Финансовая устойчивость страховщика

     Коэффициенты  ликвидности:

     1. Коэффициент комплексной  ликвидности (К_ал)

     Показывает, в какой степени все текущие  финансовые обязательства предприятия  обеспечены имеющимися у него денежными  средствами.

      К_ал = ИА + КДЗ + ДС / СР + КЗ,

где ИА – инвестиционные активы (кроме вложений в уставной фонд других предприятий),

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность,

ДС  – денежные средства предприятия,

СР  – страховые резервы,

КЗ  – кредиторская задолженность и  займы.

     2. Коэффициент срочной  ликвидности (К_сл)

     Показывает, в какой степени все краткосрочные финансовые обязатель-ства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.

     К_сл = ДС + КЦБ / РНП + РУ,

     где ДС – денежные средства предприятия,

КЦБ – краткосрочные ценные бумаги,

РНП – резерв незаработанной премии,

РУ  – резервы убытков.

     3. Коэффициент текущей  ликвидности (К_тл)

     Показывает, в какой степени вся задолженность  по краткосрочным фи-нансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет его текущих (оборотных) активов, т.е. сколько рублей текущих активов приходится на рубль текущих обязательств.

     К_тл = ИА/СО,

     где ИА – инвестиционные активы,

СО  – страховые обязательства.

     Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия  ха-рактеризуют структуру использованного капитала с позиции платежеспо-собности и финансовой стабильности предприятия. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, т.к. отражают спо-собность организации погасить долгосрочные обязательства:

     1. Коэффициент автономии  (К_а)

     Характеризует в какой степени использованные в организации активы сформированы за счет собственного капитала

      ,

     где    СК– собственный капитал,

А – активы предприятия.

     2. Коэффициент заемного  капитала (К_зк)

     Отражает  долю заемных средств в источниках финансирования.

      ,

      где – сумма привлеченного заемного капитала,

А – активы.

     3. Коэффициент финансовой  зависимости (К_ФЗ)

     Показывает  отношение заемных средств к  собственному капиталу

      ,

     где ЗС – заемные средства,

СС  – собственные средства.

     4. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости (К_ДФН)

     Показывает  удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств

      ,

     где СС – собственные средства,

          ДК – долгосрочный капитал,

          А – активы.

     5. Коэффициент обеспечения  собственными средствами (К_ОС)

     Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия

      ,

     где СОС – собственные оборотные средства,

ОА  – оборотные активы.

     6. Коэффициент маневренности  (К_М)

     Показывает  какую долю занимает собственный  капитал, инвестирован-ный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала организации

     

     где СОС – собственные оборотные средства,

СС  – собственные средства.

     7. Коэффициент покрытия  собственными средствами  технических ре-зервов (К_остр)

     К_остр = СК/СР,

     где СК – собственный капитал организации,

СР  – страховые резервы.

     Основные  показатели, характеризующие  деловую активность:

     1. Коэффициент общей  оборачиваемости  активов (К_ООА)

     Измеряет  оборачиваемость средств, вложенных  в активы и показывает эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

      ,

     где   В – выручка от страховой деятельности,

СИ  – стоимость имущества.

     2. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности  (К_ОДЗ)

     Показывает  сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

      ,

      где  ДЗ – средняя за период дебиторская задолженность,

В – выручка от страховой деятельности.

     3. Время обращения дебиторской задолженности (Т_ОДЗ)

     Характеризует средний период, необходимый для  взыскания дебиторс-кой задолженности.

      ,

     где Д – количество дней в году (360)

     4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К_ООК)

     Характеризует скорость оборота всех оборотных  активов.

      ,

     где ОА – средняя за период сумма  оборотных активов,

    В – выручка.

     Финансовый  результат деятельности предприятия  выражается в изме-нении величины его собственного капитала за отчетный период. Показатели финансового результата характеризуют абсолютную эффективность хозяйст-вования предприятия по всем направлениям его деятельности.

