Отчет по практике ООО «Авангард»

 

где КФО пр –просроченная сумма краткосрочных финансовых обязательств, ДФО пр – просроченная сумма долгосрочных финансовых обязательств.

На анализируемом предприятии этот показатель составил в 2010 году- 0,19, в 2011 году – 0,38, а в 2012-0,29, а так как это не превышает нормативных значений, то это свидетельствует о том, что предприятие пока еще может рассчитываться по своим обязательствам, хотя бы распродав все свое имущество. Поэтому пока угроза ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства не имеет места.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

• Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5,   (6)

 

где x1= собственный оборотный капитал / сумма активов,

x2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

x3= прибыль до уплаты процентов / сумма активов,

x4= балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал,

x5= выручка / сумма активов.

Константа сравнения – 1,23

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

В 1972г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

• Z=0,123x1+0,092x2+0,117x3+0,001x4,   (7)

 

где x1= оборотный капитал / сумма активов,

x2= прибыль от реализации / сумма активов,

x3= нераспределенная прибыль / сумма активов,

x4= собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997г. Таффлер предложил следующую формулу: [49. c. 69]

• Z= 0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4,   (8)

 

где x1= прибыль от реализации / краткосрочные обязательства,

x2= оборотные активы / сумма обязательств,

x3= краткосрочные обязательства / сумма активов,

x4= выручка / сумма активов.

 

Если величина Z -счета больше 0,3 это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Значение данных показателей рассмотрены в табл.11

 

Таблица 11

Оценка риска банкротства ООО «АВАНГАРД» в 2010-2012 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Модель Альтмана	1,7425	2,4385	2,7011
Модель Лиса	0,0155	0,0120	0,1020
Модель Таффлера	0,3975	0,6375	0,3280

 

Следовательно, можно сделать заключение, что по данным показателям в ООО «АВАНГАРД» вероятность банкротства достаточно мала. Причем однозначно по всем моделям финансовое благополучие предприятия улучшилось.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния и на лицо ООО «АВАНГАРД» позволяет говорить о стабильном, но еще недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия, и положительной динамике в развитии предприятия. Проведенный анализ основных тенденций в сфере управления собственным капиталом компании выявил снижение темпов роста за последний год. Темп прироста собственного капитала ниже прошлогоднего в основном из-за снижения рентабельности продаж и изменения структуры капитала, а также снижения доли реинвестированной прибыли. Все это свидетельствует о снижение финансовой независимости предприятия. Проведенный анализ выявил, неудовлетворенное состояние ликвидности предприятия, хотя большинство показателей имеют положительную тенденцию. Необходимо предпринять ряд мер в области управления оборотными активами предприятия. Анализ вероятности банкротства ООО «АВАНГАРД» достаточно мала. Причем однозначно по всем моделям финансовое благополучие предприятия улучшилось. В следующем разделе предложен проект по совершенствованию системы управления финансами предприятия ООО «АВАНГАРД».

 

4. Основные направления совершенствования управления финансами предприятия

Основной задачей любого аналитика является не только проведение анализа и представление его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта. Поэтому, на основе проведенного выше финансового анализа предприятия, было бы немаловажным представить его руководству предложения по улучшению его финансового состояния.

Данные анализа показывают, что определенные меры должны быть приняты для повышения финансовой устойчивости и ликвидности, так как показатели рентабельности и деловой активности довольно низкие. Для этого необходимо добиться увеличения удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств.  Этого можно достичь тремя путями:

1) увеличением размера собственных источников средств - осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли (второй вариант, учитывая величину прибыли за анализируемый период, особых результатов дать не может);

2) увеличением размера заемных источников средств - достигается путем привлечения долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов (учитывая современную экономическую ситуацию, предприятие в самом лучшем случае может надеяться на получение краткосрочных ссуд);

3) пересмотром средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Возможно, размер запасов необоснованно завышен, что, конечно, влияет на кредиторскую задолженность, величину которой следовало бы снизить.

Самым желательным является осуществление второго варианта, так как получение заемных средств позволит практически до нуля снизить уровень кредиторской задолженности и тем самым повысить ликвидность предприятия. Однако, это является затруднительным, так как основные фонды предприятия, учитывая их небольшую величину, не могут использоваться в качестве залога по кредиту. Возможно, руководству следует искать поручителей, которыми, кстати, могут быть учредители.

