Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации

При включении термина «инвестиции» в правовой понятийный аппарат, в основу формирования правового аспекта этого понятия должно быть положено его экономическое содержание:

- слово «инвестиции» и словосочетание «инвестиционная деятельность» являются именами одного и того же понятия.

- инвестиции - это вид общественных отношений, характеризуемый определенным экономически значимым поведением участников, проявляющимся в инициировании процесса оборота капитала, его вложении.

- значение инвестиций заключается в создании или возмездном приобретении активов (стоимостей, благ, имеющих денежную оценку), обладающих определенными характеристиками. Такие активы либо сами обладают свойством возможности их непосредственного использования в процессе создания новой стоимости (могут выступать предметами или средствами труда), либо предоставляют возможность получения части новой стоимости, которая будет произведена контрагентом субъекта, осуществляющего вложения, или третьим лицом.

- инвестирование - это отчуждение имущества третьему лицу для последующего использования в целях развития производства ради получения прибавочного продукта.

 

 

 

 

 

 

2. Правовое содержание иностранных инвестиций

 

Раскрытие правового  содержания понятия «инвестиции» имеет важное практическое значение. Законодательно закрепляя те или иные средства материального и нематериального характера иностранными инвестициями, государство распространяет на них определённые параметры доступа, правового режима, правовой защиты.

Трудность определения  вызвана сложностью этого понятия  и наличием нескольких видов и форм капитала и инвестирования. Раскрытие юридической сущности понятия «иностранные инвестиции» представляет принципиальное значение потому, что только на них распространяются специальное инвестиционное законодательство и правовые нормы, правила международных договоров двустороннего, регионального и многостороннего характера в сфере иностранных инвестиций.

Отсутствие  до настоящего времени универсального определения данной дефиниции как в национальном праве, так и международном праве в определённой мере объясняется многообразием форм и видов осуществления иностранных инвестиций, а также их целей. Но главная причина этого состоит в том, что в теории и практике зарубежного инвестирования существуют разночтения по поводу того, все ли финансовые потоки из одного государства в другое следует определить в качестве иностранных инвестиций. По мнению французских, например, исследователей международное инвестиционное право не даёт единообразного толкования понятия иностранные инвестиции. Это объясняется, по их мнению тем, что на субъекты инвестиционных отношений накладываются в ходе осуществления данного вида предпринимательской деятельности конкретные права и обязанности, содержание которых определяются соответствующими актами. По этой причине понятие инвестиций будет меняться в зависимости от содержания и нормативного акта. Однозначно этим объясняется, считают они, что нет, и не может быть единого понимания инвестиций.²

Существуют два вида инвестирования в едином международном инвестиционном процессе: государственное и частное. В соответствии с основными видами собственности существуют два вида источников    инвестирования:

- государственная собственность государственный капитал, инвестиции,

- частная собственность - частный капитал, инвестиции.

Были определены две формы инвестирования:

- ссудная форма - ссудный капитал, инвестиции в виде займов и кредитов,

- предпринимательская форма - предпринимательский капитал в виде прямых и портфельных инвестиций.

Государственное иностранное инвестирование осуществляется форме международных соглашений о займах, кредитах и т.д., как правило, в социально- экономическую инфраструктуру принимающего государства. В данном случае возникают отношения между субъектами международного инвестиционного права (государства и международные организации инвестиционные и другие банки и их институты, например, Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) и его институты). С правовой точки зрения иностранные инвестиции - это иностранная (частная или государственная) собственность, имеющая соответствующий статус, как в международном, так и в национальном праве.

Таким образом, международные инвестиционные отношения  такого вида являются отношениями на основе государственной собственности. Что же касается государственной собственности, то она в силу суверенитета основных субъектов международного права, пользуется особым статусом в международном праве, как, впрочем, и в национальном. Собственность, в этом случае, обладает иммунитетом и не подлежит национализации, конфискации, реквизиции и другим мерам отчуждения, кроме как в случае международно-правовой ответственности.

