Анализ персонала и оплаты труда

Цель анализа финансовой устойчивости состоит в установлении степени  краткосрочной и долговременной платежеспособности организации.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, таковы: структура источников финансирования организации; структура  имущества организации; соответствие состава и структуры пассива  и актива баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам; способность  организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства; цена привлекаемых источников финансирования, и ее соотношение с рентабельностью  активов организации.

2.1. Анализ ликвидности баланса.

Прокредиторский имущественный подход.

Для определения ликвидности  баланса необходимо применить «Золотое правило финансирования»:

А4<П4 А3>П3 А2>А2 А1>П1

 

Расчет		на начало отчетного  года	на конец отчетного  года	Вывод (отклонение существенное или нет)
Капитал собственный - Внеоборотные активы	П4-А4	(366 801)	(430 506)	дефицит
Запасы - Долгосрочные пассивы	А3-П3	(520 351)	(727 686)	дефицит
Дебиторская задолженность - Краткосрочные кредиты и займы	А2-П2	972 113	1 059 771	излишек
Денежные средства - Кредиторская задолженность	А1-П1	(818 563)	(762 591)	дефицит

Баланс характеризуется  в основном дефицитом, соответственно баланс является неликвидным по трем соотношениям. : 1) собственного капитала в сравнении с внеоборотными активами у компании не достаточно. 2) . Компания не может расплатиться по долгосрочным обязательствам, величина запасов уменьшается, что приводит к снижению ликвидности; 3) дебиторская задолженность в сравнении краткосрочными кредитами и займами является ликвидным соотношением ;4) денежных средств в сравнении с кредиторской задолженностью неликвидные. Баланс неликвидный.

Функциональный  подход

Расчет		на начало отчетного  года	на конец отчетного  года	Вывод (отклонение существенное или нет)
Капитал собственный и  долгосрочные пассивы - внеоборотные активы	П4+П3-А4	735 159	829 849	излишек
Запасы и НДС - Кредиторская задолженность	А3-П1	(280 018)	(291 254)	дефицит
Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства - Краткосрочные  кредиты и займы	А2+А1-П2	1 015 177	1 121 103	излишек

 

Данная методика более  подходящая для российских организаций, т. к. учитывает их специфику. Она  позволяет сделать более оптимистичные  выводы  о ликвидности баланса  анализируемой организации. Баланс практически ликвиден по двум позициям из трех.

2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

При анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием абсолютных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости, которые  характеризуются различной степенью риска и различным уровнем  затрат на финансирование.

Хорошей характеристикой  устойчивости предприятия является его способность развиваться  в изменчивых условиях внутренней и  внешней среды. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости  иметь возможность привлекать заемные  средства, т.е. быть кредитоспособным.

 Классификация типов  финансовой устойчивости дана  в таблице 11.

Таблица 11.

Анализ типов  финансовой устойчивости
Показатель	на начало  отчетного года	на конец  отчетного года	Вывод (отклонение  существенное или нет)
Собственные оборотные средства (СОС)	(366 801)	(430 506)
Норматив СОС (Нсос) 10 % от оборотных средств	195 081	196 377
Дефицит/излишек	(561 882)	(626 883)
СОС	(366 801)	(430 506)
Запасы	581 609	532 669
Дефицит/излишек источников финансирования запасов	(948 410)	(963 175)
Обеспеченность запасов  СОС, %	(63,07)	(80,82)	существенное
СОС и долгосрочные пассивы	735 159	829 849
Запасы	581 609	532 669
Дефицит/излишек источников финансирования запасов	153 550	297 180	существенное
Обеспеченность запасов  СОС и долгосрочными пассивами, %	126,40	155,79
СОС, долгосрочные пассивы  и краткосрочные кредиты и  займы	1 089 178	1 139 849
Запасы	581 609	532 669
Дефицит/излишек источников финансирования запасов	507 569	607 180
Обеспеченность запасов  СОС, долгосрочными пассивами и  краткосрочными кредитами и займами, %	187	214	существенное

 

Далее выявим тип финансовой устойчивости компании:

Запасы и НДС	532 669
Собственный оборотный капитал	531 697
Долгосрочные обязательства	1 260 355
Кредиторская задолженность	823 923
Краткосрочные заемные средства	310 000

З+НДС  >СОК

Неравенство не выполняется, что означает, что компания финансово не устойчивая, относится к достаточно рисковым типам. Чаще всего данного типа придерживаются достаточно эффективные и кредитоспособные предприятия со слабой рыночной позицией, однако данный тип не позволит компании быстро и с легкостью расплатиться с имеющимися задолженностями.

