Пенсионный рынок РК

 

Управляющая компания, в условиях глобального кризиса, принимает  максимально доходные и минимально рисковые позиции инвестирования средств вкладчиков НПФ «Республика». Придерживаясь умеренной стратегии, в текущих условиях, это дает наиболее высокие результаты.

 

 

Таблица - 1 Основные показатели инвестиционной деятельности

 

Показатели

 

Март 2007- март 2008

 

Март 2007 - март 2008

 

Отклонения (+/-)

 

Темп

 

роста

 

Чистая текущая стоимость  активов

 

3 205 304 866

 

13 946 890 848

 

10 741 586

 

435,12

 

Инвестиционный доход

 

85 548 637

 

212 385 357

 

126 836 720

 

248,26

 

По данным таблицы видно, что за два года работы Фонда чистая текущая стоимость активов увеличилась  на 10 741 586 тенге, что в 4,5 раза выше показателей  предыдущего периода. Инвестиционный доход также увеличился в 2,5 раза, в абсолютном выражении рост дохода составил 126 836 720 тенге.

 

Рис. 4 Структура инвестиционного  портфеля НПФ «Республика» в разрезе  отраслей

 

Название сектора

 

Текущая стоимость активов, тенге

 

Доля инвестиций в чистой суммарной текущей стоимости, %

 

Гос.ЦБ

 

2 884 468 713,37

 

20,68

 

Электроэнергетика

 

908 848 605,05

 

6,52

 

Нефтехимический

 

193 423 190,81

 

1,39

 

Легкая промышленность

 

14 533 017,80

 

0,10

 

Инвестиционный

 

899 851 163,49

 

6,45

 

Недвижимость

 

410 814 343,62

 

2,95

 

Финансовый

 

6 840 798 961,53

 

49,05

 

Транспортный

 

757 745 278,05

 

5,43

 

Депозиты БВУ

 

550 241 095,89

 

3,95

 

РЕПО

 

420 000 043,21

 

3,01

 

Деньги

 

66 166 435,21

 

0,47

 

Итого чистые активы Фонда

 

13 946 890 848,04

 

100,0

 

По данной диаграмме структуры  инвестиционного портфеля Фонда, видно, что большая часть активов  инвестирована в корпоративные  облигации, а именно в финансовый сектор - 49,05%. Остальные доли в порядке  убывания инвестированы в государственные  ценные бумаги - 20,68%, депозиты БВУ- 3,95% и  в операции РЕПО - 3,01%.

 

Динамика показателей  пенсионных активов и инвестиционного  дохода Фонда показана в Приложении №2.

 

2.4 Финансовые показатели

В соответствии с данными  предоставленными Агентством РК по регулированию  и надзору финансового рынка  и финансовых организаций на сайте www.afn.kz, на 1 марта 2009 года количество ИПС  вкладчиков по обязательным пенсионным взносам АО НПФ «Республика» достигло отметки 59 875 человек, количество вкладчиков по добровольным пенсионным взносам - 58 человек. В сравнении с предыдущим периодом количество ИПС вкладчиков по ОПВ увеличилось на 38 955 новых  ИПС, по добровольным договорам также  прибавилось 42 новых вкладчика. Значение стоимости условной пенсионной единицы  за период март 2008 - март 2009 года, изменилось на 10,7% и составило 118,53654 тыс. тенге. Поступили пенсионные накопления из других фондов на сумму - 10 282 590 тыс. тенге. При этом выплаты и переводы в  страховые организации составили 56 725 тыс. тенге, переводы пенсионных накоплений в другие фонды - 852 222 тыс. тенге. Динамика количества ИПС вкладчиков по ОПВ  за периоды январь-март 2008года и  январь-март 2009 года представлена в  Приложении №3.

Собственный капитал фонда  по состоянию на 1 марта 2009 года составил 300 686 тенге, в том числе уставный капитал 200 000 тенге или 66,51% от собственного капитала. Сумма пенсионных активов  по состоянию на 1 марта 2009 года составила 12 297 806 тенге или с начала года сумма активов увеличилась на 2 476 тыс. тенге (25,2 %).

 

Финансовые инвестиции за счет собственных активов фонда  по состоянию на 1 марта 2009 года составили 12 112 тыс. тенге или 93,3% от совокупных активов фонда.

 

Собственные активы фонд инвестировал в государственные ценные бумаги Республики Казахстан - 20,68%, негосударственные  ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан - 66,9%, во вклады банков второго  уровня - 4,42%.

 

2.5 Общая оценка финансового  состояния фонда

2.5.1 Анализ валюты бухгалтерского  баланса

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового  состояния предприятия. Итого баланса  носит название валюты баланса и  дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

 

Для общей оценки финансового  состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором  объединяют в группы однородные статьи. Уплотненный баланс можно выполнять  различными способами.

 

В таблице - 2 представлен  уплотненный баланс.

