Теоритические основы формирования,анализа и планирования выручки от продаж (работ,услуг)

 

Рассчитав значения на отчетные периоды и сравнив  выражения, мы видим, что исследуемое  предприятие на 2010 год было платежеспособно, а на 2011 год неплатежеспособно. Но однозначно говорить о неплатежеспособности предприятия нельзя, так как «Антарес» почти все свои основные средства вкладывает в оборот, чтобы в условиях инфляции средства не обесценивались и приносили доход, а свою деятельность в большинстве осуществляет за счет заемных средств.

Платежеспособность  принято измерять основными коэффициентами: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия или текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, общий показатель ликвидности баланса.³

Таблица 2.2

Расчет показателей  оценки структуры баланса с точки  зрения удовлетворительности и платежеспособности (за 2010-2011 г.г.)

Показатель, коэффициент	Способ расчета	Нормативное значение	Динамика показателей  по годам
			2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	A1 / (П1+П2).	>=0,2	0,31	0,03
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	>=2	1,73	2,04
Коэффициент быстрой  ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2).	>=1	1,13	1,03
К-т обеспеченности собственными средствами	П4 -А1 / А2	>0,1	1,79	2,08

Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банков, кредитующих предприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Можно отметить, что в 2010 году значение коэффициента удовлетворяло нормативному, но, концу 2011 года резко снизилось и составило 0,005, т.е. только 0,5% от суммы краткосрочных обязательств предприятие способно погасить на конец 2011 года.

Такое положение в значительной степени обусловлено не только ростом кредиторской задолженности, но и уменьшением размера краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает платежные  возможности предприятия, оцениваемые  при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Т.е. он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, исходя из чего, значение показателя не должно опускаться ниже 1, а оптимальным считается коэффициент, равный 2.

Однако приемлемая величина коэффициента покрытия в большей  степени зависит от специфики отрасли размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. Коэффициент покрытия может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов, что и относится к «Антарес».

Можно сказать, что своевременное погашение  долгов всеми дебиторами «Антарес» способно обеспечить платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Рассчитав показатели, видно, что значение коэффициента удовлетворяет нормативу в 2010 году, а в 2011 году значение немного ниже норматива.

Пожалуй, можно  сказать, что величина текущих активов предприятия в состоянии покрыть его краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой  ликвидности является промежуточным  коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов  за минусом запасов и дебиторской  задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, однако он носит условный характер.

Рассчитав значения этого показателя, видно, что все  значение соответствуют нормативу. Таким образом, при наступлении  критической ситуации в  отчетные периоды компания способна погасить все свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

В том случае, если все указанные показатели удовлетворяет нормативному значению (а данные таблицы показывают, что это так), структура баланса считается удовлетворительной.

Далее проведем оценку и анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансового  состояния позволяет определить способность предприятия финансировать свою деятельность, своевременно производить платежи, а также установить степень возможности переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

На основе рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 2.3, можно сделать следующее заключение о финансовом состоянии предприятия.

Финансовое  положение предприятия за отчетные периоды не претерпело существенных изменений. Как в 2010, так и в 2011 годах анализируемых периодов предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент автономии  или коэффициент финансовой независимости  характеризует уровень общей  финансовой независимости, т.е. степень  независимости предприятия от заемных  источников финансирования. Из таблицы видно, что все показатели удовлетворяют нормативу, следовательно, все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Показатель  коэффициента соотношения заемных  и собственных средств свидетельствует  о независимости предприятия от заемных источников финансирования на все отчетные периоды, так как значение коэффициента соответствует нормативному показателю.

 

 

