Пенсионный рынок РК

 

20

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными организациями, имеющие рейтинговую  оценку не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

20

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие  рейтинговую оценку не ниже «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzA-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's

 

20

 

Principal protected notes, выпущенные организациями, имеющими рейтинговую оценку не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

20

 

Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов, включенных во II группу риска

 

20

 

Деньги в пути

 

20

 

Начисленное вознаграждение по активам, включенным во II группу риска

 

20

 

Государственные ценные бумаги иностранных государств, имеющих  суверенный рейтинг от «ВВВ+» до «ВВВ-» агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

50

 

Вклады в банках второго  уровня Республики Казахстан, имеющих  долгосрочный кредитный рейтинг  от «ВВВ+» до «ВВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку от «kzAA+» до «kzAA-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's, в дочерних банках-резидентах, родительский банк-нерезидент которых имеет долгосрочный кредитный рейтинг от «А+» до «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

50

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными организациями, имеющие рейтинговую  оценку от «А+» до «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

50

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие  рейтинговую оценку от «ВВВ+» до «ВВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку от «kzAA+» до «kzAA-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's

 

50

 

Principal protected notes, выпущенные организациями, имеющими рейтинговую оценку от «А+» до «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

50

 

Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов, включенных в III группу риска

 

50

 

Начисленное вознаграждение по активам, включенным в III группу риска

 

50

 

Вклады в банках второго  уровня Республики Казахстан, имеющих  долгосрочный кредитный рейтинг  от «ВВ+» до «ВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку от «kzВВ+» до «kzBB-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's, в дочерних банках-резидентах, родительский банк-нерезидент которых имеет долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

100

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными организациями, имеющие рейтинговую  оценку от «ВВВ+» до «ВВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

100

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие  рейтинго-вую оценку от «ВВ+» до «ВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzBB-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's

 

100

 

Principal protected notes, выпущенные организациями, имеющими рейтинговую оценку от «ВВВ+» до «ВВВ-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств

 

100

 

Инфраструктурные облигации  организаций Республики Казахстан

 

100

 

Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов, включенных в IV группу риска

 

100

 

Операции «обратное репо»

 

100

 

Начисленное вознаграждение по активам, включенным в IV группу риска

 

100

 

Вклады в банках второго  уровня Республики Казахстан при  условии, что данные банки являются банками-эмитентами, включенными в  первую категорию сектора «акции»  официального списка фондовой биржи

 

130

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие  рейтинговую оценку от «В+» до «В-» по международной шкале агентства Standard&Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку от «kzB+» до «kzВ-» по национальной шкале агентства Standard&Poor's

 

130

 

Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов, включенных в V группу риска

 

130

 

Начисленное вознаграждение по активам, включенным в V группу риска

 

130

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, включенные в подкатегорию «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки первой подкатегории» официального списка фондовой биржи

 

200

 

Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями  Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, включенные в подкатегорию «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки второй подкатегории» официального списка фондовой биржи

 

300

 

Долговые ценные бумаги, подвергнутые организатором торгов делистингу

 

300

 

Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов, включенных в VI группу риска

 

250

 

Вклады в банках второго  уровня, акции которых были подвергнуты  организатором торгов делистингу

 

300

 

Начисленное вознаграждение по активам, включенным в VI группу риска

 

250

 

До 1 января 2009 года на сайте  АФН можно было почерпнуть только общую информацию о структуре  инвестиционных портфелей различных  НПФ. Но с начала 2009 года вступила в  силу поправка в типовой пенсионный договор. Она дает вкладчику возможность  получать от фонда детальную информацию о том, в какие конкретно инструменты  и в каком объеме он вкладывает. Это предоставит вкладчикам еще  больше возможностей измерять свой пенсионный капитал и продумывать инвестиционную стратегию. По мнению специалистов, если средний коэффициент риска по инвестиционному портфелю фонда  превышает 50-60%, это свидетельствует  о том, что данный НПФ ведет  рискованную игру.

 

 

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОГО РЫНКА РЕСПУБЛИКИ  КАЗАХСТАН

 

3.1 Проблема №1 (текущая): Мировой  финансовый кризис и его влияние  на пенсионный рынок Казахстана

 

Последствия глобальной турбулентности, значительно усилившейся во второй половине 2008 года, проявились и на состоянии  отечественного пенсионного сектора. Вторая «волна» мирового финансового  кризиса, вызванная банкротством крупнейших мировых финансовых институтов и  спровоцировавшая усиление волатильности  на фондовых, товарных рынках и углубление кризиса доверия на денежных рынках, оказала свое негативное влияние  в той или иной степени на состоянии  практически всех сегментов отечественного финансового сектора, ключевые показатели развития которых продемонстрировали самые низкие темпы роста за последние годы, а в некоторых случаях даже снижение.

 

Портфели казахстанских  НПФ, равно как и зарубежных, проявили высокую чувствительность к потрясениям, как на мировых, так и на внутреннем фондовых рынках.

