Анализ финансового состояния предприятия

Рынок  диктует повышение  важности показателей оборачиваемости  по  отдельным  элементам оборотных  средств . Влияние  оборачиваемости  по  отдельным  группам  , т.е. скорость  перехода  из  одной  функциональной группы в другую , безусловно  влияет  на  общую  оборачиваемость . Результат  такого  анализа  показывает  сколько  раз  данный  материал  возмещался  предприятию при  реализации услуг. Все  эти  показатели  группируются  как  «Показатели деловой  активности  предприятия» и имеют  важное  значение для  оценки  финансового  состояния  предприятия . Положительно  на  деловую  активность  предприятия  влияет  сокращение  срока погашения дебиторской  задолженности , увеличение  скорости реализации  запасов и т.д. [1]

Современный  мировой  опыт функционирования бизнеса , говорит о внимании  которое  следует  уделять рациональным  методам  использования  материально технических  запасов , методов  организации  снабжения , внедрении  новых  технологий  производства . Эффективность  использования  основных оборотных  средств  заключается  не  только в ускорении оборачиваемости , но и снижении  себестоимости продукции .

Обобщающим  показателем  эффективности  работы  производства  служит  величина  прибыли и  уровень  общей  рентабельности . Скорость  оборота  оборотных  средств  зависит от  многих  факторов , в том числе : масштаб  предприятии я, отрасль , количество  видов  деятельности , географическое  расположение , платежеспособность клиентов и т.д. [4]

Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации ( без НДС ) к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
3. Экономия  или  дополнительное  привлечение оборотных  средств  показывают  суммарный  результат  от  сокращения  или увеличения  длительности оборачиваемости средств.

Рассмотрим  на  примере  исследуемого  предприятия  показатели деловой активности .

 

Таблица 4.

Показатели эффективности использования

оборотных средств (360/12*9  = 270дней)

№	Показатели	Значения показателей  по годам
		2002	2003	Изменения
		9 месяцев	9 месяцев	+ , -	%
1	Выручка от реализации без НДС,          тыс. руб.	160049	175515	+15466	+9,7
2	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	133853	161492	+27639	+20,6
3	Средняя стоимость материалов тыс. руб.	23009	26400	+3391	+14,7
4	Средняя стоимость расходов будущих  периодов тыс.руб.	611	11178	+10567	+1729,4
5	Средняя дебиторская задолженность  тыс.руб.	57033	77285	+20252	+35,5
6	Денежные средства ( с краткосрочн. финансовыми вложениями ) тыс.руб.	53200	46629	-6571	-12,3
Расчетные показатели
7	Время оборота оборотных средств, всего (дни)	226	248	+22	+9,7
8	Время оборота материалов , (дни)	39	41	+2	+5,1
9	Время оборота РБП, (дни)	1	17	+16	+1600
10	Время оборота дебиторской задолженности , (дни)	96	119	+23	+23,9
11	Время оборота денежных средств, (дни)	89	72	-17	-19,1
12	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	1,2	1,1	-0,1	-8,3
13	Коэффициент оборачиваемости материалов   .	6,9	6,6	-0,3	-4,3
14	Коэффициент оборачиваемости  РБП	261,9	15,7	-246,2	-94
15	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	2,8	2,3	-0,5	-17,9
16	Коэффициент оборачиваемости  денежных  средств	3	3,8	+0,8	+26,7
17	Экономия или дополнительное привлечение  обор.средств  ( тыс.руб.)	Х	+15731	Х	Х
18	Экономия или дополнительное привлечение средств(матер)(тыс.руб.)	Х	+8580	Х	Х
19	Экономия или дополнительное привлечение средств(РБП)  (тыс.руб.)	Х	+163296	Х	Х
20	Экономия или дополнительное привлечение средств(ДЗ)  (тыс.руб.)	Х	+34387	Х	Х
21	Экономия или дополнительное привлечение средств ( ДС) ( тыс.руб.)	Х	-41994	Х	Х

 

Выручка от реализации  возросла  незначительно – прирост составил  15 466 тыс.рублей или 9,7 % . Из данных таблицы 4. видно, что оборотные  средства  в  абсолютных и относительных  показателях возросли , одновременно произошло увеличение  срока  оборачиваемости средств в днях  , что повлекло  за  собой дополнительное  привлечение средств .

Коэффициенты  оборачиваемости  по  всем  средствам  , кроме  денежных  возросли , что  является  отрицательным  фактором  развития производства .

Коэффициенты  оборачиваемости снизились , по всем  оборотным  средствам  , кроме денежных  средств . Снижение  абсолютных  показателей денежных  средств , привело к увеличению  коэффициента  оборачиваемости , что является  положительным результатом деятельности  фирмы .

Диаграмма 3.

 

Глава 2.  Анализ финансовой  устойчивости  предприятия

2.1.  Оценка  дебиторской и кредиторской  задолженности .

 

Дебиторская и  кредиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее  время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового  положения предприятия. [8]

Потребность в  этом возникает у руководителей  соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия.

Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а следовательно, на финансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

Для анализа  и оценки дебиторской задолженности  целесообразно использовать показатели оборачиваемости долговых обязательств, периода их погашения, отношения  общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и объему продаж.

Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется  как отношение объема годовой  продажи в кредит к средней  величине дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность  по отношению к общей сумме активов характеризует ее удельный вес в стоимости имущества и обязательств организации. Увеличение этого показателя свидетельствует об усилении отвлечения денежных средств предприятия из оборота и должно оцениваться негативно. Дебиторская задолженность, отнесенная к объему продаж, характеризует качество управления процессом реализации продукции, товаров и услуг. Увеличение остатка долгов дебиторов по сравнению с предыдущим годом может свидетельствовать об определенных трудностях со сбытом продукции и товаров.

