Антикризисный финансовый анализ деятельности компании ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод»

- Задачи введения в  должность (врабатываемости) окончательный  этап обеспечения того, чтобы  новые работники органично вписались  в конкретный трудовой коллектив  и организацию в целом.

Практическое применение предложенного инструментария позволит эффективно управлять трудовым потенциалом предприятия в рамках стратегического антикризисного менеджмента.

 

Глава 2. Антикризисный финансовый анализ деятельности компании ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод»

2.1 Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО

Цель анализа – оценить рациональность структуры основных средств.

Проведем анализ основных средств на примере финансовой отчетности ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод».

В таблице 2 представлена оценка состояния основных средств предприятия.

Таблица 2

Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета				Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
					Начало периода	Конец периода
Доля основных средств в имущество предприятия	Основные средства		Имущество (активы)		0,318	0,488
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	722177	794771	1394984	1630311
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал		Внеоборотные активы		0	0
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	230367	270652	-	-
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы		Капитал и резервы		0	0
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	-	-	230357	270652
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия	Долго и краткосрочные финансовые вложения		Валюта баланса		0,835	0,513
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода

 

Рисунок 3 – Оценка состояния основных средств предприятия

Активная часть основных средств ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод» составляет примерно половину их общей стоимости и почти полностью представлена машинами и оборудованием.

За исследуемый период существенно не изменилась как стоимость всех основных средств, так и составляющих их активной части. Возможно, требуется их обновление. За год коэффициенты основных средств существенно не изменились.

 

Таблица 3

Оценка состояния оборотных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета				Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
					Начало периода	Конец периода
Доля оборотных средств в активах предприятия	Оборотные активы		Активы (имущество)		0,301	0,304
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	420354	495286	1394984	1630311
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал		Имущество (активы)		(0,534)	(0,530)
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	(744273)	(864373)	1394984	1630311
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	Собственные оборотные средства		Текущие активы предприятия		(12,01)	12,32
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	(744273)	(864373)	61988	(70147)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства		Запасы товарно - материальных ценностей		(11,25)	(4,75)
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	(744273)	(864373)	66162	182008

 

 

Рисунок 4 – Оценка состояния оборотных средств предприятия

Собственный оборотный капитал в течение 2006 года снизился на 34%. Снижение связано с ростом величины внеоборотных активов ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод». Таким образом, Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов на конец 2006 года составил 12,32, что в свою очередь свидетельствует все же о том, что, не смотря на снижение доли оборотных средств в активах предприятия, предприятие устойчиво.

В таблице 4 проведена оценка платежеспособности предприятия. Платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам платежеспособного характера полностью и в срок.

Платежеспособность бывает двух видов: перспективная и текущая.

Перспективная платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Текущая платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам.

Ликвидность – составная часть платежеспособности, означающая, на сколько предприятие способно своевременно выполнять обязательства по всем видам платежей.

Ликвидность активов – способность активов предприятия быстро превращаться в денежные средства без значительного снижения их стоимости для погашения долговых обязательств предприятия.

Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Таблица 4

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета								Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.				Знаменатель, тыс. руб.
									Начало периода		Конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности, денежное покрытие	Наличные средства и денежный эквивалент				Краткосрочные обязательства предприятия				0,335		0,010
	Начало периода		Конец периода		Начало периода		Конец периода
	38678		841		109680		80966
Коэффициент быстрой ликвидности, финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме				Краткосрочный долговой капитал				0,109		0,002
	Начало периода		Конец периода		Начало периода		Конец периода
	38678		841		354526		563948
Коэффициент текущей ликвидности, общее покрытие		Текущие оборотные активы				Краткосрочные пассивы предприятия				0,524	0,485
		Начало периода		Конец периода		Начало периода		Конец периода
		187636		274226		358366		565433
Коэффициент «критической оценки»		Оборотные средства без производственных запасов				Краткосрочные долговые обязательства				2,061	2,684

Рисунок 5 – Оценка платежеспособности предприятия

Итак, платежный ресурс предприятия за период составляет 26591,6 тыс. руб., а накопленный долг — 34 059,2 тыс. руб. Соотношение между ними равно 0,781. Это означает, что на каждую 1000 руб. накопленного долга приходится 781 руб. платежного ресурса, а это довольно высокий показатель.

С другой стороны, на каждую 1000 руб. платежного ресурса приходится 1281 руб. накопленного долга (1,281=1/0,781). Понятно, что собственные средства в денежной форме использованы полностью, но их все же недостаточно. А поэтому непокрытый долг переходит в следующий отчетный период и численно равен индикатору финансово-экономической устойчивости на конец отчетного периода (–7467,6 тыс. руб.).