Проанализируем относительные  коэффициенты финансовой устойчивости:

Коэффициенты  ликвидности
Показатель	норматив	начало предыдущего года	начало отчетного года	конец отчетного года
Общая ликвидность	1,00	0,56	0,64	0,67
Абсолютная ликвидность	0,05	0,006	0,035	0,054
Промежуточная ликвидность	0,70	0,68	1,13	1,26
Текущая ликвидность	1,50	1,08	1,60	1,73

Текущая ликвидность растет, но не выходит за пределы нормы. С  одной стороны это значит, что  компания не сможет с легкостью погасить краткосрочные обязательства в  течение операционного цикла, однако столь высокое значение характеризует  эффективность управления оборотными активами, что является позитивным моментом.

Коэффициент промежуточной ликвидности растет, и в отчетном году является превысил норму, что характеризует неэффективность управления, т.к. это «неработающие» деньги.

2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

На основании данных бухгалтерской  отчетности рассчитаем относительные  коэффициенты финансовой устойчивости. Анализ структуры капитала можно  провести на основании данных в таблице 12.

 

Таблица 12.

Коэффициенты  структуры капитала
Показатель	норматив		на начало отчетного  года		на конец отчетного  года		Вывод (отклонение существенное или нет)
Коэффициент автономии	0,50		0,17		0,18
Коэффициент финансовой устойчивости	0,70		0,57		0,61
Коэффициент финансовой активности (плечо: заемный капитал к собственному)	0,67		2,98		2,95		существенное
Обеспеченность оборотных  активов СОС		0,10		(0,19)		(0,22)		существенное
Обеспеченность запасов  устойчивыми источниками финансирования		1,00		1,26		1,56		существенное
Маневренность собственного  капитала  (СОС к собственному  капиталу)		0,10		(0,75)		(0,81)		существенное

 

В результате анализа показателей  структуры капитала ОАО «Мелькомбинат» можно сказать, что:

• доля собственного капитала в пассиве баланса составляет 0,18;
• доля устойчивых источников финансирования в пассиве баланса 0,61%;
• коэффициент финансовой активности составил 2,95;
• обеспеченность оборотных активов СОС составила -0,22;
• маневренность собственного капитала составила -0,81%.

Коэффициент автономии показывает, что доля собственного капитала компании в ее финансировании не высока, что  характеризует неустойчивость компании в долгосрочном периоде.

Финансовая устойчивость компании тоже не высока, из-за высокой величины привлекаемых заемных средств привлекает дополнительные источники для ее развития. В динамике коэффициенты финансовой устойчивости и коэффициенты автономии несколько повышаются, что связано с более высоким темпом роста собственного капитала и долгосрочных обязательств по сравнению с темпами роста валюты баланса.

Коэффициент финансовой активности компании очень высокий,  т.к. она привлекает краткосрочные заемные средства для роста компании и расширения ее производства.

Коэффициенты обеспеченности у компании выше нормативов, что  говорит о том, что предприятие  финансовоустойчиво.

Коэффициент маневренности  собственного капитала компании достаточно высок, чтобы обеспечить гибкость в  использовании собственных средств  предприятия.  Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается, однако в нашем случае просматривается обратная тенденция.

Для анализа показателей  достаточности денежного потока для обслуживания обязательств, необходимо рассчитать данные, представленные в  таблице 14.

Таблица 14.

Коэффициенты  покрытия обязательств прибылью

Коэффициенты покрытия обязательств прибылью
Показатель	формула	норматив	предыдущий год	отчетный год
Коэффициент покрытия процентов  прибылью	EBIT/ фактические проценты	2	1,408	1,383
Коэффициент покрытия процентов  и основной суммы долга прибылью	EBIT / заемный капитал с  учетом налоговой корректировки,  проценты	1	0,123	0,104
Коэффициент покрытия процентов и  основной суммы долга прибылью и  амортизацией	EBITDA / заемный капитал с  налоговой корректировкой, проценты	0,5 - 2	0,358	0,339
Коэффициент  долга	заемный капитал / EBITDA	0,5 - 2	2,043	2,164
Коэффициент чистого долга	заемный капитал за вычетом  денежных средств и эквивалентов, финансовых вложений/ EBITDA	0,5 - 2	2,005	2,089