Анализ финансового состояния ОАО «Завод Горного Оборудования»

(2.3.4)

 

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.

В таблице 2.3.1расчитаны показатели финансовой устойчивости ОАО «ЗГО» за 2011-2012г.г.

 

Таблица 2.3.1 - Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ЗГО»

Наименование показателя	Норматив	2011 г.	2012г.
1.Коэффициент автономии	0,6£Кавт£0,4	0,43	0,58
2.Коэффициент текущей ликвидности	Не менее 2,0	3,53	3,14
3.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Не менее 0,1	0,71	1,00
Коэффициент манёвренности собственного капитала	³0,5	0,92	1,04

 

Расчет коэффициента автономии  показал  хорошее значения. Это  является свидетельством того, что  объем собственного капитала достаточен для устойчивой работы организации, следовательно организация независима от заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос в 2012 году до 1,00, что является положительной тенденцией.

В 2011 г. коэффициент маневренности составлял 0,92, это говорит о том, что основной капитал организации был сформирован за счет собственного капитала, а не заемного. Это является положительным моментом в деятельности организации. В 2012 г. значение коэффициента увеличилось до 1,04. Повышение коэффициента благоприятно, т.е. увеличивается доля капитала и резервов, которая может быть использована на формирование оборотных средств.

Итак, из сводной таблицы 2.3.1 можно увидеть, все показатели находятся на уровне нормативных. Таким образом, финансовая устойчивость организации оценивается как нормальная.     Величина чистых активов ОАО «ЗГО»на конец 2012 года увеличилась на 53,6 млн. руб. Доля чистых активов в итоге баланса составляет в 2011 г. – 41,8 %, в 2012 г. – 61,1 %. Стоимость чистых активов в 2011 и в 2012 годах выше уставного капитала, что является показателем финансовой устойчивости предприятия.         Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).      Необходимым условием абсолютной  ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его  выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных  оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.  Сопоставление  А1 – П1   и  А2 – П2 позволяет выявить такую текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности  (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение  А3- П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В таблице 2.3.2 представлен анализ ликвидности баланса организации ОАО «ЗГО» и в таблице 2.3.3 - соотношение активов и пассивов баланса ОАО «ЗГО».

 

Таблица 2.3.2 - Анализ ликвидности баланса ОАО «ЗГО» за 2011-2012г.г.

Актив	Расчет (строки баланса)	2011 г.	2012 г.	Пассив	расчет	2011 г.	2012 г.	Платежный излишек или недостаток
								2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	250+260	53,61	26,579	1.Наиболее срочные обязательства  (П1)	620	186,813	270,959	-133,203	-244,38
2.Быстрореализуемые активы (А2)	240	158,249	249,007	2.Краткосрочные пассивы (П2)	690-620	22,081	7,98	136,168	241,027
3.Медленно реализуемые активы (А3)	210+220+230+270	522,492	598,53	3.Долгосрочные пассивы (П3)	590	536,788	137,654	-14,297	460,876
4.Труднореализуемые активы (А4)	190	579,359	114,24	4.Постоянные пассивы (П4)	490-465-475	568,027	571,777	11,332	-457,537
Баланс	300	1313,71	988,37	Баланс	700	1313,71	988,37	0	0

 

 

 

Таблица 2.3.3 - Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «ЗГО»

Ликвидный баланс	2011 г.	2012 г.
А1³ П1	А1<П1	А1<П1
А2³ П2	А2>П2	А2>П2
А3 ³ П3	А3<П3	А3>П3
А4£ П4	А4>П4	А4<П4

 

Итак, в 2011-2012г.г. соотношение А1³ П1 не соблюдено, то есть наиболее ликвидных средств, а в данном случае это денежные средства, не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности. Следовательно, за данный период отмечается недостаточная ликвидность баланса.        Соотношение А2³ П2 соблюдается, что говорит о том, что быстро реализуемых активов достаточно для расчета по краткосрочным пассивам – кредитам банка.         Соотношение А3 ³ П3 соблюдено в 2012 году. Соотношение А4£П4 соблюдено в 2012 году, и это значит, что постоянные пассивы, это собственный капитал организации, превышает трудно реализуемые активы. Следовательно, организация работает стабильно, собственный капитал покрывает внеоборотные активы.        Итак, анализ ликвидности баланса показал, что организация не может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств, а также запасов, и дебиторской задолженности.