Из приведенных расчетов табл.1 и табл. 3 видно, что все соотношения, характеризующие степень возможного риска дебиторской задолженности, ухудшились. Следовательно, риск ее роста и возможности неплатежей увеличились. Тенденции к увеличению удельного веса срочных долгов в общей сумме дебиторской задолженности и по отношению к "спокойным" долгам указывают на возможность существенного снижения ликвидности.

Для получения  достоверных результатов анализа  платежеспособности, а также анализа  финансовых результатов и доходности деятельности организаций необходимо  очистить  весь  объем  дебиторской  задолженности  от  долгов  не реальных к  взысканию . Завышенная оценка активов или включение в их состав маловероятной для взыскания дебиторской задолженности, приводят к искаженной оценке. По  исследуемому  предприятию сальдо  счета 62 скорректировано на  сальдо  счета 63 .Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 5.

Таблица 5.                                                           

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

 

задолженности на конец года. (тыс. руб.)

Расчёты	Дебиторская задолженность		Кредиторская задолженность		Удельный вес задолженности		Превышение задолженности
					Кредиторской		Кредиторской
	2002	2003	2002	2003	2002	2003	2002	2003
1.С покупателями или поставщиками	51881	52680	12724	12682	14,1	14,3	-39157	-39998
2.По векселям	0	0	0	0
3. По авансам	0	0	50501	45530	55,8	51,4	50501	45530
4. По ЕСН	0	0	1472	1242	1,6	1,4	1472	1242
5. С бюджетом	0	0	6293	2368	6,9	2,8	6293	2368
6. По оплате труда	0	0	2775	3044	3,1	3,4	2775	3044
7. С прочими	5450	13485	16687	23619	18,5	26,7	11237	10134
Итого	57331	66165	90452	88485	100	100	33121	22320
Коэффициент превышения	Х	Х	Х	Х	Х	Х	1,58	1,34

 

Таблица 5 наглядно показывает превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 33 121 тыс. руб. по 2002 году и 22 320 тыс.руб. по 2003 году ю Одновременно  следует  заметить  что  абсолютная  разница  снижена на 10 881 тыс.руб. Коэффициент превышения  по  итогу  2003 года  к  2002 году  снизился  с  1,58 до 1,34 .

При  условии , что  все дебиторы погасят свои обязательства, то ТФ «Мостоотряд-87 » сможет погасить лишь 74,5% своих обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как заемные безвозмездно .

Диаграмма 4.

Анализируя изменения  в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 5, можно отметить  что произошли существенные изменения  в следующих статьях:  

задолженность поставщикам  и подрядчикам снизилась на 42 тыс. руб.( 12 682 - 12 724) ,  при этом удельный вес данной  статьи , во всей кредиторской задолженности , возрос с 14,1 % до 14,3 %.

возросла задолженность по оплате труда на  269 тыс.руб.( 3 044 – 2 775) , следует отметить что по  итогу как сентября  2002 , так и по  итогу сентября 2003 года  не выплачена только  заработная  плата последнего месяца . Следовательно возросшая задолженность говорит о росте заработной  платы в 2003 году , одновременно возрос и удельный  вес  данной  задолженности в  общей  сумме  кредиторской  задолженности.

По  расчетом с  бюджетом произошло резкое  снижение задолженности на 3 925 тыс. руб. ( 2 368 - 6 293)  . Надо отметить положительную тенденцию ее уменьшения . Удельный  вес данной  статьи  снижен с 6,9 до 2,8 % , что составляет уменьшение в 2,5 раза .

менее значительными  темпами произошло снижение по авансам полученным и по задолженности  по  единому  социальному  налогу . Следует также отметить, что удельный  вес  по  авансом  снизился  с 55,8 до  51,4 % , а по  ЕСН  с  1,6 до 1,4 % .

задолженность  перед  прочими  кредиторами  наоборот  возросла на 6 932 тыс.руб. ( 16 687 – 23 619) .Прирост удельного веса  составил  8,1 % ( 2,6-18,5) .

В целом по  Территориальной  фирме  «Мостоотряд-87»  отметим некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, по  авансам полученным , по  ЕСН ). Негативным моментом является рост задолженности перед прочими дебиторами , что связано с взаимными не платежами. В то же время в 2003 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 44,7 %, по  сравнению с 2002 годом – 51,9 %.

К концу отчетного  периода кредиторская задолженность немного уменьшилась в абсолютных показателях . С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются.

На  исследуемом  предприятии  положение  с  кредиторской  задолженность  удовлетворительное  в целом  . Так  как  задолженность  по  авансам  вполне  объяснима  характером  основной  деятельности и  длительностью  сроков  строительства . Задолженность  перед  бюджетом  отражается  по  моменту  возникновения , оплата  проходит  чуть  позже , что  соответствует  налоговому  законодательству  , соответственно  данное  предприятие  не  имеет  просроченной  задолженности  по  налогам  и  , ЕСН  и  оплате  труда .

 

 

2.2.Относительные показатели  финансовой  устойчивости , их  состояние и динамика

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. [10]

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Результаты  деятельности организации за прошедшие  годы могут быть хорошим индикатором  перспектив развития . Так, например, анализ состояния и структуры активов и пассивов, денежных средств, соотношения общей задолженности организации и ее капитала, величины материально-производственных запасов и дебиторской задолженности позволяет получить достаточно четкое представление о разумности принимаемых руководством организации решений. Полученная информация о финансовом состоянии организации за прошедшие годы и текущий период позволяют оценивать перспективы развития организации. Кредиторы и инвесторы проводят более детальный анализ финансового состояния предприятия .