Оценка эффективности деятельности предприятия туриндустирии

- Реклама. Коммерческий  успех тура зависит не только  от его привлекательности и  спроса, но и от рекламы. Расходы  на рекламу могут варьироваться  в зависимости от финансовой  возможности фирмы, целесообразностью и необходимостью ее использования. Расходы на рекламу также включаются в калькуляцию тура.

- Процент прибыли. Главной  целью туристского предприятия  является получение прибыли. При  жесткой конкуренции в туризме  планируемая норма прибыли современных туристских фирм составляет 5-10%.

1.2 Показатели  рентабельности

 

Рентабельность – это относительный  показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования  ресурсов. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли или к затраченным средствам, или к выручке от реализации продукции, или к активам предприятия [21, с. 244].

Таким образом, коэффициенты рентабельности показывают степень эффективности  деятельности компании.

В научной литературе эффективность  текущей деятельности туристского  предприятия может быть измерена показателями рентабельности, увязывающими объем получаемой в отчетном периоде  прибыли с величиной требующих  для этого затрат [6, с. 182].

Рассмотрим нахождение некоторых показателей рентабельности.

Рентабельность использования активов (R1(%)). Данный показатель рассчитывается по формуле:

R1 = (балансовая (или чистая) прибыль / среднегодовая стоимость активов) х 100%

Этот показатель определяет, сколько  денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств и позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов также показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов.

Рентабельность собственного капитала (R2(%)), рассчитывается следующим образом:

R2 = (балансовая (или чистая) прибыль / среднегодовая стоимость собственного капитала) х 100%

По сути, главный показатель для стратегических инвесторов, который позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов,  образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании-эмитента. Если из множества компаний одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении некоторых условий существуют перспективы роста, а, следовательно, повышение рыночной стоимости акций.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Рентабельность инвестиций (R3(%)) рассчитывается:

R3 = (доходы по ценным бумагам + доход от долевого участия в СП) / среднегодовая величина долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений) х 100%

Этот показатель определяет, насколько  эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.

Следующий показатель – рентабельность производства (R4(%)) находится по формуле:

R4=(балансовая (чистая) прибыль/себестоимость продукции) х 100%

Особенно часто используются показатели рентабельности активов (капитала), рентабельности чистых активов, рентабельности собственного капитала и рентабельность реализации. Взаимосвязь этих показателей отражена на рис. 2 и 3. [21, с. 246].

Рис. 2 Взаимосвязь показателей  рентабельности активов

Рис. 3 Взаимосвязь показателей  рентабельности собственного капитала

 

Наиболее распространенным является показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли (К_{рентабельности}).

К_{рентабельности} = (балансовая (или чистая) прибыль / чистая выручка от реализации продукции + доходы от прочей реализации и внереализационных операций)

Этот показатель показывает, насколько  эффективно и прибыльно предприятие  ведет свою деятельность. Разница  между коэффициентом рентабельности по балансовой прибыли и коэффициентом  рентабельности по чистой прибыли называется коэффициентом рентабельности налогообложения прибыли.

Кроме того, рассчитывается коэффициент  рентабельности основной деятельности (норма прибыли) (К_{рентабельности основной деятельности}), который рассчитывается по следующей формуле:

К_{рентабельности основной деятельности} = результат от реализации / чистая выручка от реализации [10, с. 72-74].

Наряду с показателями рентабельности необходимо также рассматривать  и периоды окупаемости тех  же основных средств и собственного капитала.

Расчет периода окупаемости собственного капитала (Т_ск) производится по следующей формуле:

Т_ск = (Сн + Ск) / ЧП х 2,

 где

Сн – собственный капитал  на начало периода;

Ск – собственный капитал  на конец периода;

ЧП – чистая прибыль.

Период окупаемости основных средств (Т_ос) находится следующим образом:

Т_ос = (Сос_н + Сос_к) / ЧП х 2,

где

Сос_н – стоимость основных средств на начало года;

Сос_к – стоимость основных средств на конец года.

Следует особо отметить, что показатели рентабельности основных средств, связывая результативность текущей деятельности (чистую или другой вид прибыли) с имеющимися хозяйственными средствами или финансовыми ресурсами, отражают результативность и состояние всего бизнеса [4, с. 96].

Рентабельность работы предприятия  определяется прибылью, которую оно  получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли [10, с. 72].

1.3 Основные источники резервов повышения уровня рентабельности

 

Показатели рентабельности формируются на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменений размера и характера авансированных средств: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); собственный капитал. Например:

 

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризуют  степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения  доходности: долгосрочных кредитов и  других заемных средств [20, с. 124].

