Пенсионный рынок РК

- одобряет или отвергает  ценные бумаги, приобретенные на  средства пенсионных фондов, определяет  категорию риска;

- утверждает процедуры  принятия акции акционерного  общества по «недвижимости и  прочим ценным бумагам»;

- устанавливает эквиваленты  при сравнении классифицированных  бумаг на международном рынке,  одобряет, отвергает или изменяет  классификации международных классифицирующих  институтов. АФП получают комиссионные  вознаграждения в среднем 3% от  заработной платы.

 

1.5.2 Пенсионные рынки развитых  и развивающихся стран

История индустрии пенсионного  обеспечения разных стран говорит  о его разнообразии как по форме, структуре, содержанию, так и по обязательности. Первый закон об обязательном пенсионном страховании был принят в США  только в 1935 году.

Чтобы получить пенсию в полном объеме, американцы выходят на пенсию по достижении 65 лет независимо от пола работника. Существует и другой вариант - выйти на пенсию на три года раньше, но при этом три года пенсия будет  на 20% меньше. Величина американской пенсии зависит от общего трудового стажа, его непрерывности, размера заработной платы и колеблется обычно в пределах от 50 до 80% заработной платы, то есть составляет в среднем 700 долл. Если пенсия не превышает  ѕ уровня бедности, то в таком  случае государство выплачивает  пособие 280 долл. из бюджета. Большое  развитие в США получили негосударственные  пенсионные фонды. Многие корпорации отчисляют  в них часть прибыли, тем самым, стимулируя работников держаться за свое рабочее место. Такие выплаты  не облагаются налогом и уменьшают  налогооблагаемую базу работодателя.

Во Франции пенсионная система является одной из наиболее сложных в Европе. Граждане выходят на пенсию в возрасте 60 лет, как мужчины, так и женщины. При этом есть определенные категории работников, для которых пенсионный возраст значительно ниже. Например, шахтеры выходят на пенсию в 55 лет. Если они отработали непосредственно под землей 20 лет, то могут выйти на пенсию в 50 лет.

Французская пенсионная система  основывается на двух фундаментальных  принципах: страхование и солидарность. В первом случае пенсия выплачивается  из средств, перечисленных клиентами  на протяжении трудовой деятельности. Во втором случае пенсии выплачиваются  из отчислений ныне работающих. Во Франции  разнообразны и отчисления в пенсионные фонды. Например, для лиц свободных  профессий, ремесленников и мелких предпринимателей ежемесячные выплаты  составляют 16,35%. Наемные работники  платят столько же, но половину за них  отчисляет работодатель. Размер пенсии составляет 50% средней зарплаты, рассчитанной за последние 11 трудовых лет. При этом существует как минимальная, так и максимальная государственная пенсия от 5 до 10 тыс. долл. в год.

В Германии в отличие от французской пенсионной системы  существует так называемый железный принцип - «договор поколений». По этому  принципу деньги, переводимые в пенсионный фонд сегодня, обеспечивают старость ныне здравствующим пенсионерам. Вместе с тем, Германия является одной из стран мира с явно выраженным старением  населения. Такая ситуация обуславливает  постоянный рост пенсионных взносов  работающего населения. Поэтому  часть пенсионных отчислений (до 50%) берет на себя работодатель. И это  продолжается до 65 лет, с которого немцы  уходят на пенсию. Вместе с тем, в  немецкой пенсионной системе существует и одно ограничение: работники платят пенсионные взносы только с заработков, не превышающих примерно 5000 долл. США в месяц, а превышающую ее сумму обычно помещают в фонды необязательного страхования.

Размер немецкой пенсии доходит  до 70% от заработной платы и зависит  от трудового стажа и размера  зарплаты. Однако такое возможно только при наличии минимум 12 лет трудового  стажа. В случае его отсутствия начисляется  около 300 долл.США. В основу железного принципа заложен и тот факт, что если нет и трех лет стажа, то пенсия не начисляется вообще.

В пенсионной системе Великобритании есть своя особенность. Так, при назначении пенсии учитывается такое огромное количество факторов, что даже не всякий работник социальной системы способен правильно рассчитать ее. Пенсионный возраст в Англии для мужчин 65 лет, а для женщин - 60. Взносы в  пенсионный фонд составляют со стороны  работника 10%, но только с заработка не превышающего 23660 фунтов или 38,3 тыс. долл. США. Страна гарантирует своим гражданам минимальную пенсию и не принуждает их вносить колоссальные взносы в пенсионный фонд. В соответствии с законом о пенсионном обеспечении вносить взносы - личное дело каждого гражданина, который может открыть счет в негосударственном пенсионном фонде. Взносы работодателя в пенсионный фонд составляют от 3% до 10,2% от заработка.

