Актуальные проблемы инвестиционной политики в трансформационной экономике

- активизацию проведения  подрядных торгов на строительство  объектов за пределами страны, поиск потенциальных потребителей  строительных материалов и изделий;

- обеспечение развития  территорий, моделей расселения, инженерно-транспортной  инфраструктуры в соответствии  с утвержденными генеральными  планами.[8,c.96]

 

 

Глава 2 Анализ инвестиционных возможностей и потенциала Республике Беларусь

 

1.  Структура и динамика инвестиций в экономике страны

 

  В структуру инвестиций Республики Беларусь входят прямые и иностранные инвестиции.

  Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - это форма международных экономических отношений, значение которых постоянно растет в финансовой сфере, особенно на протяжении последних четырех десятилетий, когда риск инвестирования за рубежом существенно снизился. В настоящее время ПИИ стали одним из основных факторов увеличения международной торговли и изменения направлений межстрановых потоков товаров и услуг.          

странами-конкурентами представляет собой упущенные возможности  для страны-реципиента. Или если в стране развита конкуренция, то это стимулирует использование  новых технологий в производстве и управлении на предприятиях с ПИИ. Таким образом, степень и условия использования ПИИ как внешнего источника развития экономики требуют постоянного анализа с целью определения направлений корректировки компонентов политики привлечения иностранных инвестиций.

    В 2012 году использовано 90,8 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 113,3% к уровню 2011 года. Снижение темпов роста инвестиций в основной капитал по сравнению с прошлогодними (115,8%) темпами в определенной мере обусловлено осуществлением политики сжатия внутреннего спроса, оптимизацией финансирования государственных программ и сокращением расходов бюджета на эти цели.

  Удельный вес инвестиций в основной капитал составил 33,1 процента от ВВП, т.е. практически каждый третий рубль является инвестиционным.[5,c.34]

  Иностранные инвестиции -под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли. Объектами иностранных инвестиций могут являться: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, имущественные права.

   Вследствие работы, проводимой Правительством республики, идет постоянное увеличение притока иностранных инвестиций в Республику Беларусь. [5,c.39]

   В 2011 г. иностранными инвесторами вложено в реальный сектор экономики (без банков) валовых иностранных инвестиций – 18,9 млрд. долл. США, в том числе 13,2 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги), что более, чем в 2 раза, превышает объем 2010 года (5,6 млрд. дол. США) и в 17 раз больше, чем объем поступивших ПИИ в начале пятилетки (в 2006 году объем поступивших ПИИ составил 748,6 млн. дол. США).(рис.2.1)

Рисунок2.1 Структура иностранных инвестиций в Республике Беларусь

Источник*:[15]

 

 

  Зарегистрирован рост валового объёма иностранных инвестиций, и что более значимо, увеличение в них доли прямых иностранных инвестиций. Так, в сравнении, например, с 2006 г., когда эта цифра составляла 18,5%, в               2011 г. удельный вес ПИИ составил порядка 70%.

Топ-10 2011 года стран-доноров  ПИИ в Республику Беларусь: Россия 54%, Великобритания 30,4%, Украина 4,2%, Кипр 2,6% , Италия 1,5%, Германия 1,1%, США 0,8%, Литва 0,7%, Нидерланды 0,6%, Польша 0,6%.

    Структура прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) направленных в 2011 году в организации по видам экономической деятельности:

-оптовая торговля и торговля через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами (более 40%),

-транспорт и связь (более 40%),

-промышленность (более 7%),

-операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям (2,5%),

-строительство (0,6%),

-сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (0,2%),

-гостиницы и рестораны (0,1%) и др.

Страновую структуру прямых иностранных инвестиций можно проследить на (рис.2.2)

 

Рис.2.2 Структура  прямых иностранных инвестиций (2010-2011г)

Источник*:[15]

   Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) за 2011 год составили порядка 4 млрд. дол. США (3,97 млрд. дол. США), из них 2,5 млрд. дол. США – за счет продажи пакетов акций, принадлежащих государству (объектов, в которых государству принадлежит более 10% в уставном фонде).

  Динамика инвестиций- это изменение количественного выражения уровня, объемов, а также скорости осуществления капиталовложений.

  На изменение динамики инвестиций влияет целый ряд факторов, а именно

на какой стадии производства находится организация.

-происходит рост, застой или спад в производстве;

-уровень развития рынка спроса и предложение на инвестиционные услуги;

-уровень развития инновационных и новых технологий в производстве ;

-состояние производственных фондов, а также необходимость в их ремонте и модернизации;

-уровень конкурентоспособности товара или услуги на внутреннем и внешнем рынках;

-уровень экономического и инвестиционного климата в стране, что напрямую влияет на приток инвестиций.

   Общий экономический подъем в экономике любой страны сопровождается положительной динамикой инвестиций, то есть увеличением их объема. При стабильном и умеренном росте экономики, динамика инвестиций показывает прямое ему отражение, то есть рост объемов инвестиций увеличивается пропорционально. В случае экономического кризиса, динамика инвестиций показывает отрицательные значения, и общий объем инвестиций неминуемо падает.[7,c.51]

В январе-феврале 2013 г. использовано 21,3 трлн. рублей  инвестиций в основной капитал Республики Беларусь, что в сопоставимых ценах составляет 116,9% к уровню января-февраля 2012 г.

