Шпаргалка по "Международные валютные отношения"

             Обязательства,   образующие   валютные   резервы    иностранных

       официальных органов

       Итого: А+В+С+D+E (соответствует концепции  официальных расчетов в  США

       с 1965 г.)

       F. Итоговое изменение резервов

           Золото

           СДР

           Резервная позиция в МВФ

           Иностранная валюта

           Прочие требования

           Кредиты МВФ

 

13. Валютная политика: понятие, цели и инструменты.

 

Валютная  политика — совокупность мероприятий, осуществляемых центральным банком в сфере международных экономических отношений. Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны. В различные периоды применяются разные формы и методы валютной политики: валютные ограничения, изменение паритетов (девальвация и ревальвация), регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, дисконтная и девизная политика. Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование, направленное на регламентацию международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Центральный банк проводит также девизную политику. Это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты: • в целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту; • а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную. 
Девизная политика проводится главным образом в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Особенностью валютной интервенции является относительно крупные масштабы и короткий период времени.

 

14. Формы регулирования валютных отношений.

В условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.

Однако  государство издавна вмешивалось  в валютные отношения — вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.

Рыночное и  государственное валютное регулирование  дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.

В системе регулирования  рыночной экономики важное место  занимает валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

Направление и  формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.

15. Особенности девизной политики  Центральных банков.

Девизная  политика - один из методов воздействия  государства на движение курса национальной валюты путём купли-продажи иностранной  валюты. С целью повышения курса  своей валюты центральный банк продаёт  иностранную валюту на национальную, искусственно увеличивая спрос на неё на валютных рынках. Покупка Девиз увеличивает предложение национальной валюты и снижает её курс. Д. п. начала применяться в 19 в. и получила широкое распространение в период общего кризиса капитализма. В 30-х гг. Д. п. использовалась рядом стран (США, Великобританией и др.) для -*+борьбы за внешние рынки. В современных условиях Д. п. направлена на поддержание валютных курсов, регулируемых Международным валютным фондом (МВФ) на уровне официальных паритетов с отклонениями в пределах ±1%. С 1972 МВФ решил расширить пределы отклонений до ± 2,25%. Однако в условиях инфляции и кризиса международной валютной системы капитализма фактическое отклонение их от паритетов больше. Условие проведения Д. п. — наличие у страны крупных валютных резервов. Воздействуя на спрос и предложение валюты, буржуазное государство временно сглаживает колебания валютного курса, но не может устранить стихийную основу его и задержать обесценение валюты при расстройстве платёжного баланса и усилении инфляции. Разновидностью Д. п. является валютная интервенция, которая отличается более крупными масштабами и кратким периодом применения.

 

16. Отличия дисконтной политики и политики рефинансирования, особенности их  использования.

Под рефинансированием понимается предоставление центральным банком кредита коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов, предоставлении ломбардного кредита  и переучета векселей.

Ломбардный  кредит - форма рефинансирования, при которой ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК предоставляет ссуды под залог. В отличие от ссуд, обеспеченных недвижимостью (ипотека), ломбардные операции являются ссудами под залог движимого объекта. Предметом залога становятся в первую очередь надежные ценные бумаги, котируемые на бирже. Ссуды выдаются в пределах суммы, не превышающей определенной части их курсовой стоимости, поскольку возможно падение курса. Наряду с государственными обязательствами в залог могут приниматься векселя. Список ценных бумаг, принимаемых к залогу, определяется центральным банком. Это, как правило, государственные ценные бумаги, но в отдельных случаях могут приниматься и корпоративные ценные бумаги. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК устанавливает лимит выдачи ломбардного кредита в целом по стране и  для каждого Главного территориального управления (Национального банка). Ломбардный кредит предоставляется на основе ежегодно заключаемого генерального кредитного договора, в котором оговариваются принципиальные условия кредитования. Каждая ссуда предоставляется на срок до 50 дней и оформляется составлением отдельного кредитного соглашения. Одновременно коммерческий банк должен выдать обязательство о погашении ссуды в обусловленный срок и передать территориальному органу центрального банка доверенность на право реализации ценных бумаг, принятых в залог, если ссуда не будет возвращена в срок.  Ломбардный кредит предоставляется в размере до 75 процентов рыночной стоимости ценных бумаг, принятых в залог. Правом получения ломбардного кредита пользуются банки, которые отвечают определенным условиям. До обращения за кредитом они должны успешно функционировать не менее одного года, соблюдать установленные нормативы, своевременно перечислять деньги в резервные фонды центрального банка и представлять ему в срок и в полном объеме отчетность. Достоверность отчетности и соблюдения правил бухгалтерского учета подтверждается аудиторской организацией. На момент выдачи ломбардного кредита коммерческий банк не может иметь просроченную задолженность по ранее полученным от центрального банка ссудам. В России Главные территориальные управления центрального банка  (Национальные банки) стали практиковать выдачу ломбардных кредитов только в 1995 году. 

