Теоретические аспекты корпоративного управления

Содержание

Введение

Новейшая история трансформации российской экономики свидетельствует о двух основных причинах актуализации проблематики корпоративного управления. Первая связана с приватизацией государственной собственности, появлением десятков тысяч акционерных обществ, с задачами защиты прав акционеров в условиях развития института наемных управляющих. Вторая причина—достижение высокой степени свободы в реализации интеграционных процессов, ускоренное формирование связанных экономическими интересами и собственностью цепочек предприятий, функции регулирования совместной деятельности которых возлагаются на управляющие (центральные, головные) компании.

Можно утверждать, что институционально-интеграционные тенденции сегодня привели к формированию рыночно ориентированного корпоративного сектора российской экономики, включающего крупные промышленные и промышленно-торговые акционерные предприятия, финансово-промышленные группы, холдинговые и транснациональные компании; становление этого сектора в последние годы систематически и разноаспектно освещается на страницах «Российского экономического журнала», в том числе усилиями автора настоящей статьи и его коллег по Международной академии корпоративного управления[1].

Осознавая всю сложность, болезненность и противоречивость процессов корпорирования в российской экономике, отстаиваем, основываясь на обстоятельном изучении их влияния на народнохозяйственные показатели, ту позицию, что ведущая роль крупного интегрированного бизнеса в обеспечении экономического роста и индустриального развития страны вполне объективна.

Причем если в начале и середине 90-х годов наибольшей востребованностью отличались вопросы проектирования создания корпораций, то в настоящее время на первый план выходят такие сюжеты, как поиск рациональных технологий интеграционного взаимодействия, стратегическое планирование и бюджетирование, реструктурирование производственных и управленческих систем.

Цель работы состоит в исследовании современных методов и практики проектирования корпоративных структур.

Задачами исследования, вытекающими из сформулированной цели, являются следующие:

- рассмотреть сущность и принципы корпоративного управления;

- выявить функции проектирования;

- определить эффективность  корпоративного управления;

- исследовать транснациональные  аспекты корпоративного управления;

- разработать совершенствования  для внутрикорпоративного управления.

Объектом исследования является корпорации.

Предметом исследования является корпоративное управление.

Глава 1. Теоретические аспекты корпоративного управления

1.1 Сущность и принципы корпоративного управления

Сущностные определенности корпоративного управления как особого направления науки и практики объективны и определяются спецификой объекта управленческого воздействия. Прежде всего, корпорация — это акционерное общество, в силу чего предметом корпоративного анализа и регулирования выступают организационно-управленческие отношения по поводу формирования и использования акционерного капитала (собственности). Далее, крупные корпорации в большинстве случаев суть совокупности юридических лиц, совместно реализующих общие цели и интересы, а значит, предметом корпоративного управления являются также отношения по поводу эффективной организации и координации действий данных лиц (различной формы собственности), контактирующих между собой, а также с внешней средой.

Между тем традиционной становится довольно узкая трактовка существенного содержания управления, о котором идет речь, связывающая его «с установлением баланса интересов разных групп заинтересованных лиц (акционеров, в том числе крупных, владельцев привилегированных акций, государственных органов)»[2,с.26]. По мнению ФКЦБ России, под корпоративным управлением следует понимать систему отношений между органами управления и должностными лицами эмитентов, владельцами ценных бумаг таких эмитентов (акционерами, обладателями облигаций и иных ценных бумаг), а также другими заинтересованными лицами, так или иначе вовлеченными в управление эмитентом как юридическим лицом[3,с.67]. В рамках этой традиции внимание акцентируется на таких участниках отношений, связанных с функционированием акционерных обществ, как: менеджмент компании; наемные работники; крупные акционеры-владельцы контрольного пакета голосующих акций; акционеры, владеющие незначительным их числом; владельцы других ценных бумаг ком­пании; ее кредиторы; органы государственной власти федерального и субфедеральных уровней (в отдельных случаях четкие указания на присутствие в структуре участников корпоративного управления наемного персонала отсутствуют, с чем вряд ли следует соглашаться).