Израильская система пенсионного  обеспечения славится своей «полусоциалистической» системой социального страхования. Отличительной ее особенностью является отсутствие фонда обязательного социального страхования. Как пенсии, так и пособия по безработице или старости выплачиваются всем лицам, достигшим пенсионного возраста (для мужчин это 65 лет, а для женщин - 60). Размер их лежит в диапазоне от 16 до 24% от средней заработной платы в зависимости от семейного положения. Поскольку эти суммы не в состоянии покрыть расходы на проживание в стране, многие наемные работники предпочитают становиться членами необязательных пенсионных фондов, куда и отчисляют часть своих заработков в пределах 5,5%. Кроме этого работодатель вносит в этот фонд отчисления за своего наемного работника в размере 12% от зарплаты. И если работник имеет достаточно большой стаж, то его пенсия может составить до 75% заработка на последнем рабочем месте.

Основная цель пенсионной реформы Латвии - это создание финансово  устойчивой и эффективной, основанной на индивидуальных взносах социального  страхования пенсионной системы  в целях обеспечения размеров пенсий по старости, зависящих от уплаченных в предыдущий период взносов. Реформа  пенсионной системы, как и в других странах СНГ, была вызвана все  еще прогрессирующим процессом  старения населения. Постепенно увеличивается  и продолжительность жизни. На этот фактор влияет ежегодный рост расходов на пенсии из средств бюджета социального  страхования. Например, его удельный вес в общем национальном продукте в 1997 году достиг 10,6%. Данный показатель в Латвии выше, чем в таких индустриально  развитых странах, как США, Япония, Германия, Великобритания и других, в которых  он составляет приблизительно 6-7%.

Для приостановления падения  покупательской способности пенсионеров, начиная с 1999 года установлена индексация пенсий при учете изменения ИПЦ. Законом «О государственных пенсиях» предусмотрено, что размер государственной пенсии в порядке, определенном правительством данной страны, должен ежегодно пересматриваться, учитывая изменения ИПЦ и индекса страховых взносов с заработной платы.

1.6 Текущее состояние пенсионного  рынка Казахстана

Пенсионный рынок Казахстана является на сегодня одной из наиболее динамично развивающихся в социально-экономической системе страны. Вместе с тем 11 лет его функционирования позволяют сделать определенные выводы о существовании множества нерешенных и дискуссионных проблем, возникших в течение всего срока действия, и вопросов по ее адаптации к условиям казахстанской экономики. Среди них недостаточность накопленных средств пенсионеров для обеспечения нормальных условий жизни в послетрудовой период, нерешенность гендерных проблем (разная продолжительность жизни, неравенство в оплате труда и, как следствие, в размерах пенсий у мужчин и женщин), проблемы производственной инвалидности и др. Вместе с тем, государством предусматриваются меры по совершенствованию проблем пенсионного обеспечения. Так, с 2004 года введено понятие пенсионный аннуитета, который дает право выхода на пенсию и в 55 лет при наличии пенсионного накопления.

Прошедший год стал испытанием для всей финансовой системы Республики Казахстан, в том числе и для  отечественной накопительной пенсионной системы.

Нестабильная ситуация на мировых финансовых рынках и высокая  волатильность ценных бумаг, обращающихся на внутреннем и иностранных фондовых рынках, повлекли существенное сокращение доходов всех инвесторов, включая накопительные пенсионные фонды.

На 1 января текущего года в  республике функционировали 14 накопительных  пенсионных фондов, общая сумма пенсионных накоплений которых на начало 2009 года составила 1.420,00 млрд.тенге. При этом 72% от общего размера пенсионных накоплений приходится на 4 крупнейших накопительных пенсионных фонда: НПФ «ГНПФ», НПФ «БТА Казахстан», НПФ Народного Банка и НПФ «УларУмит».

По сравнению с аналогичным  показателем предыдущего года увеличение общей суммы пенсионных накоплений, аккумулированных накопительными пенсионными  фондами, составляет 17,58 %.Средний ежемесячный  прирост пенсионных накоплений за 2008 год составил 1,5%.

По понятным причинам наблюдалось  сокращение пенсионных накоплений в  течение октября 2008 года на 2,8%. Этот месяц характеризовался наибольшим обвалом цен на акции.

