Анализ хозяйственной деятельности

Примечание. Источник: собственная разработка.

5. Коэффициент    финансовой    независимости    (автономии) характеризует,  какая часть активов сформирована  за счет собственных средств  организации (Приложение 1):

            Собственный капитал          разд.III + разд.IV

КФН = ------------------------------- = --------------------------.

  Общая валюта баланса                 стр.390 

    Коэффициент    финансовой    независимости в 2008 и в 2009 гг. соответственно равен 0,9 (7669/8431) и 0,83 (7704/9180), т.е. уменьшился на 7,7 %.

6. Коэффициент    финансовой   зависимости   (мультипликатор  капитала):

  Общая валюта баланса                 стр.390

КФЗ = --------------------------------- = -------------------------.

              Собственный капитал          разд.III + разд.IV 

 

Это  обратный показатель коэффициенту финансовой независимости, отражающий,  какая  сумма  активов  приходится на 1 руб. собственных средств. 

Мультипликатор капитала в 2008 году был равен 1,11, а в 2009 г.1,2.

Значение 1,1 показывает, что на каждые 1,1 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,1 руб. заемных. Увеличение доли  заемных  средств на 0,1 (0,2 – 0,1)  в  формировании активов организации является признаком  усиления ее финансовой неустойчивости и повышения степени ее финансовых рисков.

Установив,   финансовое  состояние  предприятия, продолжим дополнительно исследовать отчетность предприятия, чтобы проследить основные направления изменения структуры бухгалтерского баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с данными прошлых лет.

При анализе структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало каждого периода, анализ проводится на основе удельных показателей к валюте баланса, которую принимаем за 100%.  Результаты расчета удельного веса каждой статьи баланса к общему итогу,  занесены в таблица  2.1.2. Проанализируем изменения, происходящие в активе баланса нашего предприятия.

Так, активы предприятия и их структуру исследуем как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции оценки их ликвидности.

Таблица 2.1.2. Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов ООО «Когалымнефтестройсервис»

 

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в валюте (итоге) баланса
		на начало периода		на конец периода		прирост (+),  снижение (-)
		Абс. величина, млн. рублей	удельный вес, %	Абс.величина, млн. руб.	удельный вес, %	Абс. величина, млн. руб.	удельный вес, %
1	Внеоборотные активы	7 193	85,3%	7 638	83,2%	445	-2,1%
1.1	основные средства	7 190	85,3%	7 626	83,1%	436	-2,2%
1.2	нематериальные активы	3	0,04%	2	0,02%	-1	-0,01%
1.3	доходные вложения в материальные ценности	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.4	вложения во внеоборотные активы	-	0,0%	10	0,1%	10	0,1%
2	Оборотные активы	1 238	14,7%	1 542	16,8%	304	2,1%
2.1	запасы и затраты	285	3,4%	294	3,2%	9	-0,2%
2.2	налоги по приобретенным ценностям	119	1,4%	167	1,8%	48	0,4%
2.3	готовая продукция и товары	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.4	товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.5	дебиторская задолженность	403	4,8%	595	6,5%	92	1,7%
2.6	финансовые вложения	13	0,2%	24	0,3%	11	0,1%
2.7	денежные средства	418	5,0%	462	5,0%	44	0,1%
2.8	прочие оборотные активы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3	Баланс	8 431	100,0%	9 180	100,0%	749	Х

 

 Из  таблицы  2.1.2 видно, что доля внеоборотных активов  снижается, уступая росту доли оборотных активов. Внеоборотные активы представлены основными средствами, нематериальными активами и вложениями  во  внеоборотные  активы. Доля основных средств снизилась за 2009 г. на 2,2%, Это объясняется тем, что на предприятии происходит движение основных средств, а также ежегодная переоценка основных средств дает сдвиги в структуре внеоборотных активов. Доля нематериальных активов, практически не меняется.  Наличие на нашем предприятии нематериальных активов, характеризует его деятельность как инновационную, т.к. есть вложение средств в лицензию на право продажи продукцию за границу. Также практически не меняется и доля незавершенных капитальных вложений. Эти активы не участвуют в производственном обороте, поэтому увеличение их доли можно было бы охарактеризовать, как негативный момент в хозяйственной деятельности предприятия, но в данном случае мы этого сказать не можем. Исследуя структуру роста оборотных активов нашего предприятия, обратим внимание на такой показатель как оборачиваемость оборотных средств, который рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к сумме оборотных активов:

 

За   2007 год Коб = 9793 / 1238= 7,91

За 2008 год Коб. =11564 / 1542 = 7,49

 

Из расчетов видно, что количество оборотов  снизилось на 0,42 (7,49-7,91).

Доля оборотных запасов увеличивается с 14,7% до 16,8% к концу 2005 года за счет роста доли товаров отгруженных, готовой продукции, вследствие чего значительная часть оборотных активов отвлекается из производственного цикла, что приводит к росту дебиторской задолженности на 1,7% и ухудшению финансового состояния предприятия. 

Особое внимание уделим анализу денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Доля их в структуре увеличивается на 0,1%. Это происходит за счет роста доли финансовых вложений. Доля  же дебиторской задолженности увеличивается с 4,8% до 6,5%, что говорит об отрицательном моменте деятельности предприятия, т.к. оно «кредитует» другие предприятия, делясь с ними частью своего дохода.

Исследование структуры пассива баланса позволит  глубже   рассмотреть   причин финансовой неустойчивости предприятия.

