Анализ финансового состояния предприятия

Ключевыми элементами операционного  анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас  финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое  изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия  операционного рычага применяют  отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.[8][8] 

Порог рентабельности – эта такая  выручка от реализации, при которой  предприятие уже не имеет убытков, но еще  не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе. 

 

Применение матричных  балансов для оценки финансового  состояния. 

 

В статье КЭН М.И. Литвина,[9][9] рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и  анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

Как  известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения  разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия  можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество),  а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса

В матрице  баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:

Актив	Пассив
Внеоборотные  средства	Собственный капитал
Оборотные средства	Обязательства

При составлении сокращенной  формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и  исключить из сумм уставного и  добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного  года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические  таблицы:

1.              1.              Матричный баланс на начало года.

2.              2.              Матричный баланс на конец года.

3.              3.              Разностный (динамический) матричный баланс за  год.

4.              4.              Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричный балансы  предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

1.              1.              Выбирается  размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.

2.              2.              Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

3.              3.              Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1).

4.            4.            Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы. (таблица 2). 

 

Наиболее ответственным  является третий этап составления матрицы  – подбор источников средств, находящихся  в распоряжении предприятия. Здесь  следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Можно предложить следующий  вариант  подбора средств (таблица 3).

Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Таблица 2

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
1. Основные средства  и нематериальные активы.	1.                 1.                 Уставный и добавочный капитал. 2.              2.                 Долгосрочные кредиты и займы 3.              3.                 Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Капитальные вложения.	1.                 1.                 Долгосрочные кредиты и займы 2.              2.                 Уставный и добавочный капитал 3.              3.                 Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные финансовые  вложения.	1 .Уставный и добавочный  капитал 2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
Оборотные средства.
1. Запасы и затраты.	1.                  1.                  Уставный и добавочный капитал (остаток) 2.               2.                  Резервный капитал 3.               3.                  Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) 4.               4.                  Краткосрочные кредиты и займы. 5.               5.                  Кредиторы 6.               6.                  Фонды потребления и резервы
2. Дебиторы.	1.                 1.                 Кредиторы 2.              2.                 Краткосрочные кредиты и займы.
3. Краткосрочные финансовые  вложения.	1.                 1.                 Резервный капитал 2.              2.                 Кредиторы 3.              3.                 Фонды потребления и резервы
4. Денежные средства.	1.Резервный капитал 2.Фонды накопления  и нераспределенная прибыль 3.              3.                 Кредиты и займы 4. Фонды потребления  и резервы

 

 

Таблица 3

Матричный баланс предприятия.

Актив                  Пассив	УК и  добавочный капитал	Резервный капитал	Фонды накопления и прибыли	Итого собственный капитал	Долгосрочные кредиты	Кредиторы	Фонды потребления и  резервы	Итого обязательств	БАЛАНС
ОС и НМА	х			х					х
Кап. вложения	х		х	х	х			х	х
Долгосрочные  фин. вложения.	х			х					х
Итого внеоборотные активы	х		х	х	х			х	х
Запасы и затраты	х	х	х	х		х		х	х
Дебиторы						х		х	х
Краткосрочные фен. вложения						х		х	х
Денежные средства						х	х	х	х
Итого оборотные активы	х	х	х	х		х	х	х	х
БАЛАНС	х	х	х	х	х	х	х	х	х

 

 

Матричные балансы существенно  расширяют информационную базу для  финансового анализа. С их помощью  можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;  объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и  расходов предприятия увязывает  бухгалтерский баланс с финансовыми  результатами работы, наличием денежных средств на  счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком  этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о  доходах и  расходах может быть расширена  и детализирована по каждой статье.

Все перечисленные выше методики имеют  свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым..  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

_{РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ}

_{ПРЕДПРИЯТИЯ}

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе  финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса. 

2.1.Предварительный обзор баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его  показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа[10][10].

Непосредственно из аналитического баланса  можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  организации. К ним относятся:

1.      1.      Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса            (строка 399 или 699),

2.      2.      Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.      3.      Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.      4.      Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.      5.      Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);

6.      6.      Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса          (строка 590+690);

7.      7.      Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4. видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 %  от величины на начало года.

После оценки изменения имущества  предприятия необходимо выявить  так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две  группы:    

1.      1.      Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО «Никсвик»  на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 1997 года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 1997 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 1996 году.

2.      2.      Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

*наличие сумм "плохих" долгов  в статьях: «Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).