Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Сентября 2014 в 22:07, курсовая работа
Актуальность исследования. Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом использования оборотных активов служит расчет потребности в оборотных активах или определение необходимого оборотного капитала.
Введение …………………………………………………………………………..3
Глава 1. Оборотный капитал предприятия.
1.1. Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала…………………………………….....5
1.2. Управление оборотным капиталом……………………………………….10
1.3 Модели формирования оборотных средств………………………………15
Глава 2. Управление оборотными активами на примере ОАО ВПО «Точмаш»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО ВПО «Точмаш»………………………………………………………………………..18
2.2 Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО «Точмаш» за период 31.12.2009г - 31.12.2011г………………………………………………19
2.3 Выявление финансовых проблем на предприятии………………………25
Глава 3.Предлжения по решению выявленных проблем ОАО ВПО «Точмаш»……………………………………………………………………….. 29
Практическая часть………………………………………………………….…..30
Заключение……………………………………………………………………….42
Список литературы……………
Практическая работа
Вариант 4. «Оптимизация структуры капитала предприятия»
Условие задания:
Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2009г. (табл.1).
Требуется:
1. Проанализировать структуру
2. Сформировать заключение о
финансовом положении
3. Дать рекомендации по
Таблица 1. Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2009 г., руб.
АКТИВ |
Начало периода |
Конец периода |
|
1 |
2 |
3 |
|
I. Внеоборотные активы |
|||
Нематериальные активы: |
|||
остаточная стоимость |
41 173,00 |
41 396,00 |
|
первоначальная стоимость |
53 497,00 |
53 772,00 |
|
Износ |
12 324,00 |
12 376,00 |
|
Незавершенное строительство |
108 831,00 |
144 461,00 |
|
Основные средства: |
|||
остаточная стоимость |
106 800,00 |
134 036,13 |
|
первоначальная стоимость |
157 930,00 |
172 210,00 |
|
Износ |
51 130,00 |
38 174,00 |
|
Долгосрочные фин. вложения: |
|||
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий |
17 482,00 |
||
прочие фин. Инвестиции |
44 359,00 |
48 380,00 |
|
Прочие внеоборотные активы |
|||
Итого по разделу I |
301 163,00 |
385 755,00 |
|
II. Оборотные активы |
|||
Запасы: |
|||
производственные запасы |
14 567,00 |
20 916,00 |
|
незавершенное производство |
2 061,00 |
310,00 |
|
готовая продукция |
4 000,00 |
7 611,00 |
|
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
|||
чистая реализационная стоимость |
12 342,00 |
55 051,00 |
|
Дебиторская задолженность по расчетам: |
|||
с бюджетом |
0 |
6 061,00 |
|
по выданным авансам |
0 |
0 |
|
по начисленным доходам |
242,00 |
1 701 |
|
Прочая текущая дебиторская задолженность |
375,00 |
||
Текущие фин. инвестиции |
3 539,00 |
65 147,00 |
|
Денежные средства и их эквиваленты: |
|||
в национальной валюте |
20 467,00 |
33 858,00 |
|
в иностранной валюте |
13 812,00 |
7 138,00 |
|
Прочие оборотные активы |
|||
Итого по разделу II |
71 030,00 |
198 168,00 |
|
БАЛАНС |
372 193,00 |
583 923,00 |
|
I. Собственный капитал |
|||
Уставный капитал |
105 000,00 |
250 000,00 |
|
Добавочный капитал |
2 312,00 |
31 582,00 |
|
Резервный капитал |
26 250,00 |
37 500,00 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
21 677,00 |
32 056,00 |
|
Итого по разделу I |
155 239,00 |
351 138,00 |
|
II. Долгосрочные обязательства |
|||
Долгосрочные кредиты банков |
1 610,00 |
127 204,00 |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
|||
Итого по разделу II |
1 610,00 |
127 204,00 |
|
III. Краткострочные обязательства |
|||
Займы и кредиты |
124 330,00 |
8 000,00 |
|
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги |
85 719,00 |
74 784,00 |
|
Текущие обязательства по расчетам: |
|||
по полученным авансам |
0 |
1 200,00 |
|
с бюджетом |
3 680,00 |
2 693,00 |
|
по внебюджетным платежам |
200,00 |
0 |
|
по страхованию |
730,00 |
1 965,00 |
|
по оплате труда |
0 |
11 535,00 |
|
с участниками |
0 |
450,00 |
|
Прочие краткострочные обязательства |
