Анализ финансового состояния предприятия

 

Из данных таблицы 3.3 видим, что в структуре активов внеоборотные средства занимают 54,66% в начале года, которые снизились до 48,31% (т.е. на 6,35%), а оборотные активы соответственно 45,34% в начале года и 51,69% в конце года (т.е. на 6,35%). При этом доля внеоборотных активов снизилась за анализируемый период на 6,45% за счет нематериальных активов на 3,25% и незавершенного строительства на (-6,45%).

Доля внеоборотных активов увеличивается на 6,35% за счет краткосрочной дебиторской задолженности на 4,63%, денежных средств на 3,46%.

Далее проведем вертикальный анализ баланса по пассиву (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Вертикальный анализ пассива баланса

Наименование статей	Код строки	Структура активов, %		Изменения (+.-)
		Начало года	Конец года	%	темп роста
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	410	69,74	64,93	-4,81	93,10
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-	-	-
Добавочный капитал	420	2,98	2,78	-0,2	93,28
Резервный капитал	430	16,93	15,99	-0,91	94,44
В том числе резервы образованные в соответствии с законодательством	431	16,93	15,99	-0,91	94,44
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	4,94	7,55	2,61	152,83
Итого по разделу III	490	94,59	91,25	-3,34	96,46
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	510	-	-	-	-
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства	515	0,01	0,01	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-		-
Итого по разделу IV	590	0,01	0,01	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	620	5,72	7,77	2,05	1,35
В том числе: поставщики и подрядчики	621	3,01	1,56	- 1,45	51,82
задолженность перед персоналом организации	622	1,52	1,39	- 0,13	91,44
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	0,63	0,14	-0,49	22,20

Продолжение таблицы 3.4

1	2	3	4	5	6
задолженность по налогам и сборам	624	0,56	4,19	3,63	345,11
прочие кредиторы	625	-	0,53	-	-
Задолженность перед участниками (учредителями)	630	-	0,98	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
Итого по разделу V	690	5,4	8,74	3,34	161,85
БАЛАНС	700	100	100	-	-

 

В структуре пассивов собственный капитал имеет значительную долю 94,59% в начале года, который снижается до 91,25% в конце года, т.е. снижение = 3,34%., а краткосрочные обязательства, наоборот, увеличиваются с 5,4% в начале года до 8,74% в конце года (т.е. на 3,34%).

В составе оборотных  активов значительную долю занимает кредиторская задолженность, которая увеличилась с 5,72% до 7,77 %, т.е. на 2,05%. %). Данная тенденция является отрицательной, т.к средства отвлекаются из оборота. Это связано с тем, что за рассматриваемый период предприятие серьезно расширило свои рынки сбыта, охватив многие сегменты рынка.

Таким образом, основные моменты в изменениях структуры  отражают снижение доли внеоборотных активов и увеличения оборотных активов, что характеризует более высокий процент капитализации средств, а также уменьшение доли собственного капитала за счет привлечения долгосрочных кредитов. Данные факты несколько ухудшают обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, что негативно сказывается на финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

4. Оценка финансового положения.

4.1 . Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, не является нормальной.  Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, ее потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Оценка ликвидности  баланса предприятия

Для анализа ликвидности сгруппируем активы по степени их ликвидности в порядке убывания (табл. 4.1).

 

 

 

Таблица 4.1

Группировка активов (критерий – степень ликвидности имущества)

Актив	начало года	конец года	Пассив	начало года	конец года	Платежный излишек (недостаток) н.г.	Платежный излишек (недостаток) к.г.
А1 – наиболее ликвидные активы   Денежные средства   Краткосрочные фин. вложения	648   648	1064   1064	П1 – наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность Ссуды, не погашенные в срок	575   575	847   847	1715   1715	1685   1685
А2 – быстрореализуемые активы Дебиторская задолженность НДС Прочие активы	1143   951   192 -	1746   1521   225 -	П2 – краткосрочные пассивы   Краткосрочные кредиты и займы	0	0	-1143	-1746
А3 – медленно реализуемые активы Запасы – РБП Долгосрочные финансовые вложения	2759   2759	2758   2758	П3 – долгосрочные пассивы   Долгосрочные кредиты и займы	1       1	1       1	- 2758       - 2758	-2757       -2757
.А4 – труднореализуемые активы Внеоборотные активы – долгосроч. фин. вложения	5487     5487	5212     5212	П4 – постоянные пассивы   Капитал и резервы – РБП	9460	9837	3973	4625
Баланс	10037	10780	Баланс	10037	10780	-	-

 

 

Анализ ликвидности баланса (таблица 4.1) показывает, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполнено два условия превышения второй и третьей групп пассивов над активами. Так по первой группе имеется платежный излишек 1715 тыс. руб. в начале года и 1685 тыс. руб. в конце года,                т. е. наиболее краткосрочные обязательства могут быть покрыты за счет денежных и приравненных к ним средств. По второй группе активов имеется платежный недостаток в сумме (-1143 тыс. руб.) в начале года и (-1746 тыс. руб.) в конце года. Однако этот недостаток не может в полной мере покрыть потребность в недостаточных средствах для погашения наиболее срочных обязательств. По третьей группе также наблюдается платежный недостаток в размере (-2758 тыс. руб.) в начале года и (-2757 тыс. руб.) в конце года. По четвертой группе наблюдается (как и по первой) платежный излишек в размере 3973 тыс. руб. в начале года и 4625 тыс. руб. в конце года.

Далее рассмотрим платежеспособность предприятия, которая характеризуется коэффициентами платежеспособности, рассчитываемыми по следующим формулам:

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Значение показателя может варьироваться по отраслям. В западной практике нижнее значение показателя равно 2. Но это ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное значение.

;

.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смыслу показатель аналогичен К_т.л, но рассчитывается по более узкому кругу текущих активов. Из расчёта исключается наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Смысл такого исключения не только в том, что производственные запасы являются менее ликвидными, чем денежные средства, но и в том, что при вынужденной их реализации теряется часть средств.

Значение показателя в западной практике приводится равным 1. Но эта  оценка условна. Анализируя этот показатель, необходимо обращать внимание на факторы, влияющие на его изменение. Рост показателя не должен быть связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности.

;

.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Показывает,  какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендуемая в западной практике нижняя граница показателя – 0,2. В  отечественной  практике норматива  показателя нет. Поэтому при анализе  сравниваются показатели предприятий с аналогичными видами деятельности.

;

.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала. Характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется от 0 до 1. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое значение показателя устанавливается самим предприятием в зависимости от ежедневной потребности предприятия в свободных денежных средствах.

;

.

Доля СОС в покрытии запасов. Характеризует ту часть  стоимости  запасов, которая покрывается СОС. Большое значение этот показатель имеет при анализе финансового состояния предприятий торговли. Рекомендуется нижняя граница показателей для них – 50%.

.

Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов  и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Существует 4 состояния финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная, неустойчивое состояние, критическое состояние.

(ф.№1);

Таблица 4.2

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Норматив
1	2	3	4	5	6
1.	Коэффициент текущей платежеспособности	4,11	4,04	-0,07	1,2-3
2.	Коэффициент быстрой платежеспособности и ликвидности	0,58	0,67	0,09	0,8 – 1,0
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,15	0,02	0,09 – 0,14
4.	Чистый оборотный капитал	4910	4268	-642	-
5.	Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	0,19	1,29	0,1	0,5-1,0