Перспективы развития фондового рынка Республики Беларусь

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность - это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

В научной литературе приводятся много понятий «инвестиции», а также и классификация инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

В пятерку основных стран-инвесторов в РБ входят: Россия, Швейцария, Австрия, Германия, Латвия.

В Беларуси действует  около 3 тыс. компаний, созданных с  участием инвесторов из 77 стран мира. Наиболее привлекательными отраслями  для зарубежных инвесторов в республике являются: машиностроение и металлообработка, легкая, химическая и нефтехимическая, деревообрабатывающая, пищевая промышленность, а также торговля, связь, транспорт и медицина.

Объектом исследования курсовой работы является инвестиционная деятельность в Республике Беларусь.

Цель исследования - показать особенности инвестиционного процесса в Республике Беларусь и тенденции  его развития.

Задачи:

- раскрыть общетеоретический  аспект инвестиций;

- исследовать инвестиционную  политику в переходной экономике Республики Беларусь;

- проанализировать динамику  инвестиций во взаимодействии  с основными макроэкономическими показателями Республики Беларусь при переходе к рынку.

В первой главе дана общая  характеристика инвестиционной деятельности: понятие, источники, назначение, виды, сочетание с результативными показателями и особенностей инвестиционных процессов.

Во второй главе проведены  направление, проблемы государственного регулирования, особенности реализации и тенденции инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

 

ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ: СУЩНОСТЬ,ЗАДАЧИ,ФУНКЦИИ

1. Сущность инвестиций и их функции

 

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещевом праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные  единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь (ИК РБ). Формы инвестиционной деятельности:

- создание юридического  лица;

- приобретение имущества  или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- прав на объекты  интеллектуальной собственности;

- концессий;

- оборудования;

- других основных средств.[2]

Субъектами инвестиционной деятельности в основном являются юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу Республики Беларусь к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.

Организация инвестиционных процессов и условия их финансирования в значительной степени зависят от организационно-правовой формы инвестора, который является юридическим лицом. Это обусловлено тем, что форма собственности определяет как конечные цели владельца собственности, так и характер деятельности, направленной на ее достижение.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие  инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные, так и заемные средства.

В состав собственных  средств инвесторов входят прибыль  и амортизационные начисления. После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства являются амортизационные  отчисления. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации. В отношении нематериальных активов амортизационные отчисления производятся равными долями в течение срока их существования. Если срок нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации устанавливается в 10 лет.

Заемные средства могут  быть представлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитированных инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

Особенно сложным и  трудоемким является оценка инвестиционных проектов в реальные инвестиции. Они  проходят экспертизу, результаты которой позволяют получить всестороннюю оценку технической целесообразности, стоимости реализации проекта, экономической эффективности и, наконец, его организации и финансирования. Комплексная оценка инвестиционного проекта, т.е. его технико-экономическое обоснование (ТЭО), производится в соответствии с "Руководством по оценке эффективности инвестиций", которое было разработано и впервые опубликовано ЮНИДО (структурное подразделение Организации Объединенных Наций, задачей которого является способствование промышленному развитию стран - членов ООН) в 1978 г.

Впоследствии ЮНИДО  переработало и дополнило Руководство, сфокусировав особое внимание на оценке воздействия инвестиционных проектов на окружающую среду, освоении новых технологий, подготовке трудовых ресурсов, а также на способах привлечения и мобилизации финансовых средств, т.е. организации и финансирования инвестиций.

Для наиболее эффективного проведения инвестиционной деятельности проводится инвестиционное планирование. Оно заключается в составлении  прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Планирование инвестиций является стратегической и одной  из наиболее сложных задач управления. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного  планирования являются:

·Определение потребности  в инвестиционных ресурсах.

·Определение возможных  источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.

·Оценка платы за этот источник.

·Подготовка финансового  расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.

·Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления  потенциальному инвестору [3].

Выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно.

1. Перед тем, как  принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2. Большинство капиталовложений  не зависят друг от друга.  Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое. Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3. Успех долгосрочных  инвестиций полностью зависит  от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.

4. Инвестиционный процесс  всегда связан с риском, и чем  длительнее проект и сроки  его окупаемости, тем он рискованнее.  В связи с этим при принятии  решения необходимо учитывать  фактор времени. Не требует  доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования [5].

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших  функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

. осуществления политики  расширенного воспроизводства;

. ускорения научно-технического  прогресса, улучшения качества  и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

. структурой перестройки  общественного производства и  сбалансированного развития всех  отраслей народного хозяйства;

. создания необходимой  сырьевой базы промышленности;

. гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;

. смягчения или разрешения  проблемы безработицы;

. охраны природной  среды;

. конверсии военно-промышленного  комплекса;

. обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для  достижения следующих целей:

. расширения и развития  производства;

. недопущение чрезмерного  морального и физического износа основных фондов;

. повышения технического  уровня производства;

. повышения качества  и обеспечения конкурентоспособности  продукции конкретного предприятия;

. осуществления природоохранных  мероприятий;

. приобретения ценных  бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

. для обеспечения нормального  функционирования предприятия в  будущем, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической  категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем. Можно выделить три основные функции, которые выполняют инвестиции в экономической системе:

а) обеспечение роста  и качественного совершенствования  основного капитала (фондов), как на уровне  отдельной фирмы, так и на уровне национальной экономики в целом;

б) осуществление прогрессивных  структурных экономических сдвигов,  касающихся важнейших народнохозяйственных пропорций: воспроизводственных, отраслевых, стоимостных;

в) реализацию новейших достижений научно-технического прогресса и  повышение на этой основе эффективности производства на микро- и макроуровнях.

1.2.Виды инвестиций и их классификация

 

Для учета, анализа и  повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макроуровне, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.