Анализ экономической деятельности предприятия ОАО "Сургутнефтегаз"

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (ОБ):

ОБ = КФ + КЗ                                                                                       (1.3.3)

КФ – функционирующий капитал

КЗ – величина краткосрочных  кредитов и заемных средств

4. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+;– Ес):

(+;– Ес) = СОС – Z                                                                               (1.3.4)

Z – сумма запасов и затрат

5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (+;– Ет):

(+;– Ет) = КФ – Z                                                                                  (1.3.5)

6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+;– Еобщ):

(+;– Еобщ) = ОВ – Z                                                                              (1.3.6)

На основе расчета трехкомпонентного  показателя выделяют 4 степени финансовой устойчивости предприятия (типа финансовой ситуации):

1.  Абсолютная финансовая устойчивость - это крайний тип финансовой устойчивости, встречается редко и означает, что в этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие абсолютно не зависит от внешних источников финансирования.

Эта ситуация не может рассматриваться  как идеальная, так как означает что руководство предприятия  не умеет, не желает или не имеет  возможности использовать источники  средств для вложения в основные фонды;

2.  Нормальная финансовая устойчивость - означает, что платежеспособность предприятия гарантирована. В этой ситуации предприятие для покрытия своих запасов и затрат использует как собственные, так и заемные средства и это нормально;

3.  Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние - означает, что платежеспособность предприятия нарушена, но сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также дополнительного привлечения долго - и краткосрочных кредитов и займов.

Финансовая неустойчивость считается  допустимой, если величина источников средств, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных  кредитов и займов, не превышает  суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции;

4.  Кризисное финансовое состояние - означает, что предприятие находится на грани банкротства, так как величина запасов и затрат не покрывается всей суммой источников обеспечения, имеющейся на предприятии. Более того, имеющиеся у предприятия денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

 

Таблица  1.3.1  – Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатель	Абсолютная устойчивость финансового состояния	Нормальная устойчивость финансового состояния	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
Ес  = СОС - Z	Ес >0	Ес <	Ес < 0	Ес < 0
Ет = КФ - Z	Ет >0	Ет >	Ет < 0	Ет < 0
Еоб  = ОВ - Z	Еоб >0	Еоб >	Еоб > 0	Еоб < 0
Трехкомпонентный показатель S	1,1,1	0,1,1	0,0,1	0,0,0

 

 

   Затем следует проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска, для этого рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) -  удельный вес собственного капитала (СК) в общей валюте баланса (ВБ);

Ккон.с = СК / ВБ (1.3.7)

2.   Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала (ЗК) в валюте баланса (ВБ);

Ккон.з = КЗ / ВБ (1.3.8)

3. Коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному капиталу;

Кз/с = ЗК / СК (1.3.9)

4. Коэффициент финансирования (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала (СК) к заемному капиталу (ЗК);

Кф = СК / ЗК (1.3.10)

5. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного (СК) и долгосрочного заемного капитала (ДО) к общей валюте баланса (ВБ);

Кф.у = ( СК +ДО) / ВБ                                                                        (1.3.11)

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – показывает какая часть оборотных активов (ОА) финансируется за счет собственных источников (СК);

Коб = (СК –ВА) / ОА                                      (1.3.12)

7. Коэффициент инвестирования – показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции.

Кинв = СК / ВА                                                                                    (1.3.13)

8) Коэффициент маневренности собственных средств  - показывает  какая часть собственного капитала находится в мобильной форме.

