Анализ финансового состояния предприятия

Основная цель его - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика. [10]

В процессе анализа изучают  динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.   

Финансовая  устойчивость - одна из важнейших характеристик  оценки финансового состояния организации. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой  устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости , а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Цель анализа финансовой  устойчивости - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Значительную роль среди показателей финансовой  устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели . [7]

Собственный оборотный  капитал - это те оборотные активы, которые остаются у организации  в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной  задолженности организации. Другими  словами, это тот запас финансовой  устойчивости , который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Различают следующие  варианты расчета собственного оборотного капитала по строкам формы N 1 бухгалтерского баланса. [11]

1. Источники  собственных средств минус вне оборотные активы:

 

формула 2.                  СОК = СК – ВА  ,

где СОК - собственный  оборотный капитал;

СК - собственный  капитал;

ВА - внеоборотные активы;

 

Таблица 6.

Расчет собственно  оборотного  капитала

9 мес.2002г.	9 мес.2003г.	Изменения +,-	Изменения %
90741-27030=63711	111882-46693=65189	+1478	+2,3

2. Источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы, минус внеоборотные активы:

 

формула 3.   СОК = СК + ДО - ВА,

где ДО - долгосрочные обязательства;

Так как в  изучаемом предприятии отсутствуют долгосрочные  обязательства  , показатель рассчитанный в табл.6 останется без изменения .

3.Текущие активы минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность):

формула 4 .  СОК= ТА- КЗК-ДО-КЗ-ПКП

Таблица 7 .

Расчет собственно  оборотного  капитала

9 мес.2002г.	9 мес.2003г.	Изменения +,-	Изменения %
169980-106269=63711	159963-94774=65189	+1478	+2,3

 

На первом этапе  анализа финансовой устойчивости необходимо вычислить степень покрытия запасов и затрат организации соответствующими источниками (собственным оборотным капиталом и заемными источниками). С этой целью определяется ДЕЛЬТА ФУ:

По  формуле 5 .ДЕЛЬТА ФУ = Z - ((СК + ДП - ВА) + КЗС + КЗ + ПКПi),

где Z - запасы и  затраты;

КЗС - краткосрочные  заемные средства;

КЗ - кредиторская задолженность;

ПКП - прочие краткосрочные  пассивы;

Если ДЕЛЬТА ФУ оказалась положительной, то это означает, что запасы и затраты не обеспечены источниками их формирования; если ДЕЛЬТА ФУ отрицательна, то запасы и затраты обеспечены собственными источниками их формирования.

По 2002г  - 149 579    =   20401-((90741+0-27030)+3971+90452+11846 )  

По 2003г       -116 152 = 43811-((  111882-46693) +2450+88485+3839  )                  

В  исследуемом  предприятии  запасы и  затраты  обеспечены  собственными  источниками  их  формирования . Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [7]

Различают четыре типа финансовой устойчивости.

Абсолютная  финансовая устойчивость на практике встречается редко, характеризуется неравенством:

Z < СК – ВА + КЗС

Нормальная  устойчивость, гарантирующая его  платежеспособность, характеризуется  равенством:

Z = СК – ВА + КЗС

Неустойчивое  финансовое состояние, когда платежеспособность нарушена, но еще есть возможности восстановления равновесия:

Z = СК – ВА + КЗС +КЗ 

Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

Z > ВБ- ВА

Для углубления анализа финансовой устойчивости следует вычислить значения ряда коэффициентов, сравнить их с оптимальными значениями, что позволит выявить текущие их изменения. К наиболее значимым коэффициентам относятся: коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности собственными средствами, маневренности .

Рассчитаем выше перечисленных коэффициентов на цифрах исследуемого  предприятия в таблице 8 .

Таблица 8.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Условное обозначение	2002 г 9 мес.	2003г  9 мес.
Валюта баланса	ВБ	197010	206656
Собственный капитал	СК	90741	111882
Долгосрочные обязательства	ДО	0	0
Краткосрочные заемные  средства	КЗС	3971	2450
Кредиторская задолженность	КЗ	90452	88485
Прочие краткосрочные  пассивы	ПКП	11856	3839
Вне оборотные активы	ВА	27030	46693
Запасы	Z	20401	43811
Оборотные активы	ОА	169980	159963
Расчетные показатели	Оптимальное значение
Коэффициент автономии	Ка	0,52	0,56	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу	0,52	0,56	>=0,7
Коэффициент финансированиия	Кф	0,96	1,22	>1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К осс	0,44	0,43	>=0,1
Коэффициент маневренности	Км	0,74	0,60	>0,1

 

Данные табл. 8 свидетельствуют, что все показатели финансовой  устойчивости соответствуют оптимальным значениям только  по  коэффициенту автономии . За  2003 год данный  коэффициент вырос на 0,01 .

Интегральным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент финансирования (КФ), т.е. отношение собственного капитала к заемному капиталу . Для финансовой устойчивости организации коэффициент финансирования должен быть больше единицы.

По  исследуемому  предприятию  данный  коэффициент  за 2002 г  0,96 , за  2003 г- 1,22 . Возрастание  данного  показателя – положительная  динамика  предприятия  .

Возможности организации  отвечать по обязательствам зависят  от структуры активов, точнее, от степени  ликвидности активов, т.е. скорости превращения в денежную форму активов. К наименее ликвидной части активов относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных организаций состав менее ликвидных статей активов может изменяться.

Следует обратить внимание также на коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС (>= 0,1):

КОСС вычисляется при диагностике банкротства наряду с коэффициентами текущей ликвидности и восстановления платежеспособности. Для рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния организации рекомендуется также использовать наряду с другими показателями КОСС. В нашем случаи  данный  показатель  много выше  оптимального  значения .

 

 

2.3.Оценка  ликвидности баланса

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при  анализе финансового состояния  является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Потребность в  анализе ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Наиболее  обобщающим  показателем уровня  ликвидности  баланса предприятия ,  распространенным  в  мировой  практике является динамика  чистого  оборотного  капитала .Данный  показатель  определяется  как  разность  между  текущими  активами и  краткосрочными  обязательствами и  отражает  величину  оставшуюся  после  погашения  всех  краткосрочных  обязательств  .

Наличие  чистого  оборотного  капитала  является  показателем  ликвидности  предприятия ( таб.7 ).

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков. 

Для  определения  ликвидности баланса сопоставим  итоги групп актива  и пассива исследуемого  предприятия в таблице 9.

 

 

Таблице 9.

Анализ ликвидности  баланса 

Актив	2002г	2003г	Пассив	2002г	2003г
А1	92248	49946	П1	102298	92324
А2	57331	66165	П2	3971	2450
А3	20401	30714	П3	0
А4	27030	46693	П4	90741	111882
Отпимальное соотношение	Факт-кое соотношение 2002г	Платеж. Излишек (недостаток)		Факт-кое соотношение 2003г	Платежный Излишек(недостаток)
А1³П1	А1<П1	-10050	Х	А1<П1	-42378
А2³ П2	А2>П2	+53360	Х	А2>П2	+63715
А3 ³П3	А3 >П3	+20401	Х	А3 >П3	+30714
А4 £П4	А4 <П4	+63711	Х	А4 <П4	+65189