Третий вариант - регулирование размера запасов - может быть осуществлен только в случае снижения среднего срока оборота дебиторской задолженности. Для этого необходимо разработать и внедрить политику управления дебиторской задолженностью, основным содержанием которой является:

- определение доходности капитала предприятия (часть капитала вынужденно иммобилизуется в результате предоставления товарного кредита);

- разработка на основе предыдущего показателя гибкой системы скидок в зависимости от срока оплаты отгруженной продукции.

 

Заключение

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита, Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

В ходе анализа было выявлено:

1. выручка каждый год увеличивается, так с 2010 года она увеличилась на 893 тыс. руб. в тоже время предприятие терпит убытки (в 2010 г. –1,5 тыс. руб., а в 2012 г. – 20 тыс. руб.), что говорит о высокой себестоимости производимой продукции;
2. произошли изменения и в структуре собственного капитала: увеличился удельный вес уставного капитала в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 2,8%, хотя в денежном выражении показатели одинаковые (1513 тыс. руб.), причиной этому послужило наличие непокрытого убытка в 2012 году (40 тыс. руб.);
3. в ООО «АВАНГАРД» материальные оборотные активы в 2010 году были обеспечены плановыми источниками финансирования на 49,6%, в 2011 году – 62,4%, а в 2012 году на 82,4%, что больше чем в 2010 и в2011 гг. на 32,8 и 20% соответственно;
4. за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 230,5 тыс. руб., это произошло главным образом за счет уменьшения суммы вложений капитала в основные фонды;
5. увеличились показатели ликвидности в 2012 году по сравнению с 2010 годом.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что за отчетный год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколько улучшились, но положение до сих пор является крайне неустойчивым и нестабильным.

Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового стояния, Для этого ему следует более полно и интенсивно использовать производственный потенциал предприятия, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства и сокращения дебиторской задолженности.

Для более эффективного развития предприятия ООО «АВАНГАРД» рекомендуется постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов; периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучать природу отклонений от них; следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

Поэтому одной из задач руководства предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

 

Список литературы

1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для ВУЗов / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИСД, 2004
3. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 340 с.
4. Балабанов И.Т. Риск менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2001. – 426 с.
5. Балабанов И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003.
6. Бердникова Г.Б. Прогнозирование экономического и социального развития. – Белгород, 2005.
7. Белых Л.П. Основы финансового рынка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999, стр. 7 – 100, 110 – 115.
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.–К.:: Ника-Центр, 2001. – 364 с.
9. Бочаров В.В. Финансовый анализ – СПб.: Питер, 2003.
10. Долан Э. Дж. и др. «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» – СПб.: Питер, 2003, 308 с.
11. Зайцев Н.Л. Экономика предприятия. – М.: Прогресс, 2004. -502 с.
12. Ефимова О. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2003 - 208 с
13. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: ДИС, 2005.
14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2000. - 406 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1997, стр. 199- 257, 297 – 311.
16. Количественные методы финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 336 с.
17. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). – СПб: Юность, 2000. – 542 с.
18. Риски в современном бизнесе / [П. Г. Грабовый, С. Н. Петрова, С. И. Полтавцев и др.] - М. Аланс, 2003. – 484 с.
19. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2006.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ООО Новое знание, 2004.
21. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005.
22. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. – Ростов-на-Дону, Издательство «Феникс», 2004.
23. Теория экономического анализа / под ред. А.Д. Шеремета. – М.: Прогресс, 2003. – 422 с.
24. Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 527 с.
25. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – М.:: Перспектива, 2001. – 208 с.
26. Финансовый менеджмент /Под ред. Самсонова Н.Ф – М: ЮНИТИ, 2001-495с
27. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. – М.: ОАО “Издательство “Экономика”, 2004, стр. 130 – 154.
28. Финансы предприятий / Учеб пос. /Е.Й. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, 3.М. Смирнова, Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003, - 208 с.
29. И. Хаит, И. Суворова, С. Агеев Российский менеджмент: между прошлым и будущим - М.: Юнити, 2005 – 584 с.
30. Дж.Ван Хорн. Основы управления финансами – М.:. БЕК, 2001. – 520 с.
31. Черкасов В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. – М.: Либра, 2000. – 184 с.
32. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия, С-Пб, 2000 - 176 с.
33. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001,. – 448с
34. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. – М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1997, стр. 205 – 220.
35. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2000. – 330 с.
36. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: Инфра, 2004.