Третий способ рефинансирования - переучет векселей -базируется на использовании векселей. Вексель применяется в финансовых системах разных стран как    инструмент оформления кредита, предоставляемого в товарной форме поставщиком покупателю. Преимущество его заключается в соединении двух важнейших функций - кредитной и расчетной. Как расчетный инструмент вексель может эффективно заменять в обороте деньги  благодаря возможности его передачи по индоссаменту. Важным преимуществом векселя является и то обстоятельство, что все лица, участвующие в процессе индоссаментов, несут перед последним его владельцем солидарную ответственность за погашение вексельного долга. Это сделало вексель привлекательным для коммерческих банков, практикующих покупку у своих клиентов векселей, основанных на реальных товарных сделках.  Распространение практики учета векселей коммерческими банками привело к развитию переучетных операций. С помощью механизма переучета векселей ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК осуществляет свою дисконтную политику, то есть определяет условия, на которых он покупает векселя и предоставляет коммерческим банкам кредиты в порядке рефинансирования. В частности, он устанавливает: 

- цену предоставления  кредита, то есть величину переучетной  ставки; 

- количественные  рамки дисконтной политики;

- качественные  требования к переучитываемым векселям. 

Определяя свою переучетную ставку, ЦЕНТРАЛЬНЫЙ  БАНК косвенно воздействует на ставки коммерческих банков. Ограничения суммы  при переучете векселей означают, что ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК установил  лимит вексельного переучетного кредитования для коммерческих банков. В зависимости от требований кредитной политики и состояния коммерческого банка ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК может снижать или увеличивать лимиты вексельного кредитования. Это в конечном счете влияет на размеры свободных ликвидных средств банков.  Проведение операций по переучету векселей предприятий является одним из перспективных направлений деятельности ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК. Такой способ рефинансирования представляется наиболее надежным и приемлемым для текущего кредитования промышленности и сельского хозяйства. Он способствует уменьшению потребности предприятий в оборотных средствах и ускорению их оборачиваемости, то есть к повышению эффективности производства. В свою очередь ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК получает инструмент экономического воздействия на денежно-кредитную политику.

17. Конвертируемость национальных валют.

 

 

     В зависимости от степени  конвертируемости можно выделить  три группы (класса) валют.

1. Свободно конвертируемая валюта. Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т.е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ  распространяется как на текущие  операции (связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с  движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.  

 Таким образом,  можно сказать, что свободно  конвертируемой является валюта  той страны, в которой законодательно  не предусмотрено каких-либо ограничений  при осуществлении любых операций  с этой валютой. Свободно конвертируемыми валютами признаны: американский доллар (USD), евро, английский фунт стерлингов и др.

2. Частично конвертируемая  валюта (ЧKB). К таким валютам относятся  национальные валюты тех стран,  в которых применяются валютные  ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3.Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная  валюта, которая функционирует только  в пределах данной страны и  не обменивается на иностранные валюты.

 

18. Валютный курс, как экономическая категория.

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение  между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс как  стоимостная категория. Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР).

Стоимостной основой  курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

 

 

 

19. Факторы, влияющие на валютный курс.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся: