Формирование и использование активов негосударственных пенсионных фондов

 

Таблица № 6

Сведения об объеме пенсионных накоплений в НПФ

№ п/п	Наименование НПФ	Объем пенсионных накоплений, в млн. руб.
		2010	2011	2012	Изм. за 3 года
1	Благосостояние НПФ	26 896	58 884	85 040	216 %
2	Лукойл-Гарант НПФ	24 225	55 854	91 838	279 %
3	НПФ электроэнергетики	9 517	22 830	37 985	299 %
4	Сбербанк НПФ	6 687	21 976	40 984	512 %
5	Телеком-Союз НПФ	671	1 141	1 459	117 %

 

 

 

Таблица № 7

Сведения об объеме пенсионных резервов в НПФ

№ п/п	Наименование НПФ	Объем пенсионных резервов, в млн. руб.
		2010	2011	2012	Изм. за 3 года
1	Благосостояние НПФ	136 254	156 760	184 774	35 %
2	Лукойл-Гарант НПФ	14 839	15 660	17 444	17 %
3	НПФ электроэнергетики	26 360	28 633	32 239	22 %
4	Сбербанк НПФ	2 391	3 598	5 513	130 %
5	Телеком-Союз НПФ	15 848	16 028	18 313	15 %

 

Таблица № 8

Сведения о количестве застрахованных участников

№ п/п	Наименование НПФ	Количество застрахованных лиц, в тыс. чел.
		2010	2011	2012	Изм. за 3 года
1	Благосостояние НПФ	1 042,7	1 404,8	1 661,8	59 %
2	Лукойл-Гарант НПФ	1 214,5	1 618	2 027	63 %
3	НПФ электроэнергетики	434	586,5	754,4	74 %
4	Сбербанк НПФ	186,8	420,4	672	260 %
5	Телеком-Союз НПФ	19,7	21,7	21,6	9,6 %

 

Анализ данные о количестве участников НПФ, напротив, свидетельствует  об уменьшении их количества по всем анализируемым  фондам.

Приведенные данные позволяют  сделать вывод о том, что объемы резервов и накоплений фондов зависят  от количества участников и застрахованных лиц, что совершенно объективно. В  то же время указанные показатели никак не влияют на уровне доходности того или иного фонда. То есть деятельность по приращению имущества фонда с  использованием привлеченных средств  является достаточно стабильной.

С учетом изложенного и  основываясь на принципах использования  имущества НПФ (сохранность; доходность, диверсификация, ликвидность; надежность; определенность стратегии; информационная открытость; прозрачность; профессионализм) необходимо говорить о том, что деятельность НПФ по использованию имущества  НПФ направлена на получение дохода и увеличение соответствующей части  имущества. При этом получение дохода должно быть осуществлено с минимальными рисками, Принимая во внимание, что  направления деятельности по приращению имущества НПФ являются законодательно урегулированными и предполагая, что  данной деятельностью занимаются профессионалы  в области финансовых инвестиций, считаем целесообразным осветить в  настоящей работе вопросы финансовой стратегии и риск-менеджмента  применительно к деятельности НПФ.

2.3. Финансовая стратегия  и риск-менеджмент  
в негосударственных пенсионных фондах

 

В экономической литературе систематически подчеркивается слабость развития института НПФ в системе  пенсионного обеспечения по причине  низкого уровня доверия¹⁶. В то же время авторами указывается на перспективность и необходимость развития данного института¹⁷. Как представляется важным элементом повышения уровня доверия к НПФ, соответственно, способствование развитию данного финансового института являются успешная финансовая стратегия и риск-менеджмент НПФ.

Учитывая специфику деятельности НПФ, финансовая стратегия НПФ отражает реальные возможности развития НПФ, выражает реакцию на объективные  внутренние и внешние условия  ее деятельности. Финансовая стратегия  НПФ - долговременный курс, рассчитанный на перспективу, на решение крупномасштабных задач развития фонда.

НПФ прогнозирует основные тенденции развития финансово-хозяйственной  деятельности, намечают концепцию формирования и использования ресурсного потенциала, определяют принципы финансовых отношений  НПФ с государством (лицензирование деятельности, налоговая, тарифная и  учетная политика и с контрагентами (застрахованными, страхователями, управляющими компаниями, депозитариями и пр.).

Финансовая стратегия  предполагает выбор альтернативных вариантов развития используя прогнозы, опыт финансовых менеджеров, аналитиков и экспертов для мобилизации  и инвестирования финансовых средств  НПФ. Она определяет цели и задачи текущей, инвестиционной и финансовой деятельности НПФ. Финансовая тактика - решение наиболее частных задач на конкретном этапе развития НПФ. При стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна быть гибкой, что объясняется изменением внешних и внутренних факторов, воздействующих на деятельность НПФ. В качестве примера тактических мероприятий НПФ можно привести разработку пенсионных схем, организацию работы с клиентами, рекламную деятельность и пр.

Формирование и использование  финансовых ресурсов для реализации стратегических и тактических задач  НПФ характеризует такое понятие  как финансовая политика. Финансовая политика НПФ призвана решать следующие  задачи: усиление позиций на рынке  пенсионного страхования; достижение оптимальных показателей деятельности НПФ; увеличение размера пенсионных выплат.

Управление финансами  НПФ предполагает управление формированием  и использованием доходов, денежных фондов и капитала, вовлеченного в  пенсионное страхование. Для того, чтобы  обеспечить свои обязательства перед  застрахованными лицами, НПФ должен располагать соответствующим финансовым потенциалом. Финансовым потенциалом  НПФ можно назвать финансовые ресурсы, находящиеся в финансовом обороте и используемые для осуществления  страховой, инвестиционной и финансовой деятельности.