Каждый из перечисленных показателей  легко моделируется по следующим факторным зависимостям:

Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью всех активов, рентабельностью  реализации и фондоотдачей (показателей  оборота производственных фондов). Экономическая связь заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой доходности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.

Также показатели рентабельности формируются  на базе расчета уровня рентабельности, где вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия обеспечить кредиторов, заемщиков наличными денежными средствами в связи с использованием имеющегося у него производственного потенциала.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей  ее повышения. Каждый из исходных показателей  раскладывается в факторную систему  с различной степенью детализации, что задает границы выявления  и оценки производственных резервов [20, с. 125].

При анализе путей повышения  рентабельности важно разделение внешних  и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем  потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность (доходность) продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи [1, с. 134].

Для того чтобы узнать минимальный  размер выручки от реализации предоставляемых  услуг, ниже которого предприятие будет  убыточным, необходимо рассчитать точку безубыточности или порог рентабельности.

Расчет порога рентабельности производится на основе данных о прибылях и убытках  предприятия.

Для этого также необходимо рассчитать следующие показатели:

Маржинальный доход.

Маржинальный доход = постоянные затраты + прибыль

К постоянным затратам можно отнести  затраты, сумма которых не меняется при изменении объема производства продукции, работ, услуг. К этой группе можно отнести: затраты на рекламу, управленческие расходы, аренда, электроэнергия, банковские услуги. Эти затраты анализируются по абсолютной сумме.

Доля маржинального дохода к  выручке.

Доля маржинального дохода в  выручке = маржинальный доход / выручка  х 100%

Порог рентабельности.

Порог рентабельности = постоянные затраты / доля маржинального дохода в выручке

Точку безубыточности или объем критической выручки можно также отразить и графическим способом (рис. 4):

Рис. 4 Точка безубыточности

 

Для того чтобы оценить влияние  различных факторов на рентабельность деятельности предприятия, используется факторный анализ. Он позволяет сделать обоснованные выводы о динамике рентабельности и, в конечном счете, дать конкретные предложения о направлениях изменения структуры услуг в целях повышения эффективности деятельности предприятия.

В финансовом анализе могут быть использованы различные методы:

- индексный метод;

- метод интегральной оценки;

- метод цепных постановок.

Более подробно разберем метод цепных подстановок, с помощью которого и будут рассмотрены показатели рентабельности в данной дипломной работе.

Метод цепных подстановок применяется, когда зависимость между изучаемыми явлениями или процессами носит  строго функциональный характер, то есть представляется в виде прямой или  обратной пропорциональной зависимости. При этом рассматриваемая модель может быть любого вида: мультипликативной, аддитивной, кратной или комбинированной. При методе цепных подстановок последовательно заменяются рассматриваемые показатели-факторы от базовой величины к фактической, в каждом расчете меняется только один показатель, все остальные остаются на предыдущем уровне.

Модифицируя формулу рентабельности

R = Прибыль / Затраты

Для определения факторов, которые  влияют на изменение рентабельности, получим:

R = (выручка от реализации – затраты на производство (себестоимость) –

- коммерческие расходы – управленческие  расходы) / затраты на производство

Эта факторная модель показывает, что рентабельность услуг по прибыли  от реализации влияют такие факторы  как выручка от реализации, себестоимость  продукции, коммерческие и управленческие расходы.

Алгоритм расчета:

Ведем некоторые сокращения

ВР – выручка от реализации продукции;

З – затраты на производство (себестоимость);

КР – коммерческие расходы;

ПР – прибыль.

1. Изменение рентабельности продукции (по прибыли от реализации) за счет изменения выручки от реализации:

R₀ = (ВР₀ - З₀ - КР₀ - УР₀) / З₀

R_вр = (ВР₁ – З₀ – КР₀ – УР₀) / З₀

∆R_вр = (ВР₁ – З₀ – КР₀ – УР₀) / З₀ – (ВР₀ - З₀ - КР₀ - УР₀) / З₀

2. Изменение рентабельности продукции  за счет изменения себестоимости:

R_сс = (ВР₁ – З₁ – КР₀ – УР₀) / З₁

∆R_сс = (ВР₁ – З₁ – КР₀ – УР₀) / З₁ – (ВР₁ - З₀ - КР₀ - УР₀) / З₀

3. Изменение рентабельности  продукции за счет изменения  коммерческих расходов:

R_кр = (ВР₁ – З₁ – КР₁ – УР₀) / З₁

∆R_кр = (ВР₁ – З₁ – КР₁ – УР₀) / З₁ – (ВР₁ - З₁ - КР₀ - УР₀) / З₁

4. Изменение рентабельности  продукции за счет изменения  управленческих расходов:

R_ур = (ВР₁ – З₁ – КР₁ – УР₁) / З₁