 

Таблица - 2 Уплотненный баланс (в тысячах казахстанских тенге)

 

Наименование статей

 

На 01.01.08г.

 

На 01.01.09г.

 

Наименование статей

 

На 01.01.08г.

 

На 01.01.09г.

 

Активы

 

Собственный капитал

 

Основные средства

 

7,902

 

17,650

 

Уставный капитал

 

200,000

 

200,000

 

Нематериальные активы

 

1,435

 

3,362

 

Резервный капитал

 

100,000

 

300,000

 

Прочие активы (за вычетом  резервов на возможные потери)

 

753

 

2,950

 

Прочие резервы

 

75,000

 

261,011

 

Дебиторская задолженность

 

3,503

 

7,196

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток):

 

-216457

 

-472792

 

Ценные бумаги, имеющиеся  в наличии для продажи

 

100,838

 

156,148

 

в том числе:

 

Требования к бюджету  по налогам и другим обязательным платежам в бюджет

 

0

 

0

 

отчетного года

 

-216457

 

-256,335

 

Комиссионные вознаграждения

 

10,067

 

41,380

 

предыдущих лет

 

0

 

-216457

 

Операция «Обратное РЕПО»

 

22,523

 

33,112

 

Итого капитал:

 

158,543

 

288,219

 

Торговые ценные бумаги

 

10,271

 

26,440

 

Отсроченное налоговое обязательство

 

0

 

4598

 

Вклады размещенные

 

4,632

 

13,253

 

Начисленные расходы по расчетам с персоналом

 

2,203

 

4,356

 

Деньги

 

1,328

 

4,425

 

Обязательство перед бюджетом по налогам и другим обязательным платежам в бюджет

 

0

 

5,345

 

Наименование статей

 

На 01.01.08г.

 

На 01.01.09г.

 

Наименование статей

 

На 01.01.08г.

 

На 01.01.09г.

 

Итого активов

 

163,252

 

305,916

 

Прочие обязательства

 

2,506

 

3,398

 

Итого обязательства:

 

4,709

 

17,697

 

Баланс

 

163,252

 

305,916

 

Баланс

 

163,252

 

305,916

 

Предварительную оценку финансового  состояния предприятия можно  сделать на основе выявление «больных»  статей баланса. Об определенных недостатках  в работе предприятия свидетельствует  наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит  отметить, что дебиторская задолженность  увеличилась на 3,693 тыс. тенге, в то время как наличие кредиторской задолженности отсутствует в  отчетных периодах вообще. Валюта баланса  в абсолютном выражении увеличилась  на 142,664 тыс.тенге.

 

Рассчитаем коэффициент  прироста валюты баланса.

 

Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим  образом:

 

Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0 (1.1),

 

где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

 

Кб = (305,916-163,252)*100/163,252 = 87,388822189

 

Таким образом, за 2008 год прирост  валюты баланса составил 87,39%.

 

Помимо изучения изменений  суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его  статей. Такой анализ проводится с  помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

 

2.5.2 Горизонтальный и вертикальный  анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ заключается  в построении одного или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения).

 

Ценность результатов  горизонтального анализа существенно  снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при  межхозяйственных сравнениях.

 

Цель горизонтального  анализа состоит в том, чтобы  выявить абсолютные и относительные  изменения величин различных  статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

 

Горизонтальный анализ баланса  приведен в Таблице - 3.

 

На предприятии валюта баланса увеличилась на 87,4% и составила  на конец отчетного периода 305,916 тыс. тенге (с учетом инфляции процент  снизился до 77,9%). Все статьи активов  в текущем периоде показывают большой рост. Из пассивных статей баланса идет увеличение резервного капитала на 3 пункта, притом, что уставный капитал остается на том же уровне. В общем виде, собственный капитал Фонда увеличился на 72,3%, с учетом уровня инфляции, но по причине большого процента убытка в текущем периоде, данный показатель значительно снижен. Обязательства фонда значительно увеличились за счет расходов по оплате труда персонала и неоплаченным налогам на 375,8%, но с учетом инфляции данный показатель оказался на отметке 366,3%. В конечном итоге общая картина баланса показывает в целом благоприятную картину, так как в первую очередь отсутствует кредиторская задолженность предприятия, далее, увеличение расходов по оплате труда свидетельствует о том, что фонд за отчетный период увеличил количество региональных представительств и агентских пунктов, и, соответственно, набрал достаточное количество новых сотрудников. Все это показывает, в целом, динамичное развитие фонда и расширение его структурных подразделений.

 

Таблица - 3 Горизонтальный анализ баланса (в тысячах казахстанских  тенге)

 

Наименование статей

 

На 01.01.2008г.

 

На 01.01.2009г.

