Санація підприємства

 

ВСТУП

Класична модель санації, яка широко використовується як основа для розробки механізму фінансового  оздоровлення суб'єктів господарювання у країнах з розвинутою ринковою економікою, починається з виявлення  й аналізу причин і факторів фінансової кризи. За даними носіїв інформації (первісні бухгалтерські документи, рішення  зборів акціонерів, фінансові плани  тощо) визначаються зовнішні та внутрішні  фактори кризи, а також фінансовий стан фірми, глибина кризи.

Особливе місце в процесі  санації підприємства посідають  організаційні та техніко-економічні заходи поряд із фінансово-економічними.

Метою фінансової санації  є покриття поточних збитків і  ліквідація причин їх виникнення, відновлення  чи збереження ліквідності та платоспроможності  підприємств, скорочення всіх видів  заборгованості, покращення структури  оборотного капіталу та формування фондів фінансових ресурсів для проведення виробничо-технічних і організаційних заходів.

Даний план санації складається  для відкритого акціонерного товариства «Ковельмаш», код за ЄДРПОУ 14300579, яке знаходиться на території Волинської області.

Юридична адреса: Волинська обл., м. Ковель, вул. Шевченка 1.

Основним видом діяльності даного підприємства є виготовлення (без ремонту) машин для рослинництва, деякі види оптової торгівлі та здавання нерухомості в найм.

ПАТ "Ковельмаш" є підприємством машинобудівної галузі, однієї з ведучих галузей промисловості. Завод "Ковельмаш" (у даний час відкрите акціонерне товариство "Ковельмаш") заснований у 1916 році "Російським Суспільством для виготовлення снарядів i військових припасів" як філія Петроградського Путиловского заводу. Завод протягом усієї своєї історії робив продукцію високої якості для військово-промислового комплексу i цивільної промисловості колишнього Радянського Союзу. Відкрите акціонерне товариство "Ковельмаш" створено відповідно до Декрету Кабінету Мiнiстрiв України "Про прватизацію цiлiсних майнових комплексів державних підприємств i їхніх структурних пiдроздiлiв, зданих в оренду" i на пiдставi Рішення про створення Відкритого акціонерного товариства "Ковельмаш" шляхом перетворення в процесі приватизації Ковельського орендного заводу "Ковельмаш". У формі відкритого акціонерного товариства підприємство функціонує з 1994 року.

Підприємство займає площу 64,0612 га в м. Ковель, крім того, має відособлене виробництво в Луцькому районі Волинської області, що займає площа 27,4 га, а також об'єкти соціальної інфраструктури на території Волинської області.

Доставка персоналу на підприємство забезпечена усіма  видами міського i приміського транспорту, а також власним пасажирським автотранспортом. В даний час  підприємство має 3 основні виробництва (сільгосптехніки, гідроапаратури, ливарне), що випускають продукцію виробничо-технічного призначення, а також інструментальне  виробництво, ремонтне виробництво, складське  господарство i 4 цехи, що забезпечують виробничий процес. З моменту підстави i дотепер підприємство було спеціалізовано на випуску промислової продукції i має повний цикл машинобудівного  виробництва в складі механічних i механоскладальних, ковальсько-пресового, ливарних цехів, гальванічних ділянок. Цехи, що забезпечують виробничий процес - це насамперед транспортний цех з  розвитий мережею автомобільних i залізничних  під’їзних колій, 2 цеху з комунiкацiями по забезпеченню електроенергією, стисненим повітрям, теплом, водопостачанням, парою, водою високого тиску, системою очищення стічних вод, ремонтне виробництво, що виконує роботи з ремонтові устаткування i пiдготовцi виробництва нової продукції. Підприємство має систему очисних споруджень, що забезпечує необхідний рівень екологічної безпеки виробництва. Крім того, на пiдприємствi мається розвита комп'ютерна мережа, сучасне складське господарство. Пiдприємство має власну ж/д гiлку i з'єднано з ж/д магiстраллю.

ПАТ "Ковельмаш" веде самостiйний баланс, має фiрмову марку i товарний знак, зареєстрованi в Торгово-промисловiй палаті України, печатка зi своїм найменуванням. Дiяльнiсть структурних пiдроздiлiв i окремих працiвникiв регламентується затвердженими положеннями про структурнi пiдроздiли i посадовими iнструкцiями, у яких визначенi вимоги, їхньої функцiї (задачi), обов'язку, права i вiдповiдальнiсть.

Кадровий склад пiдприємства пiдiбраний за принципом професiйного пiдбора. Систематично на пiдприємствi здiйснюється пiдготовка нових робiтникiв по знову обраних спецiальностях, навчання другим (сумiжним) професiям з пiдвищенням квалiфiкацiйного рiвня з присвоєнням чергового розряду. Середньооблікова чисельність працівників на підприємстві протягом 2011 року становить 1887осіб, 95 осіб – позаштатних працівників та сумісників та 25 осіб, які працюють на умовах неповного робочого дня. Фонд оплати праці ПАТ «Ковельмаш» становить 21349 тис.грн.