685,00 |
4 954,00 |
|
Итого по разделу III |
215 344,00 |
105 581,00 |
|
БАЛАНС |
372 193,00 |
583 923,00 |
|
Решение
1. Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей:
Таблица 2. Значения основных аналитических коэффициентов
Наименование коэффициента |
Формула расчета |
Значения |
||
на начало периода |
на конец периода |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Оценка имущественного положения |
||||
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия |
Валюта баланса |
372193,00 |
583923,00 |
|
Коэффициент износа основных средств |
Износ / Первоначальная стоимость основных средств |
0,32 |
0,22 |
|
Определение финансовой устойчивости |
||||
Наличие собственных оборотных средств |
1 р. П + 2 р.П - 1 р. А |
-144314,00 |
92587,00 |
|
Доля собственных оборотных средств |
СОС / (2 р. А) |
-2,032 |
0,467 |
|
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) |
СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства |
65735,00 |
175371,00 |
|
Доля НИПЗ: |
||||
в текущих активах |
НИПЗ / Текущие активы |
0,925 |
0,885 |
|
запасах и затратах |
НИПЗ / Запасы и затраты |
3,187 |
6,081 |
|
Тип финансовой устойчивости |
Абсолютная: СОС> запасы и затраты Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты |
Критическая |
Нормальная |
|
Показатели ликвидности |
||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные заемные средства |
0,176 |
1,005 |
|
Коэффициент промежуточного покрытия |
(ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства |
0,234 |
1,604 |
|
Коэффициент общей ликвидности |
(ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Краткосроч. заемные средства |
0,330 |
1,877 |
|
Доля оборотных средств в активах |
Текущие активы / Валюта баланса |
0,191 |
0,339 |
|
Доля производственных запасов в текущих активах |
Запасы и затраты / Текущие активы |
0,290 |
0,146 |
|
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов |
СОС / Запасы и затраты |
-6,996 |
3,211 |
|
Коэффициент покрытия запасов |
НИПЗ / Запасы и затраты |
-3,187 |
6,081 |
|
Коэффициенты рыночной устойчивости |
||||
Коэффициент концентрации собственного капитала |
Собств. капитал / Валюта баланса |
0,417 |
0,601 |
|
Коэффициент финансирования |
Собств. капитал / Заемные средства |
1,233 |
2,597 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
СОС / Собств. капитал |
-0,930 |
0,264 |
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Долгосроч. заемные средства / иммобилизованные активы |
0,005 |
0,330 |
|
Коэффициент инвестирования |
Собств. капитал / иммобилизованные активы |
0,515 |
0,910 |
|
Оценка имущественного положения.
Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого.
Валюта баланса на начало 372193 руб.
рост суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия в динамике свидетельствуют о наращивании имущественного потенциала предприятия.
Основные средства несколько увеличились (с 106800 руб. до 134036,13 руб.- или на 25,5%) в основном из-за приобретения нового оборудования.
Долгосрочные финансовые вложения, учитываемые по методу участия в капитале других предприятий, увеличилось на 17482 руб. и прочие финансовые вложения с 44359 руб. до 48380 руб. или на 9%.
Оборотные активы ОАО «Центр» возросли на 179% (с 71030 руб. до 198168 руб.). Такое увеличение вызвано ростом текущих финансовых инвестиций( с3539 руб.до 65147 руб.) и ростом дебиторской задолженности за товары, работы, услуги( с 12342 руб. до 55051 руб.)
Анализ пассива свидетельствует о резком увеличении собственного капитала, долгосрочных обязательств, а также о снижении краткосрочных обязательств, что улучшает финансовую устойчивость предприятия.
Износ/ первоначальная стоимость основных средств
На начало: 51130/157930=0,324=32,4%На конец: 38174/172210=0,222=22,2%
В результате анализа показателей имущественного положения выявлены следующие основные тенденции:
- Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась с 372193 руб. до 583923 руб. что можно квалифицировать как положительное явление.