 

 

2.4 Оценка потенциального  банкротства предприятия

 

На показатели платежеспособности ориентированы основные признаки банкротства:            - невыполнение обязательств перед бюджетом;      - долговые обязательства, превышающие стоимость имущества;   - необеспеченность требований юридических и физических лиц.  Цель диагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта заключается в своевременном выявлении признаков неплатежеспособности, а значит, и в диагностировании вероятности предстать перед арбитражным судом в категории предприятия-должника.      С момента принятия в 2002 г. Закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» постановление Правительства РФ № 498 и прилагаемая к нему «Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий» потеряли свою юридическую силу. Сегодня данная система позволяет диагностировать предприятие на факт наличия или отсутствия у него признаков платежеспособности, и установить является ли структура баланса удовлетворительной либо неудовлетворительной. Если результаты не отвечают требованиям благополучности, то это:    

1) не означает признание неплатежеспособного предприятия несостоятельным, т. е. банкротом;        2) не изменяет юридического статуса предприятия;    3) не влечет за собой таких последствий, как наступление гражданско-правовой ответственности по имеющимся обязательствам.    Это лишь зафиксированное самим предприятием или уполномоченным, налоговым или другим органом состояние его неплатежеспособности. Выявление признаков фиктивного и преднамеренного банкротства в соответствии со ст. 24 Закона № 127-ФЗ является общей обязанностью арбитражных управляющих вне зависимости от того, на какой стадии находится проведение процедур банкротства.        Проведём интегральную оценку финансовой устойчивости  ОАО «ЗГО» на основе скорингового анализа. Сущность этой методики — классификация предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями представлена в таблице 2.4.1. В таблице 2.4.2 представлена обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО «ЗГО».

 

Таблица 2.4.1 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше   (30 баллов)	1,98—1,7  (29,9—20 баллов)	1,69—1,4  (19,9—10 баллов)	1,39—1,1  (9,9—1 балл)	1 и ниже   (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше   (20 баллов)	0,69—0,45   (19,9—10 баллов)	0,44—0,30  (9,9—5 баллов)	0,29—0,20  (5—1 балл)	Менее 0,2  (0 баллов)
Рентабельность совокупного  капитала, %	30 и выше   (50 баллов)	29,9—20   (49,9—35 баллов)	19,9—10  (34,9—20 баллов)	9,9—1  (19,9—5 баллов)	Менее 1   (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99—65баллов	64—35 баллов	34—6 баллов	0 баллов

 

 

 

 Коэффициент текущей ликвидности  рассчитываем по формуле 2.3.2, коэффициент финансовой независимости – по формуле 2.3.1.

Коэффициента рентабельности совокупного капитала рассчитывается как:

               (2.4.1) 

где ЧП - чистая прибыль;

ВБ- валюта баланса на конец и на начало года.

 

Таблица 2.4.2 - Обобщающая оценка финансовой устойчивости

Наименование показателя	На 01.01.2012	Количество баллов
Коэффициент текущей ликвидности	3,14	30
Коэффициент финансовой независимости	0,58	10
Рентабельность совокупного капитала %	0,39	0
Итого		40

 

Данные таблицы 2.4.2  свидетельствуют о том, что предприятие ОАО «ЗГО» в отчетном году относится к 3-му классу по степени риска банкротства, т.е. считается проблемным.        Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения, соответствующие нормативным (рекомендуемым), структура баланса признается удовлетворительной. При данных обстоятельствах финансовое состояние предприятия диагностируется на способность утраты платежеспособности, посредством расчета коэффициента утраты платежеспособности ():

              (2.4.2)

                               

где 3 – период утраты платежеспособности в месяцах.

где  – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное на конец отчетного периода;  

– значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное на начало отчетного периода;  

– нормативное  значение коэффициента текущей ликвидности;

Т – отчетный период в  месяцах (Т = 3, 6, 9, 12).

Коэффициент утраты платежеспособности имеет значение 1,52

3,14+ 0,25*(3,14-3,53)/2=1,52 (больше 1), т.е. предприятие в ближайшее время (3 месяца) сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами, т. е. утрата платежеспособности мало вероятна.

 

 

 

 

2.5 Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ЗГО»

 

Проведенная оценка финансового  состояния ОАО «ЗГО» позволила сделать следующие выводы: Общая стоимость имущества снизилась за отчетный период на 24,77%, что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия; Собственный капитал снизился на 3,75 млн. руб.; Анализ ликвидности баланса показал, что организация не может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств, а также запасов, и дебиторской задолженности; Показатель «количество оборотов кредиторской задолженности» предприятия в 2011 году снизился до 2,97, т.е. предприятие стало менее активно финансировать текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса; Доля себестоимости в выручке сокращается с 69,38 % до 68,02 %, но она остается крайне высокой, что негативно сказывается на финансовых результатах предприятия.         Следовательно, можно говорить об имеющихся финансовых затруднениях предприятия.         Цель совершенствования финансовой устойчивости – повысить прибыль, рентабельность, снизить затраты, повысить ликвидность и платёжеспособность предприятия.