 

С учетом

 

инфляции*

 

тыс.тенге

 

%

 

тыс.тенге

 

%

 

Активы

 

Основные средства

 

7,902

 

100

 

17,650

 

223,4

 

213,9

 

Нематериальные

 

активы

 

1,435

 

100

 

3,362

 

234,3

 

224,8

 

Прочие активы

 

753

 

100

 

2,950

 

391,8

 

382,3

 

Дебиторская

 

задолженность

 

3,503

 

100

 

7,196

 

205,4

 

195,9

 

Ценные бумаги, имеющиеся  в наличии для продажи

 

100,838

 

100

 

156,148

 

154,9

 

145,4

 

Требования к бюджету  по налогам и другим обязательным платежам в бюджет

 

0

 

0

 

0

 

0

 

0

 

Комиссионные вознаграждения

 

10,067

 

100

 

41,380

 

411,0

 

401,5

 

Наименование статей

 

На 01.01.2008г.

 

На 01.01.2009г.

 

С учетом

 

инфляции*

 

тыс.тенге

 

%

 

тыс.тенге

 

%

 

Операция "Обратное РЕПО"

 

22,523

 

100

 

33,112

 

147,0

 

137,5

 

Торговые ценные

 

бумаги

 

10,271

 

100

 

26,440

 

257,4

 

247,9

 

Вклады размещенные

 

4,632

 

100

 

13,253

 

286,1

 

276,6

 

Деньги

 

1,328

 

100

 

4,425

 

333,2

 

323,7

 

Итого активов

 

163,252

 

100

 

305,916

 

187,4

 

177,9

 

Баланс

 

163,252

 

100

 

305,916

 

187,4

 

177,9

 

Собственный капитал

 

Уставный капитал

 

200,000

 

100

 

200,000

 

100,0

 

-9,5

 

Резервный капитал

 

100,000

 

100

 

300,000

 

300,0

 

290,5

 

Прочие резервы

 

75,000

 

100

 

261,011

 

348,0

 

338,5

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток):

 

-216457

 

100

 

-472792

 

-218,4

 

-227,9

 

в том числе:

 

отчетного года

 

-216457

 

100

 

-256,335

 

118,4

 

107,2

 

предыдущих лет

 

-

 

-

 

-216457

 

100,0

 

100,0

 

Итого капитал:

 

158,543

 

100

 

288,219

 

181,8

 

172,3

 

Отсроченное налоговое обязательство

 

-

 

-

 

6598

 

100,0

 

100,0

 

Начисленные расходы по расчетам с персоналом

 

2,203

 

100

 

5,356

 

243,1

 

233,6

 

Обязательство перед бюджетом по налогам и другим обязательным платежам в бюджет

 

458

 

100

 

1,345

 

293,7

 

284,2

 

Прочие обязательства

 

2,048

 

100

 

4,398

 

214,7

 

205,2

 

Итого обязательства:

 

4,709

 

100

 

17,697

 

375,8

 

366,3

 

Баланс

 

163,252

 

100

 

305,916

 

187,4

 

177,9

 

* Накопленный уровень  инфляции на 01.01.2009г. - 9,5%

 

Большое значение для оценки финансового состояния имеет  и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который  дает представление финансового  отчета в виде относительных показателей.

 

Цель вертикального анализа  заключается в расчете удельного  веса отдельных статей в итоге  баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа  можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в Таблице - 4.

 

Таблица - 4 Вертикальный (структурный) анализ баланса (в тысячах казахстанских  тенге)

 

Наименование статей

 

На 01.01.2008г.

 

На 01.01.2009г.

 

тыс.тенге

 

%

 

тыс.тенге

 

%

 

Активы

 

Основные средства

 

7,902

 

4,8

 

17,650

 

5,8

 

Нематериальные активы

 

1,435

 

0,9

 

3,362

 

1,1

 

Прочие активы

 

753

 

0,5

 

2,950

 

0,9

 

Дебиторская задолженность

 

3,503

 

2,1

 

7,196

 

2,4

 

Ценные бумаги, имеющиеся  в наличии для продажи

 

100,838

 

61,8

 

156,148

 

51,0

 

Требования к бюджету  по налогам и другим обязательным платежам в бюджет

 

0

 

0

 

0

 

0

 

Комиссионные вознаграждения

 

10,067

 

6,2

 

41,380

 

13,5

 

Операция "Обратное РЕПО"

 

22,523

 

13,8

 

33,112

 

10,8

 

Торговые ценные бумаги

 

10,271

 

6,3

 

26,440

 

8,6

 

Вклады размещенные

 

4,632

 

2,8

 

13,253

 

4,3

 

Деньги

 

1,328

 

0,8

 

4,425

 

1,4

 

Итого активов

 

163,252

 

100

 

305,916

 

100

 

Баланс

 

163,252

 

100

 

305,916

 

100

 

Собственный капитал

 

Уставный капитал

 

200,000

 

122,5

 

200,000

 

65,4

 

Резервный капитал

 

100,000

 

61,3

 

300,000

 

98,1

 

Прочие резервы

 

75,000

 

45,9

 

261,011

 

85,3

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток):

 

-216457

 

-132,6

 

-472792

 

-154,6