Методологически предпочтительнее представляется «расширительная» (по сравнению с отмеченной) интерпретация сути корпоративного управления, во-первых, отражающая более богатый спектр обусловливающих эффективность функционирования корпораций факторов — внешних и внутренних, прямых и косвенных, экономических, социальных, правовых и организационных. Во-вторых, — реагирующая, на тот вышеуказанный факт, что в своем большинстве современные корпорации — это совокупности имеющих свои интересы юридических лиц[4,с.89]. При принятии данных посылок корпоративное управление предстает как система управленческих отношений между взаимодействующими хозяйствующими субъектами (в том числе руководящими и подчиненными) по поводу субординации и гармонизации их интересов, обеспечения синергии как их совместной деятельности, так и их взаимоотношений с внешними контрагентами (включая госорганы) в достижении поставленных целей.

Такая трактовка, понятно, максимально приемлема для крупных интегрированных корпоративных объединений, включающих множество организаций, координируемых из единого (управляющего) центра-участника компании. В данном случае в проблематику корпоративного управления включаются многие дополнительные аспекты, например, взаимоотношения между менеджментом основного общества и дочерних фирм, поставщиками и потребителями продукции, крупными акционерами предприятий-участников и высшим менеджментом, и т.д.

Ключевой вопрос эффективного функционирования подобных объединений, а значит, и отношения их акционеров к менеджменту различных уровней — достижение синергического эффекта интеграционного взаимодействия. Доказательное наличие синергии — важнейшее условие отсутствия здесь конфликтных ситуаций между собственником и менеджером. Наиболее сложные нюансы в обеспечении синергии связаны с отработкой алгоритмов совместного поведения на рынках, с нахождением механизмов подчинения сугубо частных интересов участников общей стратегии, с выявлением рационального соотношения централизации и децентрализации в принятии управленческих решений.

Предлагаемая трактовка сути корпоративного управления подразумевает постановку вопросов собственности и потенциала синергии совместной деятельности уже на стадии формирования интегрированных корпоративных структур (ИКС); в рамках этой постановки уже здесь должно рассматриваться все многообразие функций управления как отдельными участниками корпорации, так и реализацией сфер их совместных интересов и проектов. Мировая и отечественная практика свидетельствует, что достижение высокой эффективности управления в ИКС — исключительно сложная задача, требующая истинного профессионализма высшего звена менеджмента. Далеко не везде и не всегда даже лучше зарубежные компании исповедуют и задействуют эффективные принципы интегрированного управления, развиваются в рамках единых стратегий и общих ценностей[10,с.56].

Реализация сущностных особенностей корпоративного управления в практике менеджмента — актуальнейшая задача, решение которой предполагает отработку множества принципиальных управленческих установок, конкретных норм и правил корпоративного взаимодействия и регулирования. Учитывая многообразие типов корпоративных структур и сложившихся зарубежных и отечественных методологических    подходов к их анализу, можно сформулировать следующие наиболее общие и ясные постулаты корпоративного управления.

1. Цели и стратегия корпоративного  собственника, а также механизмы  их осуществления не должны  противоречить общенациональным  социально-экономическим интересам, общепринятым критериям общественного  блага и права (не должны, иными словами, создавать угрозы экономической безопасности страны). Напротив, они призваны всемерно способствовать воплощению разделяемых большинством общества стратегических установок социально-экономического развития.

2. Эти цели и стратегию  надлежит реализовывать прежде  всего посредством ответственных  и компетентных действий корпоративных  управляющих (исполнительных органов  компа-ний при том, что должны  эффективно задей-ствоваться функции  контроля последних со стороны  собственников.

3. Экономическое поведение  отдельных компонентов корпоративной  системы (юридических лиц-участников  объединения) необходимо рационализировать  с позиции отношений собственности  и организационной иерархии (суббординации) с целью достижения синергии  совместной деятельности.

