Портфель инвестиций, методы его формирования и оценка

В планах компании до 2015 года увеличение доли в  суммарных регулярных пассажирских перевозках авиакомпаний России по количеству перевезенных пассажиров с 28,5% до 30-35%, увеличение количества перевозимых ежегодно пассажиров с 12 млн. до 26 млн. на внутренних и международных линиях.

Крупнейшим  инвестиционным проектом Аэрофлота  стало финансирование строительства  терминала "Шереметьево-3". Расходы  составили около 925,8 млн. долл., были привлечены займы специально под  этот проект. Доля участия в терминале "Аэрофлота" - 55%. Ожидаемый доход  от эксплуатации терминала в первый год функционирования составлял 150 млн. долл. Максимально возможная  пропускная способность Шереметьево-3 составляет 12 млн. человек в год, тогда как Шереметьево-1 и Шереметьево-2 в совокупности пропускают 14 млн. пассажиров в год.

Акционерный капитал ОАО "Аэрофлот" состоит  из 1 110 616 299 обыкновенных акций, номиналом 1 руб. Контрольный пакет акций  в 51,17% принадлежит Российской Федерации, около 24 % контролирует Национальная резервная  корпорация (НРК) Александра Лебедева, 8,28% - принадлежит физическим лицам, 6,3% Аэрофлот выкупил с целью дальнейшего  обмена авиаактивами с Ростехнологиями.

За период 2005-2009 гг. максимальная выручка составила 4,6 млрд. долл. и пришлась на 2008 год, минимальная  – 2,5 млрд. долл. (2005 год), среднегодовой  темп роста выручки составил 7,3%. Максимальная EBITDA за тот же период составила 723 млн. долл. (2007 год), минимальная – 322 млн. долл. (2005 год), среднегодовой  темп роста – 9,4%. Максимальная чистая прибыль за тот же период составила 313 млн. долл. (2007 год), минимальная – 37 млн. долл. (2008 год), среднегодовой темп снижения – 18,0%. Средний уровень рентабельности EDITDA за период составил 14,4%, по чистой прибыли – 5,6%.

Долговая  нагрузка Аэрофлота на конец 2009 года была ниже средней по отрасли: долг к EBITDA составлял 4,1. В декабре 2008 года "Рейтинговое агентство AK&M" присвоило "Аэрофлоту" кредитный рейтинг по национальной шкале на уровне "А+" с позитивными перспективами, что соответствует высокому уровню надежности и незначительному (в перспективе минимальному) риску несвоевременного выполнения обязательств.

Компания  стабильно выплачивает около 20% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, однако в связи с высокой волатильностью чистой прибыли, размер дивидендов также  изменчив. Дивидендная доходность невелика и составляет менее 5%.

Сбербанк  России — универсальный банк, предоставляющий  широкий спектр банковских услуг, является крупнейшим банком Российской Федерации  и СНГ.

По состоянию  на 1 июня 2010 года доля Сбербанка России на рынке частных вкладов составляла 49%, а его кредитный портфель включал  в себя около трети всех выданных в стране кредитов (33% розничных и 30% корпоративных кредитов). В филиальную сеть Сбербанка входят 18 территориальных  банков по России.

Учредитель  и основной акционер банка — Банк России. По состоянию на 16 апреля 2010 г., ему принадлежит 60,3% голосующих акций  и 57,6% в уставном капитале банка.

Исходя из вышеизложенного результата представим в табл.1 «Текущее состояние портфеля на 20.09.2012года»

Таблица 1.

Кроме сформированного  портфеля предполагается каждую неделю докладывать  4000 рублей, на которые предполагается покупка облигаций, но закупка облигаций предполагается только после 4 октября, так как необходимо накопить денежную сумму, равную 12 000 рублей.

На 24 сентября мой портфель выглядит следующий  образом: таб. 2 «Текущее состояние портфеля на 24.09.2012года»

Таблица 2.

На сегодняшний  день портфель приносит убыток, равный 4057,32 рублей. Это обусловлено падением индексов РусГидро, Аэрофлот, Лукойл, Золото, Платина, но эти изменения я считаю незначительными, потому что на фоне падения этих котировок возрастают остальные, причем довольно неплохо, поэтому состав портфеля изменять не стану.

Посмотрим как выглядит портфель на 27 сентября. Для этого просмотрим табл.3 «Текущее состояние портфеля на 27.09.2012года»

Таблица 3.

Как видно  на данной таблице – портфель приносит прибыль. Снижение индексов произошло  только у трех эмитентов – Сбербанк, ВТБ и Газпром. Остальные котировки  ощутимо подросли. Можно предположить, полагаясь на свою интуицию, что  позиции продолжат расти. Значит расформировывать портфель нет смысла, тем более на следующей неделе произойдет пополнение портфеля. Посмотрим, что готовит следующий прогнозный день.

4 октября  накопленные денежные средства  составили 12000 рублей, что говорит  о том, что пора приобрести  облигации. Предполагается добавить 12000 рублей к денежному остатку  от первой покупки ценных бумаг.  В сумме получается 57873,52 рубля. Докупаются облигации:  На 5 октября 2012 г. составлена табл.4 «Текущее состояние портфеля на 05.10.2012года»

Таблица 4.