Розробка та реалізація антикризового менеджменту на ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв»

Таблиця 4.2

Оцінка ліквідності  балансу ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв» за 2009-2010 роки

Активи	На початок 2009 ріку	На кінець 2009 року	На кінець 2010 ріку	Пасиви	На початок 2009 ріку	На кінець 2009 року	На кінець 2010 ріку	Надлишок (+), нестача (-) платіжних коштів:
								на початок 2009 року	на кінець 2009 року	на кінець 2010 року
Найбільш ліквідні (А1)	882	0	378	Найбільш термінові зобов’язання (П1)	5850	7575	6182	А1≤П1 -4968	А1≤П1 -7575	А1≤П1 -5804
Які швидко реалізуються (А2)	2579	3402	1374	Короткострокові кредити банків і  позики (П2)	1667	1991	2445	А2≥П2 912	А2≥П2 1411	А2≤П2 -1071
Які повільно реалізуються (А3)	1719	2711	2083	Довгострокові зобов’язання (П3)	0	0	0	А3≥П3 1719	А3≥П3 2711	А3≥П3 2083
Які важко реалізуються (А4)	6137	6827	7194	Постійні пасиви (П4)	3800	3374	2402	А4≥П4 2337	А4≥П4 3453	А4≤П4 4792
Баланс	11317	12940	11029	Баланс	11317	12940	11029	-	-	-

 

Для об’єктивної оцінки фінансового стану підприємства важливе значення має розрахунок та застосування показників ліквідності. З цією метою розрахуємо коефіцієнти  ліквідності ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв» (таблиця 4.3).

Таблиця 4.3

Показники ліквідності ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв»

у 2008-2009 роках

Назва показника	Рекомендоване значення, тенденції  зміни	Роки		Відхилення 2010/2009 рр.
		2009	2010	+/-	%
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,3	0,00	0,04	0,04	-
Коефіцієнт миттєвої (швидкої) ліквідності	0,7-1	0,21	0,18	-0,04	83,58%
Коефіцієнт загальної  ліквідності	1,5-2,5	0,59	0,39	-0,20	65,80%

 

Аналіз показників ліквідності підприємства вказує, що суб’єкт дослідження є неплатоспроможним. Так, станом на початок і кінець 2010 року коефіцієнт абсолютної ліквідності складає 0 та 0,04 відповідно, що свідчить про можливість підприємства за рахунок наявних грошових коштів погасити 0% та 4% найбільш термінових зобов’язань. Станом на кінець 2010 року значення даного коефіцієнта змінилося на 0,04 пункти у порівнянні з попереднім  роком, але значення показника знаходиться в межах оптимального значення.

У той же час, підприємство за рахунок наявних грошових коштів та очікуваних надходжень від дебіторів може розрахуватися з боргами короткострокового характеру на 21% і 18% на початок і кінець 2010 року, темп росту складає 83,5%. Тобто, на початок 2011 року коефіцієнт термінової ліквідності менший за нормативного значення.

Значне відхилення від рекомендованих значень спостерігається щодо коефіцієнту загальної ліквідності. Отримані кошти від перетворення оборотних активів на готівку станом на кінець 2010 року дозволяють перекрити кредиторську заборгованість товарного характеру та поточні зобов’язання за розрахунками на 39%, що є меншим за нормативне значення, але спостерігається тенденція до його зменшення, тобто у 2010 р. відбулося збільшення коефіцієнту на 0,2 пункти у порівнянні з попереднім роком.

Підводячи загальний  підсумок за усіма вищенаведеними розрахунками можна стверджувати, що підприємству не вистачає власних джерел фінансування для формування оборотних активів. Загалом підприємство має важку структуру балансу.

Перейдемо до аналізу  фінансової стійкості підприємства. Фінансову стійкість підприємства можна визначити за системою узагальнюючих та часткових показників. Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів.

Розрахунок узагальнюючих  показників фінансової стійкості підприємства представлено у таблиці 4.4.

Враховуючи показники  фінансової стійкості, розраховані  у таблиці 4.4, фінансовий стан підприємства на кінець 2009 року оцінюється як кризовий та протягом 2010 року він також оцінюється як кризовий.

 

 

Таблиця 4.4

Узагальнюючі показники  фінансової стійкості

ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв» у 2009-2010 роках, тис.грн.

Показники	Алгоритм розрахунку за балансом	На початок 2009 року	На кінець 2009 року	Відхилення (+,-) 2009 року	На кінець 2010 року	Відхилення (+,-) 2010 року від:
						початку 2010 року	кінця 2010 року
1	2	3	4	5	6	7	8
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів	Н1 = ряд. (380 – 080)	-2337	-3453	-1116	-4792	-2455	-1339
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для  формування запасів	Н2 = Н1 + ряд. (480+430 понад 1 рік +630 понад 1 рік)	-2337	-3453	-1116	-4792	-2455	-1339
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	Н3 = Н2 + ряд. (500+510)	-910	-1783	-873	-2805	-1895	-1022
Запаси	Н4 = ряд.(100+110+ +120+130+140)	1248	3529	2281	1778	530	-1751
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів	Е1 = Н1 – Н4	-3585	-6982	-3397	-6570	-2985	412

 

 

Продовження таблиці 4.4

 

1	2	3	4	5	6	7	8
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	Е2 = Н2 – Н4	-3585	-6982	-3397	-6570	-2985	412
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	Е3 = Н3 – Н4	-2158	-5312	-3154	-4583	-2425	729
Запас стійкості фінансового стану, днів	, де В – ряд. 035 форми№2	-175,92	-157,52	18,40	-373,61	-197,69	-216,09
Надлишок (+) нестача (-) джерел фінансування на 1 грн. запасів, грн.		-1,73	-1,51	0,22	-2,58	-0,85	-1,07
Номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації	1 або 2 або 3 або 4	кризовий фінансовий стан	кризовий фінансовий стан	-	кризовий фінансовий стан	-	-

 

 

 

Поряд з абсолютними  показниками фінансову стійкість  підприємства характеризують також  фінансові коефіцієнти. У таблиці 4.5 наведено розрахунок часткових показників фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 4.5

Часткові показники  фінансової стійкості ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв» у 2009-2010 роках

Назва показника	Рекомендоване значення, тенденції  зміни	Роки		Відхилення 2010/2009 рр.
		2009	2010	+/-	%
1	2	3	4	5	6
Власні оборотні кошти	>0, збільшення	6827	7194	367	105,38%
Робочий (оборотний) капітал	>0, збільшення	6827	7194	367	105,38%
Коефіцієнт маневреності власних  оборотних коштів	0,2-0,4, збільшення	-1,02	-2,00	-0,97	194,94%
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	>0,1, збільшення	-0,61	-1,43	-0,82	233,87%
Коефіцієнт забезпеченності обороту  власними оборотними коштами	>0,1, збільшення	-0,78	-0,97	-0,19	123,86%
Коефіцієнт автономії	0,5, збільшення	0,26	0,22	-0,04	83,53%
Коефіцієнт співвідношення позикових  і власних коштів	1, зменшення	2,84	3,59	0,76	126,68%
Коефіцієнт довгострокового залучення  позикових коштів	0,4	0	0	0	-
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	0,6	1	1	0	100,00%

 

Таким чином, можна констатувати, що, як у 2009 р. так  і у 2010 р. визначалося фінансово не стійким положенням, нестабільним і залежним від зовнішніх кредиторів.

Зменшення  коефіцієнта маневреності власних засобів у 2010  відбулося за рахунок змінити структури фінансування підприємства.

Від’ємні значення показника  маневреності власних засобів у 2009 р., так і у 2010 р. свідчить про те, у структурі власних оборотних засобів сума активів перебільшує суму пасивів. Цей факт говорить про те, що матеріальні оборотні фонди не забезпечені власними джерелами фінансування.

Від’ємні значення показника  коефіцієнту забезпеченості оборотними коштами у 2009 р., так і у 2010 р. свідчить про те, у структурі власних оборотних засобів сума активів перебільшує суму пасивів. Цей факт говорить про те, матеріальні оборотні фонди не забезпечені власними джерелами фінансування. Але у 2010 році ситуація стабілізувалась, так як розрахований коефіцієнт більше нормативного значення.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу повинен бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних засобів підприємства, але для досліджуваного підприємства ця закономірність не спостерігається.

Коефіцієнт автономії у 2010 році має значення 0,22, що є меншим за нормативне значення, отже в  розпорядженні  підприємства недостатня кількість мобільних грошових ресурсів.

На початок 2011 року основний капітал  підприємства сформований за рахунок  залучених джерел фінансування. Збільшення коефіцієнта модернізації свідчить про поступове старіння обладнання.

Тепер перейдемо до оцінки ефективності використання наявних  ресурсів, у тому числі і фінансових, тобто до оцінки ділової активності.

Розрахунок показників ділової активності наведено в таблиці 4.6.

На низький рівень ділової активності підприємства вказує, перш за все, уповільнення оборотності капіталу підприємства на 0,05 оборотів порівняно з 2009 роком. Такі зміни свідчать про неефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів.

 

 

 

 

 

Таблиця 4.6

Показники ділової активності ВАТ «Орiхiвський кар’єр формувальних матерiалiв», тис. грн.

Назва показника	Рекомендоване значення, тенденції  зміни	Роки		Відхилення 2010/2009 рр.
		2009	2010	+/-	%
Коефіцієнт загальної оборотності  активів	збільшення	0,364	0,413	0,05	113,39%
Коефіцієнт оборотності запасів	збільшення	1,594	2,070	0,48	129,82%
Строк обороту запасів	зменшення	225,8	173,9	-51,87	77,03%
Коефіцієнт оборотності загальної  суми дебіторської заборгованості	збільшення	1,929	3,074	1,15	159,35%
Строк обороту загальної суми дебіторської заборгованості	зменшення	186,6	117,1	-69,50	62,75%
Коефіцієнт оборотності загальної  суми кредиторської заборгованості	збільшення	0,64	0,70	0,06	109,87%
Строк обороту загальної суми кредиторської  заборгованості	зменшення	562,9	512,4	-50,56	91,02%
Тривалість операційного циклу	зменшення	412,4	291,0	-121,37	70,57%
Тривалість фінансового циклу	зменшення	-150,5	-221,3	-70,81	147,05%