Следует подчеркнуть особую значимость для переходной российской экономики первого из перечисленных постулатов, естественного для цивилизованной практики индустриального развития. Не решив общесистемных задач поведения корпоративного звена в экономике (что безусловно предполагает партнерство и взаимоуважительный диалог между властью и бизнесом), вряд ли можно рассчитывать на устойчивость и перспективу высоких социально-экономических результатов деятельности крупнейших компаний. В этом контексте уместно отметить, что в известном рекомендательном документе, принятом в 1999 г. [12,с.96]. Организацией экономического сотрудничества и развития, четко определена высокая социальная миссия корпораций, которые должны действовать на благо всего общества. Национальные правительства, записано в документе, обеспечивают создание правового и институционального климата функционирования корпораций, но именно на частном (корпоративном) секторе лежит основная ответственность за эффективность  национальной экономики в целом.

Понятно, что каждый из названных общесистемных постулатов управления корпоративными структурами может и должен быть развернут в перечень более конкретных положений (принципов), имеющих ясное операциональное значение. Так, последовательная и эффективная реализация первого постулата предполагает задействование ряда принципов, касающихся налаживания эффективного взаимодействия крупного бизнеса, власти и общества. Это принципы:

1) методологического и  информационного сотрудничества  ведущих национальных корпораций  и власти в процессе разработки  отраслевых и общегосударственных  социально-экономических прогнозных  и программных документов;

2) определенности, регламентации  и стабильности состава функций  и методов госрегулирования крупного  бизнеса;

3) разумной открытости  последнего власти и обществу, объективности и полноты информирования  широкой общественности об основных  результатах, приоритетах и ценностях  ведущих корпоративных объединений;

4) признания наличия зон  «взаимного невмешательства», т.е. невме­шательства  крупного бизнеса в вопросы, относящиеся  к прямой прерогативе власти, и наоборот;

5) ответственности руководителей  корпоративных структур перед  обществом и государством за  состояние контролируемых сфер  экономики;

6) функционирования института  независимой и квалифицированной  государственно-общественной экспертизы  по проблемам формирования инвестиционных  программ ведущих корпораций, их  реструктурирования, и т.п.

Крайне важна настойчивая (на уровне как законодательства, так и внутрикорпоративных стандартов и ценностей) реализация второго постулата. В рамках корпорации взаимодействуют весьма многочисленные группы высших менеджеров, а также весьма разнообразные по интересам и влиянию группы акционеров. Менеджмент головного (материнского, основного) предприятия холдинга или центральной компании финансово-промышленной группы обязан способствовать гармонизации и консолидации позиций всех акционеров, принятию реализующих их интересы планов и программ совместной деятельности, доведению соответствующих целевых задач до нижестоящих управляющих и контролю их выполнения. Ответственный высший менеджмент в необходимых случаях должен активно разъяснять акционерам действительные пути повышения эффективности функционирования корпорации.

Ключевая установка вышеупомянутых «Принципов корпоративного управления», принятых ОЭСР, - императивное внимание менеджеров к интересам акционеров (это относится и к госкорпорациям). Согласно документу, структура, функции, методы корпоративного управления должны обеспечивать: 1) защиту прав акционеров и равное к ним (включая мелких и иностранных акционеров) отношение; 2) своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам деятельности корпорации, включая систему управления, собственность, финансовое положение и результаты работы; 3) стратегическое управление компанией, эффективный контроль за администрацией со стороны правления а также его подотчетность компании и акционерам[6, с.45].

Факты таковы, что до приемлемой степени реализации данных принципов многим российским корпорациям еще весьма далеко. Не секрет, в частности, что советы директоров отечественных акционерных компаний часто выполняют пассивную, наблюдательную роль по отношению к исполнительным органам: не владеют методами разработки корпоративных стратегий и контроля их реализации, не умеют адекватно оценивать корпоративные риски, не содействуют современному пересмотру организационных структур и использованию современных методов бюджетирования. Мелкие акционеры зачастую лишены реальных прав на участие в управлении. Не отработаны многие процедурные вопросы деятельности высших органов управления акционерными обществами. И т.д.[17,с. 134].