Рассматриваемый вид зарубежного инвестирования, находящийся в плоскости международных  публичных экономических отношений, регулируется только нормами международного публичного права юридически закрепленных в двусторонних межгосударственных международных соглашениях. В принципе, международно - правовое регулирование инвестиционных отношений этого вида является более простым и не вызывает больших трудностей на практике по сравнению с регулированием иностранных частных инвестиций.

Иностранное частное инвестирование, как правило, осуществляется в форме прямых и портфельных инвестиций, которые представляют собой иностранную частную собственность физических и юридических лиц.

Правовое регулирование  иностранных частных инвестиций является более сложным по сравнению  с регулированием государственного иностранного инвестирования, так как  осуществляется путем сочетания национально-правового и международно - правового регулирования. Особую сложность, в свою очередь, представляют регулирование прямых инвестиций, когда инвесторы осуществляют их путем создания совместных и смешанных компаний или иностранных компаний и их филиалов на территории принимающих их государств.

Анализируя различные определения понятия «иностранные инвестиции», применяемые в международной и отечественной практике, можно сделать следующие предварительные выводы:

Традиционно международная практика понимает под иностранными инвестициями ценности, принадлежащие гражданским и юридическим лицам одной стороны, находящиеся в другой стране. Определения в российском законе «иностранных инвестиций» как ценностей, вкладываемых в целях получения прибыли (дохода) приводит к «ограничению круга возможных объектов, находящихся под защитой закона. Под это определение, например, не подпадают дома и квартиры для проживания, неиспользуемые пока земельные участки. Исключение объектов такого рода из-под сферы действия закона чревато возникновением в будущем серьезных правовых коллизий.

Успешная интеграция России в мировую экономику должна обеспечивать активное применение положений  данного закона и, соответственно, вынудит  рано или поздно пойти на более  детальную расшифровку соответствующих положений закона об иностранных инвестициях. Пока же, бизнесмены, юристы, работники государственных учреждений, вынуждены давать свои интерпретации понятия «иностранные инвестиции», что вызывает определенные трудности для иностранного инвестора.

В соответствии со ст.2 Федерального Закона «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации» иностранная инвестиция - это «вложение  иностранного капитала в объект предпринимательской  деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации, в соответствии с федеральными законами, в том числе, денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Целесообразнее было бы сказать, что не все виды имущественных ценностей, поступающих из-за рубежа, могут рассматриваться как иностранные инвестиции. И при этом можно было бы установить, что таковыми не являются краткосрочные коммерческие кредиты, не целевые государственные займы, спонсорские поступления и некоторые другие  средства  иностранного происхождения.

Заслуживающим внимания можно считать определение «иностранные инвестиции», которое дано в Договоре между Российской Федерацией и Соединенными Штатами Америки о поощрении  и взаимной защите капиталовложений. Согласно этому соглашению, иностранные инвестиции означают  «любое капиталовложение на территории одной из сторон, принадлежащее гражданам и компаниям другой стороны, либо контролируемое ими, такое, как участие в имуществе компании, права требования по обязательствам, договором об оказании  услуг или осуществлении капиталовложений».

Инвестиция  согласно Статье 1 (6) Договора к Энергетической Хартии (ДЭХ) означает «все виды активов». В широком смысле этого слова  данное понятие включает вещественную и невещественную собственность, а  также любые имущественные права, требования по денежным средствам и право требования выполнения обязательств по контракту, доходы, которые включают в себя прибыль, дивиденды, проценты, доходы от прироста капитальной стоимости, а также любое право, предоставленное в соответствии с законом или по контракту или в силу любых лицензий и разрешений.

Включение прав по контракту в правовую категорию  «инвестиции» объясняется тем, что  ДЭХ придерживается того концептуального  подхода в международном инвестиционном праве, согласно которому контракты рассматриваются как понятие собственности, как актив или стоимость, а не как источник обязательства.

В ходе развития теории и практики регулирования  инвестиционных отношений возникла также потребность в проведении различий между прямыми и портфельными инвестициями. Как показывает инвестиционная практика, в том числе и в области двусторонних международных договоров о поощрении и защите капиталовложений, именно прямые инвестиции имеют решающее значение в притоке зарубежного капитала и поэтому именно они в первую очередь нуждаются в детальном правовом обеспечении.

