Анализ инвестиционной деятельности в Кыргызстане

Все это надо учитывать при принятии решения  о выборе той или иной формы привлечения иностранного капитала и проведении соответствующей государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, что цели привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности их использования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому при сопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств необходимо, прежде всего, учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.

Конечно, существуют общие цели, которые с помощью  привлечения иностранного капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона или страны в целом. Это — совершенствование технического уровня и расширение масштабов производства, повышение конкурентоспособности с целью выхода на внешний рынок. Однако на уровне отдельного предприятия, региона или страны пути решения этих задач различны.

В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечение дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи — внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензий и "ноу-хау", приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

Если же речь идет о регионе или стране в  целом, то круг целей, которые могут  быть достигнуты на базе привлечения  иностранного капитала, значительно расширяется:

-  создание  совершенно новых предприятий  для структурной перестройки, производства продукции, которая сейчас не выпускается или выпускается в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;

-  создание  новых экспортоориентированных  и импортозамещающих производств;

-  создание  новых хозяйственных единиц для  развития конкуренции;

-  ускорение освоения новых месторождений полезных ископаемых как для внутреннего рынка, так и для расширения экспортного потенциала;

-  ускоренное  развитие менее развитых территорий;

-  создание  структур с иностранным участием  для  использования зарубежного опыта в области консалтинга.

С учетом этих целей  и должен решаться вопрос о выборе форм привлечения иностранных инвестиций, при этом не все эти формы могут  использоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия (независимо от формы его собственности) нет возможности использовать такие формы привлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или создание свободной экономической зоны. Поэтому на каждом уровне хозяйствования необходимо сопоставлять те варианты привлечения иностранного капитала, которые приемлемы для данного уровня.

 Определенную роль в привлечении иностранных инвестиций играет создание коммерческих организаций со 100 %-м иностранным участием.

Серьезных западных инвесторов в настоящее время  интересует не столько партнерство, сколько приобретение надежных элементов контроля над производством.

Для кыргызской экономики весьма полезны средние  и мелкие предприятия, принадлежащие иностранному капиталу, в отраслях, не имеющих стратегического значения, особенно в переработке сельскохозяйственной продукции, производстве одежды, обуви и других товаров народного потребления. В этих отраслях нет опасности, что предприятие со 100% участием захватит монопольное положение на внутреннем рынке республики.

Вопрос о  привлечении иностранного капитала в приоритетные отрасли решается теперь не непосредственно органами управления, а путем проведения ими соответствующей политики или осуществления определенных административных мер. В частности, предоставляя налоговые и другие льготы, органы управления могут способствовать привлечению иностранного капитала в форме совместных предприятий в приоритетные отрасли производства.

В некоторых  случаях органы управления на региональном или национальном уровне должны сами принимать решение о выборе той  или иной формы привлечения иностранных ресурсов. Например, если речь идет об освоении месторождений полезных ископаемых, то здесь возможны различные варианты:

во-первых, заключить  соглашение о привлечении иностранных  средств на компенсационной основе, сохранив контроль над самим производством полностью в руках национальных предприятий (государственных или частных);

во-вторых, создавать  для разработки месторождения совместные предприятия, определив при этом оптимальную долю иностранного партнера;

в-третьих, предоставить концессию или заключить соглашение на основе разделения продукции по разработке месторождения иностранной фирме или группе фирм.

 Иностранные  инвестиции в топливно-энергетический  комплекс могут осуществляться в различных формах. К числу основных форм привлечения иностранного капитала в эту отрасль относятся прямые иностранные инвестиции на основе договоров о концессии, контрактов типа "продакшен шеринг" (контрактов на раздел продукции), сервисных контрактов с риском и без риска.

В международной практике в добыче полезных ископаемых разведка и разработка месторождений с привлечением иностранного капитала давно осуществляются в вышеназванных формах. Условно эти формы можно разделить на две основные категории — концессии и контракты. При этом если до 70-х годов концессии были практически единственным видом соглашений между нефтяными компаниями и правительствами принимающих стран, то впоследствии стали шире применяться новые, более совершенные формы соглашений.

В настоящее  время, наряду с концессионными соглашениями, широко применяются соглашения о разделе продукции, сервисные и подрядные оглашения. Существующее разнообразие видов соглашений в добыче позволяет регулировать полноту выполняемых работ — от проведения поиска, разведки, разработки месторождений до сдачи объекта "под ключ" и развития инфраструктуры района, проведения чисто сервисных работ.

Говоря о  различных формах разработки природных  ресурсов, следует отметить одну общую черту, характерную практически для всех стран. Это существование лицензионной (разрешительной) системы доступа к полезным ископаемым. Прежде чем приступить к разведке или разработке месторождения, необходимо получить от государства разрешение па проведение тех или иных видов работ. Такое разрешение предоставляется в форме лицензии, концессии, договора, аренды и т.д.

 Концессия представляет собой соглашение (сделку), по которому государство передает свои монопольные права на эксплуатацию месторождения компании-концессионеру, который взамен полученных прав принимает на себя определенные обязательства — погашение всех своих затрат и уплату определенных налогов, ведение разведки на месторождении, а в случае обнаружения запасов концессионер обязуется добывать и продавать нефть и газ. Право на транспортировку обнаруженных углеводородов обычно тоже предусматривается в концессионном соглашении.

Основным преимуществом  концессии является то, что это  проверенный временем эффективный механизм. Ее предоставление и реализация могут быть оговорены законодательством.

Одним из серьезных недостатков концессии является то, что правительству принимающей страны предоставляется меньше прав вмешиваться в деятельность предприятия и участвовать в его управлении. Ограничивается возможность государства по таким вопросам, как например, подготовка национальных кадров, контроль над развитием отрасли. Этот недостаток можно устранить, оговорив в концессионном соглашении участие государственного ведомства в форме партнера по совместному предприятию, а также обязательства иностранной нефтяной компании по подготовке кадров.