     Относительные показатели результатов  деятельности предприятия  следующие:

      ,

     где Р_ОС – рентабельность основной деятельности предприятия,

    П – прибыль от страховой деятельности,

    С – себестоимость,

    УР  – управленческие расходы,

    КР  – коммерческие расходы.

      ,

     где   Р_П – рентабельность продаж,

П – прибыль,

В – выручка.

      ,

     где   Р_ОК – рентабельность оборотного капитала,

          ЧП – чистая прибыль,

          ОА – ∑ оборотных  активов.

     Р_са = ЧП/A,

     где   Р_СА – рентабельность совокупных активов,

          А – ∑ всех активов.

      ,

     где   Р_СК – рентабельность собственного капитала,

           СС – ∑ собственных  средств.

     Р_сд = ТР + ТД / СПР

где   Р_сд – рентабельность страховой деятельности с учетом инвести-ционного дохода,

ТР  – технический результат от страховой  деятельности,

ТД  – технический доход от инвестиционной деятельности,

СПР – страховая премия за год.

     Для определения платежеспособности страховой  компании обычно законодательным путем устанавливаются нормативы (см. прил. Г). Если страховая организация не выполняет их, что определяется исходя из ее годового отчета, то контролирующие органы могут лишить фирму лицензии или приостановить ее деятельность.

     Конечный  финансовый результат деятельности компании – это балан-совая прибыль или убыток. Прибыль является одним из важнейших показате-лей финансового результата деятельности страховой компании. Она служит основным источником увеличения собственного капитала компании, выпол-нения обязательств перед бюджетом, кредиторами, выплаты дивидендов ин-весторам.

     Убыток  от страховой деятельности еще не является показателем неудов-летворительной работы компании. Некоторые страховые компании снижают страховые тарифы в целях привлечения клиентов. Общие финансовые резуль-таты зависят от доходности финансовых вложений, поэтому необходимо со-поставлять финансовые результаты по всем составляющим. 
 

     2.3 Методы расчета рейтингов страховых компаний 

     Несмотря  на множество источников информации, потребителю страхо-вых услуг нелегко разобраться в ней самостоятельно. На помощь страхова-телям приходят рейтинговые агентства, которые по целому ряду показателей оценивают деятельность страховых компаний, дифференцируя их по степени надежности.

     К основным показателям, на основании которых определяется рейтинг российских страховых компаний, относятся:

• абсолютный размер поступления страховых премий (по видам страхования);
• абсолютный размер собственных и приравненных к ним средств;
• отношение полученной страховой премии за минусом премии, пе-реданной в перестрахование, к абсолютному размеру поступлений страховой премии по видам страхования;
• отношение показателя прибыли к собственным и приравненным к ним средствам плюс технические резервы по видам страхования;
• отношение показателя расходов на ведение дела к прибыли стра-ховой компании или к сумме полученной страховой премии.

     Изучая  сведения рейтинга, страхователь должен учитывать, что они но-сят в основном субъективный и неофициальный характер, так как рейтинги составляются специалистами, имеющими различное мнение. Поэтому нельзя принимать эти сведения как абсолютно точные и надежные.

     Рассмотрим  для примера методику агентства  «Эксперт РА».

     Методика  рейтинга разрабатывалась «Эксперт РА» с 1997 года и в апре-ле 2001 года получила положительное заключение со стороны аудиторско-консалтинговой группы Pricewaterhouse Coopers.

     Основной  принцип данной методики оценки надежности страховой ком-пании – сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по российскому страховому рынку и выявление факторов, как позитивно, так и негативно влияющих на платежеспособность. Такой подход позволяет отходить от «идеальных» характеристик и выявлять наиболее надежные компании в существующих политических и экономичес-ких условиях.

     Основное  отличие методики «Эксперт РА» от международных аналогов заключается в том, что шкала оценок ориентирована на Россию. Компании со-относятся с отечественными реалиями. В качестве факторов рассматриваются финансово-экономические показатели деятельности компании, определяющие текущую платежеспособность, и слабоформализуемые характеристики внут-реннего риска компании, определяющие ее финансовую устойчивость.