, затраты на оплату труда  и т.д. В 2005-2006гг. в связи с увеличением  объема производства также выросло  количество работников: на конец 2006г. их количество составило 180 человек, что  на 5 человек больше, чем в 2004г. С увеличением числа работников вырос показатель среднегодовой выработки на 1 работника (+2.2%), а значение трудоемкости снизилось на 1.8%.

Следовательно, можно сделать  вывод, что руководство стульевой  фабрики ЗАО «Пинскдрев» стремиться более полно и рационально  использовать основные фонды и производственную мощность своего предприятия, чтобы  способствовать улучшению всех его  технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению  фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных  вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ СТУЛЬЕВОЙ ФАБРИКИ  ЗАО «ПИНСКДРЕВ»

 

2.1 Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов фабрики

 

Состояние и использование  основных фондов – один из важнейших  аспектов аналитической работы, так  как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса  – главного фактора повышения  эффективности любого производства. При проведении анализа обеспеченности предприятия основными средствами необходимо изучить, достаточно ли у  предприятия основных фондов, каково их наличие, динамика, состав, структура, техническое состояние, уровень  производства и его организация.

Данные в табл.Д-1 говорят  о том, что к концу 2006г. общая  сумма средств предприятия выросла  по сравнению с началом года на                         2 822 377 тыс. руб.  или 26.3%. Рост наблюдается по всем показателям. В большей степени изменение произошло за счет увеличения оборотных активов на 2 061 302 тыс. руб. ( 23.3%). В частности запасы и затраты увеличились на 1 045 844 тыс. руб., дебиторская задолженность – на                695 944 тыс. руб., денежных средств слало больше на 319 514 тыс. руб. На предприятии наблюдается рост активов, что положительно сказывается на его работе [ПРИЛОЖЕНИЕ  Д].

Как видно из табл.Е-1, всего  источников средств предприятия  на конец 2006г. 5 889 359 тыс. руб., что на 2 152 212 тыс. руб. или 27% меньше, чем в начале года. Соотношение между собственными и заемными ресурсами составило на конец года 51.83 : 48.17 (в начале 67.96 : 32.04 ). Такие изменения произошли за счет сокращения собственных источников на              2 413 139 тыс. руб. – практически на половину (45%). В частности сумма нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) уменьшилась на                 3 024 505 тыс. руб. или 87%. Заемных источников на конец года стало немного больше – на 260 927 тыс. руб. Таким образом, наблюдается тенденция сокращения собственных источников и увеличение заемных ресурсов [ПРИЛОЖЕНИЕ  Е].

Данные табл.Ж-1 показывают, что сумма внеоборотных активов  на конец года по сравнению со значением  на начало увеличилась на                           761 075 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения суммы долгосрочных обязательств и суммы собственных средств, покрываемых внеоборотные активы, на 526 192 тыс. руб. и 234 883 тыс. руб. соответственно. Также мы видим, что доля долгосрочных обязательств, покрываемых внеоборотные активы, увеличилась на 7.87%, а доля собственных источников стала меньше на такое же значение 7.87%. Это свидетельствует о том, что предприятие все больше использует в своей деятельности заемные ресурсы                 [ПРИЛОЖЕНИЕ  Ж].

Данные, приведенные в  табл.Д-2, показывают, что к концу  отчетного 2006г. сумма постоянного  капитала уменьшилась на 1 039 747 тыс. руб. В большей степени это произошло за счет снижения суммы источников собственных средств, формирующих общий капитал, на 1 565 939 тыс. руб. Зато увеличились притоки за счет долгосрочных обязательств, сумма которых на конец года составила 1 312 462 тыс. руб., что на 526 192 тыс. руб. больше предыдущего показателя на начало.  Также видно, что к концу года за счет увеличения внеоборотных активов на 761 075 тыс. руб. и изменений в структуре постоянного капитала сумма источников собственных оборотных средств уменьшилась на 1 800 822 тыс. руб. [ПРИЛОЖЕНИЕ  Д].

Из табл.З-1 видно, что сумма  оборотных активов предприятия  на конец отчетного 2006г. Составила 10 915 958 тыс. руб., что на                                      2 061 302 тыс. руб. больше, чем на начало года. Это произошло за счет увеличения материальных оборотных активов на 1 045 844 тыс. руб. Также произошли изменения и в структуре источников покрытия оборотных средств: собственные оборотные средства уменьшились на 1 565 939тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы – на 381 803тыс. руб., кредиторская задолженность увеличилась на 116 538 тыс. руб. Следует отметить, что доля оборотных активов, покрываемых за счет собственных оборотных средств на конец года сократилась на 21.78%, краткосрочных кредитов и займов – на 4.6%, кредиторской задолженности – на 1.64%. Также снизилась, причем существенно, доля материальных оборотных активов, покрываемых за счет собственных оборотных средств на 34.8% (почти в два раза)                [ПРИЛОЖЕНИЕ  З].