Кман = СОС / СК отсюда СОС = СК – ВА (1.3.14)

Таблица 1.3.2 –  Анализ финансовой устойчивости организации  на основе расчета трехкомпонентного  показателя

Наименование  показателя	Предыдущий год	Отчетный год
1. Уточненная величина  собственного капитала	1540108238	1681349999
2.Внеоборотные активы	1090811080	1237312046
3.Долгосрочные заемные  средства	-	-
4.Краткосрочные заемные  средства	139666	232890
5.Сумма запасов и затрат	60508420	69699819
6.Собственные оборотные  средства	449297158	444037953
7.Функционирующий капитал	449297158	444037953
8.Общая величина источников  средств	449436824	444270843
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	388788738	374338134
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных или долгосрочных заемных средств	388788738	374338134
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов	388928404	374571024
12.Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости	1,1,1	1,1,1

 

Аналитический вывод:  В 2012 году, как и в 2011 году у организации сумма запасов и затрат меньше суммы собственных оборотных средств. Трехкомпонентный показатель в 2012 году и в 2011 году равен 1,1,1, что характеризует у организации абсолютную устойчивость финансового состояния.

 

Таблица 1.3.3 –  Анализ финансовой устойчивости организации  на основе расчета финансовых коэффициентов

 

Наименование показателя	Нормальные ограничения	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент концентрации собственного  капитала (коэффициент автономии,  финансовой независимости)	Кконц.с≥ ≥0,4 +0,6	0,93	0,94	0,01	100,44
2.Коэффициент концентрации заемного  капитала (финансовой зависимости)	Кконц.з<  < 1	0,06	0,05	-1	91,76
3.Коэффициент соотношение заемного  и собственного капитала (коэффициент  капитализации, плечо финансового  рычага)	Ккап не выше 1,5	0,06	0,06	0	91,35
4.Коэффициент финансирования	Кфин >0,7 оптим. 1,5	15,88	17,38	1,50	109,47
5.Коэффициент финансовой устойчивости	Кф.у≥0,6	0,95	0,96	0,01	100,72
6.Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами	Коб ≥0,5	0,80	0,79	-1	99,33
7.Коэффициент инвестирования		1,41	1,36	-0,05	96,24
8.Коэффициент маневренности собственных  средств	Кман < 0,5	0,29	0,26	-0,03	90,53

 

Аналитический вывод: По данным таблицы можно сделать вывод, что все коэффициенты находятся  в пределах нормы. Доказательством абсолютной финансовой устойчивости служит то, что на 1 руб. заемных средств приходится 15,88 в 2011 году и 17,38 в 2012 году собственных средств.

 

4. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

   Организация может быть признана платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами (рыночные ценные бумаги) своевременно и полно рассчитываться по своим платежным обязательствам.

   Платежеспособность – это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

   Признаками платежеспособности является наличие денежных средств в кассе, на счетах в банках, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности и не погашенных в срок долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Но реальная оценка платежеспособности, т.е. оценка текущего состояния  расчетов организации, имеющего большую подвижность, не может быть выполнена по данным бухгалтерской отчетности (содержащей только моментальные показатели на начало и на конец отчетного периода).

   Такая оценка возможна  лишь в процессе оперативного  анализа, при котором рекомендуется:

● производить анализ денежных потоков;

● оценивать состояние  платежного календаря на короткий промежуток времени (день, неделю, декаду, месяц) путем  сопоставления ожидаемых к поступлению  денежных доходов с денежными  обязательствами, подлежащими погашению; вырабатывать варианты управленческих решений по предотвращению выявленных превышений обязательств над доходами;

● изучать (ежедневно, еженедельно) фактическое состояние расчетов с выявлением суммы обязательств, не оплаченных организацией в срок; принимать оперативные меры по их погашению;

● составлять динамические ряды структурных показателей обязательств (не оплаченных в срок); выявлять складывающие тенденции и на их базе оценивать  состояние текущей платежеспособности как стабильное, временное или  случайное;

● выявлять причины неплатежеспособности, которыми могут быть нарушение сроков расчетов с покупателями за проданные товары/услуги, создание излишних запасов ТМЦ, вложение средств во внеоборотные активы, не дающие отдачи и другое.

   В связи с наличием обязательств, которые исполняются только в денежной форме (расчеты с бюджетом, внебюджетными фондами и др.) и распространением неденежных форм расчетов за проданную продукцию/товары, услуги (взаимозачеты, бартерные операции) уровень платежеспособности существенно зависит от удельного веса денежной оплаты в общей сумме оплаченной выручки (погашение дебиторской задолженности по 62 счету).