Прямые инвестиции отличаются от «портфельных» наличием контроля. Портфельные инвестиции связаны  главным образом с вложением  денежных средств в ценные бумаги с целью получить или увеличить  доходы в форме процентов, дивидендов ил разница биржевых котировок,  но они не предоставляют возможности контроля. Портфельные инвестиции отличаются тем, что инвестор не имеет влияния на ход дел предприятий; он приобрел, активы в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. При таком инвестировании не обязательно создание производственных мощностей, контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными активами на других. Как правило, он просто покупает существующие ценные бумаги (акции, облигации), приобретая права на будущий доход.

Отличительной чертой прямых иностранных инвестиций по общему правилу является их: а) производственное назначение, б) долгосрочность, в) способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

Таким образом, прямые инвестиции, или прямое инвестирование означают непосредственное управление или участие в управлении собственника инвестиций и получение прибыли  на вложенный капитал. Портфельные  же инвестиции означают инвестирование в виде купли и владения инвестором ценными бумагами и соответствующих предприятий акционерных компаний и получение дивидендов на вложенный капитал. При портфельном инвестировании участие собственника - инвестора в управлении предприятиями не предполагается. Кстати, законодательством многих стран прямое и портфельное инвестирование определяется процентным соотношением владения акциями в том или ином предприятии. Если иностранный инвестор владеет до 10% акций предприятия - закон определяет в том случае как портфельные инвестиции, свыше этой нормы - как прямые инвестиции.

Сеульская конвенция  об учреждении Многостороннего Агентства  по гарантиям инвестиций (МИГА) от 11 октября 1985 г. предусматривает определение  иностранных инвестиций как действий, совершаемых с целью осуществления капиталовложений и признаваемых таковыми в соответствии с предусмотренной в самом международном документе (МИГА) или национальном законодательстве процедурой. Согласно Сеульской конвенции, выделены три обязательных признака.

Во-первых, необходимо, чтобы инвестиции выражались во вкладе. Без вклада нет инвестиций. Он может быть либо денежным, либо вкладом в натуре; в последнем случае речь может идти как о материальных, так и о нематериальных благах. Однако вклад не может быть взносом в виде предоставления услуг.

Во-вторых, необходимо, чтобы этот взнос был сделан на продолжительное время. Инвестирование - не спекулятивная операция, поэтому инвестор должен сознавать, что удовлетворение, которое он ожидает получить от своей операции, может прийти лишь с течением времени. Поэтому Сеульская конвенция признает

инвестициями  только среднесрочные и долгосрочные операции. Краткосрочные операции, таким образом, не покрываются гарантиями.

В-третьих, инвестиции имеют место лишь тогда, когда  инвестор хотя бы отчасти допускает предпринимательский риск. Другими словами, удовлетворение, которого инвестор ожидает от операции, должно выражаться в некоем результате от эксплуатации вклада, пусть и частичном, хотя таким результатом может быть как прибыль, так и убыток. Этот третий признак является главным, именно он действительно помогает различать конкретные обязательства в зависимости от того, являются они или нет составляющими частями инвестиционных операций.

Определение «иностранные инвестиции», наиболее приближенное к определению, которое используется в международной правовой практике. В отличие от принятого в действующем российском законе краткого определения иностранной инвестиции как материальной ценности в той или иной форме в современном зарубежном законодательстве дается более конкретное понимание понятия «иностранные инвестиции». Ему придается значение правовой категории, включающей в себя определенный комплекс имущественных прав и материальных ценностей, зарегистрированных государством как иностранная инвестиция.

 

 

 

Глава 2.   Исследование правового регулирования в области инвестиционной деятельности

2.1.  Современное состояние российского законодательства в области правового регулирования иностранных инвестиций

 

Последние 15 лет  для России обозначили существенное и прогрессивное развитие инвестиционного законодательства. Этот этап для России охарактеризован активной ролью государства в осуществлении инвестиционной политики. Ярким событием улучшения инвестиционно-правового климата в России стало принятие Федеральных законов от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».