Шпаргалка по "Инвестиции"

Участвуют в инвестиционном процессе также проектировщики, застройщики, эмитенты и профессиональные участники РЦБ (брокеры, дилеры, доверительные управляющие, реестродержатели, депозитарии, клиринговые организации, организаторы торговли ценными бумагами).

В соответствии с законом субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не предусмотрено договором и (или) государственным контрактом.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности регулируются договором и (или) государственным контрактом, который заключается добровольно в соответствии с ГК РФ.

40. ПРАВА, ОБЯЗАННОСТИ И ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СУБЪЕКТОВ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

Инвестиционная деятельность (ИД) осуществляемая в форме капитальных вложений (КВ), охватывает значительный круг ее субъектов: заказчик, проектировщик, подрядчик, специализированные строительные организации и т.д.

Инвесторы имеют равные права на:

 осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

 самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с ГК РФ;

 владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;

 передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством РФ;

 осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

 объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством РФ;

 осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

 осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, законами субъектов РФ и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ и органов местного самоуправления, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

 исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;

 использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

При осуществлении капитальных вложений и их реализации возникают следующие виды ответственности:

1. Регрессная - базируется на регрессном обязательстве (один  из участников понес ответственность за другого из-за нарушения им своей деятельности, понесенные убытки подлежат возмещению со стороны первоначально виновного нарушителя).

2. Конфискационная – изъятие имущества субъекта в доход государства.

3. Компенсационная - возмещение убытков потерпевшего контрагента по решению арбитражного суда.

По объему ответственности нарушителя различают: полная ответственность, ограниченная ответственность (частичная), повышенная ответственность (плюс неустойка).

41. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ НА ФЕДЕРАЛЬНОМ УРОВНЕ.

Гос.регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами гос.власти РФ и субъектов РФ в соот. с ФЗ «Об инв.деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Государственное регулирование включает:

• регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);

• прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инв.деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экон.воздействия.

Его задачей является создание благоприятных условий для развития инв.деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

• установления субъектам инв.деятельности специальных налоговых режимов, но не носящих индивидуального характера;

• защиты интересов инвесторов;

• предоставления субъектам инв.деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инв.деятельности;

• принятия антимонопольных мер;

• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

• развития фин.лизинга в РФ;

• проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

• создания возможностей формирования субъектами инв.деятельности собственных инв.фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств фед.бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений в соот. с фед. и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ. Конкретными формами такого участия являются:

• разработка, утверждение и финансирование инв.проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет фед.бюджета и бюджетов субъектов РФ;

• формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для фед.гос. нужд и финансирования их за счет средств фед.бюджета;

• предоставление гос.гарантий на конкурсной основе за счет средств фед.бюджета и бюджетов субъектов РФ;

• размещение средств фед.бюджета и средств бюджетов РФ на конкурсной основе на условиях срочности, платности и возвратности;

• закрепление в гос.собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые через определенный срок будут реализованы на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

• проведение экспертизы инв.проектов в соот. с законодательством РФ;

• защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

• разработка и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;

• выпуск облигационных займов (гарантированных целевых займов);

• вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в гос.собственности;

• предоставление концессий российским и иностр.инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соот. с законодательством РФ.

42. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (ИФКВ).

Источники финансирования капитальных вложений – это денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов, на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов, на оплату их цены.

По уровню централизации источники финансирования выделяют:

1) Централизованные (средства госбюджета);

2) Нецентрализованные (собственные средства предприятий, заемные и привлеченные финансовые ресурсы).

По владению:

1) собственные (прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы и т.д.);

2) заемные (кредиты банков и кредитных организаций и т.д.);

3) привлеченные (средства, полученные от размещения обыкновенных акций, средства от эмиссии инвестиционных сертификатов и т.д.).

В современных условиях основными источниками являются:

1) чистая прибыль предприятия;

2) амортизационные отчисления;

3) внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;

4) денежные средства, аккумулируемые банковской системой и специализированными небанковскими кредитно-финансовыми институтами;

5) средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов;

6) средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;

7) внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);

8) средства бюджетов различных уровней;

9) другие.

Финансирование и кредитование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет собственных средств (за счет амортизационных отчислений на полное восстановление основных средств и чистой прибыли или фондов специального назначения в случае их образования за счет чистой прибыли) или привлекаемых внешних источников финансирования (за счет страховых возмещений, полученных предприятиями и организациями в покрытие потерь и убытков от страховых случаев, бюджетных ассигнований, получаемых на безвозвратной основе, заемные средства, кредиты банков) в порядке, установленном Основными положениями финансирования и кредитования капитальных вложений на территории Российской Федерации, или применительно к нему.

Порядок финансирования инвестором капитального вложения, осуществляемого за счет его собственных или заемных средств, производится по договоренности участников инвестиционного цикла.

Договаривающиеся стороны самостоятельно определяют поток внесения инвесторами (заказчиками) собственных или заемных средств в банки, на какие счета, порядок расчетов за выполненные подрядные работы или сданные объекты и другие условия, вытекающие из договоров.

43. СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

В настоящее время материальной основой осуществления расширенного воспроизводства является самофинансирование предприятий, т.е. финансирование капитальных вложений хозяйствующего субъекта производится преимущественно за счет собственных средств: амортизации основного капитала, прибыли и резервных фондов.

Амортизация является основным источником финансирования инвестиционной деятельности предприятий – в собственных средствах предприятий и организаций, направляемых на инвестиционные цели, амортизационные отчисления составляют более 70% общей суммы. Величина амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации. Необходимо отметить, что амортизационные отчисления предназначены только для финансирования выбывающих основных средств.

Кроме амортизационных отчислений важным источником капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта является его прибыль. В условиях хозяйственной самостоятельности предприятия имеют право выбирать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования резервных фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

Капитальные вложения на предприятии формируются из части прибыли – так называемой чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей). Часть этой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

В частности, за счет чистой (нераспределенной) прибыли предприятия производятся расходы инвестиционного характера, связанные со следующим:

1. строительство новых объектов производственного назначения;

2. реконструкция и техническое перевооружение основного производства;

3. модернизация оборудования;

4. приобретение машин, оборудования и транспортных средств;

5. совершенствование технологии производства, улучшение качества продукции.