Таблица 2.3

Расчет показателей  финансовой устойчивости

Показатель, коэффициент	Способ расчета	Нормативное значение	Динамика показателей  по годам
			2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5
Собственные оборотные  средства	Стр.490 (Капитал  и резервы) - Стр.190 (Внеоборотные активы) + Стр.590 (Долгосрочные обязательства)		967408	2807580
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	Собственные оборотные  средства + Стр.610 (Краткосрочные займы  и кредиты)		4130337	4190345
Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств	Собственные оборотные  средства - Стр.210 (Запасы)		551424	924234
Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат	Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат - Стр.210 (Запасы)		2714353	2306999
Коэффициент автономии	стр.490 (Капитал  и резервы) / стр.300 (Баланс-Актив)	>=0,5	0,59	0,55
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	стр.590 (Долгосрочные обязательства) + стр.690 (Краткосрочные  обязательства) / стр.490 (Капитал и  резервы)	<=1	0,68	0,81
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственные оборотные  средства / Стр.210 (Запасы)	>=0,1	1,39	1,49
Коэффициент маневренности	Собственные оборотные  средства / стр.490 (Капитал и резервы)	>=0,5	0,40	0,64
Коэффициент финансирования	стр.490 (Капитал  и резервы) / (стр.510 (Долгосрочные займы и кредиты) + стр.610 (Краткосрочные займы и кредиты))	>=1	1,82	1,64
Коэффициент обеспеченности материальных запасов	(стр.490 (Капитал  и резервы) + стр.590 (Долгосрочные  обязательства)) - стр.190 (Внеоборотные  активы) / (стр.210 (Запасы) + стр.220 (НДС по приобретенным ценностям))	оптим. =1	1,21	1,006
Коэффициент финансовой устойчивости	(стр.490 (Капитал  и резервы) + стр.590 (Долгосрочные  обязательства)) / стр.300 (Баланс-Актив).	>=0,5	0,66	0,73

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На все отчетные даты значение коэффициента удовлетворяет нормативу, поэтому можно сказать об обеспеченности «Антарес» собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств находится в мобильной  форме. На оба рассматриваемых периода  значение показателя близко к оптимальному, то есть собственных средств достаточно не только для приобретения основных фондов, но и для финансирования оборотных средств.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. На все отчетные даты значение коэффициента удовлетворяет нормативу.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов характеризует  обеспеченность запасов предприятия  собственными источниками. Как видно  из данных таблицы, его значение близко к  оптимальному в 2011 году, т.е.  предприятие обеспеченно материальными средствами. Но в 2010 году показатель немного отходит от норматива, получается, что материальных запасов больше.

Коэффициент финансовой устойчивости. Его экономический  смысл заключается в том, что  долгосрочные источники средств  часто приравниваются к собственным, ввиду длительного периода их использования. Из данных таблицы видно, что показатель коэффициента финансовой устойчивости «Антарес» удовлетворяет нормативу, поэтому у предприятия достаточно постоянных и долгосрочных источников финансирования для обеспечения нормальной деятельности.

Таким образом, на основании данных произведенных  расчетов можно сделать вывод  о хорошем финансовом положении «Антарес».

Оценка ликвидности  баланса.

Среди факторов, обеспечивающих платежеспособность, часто  упоминается ликвидность баланса. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.⁴

Необходимо  отметить, что на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 3-4 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Для определения  ликвидности баланса сопоставляются итоги ликвидных групп активов и пассивов. Такая группировка средств и их источников «Антарес» приведена в таблице 2.4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.4

Оценка ликвидности  баланса (за 2010 г. - 2011 г.).

Активы	Способ расчета	Динамика показателей  по годам
		2010 г.	2011 г.
А	1	2	3
Наиболее ликвидные  активы (А1)	стр.250 (Краткосрочные  финансовые вложения) + стр.260 (Денежные средства)	847130	67595
Быстро реализуемые  активы (А2)	Стр.230 (Дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)) + стр.240 (Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)) + стр.270 (Прочие оборотные активы)	2242905	2069809
Медленно реализуемые  активы (А3)	стр.210 (Запасы) + стр. 220 (НДС по приобретенным ценностям) + стр.140 (Долгосрочные финансовые вложения) – стр. 216 (Расходы будущих периодов)	1629410	2096213
Трудно реализуемые  активы (А4)	стр.190 (Внеоборотные активы) - стр.140 (Долгосрочные финансовые вложения)	3439898	3610165
Итог баланса	А1 + А2 + А3 + А4	8159343	7843782
Пассивы	Способ расчета	Динамика показателей  по годам
		2010 г.	2011 г.
П	1	2	3
Наиболее срочные  обязательства (П1)	стр.620 (Кредиторская задолженность)	498507	643548
Краткосрочные пассивы (П2)	стр.610 (Краткосрочные  займы и кредиты) +стр.660 (Прочие краткосрочные  обязательства)	2231631	1430689
Долгосрочные  пассивы (П3)	стр.590 (Долгосрочные обязательства)	572799	1394218
Постоянные  пассивы (П4)	стр.490 (Капитал  и резервы) +стр.630 (Задолженность перед участниками (учредителями)по выплате долгов) +стр.640  (Доходы будущих периодов) +стр.650 (Резервы предстоящих расходов) - стр. 216 (Расходы будущих периодов)	4856406	4375327
Итог баланса	П1 + П2 + П3 + П4	8159343	7843782