Анализ финансовой отчетности на примере ООО "Комфорт"

 

Рассчитав данные коэффициенты и сравнив их с нормой можно сделать вывод, что предприятие не устойчиво в финансовом плане. Заёмные средства на много превышают собственные средства организации.

Единственный коэффициент, который соответствует норме  это коэффициент маневренности  собственного капитала, который к  концу 2012 года составил 4,38. Остальные же коэффициенты не соответствуют норме и сходя из этого, приведенные могут рассматриваться как инструменты поиска «проблемных моментов» на предприятии. Высокая доля долга делает необходимым обязательное рассмотрение основных вопросов, связанных с анализом: структуры собственного капитала, состава и структуры заемного капитала (с учетом того, что данные баланса могут представлять собой лишь часть обязательств предприятия); способности предприятия генерировать денежные средства, необходимые для покрытия существующих обязательств; доходности деятельности и других существенных для анализа факторов.

 

2.4 Анализ деловой активности и оценка вероятности банкротства

 

Одна из целей финансового анализа  – своевременное выявление признаков  банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в  России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом  является невыполнение ими своих  обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев  со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных  предприятий, кроме того, действует  порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под  действие Федерального Закона «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 года, если у них неудовлетворительная структура баланса. 

Для расчета оценки вероятности  банкротства, в данной организации, будет использована пятифакторная  модель Альтмана (Z модель) для организаций, чьи акции не торгуются на биржевом рынке.

Общий экономический смысл  модели представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих  экономический потенциал организации и результаты его работы за истекший период.

Формула пятифакторной модели Альтмана для организаций, чьи акции  не торгуются на бирже, имеет вид (формула (24)):

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5                         (24)

где, X1 – оборотный капитал к сумме активов организации, оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;

X2 – нераспределенная прибыль к сумме активов организации, отражает уровень финансового рычага компании;

X3 – прибыль до налогообложения к общей стоимости активов, отражает эффективность операционной деятельности организации;

Х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемного капитала;

Х5 – объем продаж к общей величине активов организации, характеризует рентабельность активов организации.

В результате подсчета Z-показателя делается заключение:

Ÿ Z < 1,23 – организация признается банкротом;

Ÿ 1,23 <= Z < 2,89 – ситуация неопределенная (50%/50%);

Ÿ Z > 2,9 – присуще стабильным и финансово устойчивым организациям.

Расчет оценки вероятности  банкротства по модели Альтмана приведен в таблице 5.

Таблица 5 – Пятифакторная  модель Альтмана

Показатели	2010	2011	2012
X1	0,9492	0,9348	0,9584
X2	0,2227	0,1982	0,2188
X3	0,0752	0,0984	0,0922
X4	0,2864	0,2472	0,2801
X5	1,1372	1,4099	1,3262
Z	2,3546	2,6506	2,5962

 

Итак, по полученным расчетам пятифакторной модели Альтмана, можно сделать вывод, что организация является не стабильной, но находится ближе к уровню финансово устойчивых организаций, не приближающихся к банкротству, о чем свидетельствует показатель Z, который в 2010 году составлял 2,3546, и в последствии увеличился – в 2011 году он составил 2,6506 (что является более приближенным к стабильному положению организации на рынке), а в 2012 немного снизился –2,5962. По сравнению с 2010 годом Z-показатель увеличился на 10,26% (на 0,2416) и является благоприятной тенденцией, которую организация должна сохранить, чтобы выйти на уровень абсолютно стабильных организаций.

Деловая активность – реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Для ее оценки используются как качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и стоимостные).

Качественные критерии –  широта рынка сбыта продукции, деловая  репутация организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции и т.д. Качественные критерии сопоставляются с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в рассматриваемой отрасли.

Количественные критерии деловой активности характеризуются  абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей  необходимо выделить объем продаж готовой  продукции, прибыль и величину авансированного  в производство капитала. Целесообразно  сравнивать эти параметры динамики за ряд лет.

Относительные показатели деловой  активности организации характеризуют эффективность использования ресурсов и их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов:

1) Коэффициент оборачиваемости активов – показывает скорость оборота всего авансированного капитала организации.

                              ₍₂₅₎

2) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов –   показывает скорость оборота немобильных активов организации за анализируемый период.

                   ₍₂₆₎

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов – показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.

                      ₍₂₇₎

4) Коэффициент оборачиваемости запасов – показывает скорость оборота запасов, сырья, материалов, незавершенного производства и т.д.

                          ₍₂₈₎

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

               ₍₂₉₎

6) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – отражает активность собственного капитала. Рост показателя в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала. Продолжительность характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя отражает благоприятную для организации тенденцию.