Предоставление  концессий пока не получило широкого распространения в Кыргызской Республике. Республика должна учитывать мировой опыт в области концессий, в том числе и при принятии закона о концессиях.

Соглашения о разделе продукции во многом напоминают концессионные договоры. Различие состоит в том, что иностранная фирма, берущая на себя обязательства осваивать разработку определенного природного ресурса, расплачивается с принимающей стороной частью добытой продукции (осуществляется "раздел продукции").

В настоящее  время, особенно в сфере недропользования, иностранные инвестиции более привлекательны для Кыргызской Республики в форме соглашений о разделе продукции, так как не требуют первоначальных затрат кыргызстанской стороны. Уже подписан ряд соглашений, основанных на этой форме сотрудничества, хотя нерешенность правовых вопросов сдерживает их реализацию.

Сервисное соглашение в чистом виде предполагает заключение простого контракта на выполнение конкретных видов работ, за которые подрядчику выплачивается оговоренная сумма. Сервисные контракты бывают двух видов; без риска и с риском. Соглашение предполагает, что иностранная сторона вкладывает капитал с риском на разведку месторождения (рисковый капитал), а также капитал, требующийся для разработки месторождения в случае обнаружения запасов. Этот капитал приобретает форму займа и с процентами возвращается инвестору в виде продукции предприятия.

Учет многих факторов необходим и при принятии решения об образовании свободных экономических зон как территорий, на которых за счет льготного режима хозяйственной и внешнеэкономической деятельности и создания необходимой инфраструктуры создается более благоприятный инвестиционный климат для отечественных и главным образом иностранных инвесторов. Именно такие зоны, особенно зона экспортного производства, при относительно небольших затратах на их создание, дают максимальный эффект в сравнительно короткие сроки. Зоны этого типа создаются, как правило, в непосредственной близости от крупных международных морских портов, аэропортов, железнодорожных узлов при наличии свободных территорий, рабочей силы и специалистов. При этом для финансирования создания ключевых объектов производственной инфраструктуры свободных экономических зон, развитие которых будет признано приоритетным с точки зрения общегосударственных интересов, должно быть предусмотрено выделение средств из государственного бюджета.

Осуществление затрат на создание инфраструктуры может  производиться и путем уменьшения на первых этапах отчислений от доходов предприятий зоны в бюджет, предоставления им налоговых льгот. Но в будущем эти издержки должны быть перекрыты увеличением доходов, в том числе доходов бюджета, за счет ускоренного развития производства преимущественно за счет привлечения иностранного капитала и получения дополнительной валюты. Поэтому решение о создании зоны должно быть обосновано с точки зрения учета этих факторов.

1.3 Инвестиционный  климат

Понятие инвестиционного  климата чрезвычайно емкое. Оно включает в себя идеологию, политику, экономическое положение, культуру, социально-политическую стабильность и другие аспекты, которые оценивает инвестор, принимая решение о капиталовложениях, и которые позволяют ему сделать вывод об уровне инвестиционного риска. Важное влияние на инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении капиталовложений, участие страны в системе международных договоров и традиции их соблюдения, стабильность и однозначность функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность, эффективность работы государственного аппарата, оперативность принятия решений, последовательность в проведении экономической политики и т.п.

Таким образом, в общем виде инвестиционный климат основывается на следующих факторах:

-  характер  законодательства, регулирующего приток  капитала в страну (в том числе  по вопросам совместного предпринимательства);

-  наличие  запасов природного сырья и  его использование для деятельности совместных или иностранных предприятий;

-  степень  развития производственной инфраструктуры;

-  наличие  квалифицированной рабочей силы; 

-  энергетическая  обеспеченность и наличие энергорезервов;

- емкость внутреннего  местного рынка и наличие платежеспособного спроса;

-  характер  внутреннего хозяйственного механизма,  возможность свободных рыночных отношений с местными товаропроизводителями;

-  конвертируемость  местной валюты, гарантии вывоза  прибыли из страны в твердой  валюте.

В политике привлечения  зарубежного капитала существенную роль играет государственная программа привлечения иностранных инвестиций, которая разрабатывается в соответствии с основными целями национальной стратегии экономического развития. В этой программе определяются приоритетные направления привлечения иностранного капитала и меры по улучшению инвестиционного климата.

   Ключевую  роль в  формировании инвестиционного  климата  играет  политика и  действия органов государственного  управления. Хотя ряд факторов (например: географических) едва ли подвластны правительству страны, от него во многом зависит

Гарантии прав собственности, подходы к государственному регулированию и налогооблаженю  (реализуемые как внутри страны, так и на её границах), создание инфраструктуры, функционирование финансовых рынков и рынков труда, а так же факторы более одного плана, определяющие качество  государственного управления, например уровень коррупции.

    Кыргызская  Республика обладает широким  спектром  возможностей, выражаемых  в инвестиционной привлекательности. Которые в свою очередь  придают инвестору толчок для принятия решения об инвестировании. Необходимо отметить, что  одним из главных факторов, на мой взгляд, оказывающих влияние на  инвестиционный климат, прежде всего, является  – законодательство. Именно его неудовлетворительное состояние и лишает страну инвесторов, имея необходимый потенциал. Поэтому я привожу в приложении (№1) законодательные   основы для инвестирования. А как инвестор узнает о том, куда ему инвестировать, какие имеются для этого предпосылки или  «ориентиры». Под «ориентирами» подразумевается  инвестиционная привлекательность. Именно про это подробно пойдёт речь ниже.