Метою дiяльностi ПАТ "Ковельмаш" є виробництво i постачання продукцiї задовольняючим запитам споживачiв, i забезпечення на цiй основi високої економiчної ефективностi роботи пiдприємства.

Основнi напрямки розвитку ПАТ " Ковельмаш ":

- орієнтація на ринковий  попит i конкретні вимоги споживачів;

- досягнення на внутрішньому i зовнішньому ринках репутації  виробника високої i стабільної якості;

- упровадження нових ефективних  технологій i устаткування;

- забезпечення професійного  росту працівників підприємства;

- розширення виробництва  нової продукції i напрямків діяльності. Вiдсутнiсть, починаючи з 1990 року, замовлень Мiнiстерства оборони i Мiнiстерства промислової полiтики на виготовлення спеціальних виробів, що раніше складали 80-90% від загального обсягу виробництва, поставило підприємство перед необхідністю повного перепрофілювання виробництва. Протягом останніх 10 років підприємство перебороло чимало труднощів. Одне за іншим підвищення цін на все абсолютно (особливо відчутно - матеріали й енергоресурси), величезні податки, дефіцит матеріалів, без яких не може бути продукції, безгрішшя, що веде до зниження до мiнiмуму купівельної спроможності населення, підприємств i організацій, митні бар'єри між країнами СНД, зв'язок з якими життєво необхідна для нормальної діяльності заводу i нестабільна обстановка в країнi - усе це серйознi перешкоди в налагодженнi чiткої роботи пiдприємства.

На сьогоднiшнiй день ПАТ "Ковельмаш" є великим виробником продукцiї виробничо-технiчного призначення. Це насамперед гiдравлiчнi стiйки, устаткування для нафтової промисловостi (бурзамки, муфти до обсадних i насосно-компресорних труб), гiдроцилiндри, запiрна арматура (засувки i фланцi до них), нестандартне устаткування, рiзальний інструмент, штампи, прес-форми по замовленнях сторонніх підприємств. Крiм того, ПАТ "Ковельмаш" широко вiдомий на ринку України як розроблювача i виробника широкої гами сiльськогосподарської технiки. ПАТ "Ковельмаш" є одним з найбiльших виробникiв не тiльки сiльськогосподарської технiки, але i запасних частин до всього спектра виробленої ґрунтообробної техніки. Вироблена пiдприємством продукцiя вiдрiзняється вiд продукцiї iнших виробникiв посиленим характером виконання несущих конструкцiй, використанням спецiальних сталей i застосуванням особливих режимiв термообробки металу при виготовленнi робочих органiв машин, що пiдвищує зносостiйкiсть i експлуатацiйний ресурс виробiв. З метою виробництва продукцiї, що вiдповiдає свiтовим стандартам, пiдвищення конкурентноздатностi продукцiї, що випускається, на пiдприємствi здiйснена сертифiкацiя системи якостi продукцiї по стандартах ISO-9001-2001, у результатi позитивних висновкiв аудиторiв отриманий Сертифiкат, зареєстрований у Реєстрi Системи сертифiкацiї Укрсепро i дiйсний до 15 серпня 2012 року.

 ПАТ "Ковельмаш" має довгостроковi господарськi зв'язки з багатьма пiдприємствами, органiзацiями i фiрмами України i країн ближнього i далекого зарубiжжя, чому сприяє обов'язковiсть пiдприємства в частинi постачань, якiсть продукцiї, що випускається, i її цiновi характеристики.  ПАТ "Ковельмаш" активно просуває сiльськогосподарську технiку на ринку Росiї. В даний час вироблену сiльськогосподарську технiку пiдприємство поставляє практично в усi регiони України, Ростовську, Бiлгородську, Воронезьку, Саратовскую областi, Краснодарський край Росiйської Федерацiї, а також республiку Бєларусь. Укладено контракти на постачання гiдроцилiндрiв у Бiлорусiю i Росiю. При цьому планується значне збiльшення обсягу виробництва гiдроцилiндрiв. Користується великим попитом виробництво деталей точного лиття, у тому числi для заводiв ВАЗ i ЛАЗ.

Оскільки це відкрите акціонерне товариство, то воно має своїх засновників: акціонери (засновники) юридичні особи  – 8 осіб, їм належить 86,41% акцій від  загальної кількості; акціонери (засновники) фізичні особи – 4357 осіб, їм належить відповідно 13,59% акцій від загальної  кількості.

За 2010 рік та за 2011 рік сума нарахованих дивідендів, нараховування дивідендів на одну акцію та фактично виплачені дивіденди становили 0 грн.

