Шпаргалка по "Международные валютные отношения"

 

8. Бреттонвудская валютная система.

Вторая валютная система  была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление  обширной свободной торговли.

2. Установление  стабильного равновесия системы  международного обмена на основе  системы фиксированных валютных  курсов.

3. Передача в  распоряжение государств ресурсов  для противодействия временным  трудностям во внешнем балансе.

Вторая МВС  базировалась на следующих принципах:

• Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
• Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
• Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;
• Изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации^2[2];
• Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США  в рамках Бреттон-Вудской системы  утвердился долларовый стандарт –  МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США : 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.

Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

 

9. Ямайская валютная система. Проблемы ее развития.

Яма́йская валю́тная систе́ма — современная международная валютная система, основанная на модели свободной конвертируемости  валют для которой характерно постоянные взаимные колебания обменных курсов. Эта система действует в мире и по настоящее время, хотя в свете глобального кризиса 2008—2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы

Ямайская система  образовалась в 1976—1978 годах как  итог реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы. Основные особенности и принципы:

• официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);
• зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;
• введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;
• помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);
• установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
• государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

Главным практическим значением новой системы стал отказ от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

Механизм действия Ямайской валютной системы можно описать так. Страны — члены МВФ получили определенную долю СДР в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы, при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 года МВФ использовал упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоявшей из следующих валют: доллар США — 42 %, немецкая марка — 19 %, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена — по 13 % (в соответствии с удельным весом валют в международной торговле, они периодически пересматриваются).

В силу разной устойчивости валют, а также разных интересов  на практике действуют 3 основных режима валютных курсов:

1. валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая «корзина валют» (или используется СДР);
2. валюты, курс которых может колебаться относительно одной/нескольких валют ± 2,25 %. В эту группу ранее попадал ЭКЮ, что позволяло странам ЕС (Евросоюза) сохранять свои валюты по отношению друг к другу в твердом соотношении, а все вместе они «плавали» по отношению к валютам третьих стран;
3. валюты с полностью свободно плавающим курсом.

 

10. Европейская валютная система.

Европейская валютная система (ЕВС) - форма организации отношений стран - членов Европейского союза (ЕС) в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом.

Инициаторами создания ЕВС  стали канцлер ФРГ Гельмут  Шмидт и президент Франции  Валери Жискар д'Эстен, которые представили  эту идею главам других государств Европейского экономического сообщества в апреле 1978 года в Копенгагене. Соглашение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979 года.

Изначально членами  ЕВС стали восемь из девяти стран  Европейского экономического сообщества; Великобритания приняла решение  не участвовать в едином курсовом механизме.

ЕВС базировалась на трех основных элементах. Первый - обязательство стран-участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона – от взаимного центрального курса. От государств, согласившихся стать членами ЕВС, требовалось ограничивать взаимные курсовые колебания 2,25% в ту или иную сторону (для стран, находящихся в сложном финансовом положении, – 6% на переходный период).

Второй элемент ЕВС - специальная  Европейская валютная единица (ЭКЮ), основанная на корзине национальных валют. В рамках ЕВС были зафиксированы  обменные курсы валют с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). ЭКЮ был обеспечен средствами в размере 20% золотовалютных резервов стран-участниц, которые вносились в обмен на эквивалентное количество ЭКЮ на депозиты в Европейский фонд валютного сотрудничества.

Третий элемент ЕВС - механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений. Этот механизм состоял из двух частей: системы краткосрочной (до 75 дней) взаимопомощи центральных банков на двусторонней основе и системы валютной поддержки на многосторонней основе из специального финансового фонда ЕЭС на условиях краткосрочного кредитования (до трех месяцев с правом пролонгации кредита еще на такой же срок) и среднесрочного финансирования (от 2 до 5 лет).

Благодаря Европейской  валютной системе с января 1987 года до середины 1992 года фиксированные  в рамках ЕВС паритеты валют ни разу не менялись. Однако крупнейшие валютные спекуляции на мировых рынках в 1992 году заставили Великобританию и Италию покинуть МОК. В июле 1993 года подобные же валютные спекуляции вынудили участников МОК в целях предотвращения полного разрушения этого механизма принять решение об увеличении коридора колебания курсов до 15%.