Очевидно и то, что данный показатель должен стремиться к 1, выступающей в качестве верхней границы. Если рассматриваемый показатель выше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия имеется достаточно платежных средств для погашения долгов, а также появляется свободный остаток собственных денежных средств для дальнейшего роста и развития.

Теперь проведем оценку состояния задолженности ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод».

Цель анализа – оценка величины, структуры и длительности погашения дебиторской задолженности.

Форма представления данных для анализа дебиторской задолженности на примере ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод» приведена в таблице 5. В табл. 5 доля дебиторской задолженности в целом рассчитывается от итога баланса. Доли краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности рассчитываются от общей суммы дебиторской задолженности. Все остальные показатели доли определяются от сумм долгосрочной и краткосрочной задолженности.

Таблица 5

Оценка состояния задолженности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета				Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
					Начало периода	Конец периода
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебиторская задолженность		Оборотные активы		0,449	0,438
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	188661	217028	420354	495283
Риск дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность		Активы предприятия		0,135	0,133
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	188661	217028	1394984	1630311
Риск кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность		Денежный капитал		5,517	47,158
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	245446	483082	44488	10244
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторская задолженность		Кредиторская задолженность		0,769	0,449

Рисунок 6 – Оценка состояния задолженности предприятия

В дебиторскую задолженность ОАО ПКФ «Воронежский керамический завод» отвлечена небольшая часть всех средств организации – 14,44% и 13,65% на начало и на конец года соответственно.

За год общая сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 16,39%. В основном вся дебиторская и кредиторская задолженность является краткосрочной. В сумме дебиторской задолженности преобладает задолженность покупателей и заказчиков, ее доля на начало года 72,77%, на конец года – 50,28%.

За год в структуре дебиторской и кредиторской задолженности произошли существенные изменения – в части покупателей и заказчиков снизилась 42,47%, что очень хорошо, потому, что это поступление денежных средств и высвобождение дополнительных активов, но отрицательным является увеличение прочей дебиторской задолженности, что возможно, оправдано небольшой долей дебиторской задолженности в имуществе организации

Таким образом, величина и структура дебиторской и кредиторской задолженности является приемлемой, задолженность покупателей погашается быстро.

2.2 Построение и анализ сравнительного аналитического баланса

В общем виде программа проведения анализа бухгалтерского баланса выглядит следующим образом:

1. Построение сравнительного  аналитического баланса. Расчеты  и группировка показателей.

2. Оценка имущественного положения и структуры капитала. Установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов

3. Анализ финансового  положения

- оценка ликвидности

- оценка платежеспособности

- оценка финансовой устойчивости

- оценка вероятности банкротства

4. Подготовка заключения  о финансово-экономическом состоянии  предприятия

5. Выявление «узких» мест  и поиск резервов

6. Разработка рекомендаций  по улучшению финансово-экономического  состояния предприятия.

Схему аналитического баланса рассмотрим в таблице 6.

 

Таблица 6

Схема аналитического баланса

Наименование статьи	Коды строк	Абсолютные значения руб.		Изменение абсолютных значений,
		На начало периода	На конец периода	Руб.	%
1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы	190	974630	1135026	160395	16
2. Запасы и затраты	210+220	187636	277226	85590	48
3.Дебиторская задолженность	240	188661	217028	28367	15
4.Краткосрочные финансовые  вложения	250	37739	557	-37182	98
5. Денежные средства	260	939	284	-655	70
6. Итого оборотные активы	290	420354	495286	74939	18
7. Стоимость имущества (без  убытков)	190+290	1394984	1530311	235327	17
8. Уставный капитал	410	20076	20076	0	0
9. Добавочный капитал  и резервный капитал	420+430	148745	148745	0	0
10. Специальные фонды и  целевые финансирования	440+450+ +460	-	-	-	-
11. Капитал и резервы (собственный  каптал)	490	230357	270652	40295	17
12. Долгосрочные пассивы	590	806261	794224	-12037	1,5
13. Краткосрочные заемные  средства	610	109080	80866	-28214	26
14. Кредиторская задолженность	620	245446	483082	237636	97
15. Заемный капитал	590+620	1051707	1277308	225601	21
16. Итого баланс	300 =700	1394984	1630311	233327	17
17. Величина собственных  средств в обороте	490–190	- 744273	-864373	-120100	14