               ₍₃₀₎

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – ускорение показателя неблагоприятно сказывается на ликвидности организации. Если оборачиваемость кредиторской задолженности меньше чем оборачиваемость дебиторской задолженности, то у организации возможен остаток свободных денежных средств. Продолжительность одного оборота характеризует период времени, за который организация покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, свидетельствует о благоприятной ситуации деятельности организации.

            ₍₃₁₎

По данным коэффициентам  был произведен анализ деловой активности организации «Комфорт» в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ деловой  активности организации, в виде финансовых коэффициентов

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение  от 2010 года
	1,14	1,41	1,33	+ 0,19
	22,37	33,92	20,33	-2,04
	1,2	1,47	1,42	+0,22
	3,3	4,2	2,7	-0,6
	2,14	2,4	2,95	+0,81
	5,11	6,44	6,69	+1,58
	2,83	5,38	2,92	+0,09

 

По полученным коэффициентам, можно сказать, что скорость оборачиваемости  всех активов, в исследуемой организации по сравнению с 2010 годом увеличилась на 0,19%, наблюдается тенденция к увеличению данного коэффициента это означает что организация за год получает выручку в 1 раз больше вложенных активов. Коэффициент оборачиваемости немобильных (внеоборотных) активов в организации по сравнению с 2010 годом в 2011 году увеличилась, а к 2012 году уменьшилась на 2,04%. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов удерживается примерно на одном уровне в течение трёх лет, отклонения по сравнению с 2010 годом составили 0,22 % в большую сторону. Коэффициент оборачиваемости запасов, сырья, материалов, НЗП и т.д. так же не сильно изменился, хотя в 2011 году мы наблюдаем незначительное его увеличение, а к 2012 году снова незначительный спад до уровня 2010 года. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 3 года увеличился незначительно на 0,81%. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала с каждым годом возрастает и к 2012 году достиг уровня в 6,69, что на 1,58 больше чем в 2010 году. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась вдвое в 2011 году, но к 2012 году достигла уровня 2010 года и равна 2,92.

Из выше сделанного анализа  можно сделать вывод, что организация  имеет довольно хорошую тенденцию в плане деловой активности: оборачиваемость ее активов имеет хорошие показатели и стабильность; скорость оборота оборотных средств занимает меньшее время, что тоже является положительным фактором; показатель оборачиваемости кредиторской задолженности примерно равен дебиторской, что в целом – благоприятно отражается на деятельности организации.

 

2.5 Анализ состава  и структуры доходов и расходов  организации

 

Для анализа доходов и расходов используются методы, аналогичные методам  анализа бухгалтерского баланса: вертикальный и горизонтальный анализ, коэффициентный и факторный методы. При горизонтальном анализе доходов и расходов изучаются  абсолютные изменения объемов доходов  и расходов и темпы роста показателей, анализируются причины изменений  с помощью качественных методов  экономического анализа.

При вертикальном анализе соответствующих  статей формы № 2 (Приложение 2) рассчитывается удельный вес различных частей доходов и расходов в итоге по виду доходов (расходов), а также доля доходов (расходов) обычных, операционных, внереализационных и чрезвычайных доходов (расходов) в валовых доходах (расходах) предприятия.

Проведем анализ доходов и расходов ООО «Комфорт» на основании горизонтального и вертикального анализа статей формы № 2 «Отчета о финансовых результатах» (приложение 2). Расчет приведен в таблицах 7 и 8.

 

 

Таблица 7 – Вертикальный анализ доходов и расходов организации

Показатели	Годы
	2010		2011		2012
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Выручка	288 128	100	372 079	100	305 349	100
Себестоимость продаж	262 091	90,96	301 544	81,04	233 843	76,58
Валовая прибыль	26 037	9,04	70 535	18,96	71 506	23,42
Управленческие  расходы	0	0	39 051	10,5	37 755	12,36
Прибыль от продаж	26 037	9,04	31 484	8,46	33 751	11,05
Проценты  к уплате	6 120	2,12	1 924	0,52	15 331	5,02
Прочие  доходы	270	0,09	478	0,13	421	0,14
Прочие  расходы	1 139	0,4	4 069	1,09	3 057	1,00
Прибыль до н.о.	49 048	17,02	25 969	6,98	15 784	5,17
Текущий налог на прибыль	1 465	0,51	6 296	1,69	3 404	1,11
Изменение текущих н.о	0	0	656	0,18	237	0,08
Изменение текущих н.а.	0	0	-19	-0,005	-14	-0,005
Чистая  прибыль	17 583	6,10	18 998	5,11	12 129	3,97