 

Таблица 2.1.3. Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и его основных разделов ООО «Когалымнефтестройсервис»

 

Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива в валюте (итоге) баланса
	на начало периода		на конец периода		прирост (+),  снижение (-)
	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %
Источники собственных средст	7 697	91,3%	7 781	84,8%	84	-6,5%
Доходы и расходы	-28	-0,3%	-77	-0,8%	-49	-0,5%
Расчеты	762	9,0%	1 476	16,1%	714	7,0%
долгосрочные кредиты и займы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
краткосрочные кредиты и займы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
кредиторская задолженность	762	9,0%	1 476	16,1%	714	7,0%
расчеты с поставщиками и подрядчиками	17	0,2%	30	0,3%	13	0,1%
расчеты по оплате труда	115	1,4%	154	1,7%	39	0,3%
расчеты по прочим операциям с персоналом	4	0,0%	-	0,0%	-4	0,0%
расчеты по налогам и сборам	59	0,7%	62	0,7%	3	0,0%
расчеты по социальному страхованию и обеспечению	12	0,1%	12	0,1%	-	0,0%
расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов)	44	0,5%	62	0,7%	18	0,2%
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	511	6,1%	1 156	12,6%	645	6,5%
прочие виды обязательств	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
Баланс	8 431	100,0%	9 180	100,0%	749	Х

 

 

Из  таблицы  2.1.2. и 2.1.3. видно, что за 2008 год основная доля средств приходилась на основные средства, однако к 2009 году доля стала уменьшаться, тем самым предопределяя рост заемного капитала в виде роста кредиторской  задолженности.

Источниками собственного капитала являются уставный фонд, резервный фонд, фонд накопления и прочие фонды специального назначения, целевое финансирование, нераспределенная прибыль (убытки) прошлых лет и отчетного периода, а также фонд потребления, резерв  предстоящих расходов платежей. Из выше названных источников увеличение доли  происходит,  по результатам  деятельности в 2009 году: доля  нераспределённой  прибыли  увеличилась  на 16 млн.руб

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой стороны – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Анализируя кредиторскую задолженность предприятия, можно отметить, что доля ее выросла на 7% и по состоянию на 1.01.2010 г. Это произошло за счет роста задолженности предприятия перед другими предприятиями-кредиторами. Ее доля увеличилась с 0,2% на 1.01.2009 г. до 0,3% на 1.01.2010 г.

Отрицательным моментом является и то, что у предприятия постоянно существует задолженность перед бюджетом, по социальному страхованию и доля ее постоянно растет.

Присутствие задолженности по оплате труда всегда вызывает отрицательную реакцию на деятельность предприятия, не способность его обеспечить материальное содержание своим трудовым ресурсам. Однако, как видно из практики, предприятие прилагает все усилия, чтобы такой  задолженности не было. Так в структуре пассива баланса доля задолженности по оплате труда растёт  незначительно на 0,3%.

Итак, из подробного анализа структуры  пассива баланса предприятия можно сделать вывод, что ситуация стабильна, т.к. даже если предприятие реализует все свои активы, оно  получит возможность   практически  полностью  рассчитаться   по своим финансовым обязательствам.

  Кроме  того,  учитывая  специфику  деятельности  предприятия,  есть  возможность получения государственной  поддержки в виде субсидий  либо дотаций в его деятельность, тем более, что предприятие платежеспособно, а это на сегодняшний день уже большой «плюс» для его деловой репутации. Предприятие пользуется репутацией клиента, который своевременно погашает свои долги перед банком (кредитов нет). Поэтому есть возможность получения кредита под прибыльный проект, например, приобретение оборудования в лизинг, что принесет ему высокий доход.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый  анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.  Все это предопределяет финансовое оздоровление предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.

Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги.

Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности.

Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его кредитоспособности.

Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов анализируемого предприятия. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена рисунком 1.

Внеоборотные активы	Долгосрочные кредиты и займы
	Собственный капитал
Оборотные активы	Краткосрочные обязательства

  Рисунок  1. Взаимосвязь активов и пассивов баланса предприятия

 

Согласно этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину  сформированы за счет собственного, а на половину – за счет заемного капитала. Но на нашем предприятии этого соотношения нет.

Собственный капитал отражается в III разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестирования в недвижимость.

 

Доля собственного капитал (Дс.к) в формировании внеоборотных активов определяется так:

Раздел I – Раздел IV

Д с.к = ------------------------------------.

Раздел I

Определим долю собственного капитала на нашем предприятии за 2 года (таблица 2.1.4):

Таблица 2.1.4 Анализ доли собственного капитала ООО «Когалымнефтестройсервис»

 

	На 1.01.2009	На 1.01.2010
Внеоборотные активы (Раздел I)	7193	7638
Долгосрочные финансовые обязательства	-28	-77
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов	7221	7715
Доля в формировании внеоборотных активов: %
- долгосрочных кредитов и займов	-0,38	-1
-собственного капитала	100,38	101,00

Из расчета видно, что основной капитал создан за счет собственных средств предприятия.  Рассчитаем структуру распределения собственного капитала, а именно долю собственного оборотного капитала  и долю собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала  находится обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Таблица 2.1.5 – Расчет коэффициента маневренности

	На 01.01.2009	На 01.01.2010
Сумма собственного оборотного капитала	476	66
Общая сумма собственного капитала (стр.590+стр.650)	7697	7781
Коэффициент маневренности	0,061	0,08

Итак, доля собственного капитала, находящаяся в обороте на первое число каждого года уменьшается в 0,13 раза, что следует оценить отрицательно.