 

Так, впервые с начала функционирования накопительной пенсионной системы  Казахстана в сентябре 2008 года было зафиксировано снижение пенсионных накоплений, что объясняется сокращением  инвестиционного дохода в связи  с волатильностью на финансовых рынках и связанным с этим отрицательным  трендом рыночных котировок на ценные бумаги, находящиеся в инвестиционных портфелях НПФ. Так, котировки на ценные бумаги казахстанских эмитентов, в том числе БВУ, на фоне нарастания негативных ожиданий в отношении  стабильности финансового сектора  и усиления волатильности фондовых, товарных рынков упали практически  до своих минимальных исторических значений.

 

По отношению к пенсионному  фонду «Республика» можно сказать, что на работу фонда финансовый кризис не оказал значительного влияния, так  как в сравнении с остальными фондами данный фонд, единственный, постоянно находился на передней планке в рейтинге по коэффициенту номинального дохода и даже более  того умудрялся практически постоянно  поддерживать свой высокий уровень  К2 на отметке, превышающей также и уровень накопленной инфляции за 12 месяцев. Динамика коэффициента номинального дохода по фондам и накопленного уровня инфляции представлена в Приложении №1.

 

3.2 Проблема №2 (постоянная): Повальная необразованность людей,  фактических и потенциальных  вкладчиков пенсионных фондов

 

С момента реформирования пенсионной системы Казахстана и  по настоящее время самая большая  проблема, которая присутствовала всегда и, возможно, в будущем изживет  себя, это проблема необразованности людей в понятии организации  пенсионной системы и ее предназначении. Большинство работающего населения не имеет даже понятия о необходимости пенсионных накоплений, так как вследствие некоторых негативных моментов, таких как создание и последствия окончания деятельности всем печально известной корпорации АО «МММ», а также сомнительной деятельности АО « Валют - Транзит Банка» сказалось практически на всеобщем мнении, что любая организация, принимающая вклады населения, не гарантирует в свою очередь, сохранность данных вкладов. Поэтому, только при условии всеобщего обхвата территории Казахстана пенсионными фондами на предмет обучения пенсионной грамотности населения, может происходить дальнейшее совершенствование пенсионной системы в целом. На практическом примере данной дипломной работы видно, что пенсионный фонд «Республика» с этой проблемой столкнулся лицом к лицу, так как многие менеджеры пенсионных фондов, в попытке продвинуть свой фонд, даже не задумываются о грамотности человека в области пенсионного законодательства. В большинстве случаев оказывалось, что только с приходом на пенсионный рынок НПФ «Республики» люди начали вникать и осознанно выбирать действительно тот фонд, который им импонирует.

 

3.3 Перспективы развития  пенсионной системы Республики  Казахстан

 

Социальное развитие государства  независимо от реализуемой модели экономического развития оценивается по уровню жизни  пенсионеров. В различных странах  проблема социального обеспечения  решается на уровне государства, которое  несет непосредственную и прямую обязанность перед пенсионерами. Последовательно осуществляемые в  Казахстане социально-экономические  реформы на протяжении ряда лет обусловили ряд позитивных сдвигов. Сегодня  в республике создана эффективно действующая пенсионная система, позволившая  поднять уровень жизни пенсионеров.

 

Развитие экономики любой  страны неразрывно связано с эффективностью реализации мер по пенсионной защите населения, поскольку социальная стабильность здесь играет ключевую роль. Необходимость  поддержки категорий населения, находящихся в пенсионном возрасте, обусловливается прежде всего обеспечением социальных гарантий в рамках открытого общества. Пенсионная система Казахстана одновременно выполняет две функции. Во-первых, она позволяет своевременно выплачивать пенсии, т.е. выполняет задачу социального обеспечения граждан. Во-вторых, средства накопительных пенсионных фондов используются как источник инвестиций в экономику страны, т.е. повышается инвестиционный потенциал экономики.

 

В целом за истекшее время  пенсионное обеспечение в республике претерпело существенные изменения. В  Казахстане разработано национальное пенсионное законодательство, осуществлен  перевод государственной системы  пенсионного обеспечения на страховые  принципы. По существу, в республике создана новая пенсионная система, опирающаяся на собственную финансовую основу - внебюджетные пенсионные (социальные) фонды.

 

Накопительная пенсионная система  обладает рядом преимуществ, среди  которых можно выделить заметную роль пенсионных фондов в развитии фондового рынка, поскольку фонды  вкладывают свои финансовые средства на долгосрочную перспективу, с учетом обеспечения интересов вкладчиков.

 

В соответствии с высокой  ролью пенсионной системы в части  обеспечения социальных гарантий, роста  экономики, Казахстан одним из первых из стран СНГ и Балтии еще в  январе 1998 года приступил к реализации пенсионной реформы, в результате которой  появилась пенсионная система, основанная на трех составляющих - солидарной, накопительной  и добровольной.

 

Президент Республики Казахстан  в своих программных документах постоянно отмечает важность проводимых преобразований в социальной сфере, акцентируя внимание на ее пенсионной составляющей. Н. А. Назарбаев не раз  подчеркивал, что опыт республики в  развитии пенсионной реформы вызывает большой интерес мирового сообщества. По оценкам международных экспертов, пенсионная система нашей страны отличается своей уникальностью  не только среди стран СНГ, но и  на международном уровне.