Разработка управленческого решения на примере ОАО «Бурятгаз»

Тем не менее, сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет пополнения источников собственных средств, дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Бурятгаз» рассчитала коэффициенты финансовой устойчивости и сравнила их значения с нормативными ограничениями

Таблица 1. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Бурятгаз» за 2010-2011 годы

 

Показатели	2010 г.	2011 г.	Нормативное ограничение	Отклонение 2007г.отнормативного ограничения	Отклонение 2008г.отнормативного ограничения
Коэффициент капитализации (КФ1)	0,783	0,870	1,5	-0,717	-0,630
Коэффициент обеспеченности источниками финансирования (КФ2)	2,871	2,725	0,5	+2,371	+2,225
Коэффициент финансовой независимости (КФ3)	0,561	0,535	0,6	-0,039	-0,065
Коэффициент финансирования (КФ4)	1,277	1,149	1,5	-0,223	-0,351
Коэффициент финансовой устойчивости (КФ5)	0,561	0,535	0,6	-0,039	-0,065

 

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что все оборотные активы финансируются за счет собственных средств, и с каждым последующим годом соответствующий показатель возрастает.

За счет собственных средств на предприятии финансировалось  в 2010г. – 56,1%, в 2011г. – 53,5%, то есть наблюдается тенденция к увеличению. Уже в 2011г. большая часть активов финансировалась за счет собственных средств.

Тем не менее, предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования, а ее финансовую устойчивость нельзя характеризовать как удовлетворительную.

 

Рассмотрим тип финансового состояния ОАО «Бурятгаз».

 

Таблица 2. Оценка типа финансового состояния ОАО «Бурятгаз» за 2010-2011 годы

 

Показатели	2010г.	2011 г.
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	7192	8442
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-1809	-2874
Функционирующий капитал (КФ)	-1809	-2874
Общая величина источников (ВИ)	20345	22215
ФС = СОС - ЗЗ	-9001	-11316
ФТ = КФ - ЗЗ	-9001	-11316
ФО = ВИ - ЗЗ	+13153	+13773
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации Альтмана: S = (S (ФС), S (ФТ), S (ФО))	(0,0,1)	(0,0,1)

 

Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что у предприятия в 2010-2011 гг. наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с низкой платежеспособностью. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет пополнения источников собственных средств, дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Проанализируем платежеспособность ОАО «Бурятгаз». Для этого рассчитаем коэффициенты платежеспособности.

На основании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2010 году в производственных запасах не было обездвиженного функционирующего капитала, но в 2011 году ситуация резко меняется в противоположную сторону и появляется обездвиженный функционирующий капитал, показатель увеличивается в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 62,467.

Доля оборотных средств в активах в 2010 году составила 4,3%, но в 2011 году увеличилась на 0,9%.

Из полученных данных можно сделать вывод о том, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства практически немедленно за счет средств на своих счетах. Также можно сказать, что предприятие вполне способно, мобилизовав все оборотные средства, погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам. Кроме того, следует отметить, что с каждым последующим годом работы предприятия коэффициент текущей ликвидности увеличивается: в 2010 г. – на 0,104, а в 2011 г. – на 0,092.

Таблица 3. Оценка платежеспособности ОАО «Бурятгаз» за 2010-2011гг.

Коэффициенты платежеспособности	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2011 г. к 2010 г.
Общий показатель ликвидности (КП1)	0,439	0,477	+0,038
Коэффициент абсолютной ликвидности (КП2)	0,023	0,039	+0,016
Коэффициент критической оценки (КП3)	0,647	0,672	+0,025
Коэффициент текущей ликвидности (КП4)	0,994	1,086	+0,092
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (КП5)	-57,721	4,746	+62,467
Доля оборотных средств в активах	0,401	0,410	+0,009
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,006	0,071	+0,077

 

Рассматривая коэффициент абсолютной ликвидности, прихожу к выводу о том, что предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств очень маленькую часть краткосрочной задолженности, но этот коэффициент неуклонно растет: в 2010 году на 0,003, а в 2011 году – на 0,016.

В 2010 г. собственных оборотных средств было недостаточно для финансовой устойчивости предприятия, но в текущем году положение изменилось, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,077.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности предприятия на протяжении всего анализируемого периода не соответствует нормативному значению, целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Это позволит выяснить, насколько вероятно восстановление платежеспособности ОАО «Бурятгаз» в ближайшее время.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается следующим образом:

КВП = (КТЛ1 + 6/12(КТЛ1 – КТЛ0)) / КТЛ – НОРМ,

где КТЛ1 и КТЛ0 – соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода;

КТЛ – НОРМ – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платежеспособности, месяцев;

12 – отчетный период, месяцев.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

КВП = (1,086 + 6/12(1,086 – 0,994)) / 2 = 0,566.

Поскольку полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1, можно сделать вывод о том, что предприятие будет не в состоянии восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

         У организации не имеется собственных оборотных средств необходимых для ее финансовой устойчивости.

Трудно переоценить значение эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Решение этой задачи означает увеличение производства продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятий.

         Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность продаж показала, что в 2011 году 0,70% прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Положительное увеличение на 4,09% говорит об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции. Положительным результатом деятельности предприятия можно назвать тот факт, что еще в 2010 году рентабельность продаж продукции была отрицательной, то есть продажи приносили не прибыль, а убыток. Тем не менее, в 2011 году от этого удалось избавиться.

Таблица 4. Расчет показателей рентабельности деятельности

Показатели	2010, %	2011, %	Изменение
			Абсолютное	Относительное
Рентабельность продаж	-3,39	0,70	4,09	-
Рентабельность совокупного капитала	5,59	2,86	-2,73	51,16

 

Рентабельность совокупного капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение на 2,73% в 2011 г. свидетельствует о том, что активы предприятия стали использоваться менее эффективно, то есть на каждый рубль, вложенный в предприятие, приходится меньшая отдача. Данная тенденция, безусловно, является отрицательной, так как говорит о снижении эффективности деятельности предприятия в целом и его руководства в частности.

Проанализируем показатели оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств на предприятии ОАО «Бурятгаз».

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что скорость оборота денежных средств очень высокая, но в динамике она снижается: в 2010 году составляет 17,574, в 2011 году – снизилась на 11,989, то есть снижение резкое.

В течение двух лет расчеты с дебиторами меняются: в 2010 году происходит замедление оборачиваемости на 0,482, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом оборачиваемость ускоряется, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами и сокращении продажи в кредит.

Рассматривая срок погашения дебиторской задолженности, мы наблюдаем его увеличение в 2010 году на 35 дней, а в 2011 год – снижение на 37 дней, что благоприятно для предприятия, так как на предприятие скорее поступают наличные денежные средства.

Таблица 5. Оценка показателей управления активами ОАО «Бурятгаз» за 2010-2011 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение 2011 от 2010
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (КУ1)	3,511	3,858	+0,368
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КУ2)	53,268	41,279	-11,989
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (КУ3)	1,991	2,508	+0,517
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КУ4)	1,243	1,590	+0,377
Срок погашения дебиторской задолженности, дней	181	144	-37
Срок погашения кредиторской задолженности, дней	290	226	-64