- Износ основных средств
- Коэффициент износа активной части основных средств также уменьшился (с 32,4% до 22,2%). Это соответствует норме.
Определение финансовой устойчивости.
Проанализировав финансовую устойчивость АО «Центр» можно констатировать, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия повысилась. Об этом говорит динамика следующих показателей:
2.1Собственные оборотные средства увеличились с 144314 руб. до 92587 руб. 1-ый раздел П+2-й раздел П-1-й раздел А
На начало периода: 155239+1610-301163=-144314 руб.
На конец периода : 351138+127204-385755=92587 руб.
2.2 Доля собственных оборотных средств повысилась с -2, 032 до 0,467;
СОС / (2-й раздел А)
На конец периода: -144314/ 71030=-2,032
На начало периода: 92587/198168=0,467
2.3 Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)
СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства
На начало периода: - 144314+85719+1244330=65735 руб.
На конец периода : 92587+74784+8000=175371 руб.
2.4 Доля НИПЗ в текущих активах, уменьшилась с 0,25 до 0,885;
НИПЗ/Текущие активы
На начало периода: 65735/71030=0,925
На конец периода: 175371/198168=0,885
- Доля НИПЗ в запасах и затратах ,увеличилась с 3,187 до 6,081.
На начало периода: 65735/20628=3,187
На конец периода: 175371\28837=6,081
2.5 В результате этого тип финансовой устойчивости с нормальной возрос до абсолютной.
Нормальная: СОС <Запасы и затраты < НИПЗ -144314<20628<65735
Абсолютная: СОС > Запасы и затраты 92587>28837
Показатели ликвидности.
Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчёта по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
3.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности): ( Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заёмные средства.
На начало периода: (34279+3539)/ 215344=0,176
На конец периода: (40996+65147)105581=1,005
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств, увеличился с 0,176 до 1,005 ,это говорит, что у предприятия высокий уровень абсолютной ликвидности на конец года.
3.2 Коэффициент промежуточного покрытия.
(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) /Краткосрочные заемные средства
На начало периода: (34279+3539+12584) / 215344=0,234
На конец периода: (40996+65147+63188)/105581=1,
По своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности ; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы, увеличился с 0,234 до 1,60 , что выше рекомендуемого уровня.
3.3 Коэффициент общей ликвидности.
(Денежные средства+ Краткосрочные фин. вложения +Дебиторская задолженность +Запасы и затраты)/ Краткосрочные заемные средства
На начало периода: (34279+3539+12584+20628)/
На конец периода: (40996+65147+63188+28837)/
Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств): на начало периода 0,33 на конец периода 1,88.
3.4 Доля оборотных средств в активах увеличилась с 0,19 до 0,34:
Текущие активы /Валюта баланса
На начало: 71030/372193=0,19 На конец: 198168/583923=0,34
3.5 Доля производственных запасов в текущих активах;
Запасы и затраты /Текущие активы
На начало: (14567+2061+4000)/71030=0,29
На конец: (20916+310+7611)/198168=0,15.
3.6 Доля собственных оборотных
средств в покрытии запасов
характеризует ту часть
На начало: -144314/(14567+2061+4000) =-6,966
На конец: 92587/(20916+310+7611) =3,21
3.7 Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и сумм запасов. Под «нормальными» в данном случае подразумевается источники, которые логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. В нашем случае НИПЗ/Запасы и затраты
На начало: 65735/ (14567+2061+4000)=3,19
На конец: 175371/ (20916+310+7611)=6,08.
Коэффициент рыночной устойчивости.
4.1 Коэффициент концентрации собственного капитала
Собственный капитал / Валюта баланса
Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
На начало периода: 155239/ 372193=0,417
На конец периода: 351138/ 583923=0,601
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
4.2 Коэффициент финансирования
Собственный капитал/Заемные средства
На начало периода : 155239/(1610+124330)=1,233
На конец периода: 351138/ (127204+8000)=2,597
В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку такое предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить долги за счёт собственных средств.
4.3 Коэффициент маневренности собственного капитала
СОС/Собственный капитал
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Информация о работе Управление оборотными активами предприятия