  За этот период инвестиции на приобретение машин, оборудования, транспортных средств составили 9,8 трлн. рублей, или 46% общего объема инвестиций и 131,2% к уровню января-февраля 2012 г. На долю импортных машин, оборудования, транспортных средств приходится 68,9% этих инвестиций. Из импортного оборудования 15,1% приобретено на территории Республики Беларусь.(рис.2.3)

(Рис.2.3) Динамика  инвестиций в основной капитал

Источник*:[16]

 

  Инвестиционные процессы играют слишком важную роль в трансформации и развитии национальной экономики. На это прямо указывает опыт стран Центральной и Восточной Европы. Обновление и рост оказываются тесно взаимосвязанными. Реструктуризация экономики постсоциалистических стран требует наращивания инвестиционных процессов. Если оценить ситуацию в Республике Беларусь в инвестиционной сфере, то она даёт повод для оптимизма.

 

2.2 Источники и направления инвестиций экономики Республики Беларусь

 

     Инвестиционная политика Беларуси направлена на создание условий для сохранения высоких темпов инвестиций на благо населения и производства конкурентоспособной продукции на внутреннем и внешнем рынках. К основным инвестиционным стимулам можно отнести: выгодное экономико-географическое и геополитическое положение между новыми границами экономически развитого Европейского Союза и Российской Федерацией, располагающей огромными сырьевыми и энергетическими запасами; социальная, политическая и экономическая стабильность; законодательная и организационная обеспеченность инвестиционного процесса; развитый научно-технический, промышленный и экспортный потенциал; высококвалифицированная и относительно недорогая рабочая сила; единое таможенное пространство с Россией; экономическое и историческое объединение Беларуси со странами СНГ, способное обеспечить выход на товарные рынки России и стран СНГ. Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают Беларусь все более привлекательной для инвесторов.

     К числу основных поставщиков инвестиционного капитала относятся инвестиционные фонды. Это компании, продающие свои акции публике и инвестирующие выручку в самые различные ценные бумаги. Инвестиционные фонды как институциональные инвесторы являются одними из участников рынка ценных бумаг. Инвестиционные фонды являются необходимым элементом любой рыночной экономики. Основное их назначение - обеспечить коллективное инвестирование в ценные бумаги. Переводя сбережения в инвестиции, инвестиционные фонды играют ключевую роль в обеспечении предложения капитала, а значит, в развитии и расширении производства.[7,c.576]

   Появление первых в Беларуси инвестиционных фондов связывается с реализацией программы приватизации государственной собственности. Создаваемые специализированные инвестиционные фонды призваны содействовать акционированию предприятий государственной и муниципальной собственности, созданию условий для обращения приватизационных чеков. Наличие возможности инвестиционных фондов оказывать влияние на деятельность предприятий-эмитентов может привести к повышению эффективности их работы, обеспечению приемлемого уровня доходности и надежности инвестиций. Будучи заинтересованными в росте своих активов, а следовательно - и в экономическом росте предприятий, в чьи акции вложены средства фондов, фонды непосредственно будут заинтересованы и в развитии и расширении производства, освоении новых технологий.

   Традиционно в Беларуси финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала.

     Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть прибыли может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

    Чаще всего вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая белорусская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в белорусском, так и в зарубежном банке.

   На сегодняшний день из общей суммы средств, использованных предприятиями и организациями на развитие и совершенствование производства, направляется 20% на социальное развитие 8%. Наибольшую долю в сумме использованных средств составляли платежи в бюджет 45%. В то же время в общем объеме собственных и привлеченных средств предприятий, поступивших в 2012 году основным источником финансовых ресурсов по прежнему остается прибыль 56%, на долю амортизационных отчислений приходится 24%, ассигнования из бюджета и внебюджетных фондов составляют около 9%, кредиты банков свыше 11%

   Средства для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов по видам, установленным настоящим Кодексом, определяются в соответствии с законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год. Органами местного управления и самоуправления в соответствующих местных бюджетах также могут определяться иные виды поддержки инвестиционной деятельности. Из-за невысокой эффективности в силу приведённых выше причин не будет заострять внимание на этом способе финансирования.[12]

   Резкое увеличение дефицита госбюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Ожесточится контроль за целевым использованием льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата кредита будет внедряться система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому создана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения предполагается направлять на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На этапе вы хода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

- выделение государственных  инвестиций для стимулирования  развития опорных сырьевых и  аграрных районов, обеспечивающих  решение продовольственной и  топливно-энергетической проблем;

- поддержание научно производственного потенциала;

- выделение субсидий на  социальные цели слаборазвитым  районом с чрезмерно низким  уровнем жизни населения, не  имеющим возможности приостановить  его падение собственными силами.

   Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Однако инфляция делает долгосрочный кредит невыгодным для банков.