Сумма «чистого» инвестиционного  дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, зачисленная на счета вкладчиков и получателей, по состоянию на 1 января 2009 года составила 306,9 млрд. тенге.

С июня 2008 года наблюдается  сокращение чистого инвестиционного  дохода накопительных пенсионных фондов. Наиболее резкое снижение зафиксировано  в октябре 2008 года, когда чистый инвестиционный доход сократился на 18%. В ноябре и декабре, как по размеру пенсионных накоплений, так и по размеру чистого  инвестиционного дохода, ситуация отчасти  стабилизировалась.

Но в целом, показатель чистого инвестиционного дохода накопительных пенсионных фондов в 2008 году снизился на 9,5%.

Ухудшились и показатели, характеризующие финансовое состояние  накопительных пенсионных фондов.

В результате переоценки финансовых инструментов, входящих в состав пенсионных и собственных активов накопительных  пенсионных фондов, снизились показатели достаточности собственного капитала Фондов и доходности пенсионных активов.

По состоянию на 01 декабря 2008 года:

- 7 (из 14) накопительных пенсионных  фондов не выполнили требования  по размеру коэффициента достаточности  капитала (К1);

- 1 (из 4) организация, осуществляющая  инвестиционное управление пенсионными  активами, не выполнила требования  по размеру коэффициента достаточности  капитала (К1);

- 1 накопительный пенсионный  фонд (НПФ «УларУмит») не выполнил требование по обеспечению минимальной доходности и будет осуществлять восстановление разницы между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности.

В январе текущего года ситуация несколько улучшилась. По состоянию  на 1 января 2009 года:

- все накопительные пенсионные  фонды выполнили требования по  размеру коэффициента достаточности  капитала (К1);

- 1 (из 4) организация, осуществляющая  инвестиционное управление пенсионными  активами, не выполнила требования  по размеру коэффициента достаточности  капитала (К1);

- 1 накопительный пенсионный  фонд (НПФ «УларУмит») не выполнил требование по обеспечению минимальной доходности и до 01 февраля текущего года был вынужден восстановить разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности.

Происходящие на финансовом рынке изменения потребовали  от Агентства усиления надзора за деятельностью накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными  активами, посредством:

- увеличения количества  проведения комплексных инспекторских  проверок накопительных пенсионных  фондов, среди которых такие фонды,  как НПФ Народного Банка, ГНПФ, НПФ «Грантум», НПФ «Аманат Казахстан»;

- осуществления дистанционного  надзора, мониторинга финансового  состояния данных организаций  в целях проведения мероприятий  в рамках системы мер раннего  реагирования;

- совершенствования нормативных  правовых актов Агентства, регламентирующих  деятельность НПФ и ООИУПА, в  том числе, в части изменения  условий инвестирования пенсионных  активов.

По результатам дистанционного надзора, а также проведенных  проверок накопительных пенсионных фондов, Агентством были применены  следующие санкции и меры воздействия  к НПФ и ООИУПА:

- вынесено 14 письменных предписаний;

- затребовано 23 писем-обязательств;

- составлено одно письменное  соглашение об устранение нарушений  и недостатков, выявленных в  результате проверок;

- наложено 8 административных  взысканий в отношении трех  накопительных пенсионных фондов  и одного должностного лица  накопительного пенсионного фонда;

- отозвано согласие на  назначение (избрание) на должность  руководящего работника накопительного  пенсионного фонда.

По требованию Агентства  некоторыми НПФ и ООИУПА были осуществлены следующие мероприятия:

- увеличение уставного  капитала посредством увеличения  количества объявленных акций  и их размещения;

- пересмотр инвестиционной  политики и реструктуризация  пенсионного портфеля, посредством:  использования умеренно-консервативной  инвестиционной политики; увеличения  доли государственных ценных  бумаг в портфелях накопительных  пенсионных фондов; установления  ограничений на приобретение  финансовых инструментов, подверженных  высокой степени риска (акции  казахстанских и иностранных  компаний, обращающиеся на местном  и международных фондовых рынках); частичного или полного (по  ситуации) прекращения работы по  операциям «Обратное РЕПО», сокращение  сроков операций «РЕПО»; увеличение размера активов, размещенных во вклады в банках второго уровня, соответствующих разрешенному перечню инвестирования;

- обеспечение согласования  с Фондом всех инвестиционных  решений, принимаемых ООИУПА в  отношении пенсионных активов  данного Фонда;