Контрольная работа по «Риск-менеджмент»

Первый способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли. В нашем примере вероятности условий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 - для ситуации A₁, 0,3 - для ситуации А₂, 0,5 -для ситуации А₃.

Среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал  составляет при варианте вложения капитала K₁: 69,3%  (0,2*55+0,3*66+0,5*77);   при    варианте    вложения    капитала К₂: 33,6 % (0,2*56+0,3*28+0,5*28); при варианте вложения капитала К₃: 51,6% (0,2*36+0,3*48+0,5*60).

Выбираем вариант вложения капитала К1 как обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (69,3%).

Второй способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значение вероятностей условий хозяйственных ситуаций A₁, А₂, А₃ и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.

Пример. Известно, что условия хозяйственных ситуаций А₁, А₂, А₃, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2:1.

Тогда значения вероятности  для хозяйственной ситуации А₁ принимаются на уровне 0,5 , для ситуации А₂ - 0,33 ,

для ситуации А₃ – 0,17 .

При этих значениях вероятностей среднее ожидаемое значение нормы  прибыли на вложенный капитал  составляет: при варианте вложения капитала К₁ – 62,37% (0,5*55+0,33*66+0,17*77); при варианте вложения капитала К₂ - 42% (0,5*56+0,33*28+0,17*28); при варианте вложения капитала К₃ – 44,04% (0,5*36+0,33*48+0,17*60). Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант К₁.

Третий способ выбора решений. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.

Такими направлениями  оценки результатов вложения капитала могут быть.

1. Выбор максимального  результата из минимальной величины.

2. Выбор минимальной величины  риска из максимальных рисков.

3. Выбор средней величины  результата.

Пример первого  направления оценки результатов  вложения капитала.

По величине значения нормы  прибыли на вложенный капитал  распределяются следующим образом: максимальная величина - от 50 до 100%, минимальная - от 0 до 49%. По данным табл. 1 видно, что  минимальные величины нормы прибыли  на вложенный капитал колеблются от 28 до 36%.

Производя оценку результата вложения капитала по первому направлению  по данным табл. 1, определяем варианты вложения капитала К₃ при хозяйственной ситуации А₁ и К₂ при хозяйственной ситуации А₂ и А₃, дающие норму прибыли на вложенный капитал 36% и 28% соответственно.

Из этих вариантов выбираем вариант вложения капитала К3 при хозяйственной ситуации А₁. Этот выбор варианта обусловлен тем, что норма прибыли 36% на вложенный капитал для данного варианта вложения капитала не является пределом. Кроме нее возможна еще норма прибыли 60% на вложенный капитал.

Пример второго  направления оценки результатов  вложения капитала.

По величине значения рисков распределяются следующим образом: максимальная величина риска - от 50 до 100%; минимальная величина риска - от 0 до 49%.

По данным табл. 2 видно, что  имеется только одна величина максимального риска - 55% для варианта вложения капитала K1 при хозяйственной ситуации А3.

Пример третьего направления опенки результатов  вложения капитала.

Применение этого направления  базируется на двух крайних показателях  результата (минимум и максимум), для каждого из которых принимается  значение вероятности 0,5, т.е. исходят  из принципа "50 на 50".

Так, по данным табл. 1 найдем среднее значение нормы прибыли  на вложенный капитал для каждого  варианта рискового вложения капитала.

Имеем:

для варианта  вложения  капитала K₁ - 66% (0,5*55+05*77);

для варианта вложения капитала К₂ - 42% (0,5*28+05,*56);

для варианта  вложения  капитала К₃ – 48% (0,5*36+0,5*60)

По величине средней нормы  прибыли выбираем вариант вложения капитала К₁, дающий наибольшую величину нормы прибыли на вложенный капитал.

 

Задание №4

В условиях рыночных отношений  проблема оценки рисков финансово-хозяйственной  деятельности предприятий приобретает  самостоятельное теоретическое  и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления. Предприятиям следует не избегать риска, а уметь управлять им.

Рассмотрим оценку рисков финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО “Брянский камвольный комбинат”. Открытое акционерное общество «Брянский камвольный комбинат», сокращенное фирменное наименование на русском языке: ООО «БКК».

ООО «Брянский камвольный комбинат» является ведущим производителем камвольных (шерстяных) тканей Российской Федерации. В течение последних  трех лет объем производства составил 45-50% от всего объема камвольных тканей произведенных в Российской Федерации.

Предприятие является ведущим  поставщиком Федеральных министерств, ведомств, использующих шерстяные ткани  для обмундирования сотрудников, и  крупных швейных предприятий  России.