 

2.2 Анализ платежеспособности  предприятия

В процессе анализа изучается  текущая и перспективная платежеспособность. Данная информация необходима для внешних  инвесторов, которые стремятся более  тщательно исследовать кредитуемое  предприятие, чтобы выяснить степень  риска возврата вложенных в него средств.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если соблюдается  следующее условие: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. В нашем случае только А1>П1; А2>П2 и  А3>П3, а  А4>П4 (2 640 723 > 1 917 921). Можно сделать вывод о  том, что предприятие способно незамедлительно  произвести расчеты по обязательствам, срок погашения которых наступает  в ближайшее время. Также можно  сказать, что наблюдается тенденция  роста текущей платежеспособности. А вот труднореализуемые активы в нашем случае превышают постоянные пассивы, что отрицательно сказывается  на ликвидности баланса предприятия. Таким образом, баланс нашего предприятия считается недостаточно ликвидным                                 [ПРИЛОЖЕНИЕ И, табл.И-1].

Одним из индикаторов финансового  положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства. Существует такое понятие  как текущая платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени. Она означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. В нашем случае предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами (денежными средствами и поступлениями от реализации краткосрочных финансовых вложений), т.к. П1<А1 (1 387 414 < 1 630 109). Также предприятие способно покрыть свои краткосрочные долги финансовыми активами, т.к. П1 + П2 <А1 + А2 (1 524 502 < 4 475 850) [ПРИЛОЖЕНИЕ К, табл.К-1].

Наряду с абсолютными  показателями для оценки ликвидности  предприятия рассчитывают следующие  относительные показатели: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  быстрой ликвидности и коэффициент  абсолютной ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для  внешних субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья  и материалов, коэффициент быстрой  ликвидности – для банков, коэффициент  текущей ликвидности – для  инвесторов. Данные таблицы показывают, что на конец 2006г. коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0.1 по сравнению  со значением на начало года и составил 0.4. Чем выше его величина, тем  больше гарантия погашения долгов. Коэффициент быстрой ликвидности  на конец года составил 0.8 , что превышает  нормативное значение на 0.1, но меньше на 0.1 значения на начало года. Значение коэффициента текущей ликвидности  на конец 2006г. по сравнению с началом  выросло на 0.3 и составило 2.5, что  больше норматива на 0.9. Это высокий  показатель покрываемости оборотных  пассивов за счет оборотных активов.  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года имеет значение 0.56, что больше показателя на начало года на 0.07. Отклонение от норматива  составляет +0.06. Это положительный  показатель для предприятия, которое  обеспечено собственными оборотными средствами более чем на 50% (0.56). Значение коэффициента покрытия финансовых обязательств активами на конец года составляет 1.26, что меньше значения на начало года на 0.69. Несмотря на это, коэффициент покрытия финансовых обязательств активами на конец года больше нормативного на 0.26 [ПРИЛОЖЕНИЕ  К, табл.К-2]. 

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности с помощью  метода цепных подстановок позволяет  определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного  показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного  показателя на фактическую в отчетном периоде. В нашем случае, произведя  все необходимые расчеты, можно  сказать следующее: за счет увеличения суммы оборотных активов на                             2 061 302 тыс. руб. коэффициент текущей ликвидности увеличился на 1.152, в том числе за счет увеличения суммы запасов на 1 045 844тыс. руб. влияние составило 0.5845, за счет увеличения дебиторской задолженности на                    695 944 тыс. руб. текущая ликвидность увеличилась на 0.3889, за счет увеличения денежных средств и финансовых вложений на 319 514 тыс. руб. влияние составило 0.1786. Также за счет снижения стоимости краткосрочных обязательств на 265 256 тыс. руб. коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0.978, в том числе за счет уменьшения кредитов банка на              381 803 тыс. руб. и увеличения кредиторской задолженности на                              116 538 тыс. руб.  влияние составило 1.4077 и -0.4297 соответственно. Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод: наибольшее влияние (1.4077) на коэффициент текущей ликвидности оказало снижение суммы кредитов банка (-381 803 тыс. руб.) [ПРИЛОЖЕНИЕ  Ж, табл.Ж-2].

Данные табл.Л-1 показывают, что на момент установления платежеспособности произошло увеличение по всем показателям: коэффициент текущей ликвидности  увеличился на 0.3, коэффициент обеспеченности собственными средствами – на 0.07, коэффициент  восстановления платежеспособности –  на 0.19, коэффициент утраты платежеспособности – также на 0.19. Так как коэффициент  восстановления платежеспособности больше 1, то можно сказать, что у предприятия есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса, и наоборот, если он меньше 1. В нашем случае коэффициент утраты платежеспособности, который рассчитывается, в случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения, больше 1. Значит, предприятие имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса в течение 3-х месяцев, и наоборот [ПРИЛОЖЕНИЕ  Л].

