Анализ финансового состояния предприятия

 

Продолжение таблицы 4.2

1	2	3	4	5	6
6.	Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности	0,78	0,81	0,03	1,0-1,5
7.	Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	0,07	0,05	-0,03	0,5-1,0
8.	Коэффициент текущей ликвидности	0,61	0,75	0,14	0,83 – 1,33
9.	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,44	1,47	0,03	1,5-2,0

 

Таким образом, баланс предприятия  нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. в данном случае не выполняются  условия обеспечения ликвидности и платежеспособности на предприятии, локальные показатели ликвидности свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия. Можно сделать вывод, что ОАО «Омега» характеризуется высоким уровнем платежеспособности. Поэтому рассматривая коэффициенты по предприятию, наблюдается явная положительная, а также отрицательная динамика по всем группам ликвидности.

 

4.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных финансовых показателей и финансовых коэффициентов. При этом абсолютные показатели показывают наличие собственных оборотных средств для обеспечения запасов и затрат предприятия, а относительные – характеризуют обеспеченность этими средствами разных групп капитала.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Эти показатели характеризуют финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость в этом смысле характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Этот показатель определяет долю концентрации собственного капитала в общей сумме авансированного капитала. Чем выше этот показатель, тем более устойчиво финансовое состояние предприятия. В мировой учетной практике значение этого показателя принимают не менее 60%. Этот показатель дополняет коэффициент концентрации заемного капитала – их сумма равна 1 (100%).

.

Коэффициент финансовой зависимости. Является  обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост его в динамике означает рост доли заемного капитала в финансировании предприятия. Если К=1, это означает, что предприятие не имеет заемного капитала. При значении показателя К=1,25 означает, что в каждых 1,25 руб., вложенных в активы предприятия, 25 коп. заемные. Этот показатель широко используется в детерминированном факторном анализе.

.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры и отраслевой принадлежности предприятия.

;(ф.№1);

.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств профинансирована заемными средствами. Основные средства и капитальные вложения должны приобретаться за счет долгосрочных  займов.

;

.

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост показателя – негативная тенденция, означает, что предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

;

.

Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств. Дает общую оценку финансовой устойчивости. Его значение, равное 0,2, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится  20 коп. заемных средств. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о падении финансовой устойчивости, и наоборот.

;

.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 4.3 ).

 

 

 

 

Таблица 4.3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Финансовый показатель	начало года	конец года	изменение за год
1	2	3	4	5
1.	Капитал и резервы	9460	9837	377
2.	Внеоборотные активы	5487	5212	-275
3.	Наличие собственных оборотных  средств	3973	4625	652
4.	Наличие общих источников	-	-	-
5.	Долгосрочные обязательства	1	1	0
6.	Наличие собственных оборотных  и долгосрочных заемных средств	3972	4624	652
7.	Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-
8.	Запасы	2758	2759	1
9.	Обеспеченность запасов собственными источниками	1214	1865	651
10.	Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами	1216	1867	651
11.	Обеспеченность запасов общими источниками	-	-	-
12.	Тип финансовой устойчивости	Абсолютно устойчивая	Абсолют-но устойчивая	-

 

Наличие собственных  оборотных средств = Капитал и  резервы (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190).

Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590)) – внеоборотные активы (стр.190).

Наличие общих источников = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590) + займы и кредиты (стр. 610)) –внеоборотные активы (стр.190).

Обеспеченность запасов собственными источниками = собственные источники – запасы;

Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами = собственные и долгосрочные заемные средства – запасы; обеспеченность запасов общими источниками = общие источники – запасы.

На предприятии наблюдается  абсолютная финансовая устойчивость. Это такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Таблица 4.4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных  показателей

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии	0,49	0,58	0,09	>0,6
2.	Коэффициент заемного капитала	0,77	0,79	0,02
3.	Мультипликатор собственного капитала	6,11	6,45	0,34	>1,5
4.	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,22	0,30	0,08	>0,8
5.	Коэффициент финансирования	0,27	0,38	0,11	>1
6.	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	2,70	2,66	-0,04
7.	Коэффициент капитализации (финансовый Леверидж)	4,39	4,75	0,36	<1
8.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,77	0,82	0,05	>0,5
9	Коэффициент маневренности	1,73	1,98	0,25	>0,5
10	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	-	-

 

Коэффициент автономии = собственный капитал (стр. 490)/ совокупные пассивы (стр. 700).

Коэффициент заемного капитала = заемный капитал (стр.590+690) / общий объем финансирования.

Мультипликатор собственного капитала = совокупные активы (стр. 300) / собств. Капитал.

Коэффициент покрытия процентов = чистая прибыль / проценты к уплате (отсутствуют).

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = перманентный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства (стр. 590)) / совокупные активы.

Коэффициент финансирования = собственный капитал /заемный капитал; Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций = внеоборотные активы / перманентный капитал.

Коэффициент капитализации = заемный капитал / собств. капитал; Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собств. оборотные средства (стр. 490-190)/ оборотные активы (стр.290).

Коэффициент маневренности = собств. оборотные средства / собств. капитал.

На основе данных таблицы 4.4 можно сделать вывод об увеличении финансовой устойчивости предприятия, так как отмечается положительная динамика финансовых коэффициентов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился с 0,77 в начале года до 0,82 в конце года, коэффициент автономии (финансовой независимости) увеличивается с 0,49 до 0,58, т.е. на 0,09. при  нормативе >0,5. Коэффициент финансовой зависимости возрос с 0,22 в начале года до 0,30 в конце года (т.е. на 0,08). Таким образом, налицо улучшение финансового положения предприятия и увеличение эффективности использования финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

5. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

5.1. Оценка производственной (текущей) деятельности

 

 

Показатели этой группы характеризуют  результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Качественными (неформализуемыми) показателями, по которым оценивается деятельность предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия.

Количественная оценка делается по двум направлениям.

1. Определяются степень выполнения плана по основным показателям и  обеспечение заданных темпов роста.

где Т_пр – темп изменения прибыли;

Т_в – темп изменения выручки;

Т_{а. к} – темп изменения авансированного капитала.

Эта зависимость означает:

- экономический потенциал возрастает (темп роста авансированного капитала);

- по сравнению с увеличением экономического потенциала объём  выручки возрастает более высокими темпами;

- прибыль возрастает более быстрыми темпами, нежели выручка, что свидетельствует о снижении издержек производства и обращения.

2. Определяется уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для определения уровня эффективности использования ресурсов предприятия могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов ( выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала).

Обобщающими показателями оценки эффективности  использования ресурсов предприятия и динамичности его развития являются ресурсоотдача и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости  авансированного капитала). Характеризует объём реализованной продукции,  приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя – благоприятная тенденция.

На начало года:

На конец года:

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем  темпами может развиваться предприятие  в дальнейшем, не меняя уже сложившееся  соотношение между различными источниками финансирования, оборачиваемостью активов, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается жестко детерминированной факторной моделью.

На начало года:

На конец года:

 

В расчётах используются данные бухгалтерского учёта.

Нормативные значения показателей  оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому  в анализе применяют динамические сравнения, а также считается, что при прочих равных условиях ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует объем выручки, приходящейся на 1 руб. собственного капитала. Рост показателей в динамике является положительной тенденцией. Нормативного значения этого показателя нет.

.

На начало года:

На конец года:

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

На начало года:

На конец года:

Оборачиваемость запасов (в оборотах)

На начало года:

На конец года:

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)