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком  глубокие различия в экономическом  положении и политике стран, вошедших в систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК удалось достичь своей главной цели - создать в Европе "зону валютной стабильности". Резкие колебания курсов валют в 1992 и 1993 годах рассматривалось как еще одно свидетельство необходимости валютного союза для стран ЕС.

Очередной шаг  к его созданию был сделан на ганноверской встрече в верхах в июне 1988 года. В это время группой представителей европейских центральных банков и независимых экспертов под  руководством Жака Делора, являвшегося  тогда председателем Комиссии ЕС, был подготовлен специальный план создания валютного союза. План Делора был опубликован в апреле 1989 года. В нем предлагался трехэтапный переход к единой валюте. Временные рамки были в дальнейшем закреплены в Маастрихтском договоре 1992 года.

В январе 1994 года в соответствии с Маастрихтским  договором во Франкфурте-на-Майне  был создан Европейский валютный институт. Состоявшаяся в 1995 году Мадридская встреча в верхах подтвердила окончательный и бесповоротный переход к системе фиксированных курсов при одновременном введении единой европейской валюты, получившей название евро.

1 июля 1998 года Европейский валютный  институт был преобразован в  Европейский центральный банк; его прерогативой стало осуществление единой денежно-кредитной и валютной политики ЕС.

 1 января 1999 года одиннадцать стран Европейского союза перешли к единой валюте Евро. В течение 1999-2001 годов евро использовалось для безналичных расчетов и бухгалтерского учета, а с 1 января 2002 года единая валюта введена в наличный оборот.

С введением  единой денежной единицы для всех стран ЕС Европейская валютная система  стала преобразовываться в Европейский  валютный союз.

 

11. Место и роль золота в международных валютных отношениях.  Современный рынок золота.

Большинство экономистов и валютных экспертов на Западе расценивают итоги ямайской сессии Временного комитета как важную веху в эволюции международной валютной системы, знаменующую отход от золота как всеобщей расчетной единицы и свертывание его функционирования в качестве средства платежа и резервного актива. Однако совершенно очевидно, что золото нельзя одним махом полностью исключить из международной валютной системы, несмотря на утрату им основных денежных функций. Центральные банки, по-видимому, еще длительное время будут удерживать его в своих подвалах как стратегический резерв на случай катастрофического падения покупательной способности капиталистических валют или крушения международной кредитной надстройки. В более отдаленной перспективе золото может быть вытеснено из валютной системы, поскольку оно перестало служить ее основой. Но такая «рационализация» не избавит капитализм от валютных потрясений. Напротив, более сложный и искусственный валютный механизм еще сильнее будет подвержен серьезным нарушениям.

 

12. Платежный баланс, его структура и содержание.

 

     Платежный   баланс   –   это   соотношение   фактических    платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных  ею  из-за границы, за определенный период времени. Различают  платежный  баланс  за  определенный  период  (год,  месяц, квартал) и платежный  баланс  на  определенную  дату.  Платежный  баланс  за определенный период представляет собой соотношение  платежей  и  поступлений за данный отрезок времени и  позволяет  выявить  изменения  в  международных экономических  отношениях  страны,  состояние  и  развитие   ее   экономики. Платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых  статистических показателей, но он отражает изменения со дня на день соотношений платежей  и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату. Платежный  баланс  активен,  если  валютные   поступления   превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления. По методологии МВФ платежный баланс –  это  систематический  перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок  времени между резидентами данной страны и нерезидентами, иначе  говоря,  резидентами всех остальных стран мира.

 

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ.

 

       А. Текущие операции[1]

            Товары

            Услуги

           Доходы от инвестиций

           Прочие услуги и доходы

           Частные односторонние переводы

           Государственные односторонние переводы

       Итого А: баланс текущих операций

       В. Прямые инвестиции и прочий  долгосрочный капитал

           Прямые инвестиции

           Портфельные инвестиции

           Прочий долгосрочный капитал

       Итого:  А+В  (соответствует   концепции  базисного  баланса   в   США, действующей до 1958 г.)

       С. Прочий краткосрочный капитал

       D. Ошибки и пропуски

       Итого: А+В+С+D (соответствует концепции  ликвидности в США,  введенной  с 1958 г.)

       Е. Балансирующие статьи

           Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

           Движение золотовалютного резерва

           Чрезвычайные источники покрытия  сальдо