Из табл.М-1 видно, что в  отчетном 2006г. ситуация поменялась, причем в лучшую для предприятия сторону. Количество набранных балов в  отчетном году составило 90, что на 4 бала больше, чем значение на начало периода. Этому способствовало увеличение коэффициента финансовой независимости  на 0.11 (+4 бала). Класс организации  по-прежнему остался            II-м. Для данного класса характерно присутствие некоторой степени  риска по задолженности, но еще не рассматривающейся как рискованную. Такую интегральную оценку финансовой устойчивости на основе рейтингового анализа проводят многие заинтересованные люди, в основном кредиторы, для оценки кредитоспособности предприятия и  риска его банкротства [ПРИЛОЖЕНИЕ  М].

 

 

2.3 Анализ деловой активности  и финансовой устойчивости

 

Оценка финансовой устойчивости и деловой активности позволяет  внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия  на длительную перспективу.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.  В нашем случае  на конец года сумма дебиторской задолженности увеличилась на 695 944 тыс. руб. (+32%). Это произошло за счет увеличения дебиторской задолженности с покупателями и заказчиками на 319 104 тыс. руб. и за счет увеличения дебиторской задолженности с разными дебиторами на                       376 840 тыс. руб. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж и т.д. Также по табл.1 видно, что продолжительность обращения дебиторской задолженности на конец года увеличилась на 7 дней, что характеризует эту ситуацию как отрицательное явление для предприятия. По кредиторской задолженности также произошли изменения: ее сумма на конец года составила 1 387 414 тыс. руб., что на 116 538тыс. руб. или 9% больше значения предыдущего периода. В основном это произошло за счет увеличения суммы кредиторской задолженности с поставщиками и подрядчиками на 511 233 тыс. руб. или 462 %. Следовательно, продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 2 дня и составил на конец 2006г. 26 дней. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает направленность политики предприятия по отношению к поставщикам и покупателям. По таблице видно, что его значение на конец года составило 2.05, что на 0.36 или 21% больше, чем на начало. Это говорит о том, что с ростом дебиторской задолженности растет и сумма привлеченных ресурсов, по которым нужно платить проценты [ПРИЛОЖЕНИЕ Н].

Деловая активность предприятия  проявляется в скорости оборота  его капитала. Данные табл.О-1 показывают, что по всем показателям произошло  замедление оборачиваемости: в совокупных активах на 57 дней, в оборотных  на 31 день, в запасах на 15 дней, в  дебиторской задолженности на 11 дней. Это произошло за счет уменьшения коэффициентов оборачиваемости: оборотных  активов на 0.33, производственных запасов  на 0.44, дебиторской задолженности  на 1.88. Все вышеперечисленные изменения  произошли за счет разницы в темпах роста выручки и среднегодовой  стоимости активов организации:  в отчетном году выручка выросла на 4.3%, среднегодовая стоимость активов  – на 23.2% [ПРИЛОЖЕНИЕ О].

Из табл. З-2 видно, что продолжительность одного оборота всех оборотных средств, средств, вложенных в запасы, денежных средств, расчетов и прочих активов в отчетном 2006г. увеличилась на 57, 15 и 11 дней соответственно. Таким образом, произошло замедление оборачиваемости по всем показателям. В частности за счет изменения средних остатков оборотных средств замедление всех оборотных средств составило 74 дня, несмотря на то, что за счет изменения выручки произошло ускорение на              17 дней. Изменение средних остатков привело к замедлению на 20 дней оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и на 211 дней оборачиваемости денежных средств. А вот изменение выручки наоборот привело к ускорению оборачиваемости средств, вложенных в запасы, на               5 дней, и на 200 дней денежных средств. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности предприятия. Напротив, замедление является признаком спада деловой активности, что наблюдается в нашем случае             [ПРИЛОЖЕНИЕ  З].

Данные табл. Л-2 показывают, что коэффициент автономии на конец года составил значение 0.4, что больше на 0.28, чем на начало года. Значит уже больше собственных средств входит в состав активов предприятия, и оно становится все более независимым от заемных ресурсов. Следовательно, коэффициент финансовой зависимости снизился на 0.28. Значение коэффициента соотношения долгосрочных обязательств к величине перманентного капитала на конец 2006г. составило 0.24, что на 0.46 меньше, чем в начале года. Коэффициент текущей задолженности также снизился: его значение на конец года было 0.594, что меньше предыдущего значения на начало на 0.276. Он показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Коэффициент маневренности собственных средств снизился на 0.806 и составил на конец года значение 0.354. Он характеризует структуру распределения собственного капитала. От того, какая его часть вложена в недвижимость, а какая – в оборотные активы, во многом зависит финансовая устойчивость организации. Этот коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость использования собственных средств предприятия. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости и коэффициент покрытия долгов собственными источниками средств на конец года увеличился на 0.298 и на 0.532 соответственно. Коэффициент финансового риска к концу 2006г. резко упал на 5.9 и составил значение 1.5. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В нашем случае он небольшой, а это говорит о положительной тенденции развития предприятия [ПРИЛОЖЕНИЕ  Л].