Сегодня комбинат выпускает  свыше 20 артикулов ткани с более  чем 100 видов рисунков для школьного ассортимента. Одно из новых направлений предприятия – разработка и выпуск современных тканей для мужского костюма.

Полное фирменное наименование на русском языке: Открытое акционерное  общество «Брянский камвольный комбинат». Место нахождения Общества: Россия, 241027, г. Брянск, ул. 50-й Армии, дом 1.

Для ООО “БКК” характерны следующие виды рисков: [5]

 - Транспортный — характеризует вероятность потери активов (имущества, оборудования и т. п.) при перевозке или транспортировке.

- Организационный — обусловлен внутренними факторами, действующими внутри компании. Такими факторами могут быть стратегия фирмы, принципы деятельности, ресурсы и их использование, качество и уровень использования менеджмента и маркетинга.

- Маркетинговый — характеризует  условия рынка (спрос, предложение,  цены), в котором осуществляется  финансово-хозяйственная деятельность  предприятия.

- Производственный — обусловлен освоением новой техники, технологии и осуществлением производственной деятельности.

- Инвестиционный — обусловлен выбором вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого промежутка времени.

Основной задачей данной методики оценки рисков является их систематизация и разработка комплексного подхода  к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия.

Используем следующий  алгоритм оценки рисков:

1. Получение и обработка информации

2. Фиксация рисков

3. Составление алгоритма решения

4. Качественная оценка рисков

5. Количественная оценка рисков и информации

6. Предварительное принятие решения о действии (бездействии)

7. Анализ критических значений

8. Окончательное принятие решения

Применим данный алгоритм оценки рисков для ООО “Брянский камвольный комбинат”, используя ситуацию с созданием единого центра взаимоотношений с клиентами на базе CRM-системы.

Первый этап: «Получение и обработка информации»

На данном этапе рассмотрим получение и обработку информации, касающейся организации центра взаимоотношений  с клиентами.

Требования, предъявляемые  к качеству информации, должны быть следующими:

• достоверность (корректность) информации — мера приближенности информации к первоисточнику или точность передачи информации;
• объективность информации — мера отражения информацией реальности;
• однозначность;
• порядок информации — количество передаточных звеньев между первоисточником и конечным пользователем;
• полнота информации — отражение исчерпывающего характера соответствия полученных сведений целям сбора;
• релевантность — степень приближения информации к существу вопроса или степень соответствия информации поставленной задаче;
• актуальность информации (значимость) — важность информации для оценки риска;
• стоимость информации.[3]

Для оценки качества информации используем следующую таблицу:

Таблица 3

Оценка используемой информации

Характеристика	Критерий оценки (качество)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Достоверность (корректность) информации										+
Объективность информации							+
Однозначность								+
Порядок информации									+
Полнота информации										+
Релевантность									+
Актуальность информации (значимость)									+
Количественная оценка качества информации как среднеарифметическое значение	8,86

Второй этап: «Фиксация рисков»

При оценке финансово-хозяйственной  деятельности необходимо произвести фиксацию рисков, то есть ограничить количество существующих рисков, используя принцип  “разумной достаточности”. Наиболее значимыми и распространенными  рисками для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «БКК» являются транспортный, организационный, маркетинговый, производственный и инвестиционный.

 

Третий этап: «Составление алгоритма принимаемого решения»

Данный этап в оценке рисков финансово-хозяйственной деятельности предназначен для поэтапного разделения планируемого решения на определенное количество более мелких и простых  решений.

Алгоритм принимаемого решения:

1. Выявление потребности в новом оборудовании
2. Разработка новых технологий для производства
3. Разработка документации, сертификация продукции
4. Привлечение персонала
5. Мероприятия по стимулированию сбыта
6. Мероприятия по привлечению денежных средств

Четвертый этап: «Качественная оценка рисков»

Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков, присущих реализации предполагаемого решения; определение количественной структуры  рисков; выявление наиболее рискоопасных областей в разработанном алгоритме принимаемого решения.

Для осуществления данной процедуры используем таблицу качественного  анализа. В данной таблице по строкам  представлен алгоритм действий при  принятии решения, а по столбцам —  фиксированные ранее риски. Так, при решении об организации центра взаимоотношений с клиентами  оценка рисков будет выглядеть следующим  образом:

 

Таблица 4

Качественная оценка рисков

№	Алгоритм принимаемого решения	Вид риска
		Транспортный	Организационный	Маркетинговый	Производственный	Инвестиционный
1	Выявление потребности в  новом оборудовании				+
2	Разработка новых технологий для производства			+
3	Разработка документации, сертификация продукции		+
4	Привлечение персонала		+
5	Мероприятия по стимулированию сбыта			+
6	Мероприятия по привлечению  денежных средств					+