Управление потоками финансовых ресурсов организации

Так как движение денежных средств в организации, как правило, характеризуется существенной неравномерностью их поступления и использования  в разные периоды времени и  при осуществлении различных  финансово-хозяйственных операций, то долее значимой, конечно, является информация управленческого (оперативного) учета и отчетности. В сравнении  с данными бухгалтерского (финансового) учета и отчетности она обладает следующими особенностями:

-учет ведется согласно  правилам, установленным самой организацией, и учитывает специфику ее деятельности, а также конкретные цели анализа;

-периодичность формирования  данных соответствует потребностям  в информации для подготовки  и обоснования решений;

-информация может быть  структурирована по видам деятельности, по структурным подразделениям, по хозяйственным операциям и  т.п.;

-данные могут формироваться  на основе первичных учетных  документов, могут иметь вероятностный  характер или быть результатом  оперативных аналитических исследований.

Информация бухгалтерского учета и отчетности таким условиям не отвечает. Ее преимущество в том, что она формируется на основе унифицированных первичных учетных  документов по общепринятым правилам и представляется в агрегированном виде. Информация бухгалтерской отчетности доступна не только внутренним, но и  внешним пользователям.

К прочей информации можно  отнести информацию учредительных  документов, результаты внешних и  внутренних аудиторских проверок, проверок налоговых служб, отчеты о решениях собрания акционеров и решениях совета директоров, материалы переписки с финансовыми и кредитными организациями и т.п. Наличие такой информации позволяет установить причины и величину штрафных санкций, пени, неустоек, суммы дивидендов по привилегированным акциям и другие причины, из-за которых изменились или могут измениться объемы денежных потоков.

Для проведения анализа и  прогнозирования условий внешней  среды и их влияния на денежные потоки организации, необходима внешняя  информация. Ее источниками могут  быть сборники нормативно-законодательных  материалов, справочники Госкомстата  России, газеты и журналы экспертно-аналитического характера, отчеты контрагентов и конкурентов  и т.п.

В составе внешней информации значимыми, с точки зрения анализа  денежных потоков организации, можно  считать следующие сведения: величина ставки рефинансирования, устанавливаемой  ЦБ РФ; величины ставок коммерческих банков; величина налоговых ставок; индекс инфляции и его динамика; курсы  иностранных валют и их динамика; индекс цен на продукцию и ресурсы; финансовое состояние контрагентов и конкурентов и другие данные.

Конкретный подбор информационного  обеспечения анализа денежных потоков  организации зависит от целевой  направленности анализа.

 

3.2. Отчет о движении  денежных средств. Прямой и  косвенный методы составления отчета о движении денежных потоков

Для целей внутреннего  и внешнего анализа платежеспособности важно знать, каким образом, из каких  источников организация получает денежные средства и каковы основные направления  их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности  организации зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов.

Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о  денежных потоках организации, отражающую источники поступления денежных средств и направления их расходования. В такой информации заинтересованы и собственники, и кредиторы. Первые на основе данных о денежных потоках получают возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Следует отметить, что раздел отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках  по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного  потока по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности  организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом  для расчета по обязательствам и  осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в отчете важно  отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков  по финансовой деятельности, связанной  с привлечением денежных средств  со стороны. В целом это позволяет  внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних  источников финансирования и в определенной мере размеры связанных с этим финансовых рисков.

Для определения потоков  денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между  ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных

затрат.

Этому методу присущ серьезный  недостаток, – он не раскрывает взаимосвязи  полученного финансового результата и изменения денежных средств  на счетах предприятия, поэтому применяется  косвенный метод анализа, позволяющий  объяснить причину расхождения  между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан  на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете  операций, связанных с движением  денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Косвенный метод позволяет  показать взаимосвязь между разными  видами деятельности предприятия, устанавливает  взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия  за отчетный период. Его суть состоит  в преобразовании величины чистой прибыли  в величину денежных средств. При  этом исходят из того, что имеются  отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных  расходов (доходов) производят корректировку  чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком  средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации  основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового  результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением  денежных средств (для получения  реальной величины денежных средств  сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов,

отражаемых в учете  ранее реального получения денежных средств,  например, при учете  реализованной продукции по моменту  ее отгрузки).

Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях  активов предприятия и их источников.

Затем делают корректировки  к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может  быть разнонаправленным. В основе корректировки  лежит балансовое уравнение, связывающее  начальное и конечное сальдо, а  также дебетовый и кредитовый обороты.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать  более обоснованные выводы о том:

-     В каком  объеме и из каких источников были получены поступившие

денежные средства, каковы направления их использования.

-     Достаточно  ли собственных средств предприятия  для инвестиционной

деятельности.

-     В состоянии  ли предприятие расплатиться  по своим текущим обязательствам.

-     Достаточно  ли полученной прибыли для  обслуживания текущей деятельности.

-     В чем объясняются  расхождения величины полученной  прибыли и наличия денежных  средств.

Все это обусловливает  значение такого анализа и целесообразность его

проведения для целей  оперативного и стратегического  финансового планирования деятельности предприятия.

 

 

Глава  4.  Анализ движения денежных потоков на примере  ОАО "Строммашина-Щит "

 

4.1. Анализ динамики  денежных потоков предприятия

ОАО "Строммашина-Щит" является юридическим лицом, имеет акционерную форму собственности, зарегистрированную в г. Самара Постановлением администрации Советского района.

Основными видами деятельности ОАО «Строммашина-Щит» являются: строительство, реконструкция, техническое перевооружение, капитальный ремонт, покупка и продажа объектов; проведение проектных, изыскательских, научно-исследовательских, конструкторских работ.

Анализ движения денежных потоков проводится по данным отчетного  периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую  ценность для главного бухгалтера; однако можно привести аргументы, в  известной степени, оправдывающие  его проведение. Существуют довольно парадоксальные ситуации, когда предприятие  является прибыльным, но не имеет средств  расплатиться со своими работниками  и контрагентами.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой  финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит  не от размеров прибыли, а от способности  предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи  прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии. Проведем анализ движения денежных средств в ОАО "Строммашина-Щит" за 2010, 2011 и 2012гг.

 

Таблица 2.Анализ движения денежных средств по предприятию ОАО «Строммашина-Щит»  за 3 года

Показатель	2010 год	2011год	Абс.изменение	2012г.	Абс.изменение
Остаток на начало года	0	21865	21865	27193	5328
Поступило Всего:	1499391	2613910	1114519	4086415	1472505
в т. ч.:
Выручка от реализации	1182075	2234432	1052357	3751349	1516917
Авансы полученные	253324	347391	94067	335066	-12335
Прочие поступления	63992	1210	-62782		-1210
Направлено средства Всего	1477526	2608582	1131056	4100859	1492277
в т. ч.:
Приобретение материалов	116815	512665	395850	976973	464308
Оплата труда	441835	841024	399189	1328964	487940
Платежи по внебюджетн. фондам	41077	44744	3667	485182	440438
Выдача подотчетных сумм	278446	171911	-106535	360484	188573
Расчеты с бюджетом	545584	909166	363582	942368	33202
Прочие выплаты	53769	129072	75303	6888	-122184
Остаток на конец года	21865	27193	5328	12749	-14444

В результате увеличения поступлений  денежных средств над расходом на 21865 руб. (1,5 % расходов) денежные средства остались в таком же размере. В 2011 году рост поступлений отставал от роста платежей на 3% (74% против 77%). Однако, небольшое превышение поступлений над платежами все же сохранилось, что привело к увеличению остатка денежных средств на 5328 руб. или 24%.

Основой составляющей поступления  является выручка от реализации – 79% в 2010 году и 85% в 2011 году. Её доля, из-за более  высокого темпа роста, по сравнению  с общими поступлениями (89% против 74%). Общие поступления отстают из-за медленного роста полученных авансов  и падения прочих поступлений.

Структура расхода более  равномерна, особенно если учесть, что  большая часть подотчетных сумм тратится на приобретение материалов. Показательно, что с резким увеличением  закупок материалов (в 4,4 раза), на 38% снизилась выдача подотчетных сумм.