 

РОЗДІЛ 1. ОЦІНКА КРИЗОВИХ ФАКТОРІВ ФІНАНСОВОГО РОЗВИТКУ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ  БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

Існує багато підходів до прогнозування  фінансової неспроможності суб’єктів  господарювання. Будь-яка методика оцінювання кредитоспроможності є, по суті, методикою прогнозування  банкрутства. Оцінка кризових симптомів  підприємства і діагностування можливості фінансової кризи здійснюється задовго  до проявлення його явних ознак. Ключовим моментом антикризового індикативного  планування діяльності будь-якої організації  є визначення схильності підприємства в цілому та його структурних підрозділів  до банкрутства. До основних методик  такого аналізу відносяться: 2-факторна модель; модель Альтмана; модель Р. Ліса; модель Сайфуліна; модель Фулмера; модель Спрінгейта; R-модель; модель Таффлера; модель Ж. Депаляна; модель Чессера тощо.

Проведемо оцінку відкритого акціонерного товариства «Точмаш» за двофакторною моделлю та моделями Альтмана і Ліса.

В Україні, де протягом багатьох десятиріч панувала позаринкова система господарювання, що виключала офіційне визнання банкрутства як економічного явища, нема загальновизнаної вітчизняної методики визначення ймовірності банкрутства суб’єктів господарювання. У зв'язку з цим доводиться користоватися зарубіжними методичними підходами, в основу яких покладено факторні моделі прогнозування банкрутства підприємств та організацій. Найпростішою є двофакторна модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства (організацій). Вона передбачає обчислення спеціального коефіцієнта Z i має такий формалізований вигляд:

С₁= -0.387 + Kn*(-1.0736) + Kз*0.0579,

де K_n – показник поточної ліквідності (покриття),

К_з – показник питомої ваги позикових засобів у пасивах підприємства.

За двофакторною моделлю ймовірність банкрутства будь-якого суб’єкта господарювання є дуже малою за будь-якого від’ємного значення коефіцієнта Z i великою — за Z > 1.

Отже, порахуємо ймовірність  банкрутства для ПАТ «Точмаш» задопомогою двафакторної моделі Альтмана:

K_n =

K_{n (на поч року)  =} ;

K_{n (на кін року)  =} ;

К_з =

К_{з (на поч року)} = ;

К_{з (на поч року)} = ;

С_{1 (на поч року)} = -0.387 + 0,98402*(-1.0736) + 1,0162*0.0579 = -1,3846;

С_{1 (на кін року)} = -0.387 + 1,1193*(-1.0736) + 0,8934*0.0579 = -1,573.

Підсумовуючи розрахунки можна сказати, що оскільки і на початок, і на кінець року значення виявилися  від’ємними, то ймовірність банкрутства  ПАТ «Ковельмаш» є невеликою.

Сутність моделі Аьтмана полягає в тому, що визначаються дві вибірки підприємств (за обсягом продажу та за видом діяльності або за іншими ознаками). Перша вибірка включає підприємства, близькі до дефолту, друга — підприємства зі стійким фінансовим станом. У кожній з вибірок виділяється підприємство з кращими показниками. Потім за допомогою прийомів дискримінантного аналізу складається формула, що може служити інструментом для прогнозування неплатежів. Формула має такий вигляд:

Кожний елемент формули  є добутком двох коефіцієнтів: показника  функції (х₁…х₅) і фінансового коефіцієнта (R₁…R₅). Показники функції відповідно до методу Альтмана визначені в такий спосіб:

Z = 1,2R₁ + 1,4R₂ + 3,3R₃ + 0,6R₄ + R₅

Альтман виділив п’ять фінансових коефіцієнтів, на підставі яких можна скласти певне уявлення про платоспроможність фірми:

R₁ — працюючий капітал/активи, де

Працюючий капітал =  Поточні  активи – Поточні зобов’язання;

R₂ — нерозподілений прибуток/активи;

R₃ — прибуток до сплати процентів і податків/активи;

R₄ — ринкова вартість акціонерного капіталу/балансова вартість усіх зобов’язань;

R₅ — продаж/активи.

Результати численних  розрахунків за моделлю Альтмана показали, що узагальнюючий показник Z може приймати значення в межах [-14; +22], при цьому підприємства, для яких Z>2,99, попадають у число з низькою імовірністю банкрутства, підприємства, для яких Z<1,81, є безумовно фінансово неспроможними, а проміжок [1,81;2,70] складає зону з високою імовірністю банкрутства.

На думку І. Е. Альтмана, модель Z може передбачити в 94 % випадків банкрутство фірми, у 95 % — віднести корпорацію до банкрутів або небанкрутів, передбачити банкрутство досить точно за два роки наперед.

R₁ =

R_{1 (на поч року)  =} ;

R_{1 (на кін року)  =} ;

R₂ =

R_{2 (на поч року)  =} ;

R_{2 (на кін року)  =} ;