Анализ финансового состояния предприятия ООО «Трезор»

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия  и их источники. Он применяется к  исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.

3. Сравнительный финансовый анализ. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Известны следующие виды сравнительного финансового анализа.

1) Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей.

2) Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий — конкурентов.

3) Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его «центров ответственности»).

4) Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей.

4. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия.

 

Глава 2. Методические вопросы анализа финансового состояния предприятия

2.1. Система  показателей и нормативов, характеризующих  финансовое состояние предприятия

Детализация процедурной  стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, мето⁵дического, кадрового технического обеспечения.

Большинство авторов  предполагают логику организации аналитической  работы в виде двухмодульной структуры:

- экспресс-анализ финансового  состояния;

- детализированный анализ  финансового состояния.

Целью экспресс-анализа  является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Целью детализированного  анализа служит более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном году, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В теоретической и  методической литературе большинство  авторов выделяют следующие основные блоки анализа финансового состояния предприятия:

1. оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования
1. оценка имущественного положения;
2. оценка финансового положения;

1. оценка ликвидности и платежеспособности;
2. оценка финансовой устойчивости;
2. оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

1. оценка деловой активности;

2. анализ рентабельности;
3. оценка положения на рынке ценных бумаг.

Оценка имущественного положения предполагает проведение вертикального и горизонтального анализа отчетности предприятия.

В основе вертикального анализа  лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамически ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. ⁶

Горизонтальный анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о финансовых результатах.

Показатели ликвидности и платежеспособности позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим обязательствам. В основу алгоритма расчета заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли мере предприятие обеспечено оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

С помощью показателей финансовой устойчивости оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.⁷

С позиции кругооборота средств  деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящего от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Для ее оценки и проводится анализ деловой активности.

Показатели рентабельности предназначены  для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей деловой активности здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями, поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

В рамках анализа положения предприятия  на рынке капиталов выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и т.д. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на бирже ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния  предприятия по выделенным направлениям подробнее.⁸

Оценка имущественного положения проводится на основе сравнительной  аналитической отчетности: балансе (САБ) и отчете о прибыли и убытках  путем дополнения их показателями структуры, динамики и структурной динамики (табл. 3).

САБ включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Горизонтальный анализ позволяет отслеживать динамику показателей во времени. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значение. В условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается.

                                                                                                            Таблица 3

Сравнительный агрегированный баланс

Наимено    -вание   статьи	Абсолютные величины		Относительные величины		Изменения
	На начало года t0	На конец года t1	На начало года t0	На конец года t1	в абсолют-ных величин-ах	в струк- туре	в % к величи-   не на начало года	в % к измене- нию итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
Статьи актива
Баланс			100	100		0		100
Пассив
Статьи пассива
БАЛАНС			100	100		0		100

 

Условные обозначения: , - статьи активов на начало периода и на конец; , - статьи пассива баланса; , 0 итоги баланса.

Показатели структурной динамики (табл. 3, гр. 8 и 9) представляют собой сочетание вертикального и горизонтального анализа. По ним можно сделать вывод о темпах прироста абсолютных показателей (гр. 8) и удельном весе изменений по статье в общем объеме изменений баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств, и в какие активы эти средства были в основном вложены.⁹

Детализированный анализ ликвидности предприятия может  проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Смысл анализа платежеспособности с помощью абсолютных показателей – проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

В целях анализа обычно рассматривают многоуровневую схему  покрытия запасов и затрат. В зависимости  от того, какого вида источники средств  используются для формирования запасов и затрат, можно с определенной доле условности судить об уровне платежеспособности предприятия.

Для данного блока  анализа значение имеет определение, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Ответ связан с балансовой моделью.

F + Z + Ra + D = Ic + KT + Kt + Rp,

(1)

где F – внеоборотные активы; Z - запасы и затраты; R^a - дебиторская задолженность; D - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; I^c - капитал и резервы; K^T - долгосрочные заемные средства; K^t - краткосрочные кредиты и займы; R^p – кредиторская задолженность.¹⁰

Учитывая, что долгосрочные обязательства как источник средств  используется для покрытия внеоборотных активов, преобразуем исходную форму:

Z + Ra + D = [(Ic + KT) – F] + [Kt + Rp].

(2)

 

Отсюда можно сделать  заключение, что при условии ограничения:

Z £ (Ic + KT) – F

(3)

будет выполняться условие  платежеспособности предприятия, т.е. мобильные средства покроют краткосрочную  задолженность:

Ra + D ³ Kt + Rp.

(4)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственные средства, кредиты и пр.), поскольку достаточность величины всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (табл. 4).

                                                                                                        

 

 

                                                                                                                 Таблица 4

Источники формирования запасов и затрат

Показатель	Алгоритм расчета	Комментарий
Собственные оборотные средства	Ec = Ic – F	Увеличение в динамике рассматривается  как положительная тенденция
Чистые мобильные средства (перманентный капитал)	ET = (Ic + KT) – F
Нормальные источники формирования запасов и затрат	Et = (Ic + KT) – F + краткосрочные займы и кредиты (стр. 610) + задолженность поставщикам и подрядчикам (стр. 621)

 

 

        Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 5).

                                                                                                            Таблица 5

Абсолютные показатели платежеспособности

 

Показатель	Алгоритм расчета
Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств	± Ec = Ec – Z
Излишек (недостаток) чистых мобильных  средств (перманентного капитала) для  формирования запасов и затрат	± ET = ET - Z = (Ec + KT) – Z
Излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов и затрат	±Et = Et – Z
Излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	± ES = ES - Z = (Ec + KT + Kt) – Z