Исходя и особенностей сферы деятельности НПФ приобретает  особое значение риск-менеджмент в  НПФ.

В литературе предлагаются различные классификации рисков применительно к деятельности НПФ¹⁸. На наш взгляд, успешной можно признать классификацию предложенную А. П. Соколовым:

Рис 1. Классификация рисков НПФ

 

Можно выделить следующие  основные принципы управления риском в НПФ: система управления риском является частью процедуры финансового  менеджмента НПФ; особенности системы  управления риском отражаются на ее целях  и задачах, что подразумевает  высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы управления риском; - при управлении риском следует  учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специальных мероприятий  с возможностями и условиями  функционирования НПФ; процесс управления риска носит динамический характер, что связано с необходимостью непрерывного принятия решений, касающихся управления рисками.

Процесс управления рисками  НПФ состоит из следующих этапов: выявление и предупреждение рисков НПФ; оценка рисков НПФ; выработка и  применение мер по нейтрализации (минимизации) рисков и контроль за применением  мер по нейтрализации рисков.

Первым этапом риск-менеджмента  в системе финансового управления НПФ выступает идентификация  рисков, которая заключается в  анализе факторов внешней и внутренней среды НПФ, оказывающих воздействие  на наличие и уровень рисков.

После того, как возможные  риски были установлены, их необходимо оценить для того, чтобы определить их влияние на финансовое положение  и надежность НПФ. Помимо финансовых аспектов риска при оценке рисков следует учитывать и иные неблагоприятные последствия, такие как потеря репутации благонадежного и стабильного фонда. Оценка риска производится в двух плоскостях: количественной и качественной. Количественная оценка риска состоит из расчета сумм вероятных денежных потерь, а качественная - в оценке вероятности возникновения риска.

Следующим этапом риск-менеджмента  НПФ идет выработка и применение мер по оперативному реагированию на риски. Основными методами воздействия  на риски НПФ являются следующие: принятие риска - означает, что в  ходе оценки риска было определено, что он носит допустимый уровень  и все возможные меры по его  сокращению не будут экономически оправданы  по сравнению с возможными последствиями, то есть менеджмент НПФ осведомлен о возможных последствиях такого риска, но ничего не предпринимает и  предпочитает погасить все возникающие  претензии в случае их возникновения; предотвращение риска - означает прекращение  всех действий и видов деятельности, ведущих к возникновению риска; передача или разделение риска - означает перенос источника риска на другой хозяйствующий субъект или НПФ, или использование механизма  страхования, либо рассредоточение  рискообразующих факторов по временным  периодам; снижение риска - означает использование  различных способов воздействия  на факторы, влияющие на величину риска, с целью нивелирования возможных  негативных последствий для НПФ.

Именно на этом этапе предусмотрено  принятие конкретных мер, связанных  с видом риска. Так, например, для  снижения риска управления активами НПФ необходимо: обеспечение прозрачности процесса инвестирования; наличие собственной  информационной базы данных; наличие  методик анализа эмитентов и  банков адаптированные к особенностям российского рынка; обеспечение  непрерывности процесса мониторинга  активов - эмитентов, в ценных бумага которых размещены активы, и банков, в которых размещены депозиты фонда; формирование системы управления портфелем активов как единым целым.

На последнем этапе  происходит контроль за применением  мер по нейтрализации рисков и  меры по предотвращению появления их в дальнейшем.

 

Заключение

 

Исследование отношений по формированию и использованию активов негосударственных пенсионных фондов позволяет сделать следующие выводы.

НПФ представляет собой некоммерческой организации, имеющей социально значимые цели деятельности в области пенсионного и страхового обеспечения. При этом деятельность НПФ основана на добровольном участии вкладчиков. Как показывает практика наиболее крупные и надежные НПФ учреждаются крупными корпорациями федерального уровня. Необходимо положительно оценить учреждение и существование НПФ по инициативе органов государственной власти субъектов РФ.

Имущество фонда разделено на три составляющие: имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности фонда; пенсионные резервы, предназначенные для обеспечения выполнения обязательств по пенсионным договорам; пенсионные накопления, предназначенные для обеспечения выполнения обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования и профессионального страхования.

Фонд может самостоятельно размещать пенсионные резервы либо привлекать для этого управляющую  компанию. Инвестирование же пенсионных накоплений осуществляется управляющей  компаний, которой фонд передает средства на основании договора доверительного управления.

С учетом социальной значимости указанных видов деятельности законодательно предусмотрено подробное регулирование  прав, обязанностей и ответственности  НПФ и управляющих компаний в  данной сфере.

Приведенные в работе данные позволяют сделать вывод о том, что объемы резервов и накоплений фондов зависят от количества участников и застрахованных лиц, что совершенно объективно. В то же время проанализированные показатели никак не влияют на уровне доходности того или иного фонда. То есть деятельность по приращению имущества фонда с использованием привлеченных средств является достаточно стабильной.

Основываясь на принципах использования имущества НПФ (сохранность; доходность, диверсификация, ликвидность; надежность; определенность стратегии; информационная открытость; прозрачность; профессионализм) необходимо говорить о том, что деятельность НПФ по использованию имущества НПФ направлена на получение дохода и увеличение соответствующей части имущества. При этом получение дохода должно быть осуществлено с минимальными рисками,

Принимая во внимание, что  направления деятельности по приращению имущества НПФ являются законодательно урегулированными и предполагая, что  данной деятельностью занимаются профессионалы  в области финансовых инвестиций, считаем наиболее перспективным и актуальным исследование вопросов финансовой стратегии и риск-менеджмента в НПФ.