Актуальные проблемы инвестиционной политики в трансформационной экономике

   Правовые инструменты (законодательство). Одним из основных направлений инвестиционной политики является современное, отвечающее всем требованиям экономического развития инвестиционное законодательство, обеспечивающее нормативно-правовое регулирование функционирования и развития инвестиционной деятельности.

К инструментам правового регулирования относятся:

-разработка, принятие и издание нормативных правовых (законодательных) и индивидуальных (подзаконных) актов;

-заключение договоров (инвестиционных, кредитных соглашений);

-принятие государственных программ;

-система реализации и соблюдения инвестиционного законодательства.

  Следует отметить, что нормы, регулирующие инвестиционную деятельность, содержатся, как в чисто инвестиционных законах, т.е. законах, регулирующих инвестиционную деятельность напрямую, так и в большинстве иных законов, которые формально не являются инвестиционными, но влияют на данную сферу деятельности.

  Инструменты административного регулирования относятся к группе средств прямого регулирования инвестиционной деятельности и включают в себя:

-регистрацию, лицензирование, квотирование;

-применение системы санкций и ограничений;

-разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т.д.;

-введение административных мер, что предусматривает изъятия ограничительного характера;

-согласительно-разрешительные процедуры - применение и максимальное соблюдение принципа «одного окна» при осуществлении инвестиционной деятельности, порядок получения прав на осуществление капитальных вложений;

-управление государственной собственностью.

   Блок экономических  инструментов (регуляторов) государственного управления инвестиционной сферой определяется ролью экономики, которую она играет в жизни государства и общества. В него входят следующие группы инструментов: активно-структурные, фискально-структурные, монетарные и др.

   К активно-структурным инструментам относятся:

-Государственная поддержка, которая подразумевает непосредственно инструменты поддержки инвестиционной деятельности, а также инструменты государственного финансирования инвестиционных проектов (поддержки финансами), налоговой и административной поддержки.

     Государственная поддержка может осуществляться как в прямой, так и косвенной формах.

   Первая - реализуется посредством финансов: предоставления средств бюджета развития; предоставления бюджетных ссуд; предоставления ссуд, финансируемых за счет государственных внешних заимствований; предоставления инвестиционных налоговых кредитов; возмещения из республиканского бюджета разницы процентных ставок по кредитам; предоставления отсрочки по уплате долгов или списание долгов перед государственными предприятиями и организациями, производимые за счет государственных или муниципальных средств, активов, государственных гарантий.

  Вторая предполагает применение квот, тарифов и пошлин (таможенных); льгот при уплате налогов и сборов; отдельных соглашений, затрагивающих будущие доходы государства.

-Амортизационная политика. Ускоренная амортизация является так называемой "скрытой" инвестиционной льготой, расширяющей возможности организаций инвестировать часть прибыли в инвестиционные фонды.

-Управление внешним "активным" и "пассивным" долгом - это процесс выработки стратегии управления задолженностью органов государственной власти, которая позволяет привлекать требуемый объем финансирования, выполнять целевые установки государственных органов власти в отношении степени риска и стоимости, а также решать другие важные задачи. Долговая политика при умелом ее применении представляет собой сильный инструмент государственного регулирования.

   Фискально-структурные инструменты (инструменты бюджетно-налоговой политики) включают в себя все виды воздействия, возникающие в связи с формированием и использованием бюджета, условиями налогообложения и определяемого ими протекания финансовых и инвестиционных потоков. Инвестиционная политика является одним из направлений, связанных с реализацией бюджетного процесса.

    К инструментам бюджетно-налоговой политики относятся:

-определение доходных и расходных статей бюджета (государственные закупки, трансфертные платежи);

-дотации, субсидии, субвенции, бюджетные ссуды;

-назначение и дифференциация налоговых ставок (норм налогообложения, т.е. величины налога, приходящейся на единицу объекта налогообложения), налоговые льготы (полное или частичное освобождение определенных групп налогоплательщиков от уплаты всех или некоторых видов налога);

-экспортные и импортные (таможенные) пошлины и сборы

   Монетарные  инструменты (инструменты денежно-кредитной  политики). Денежно-кредитное регулирование состоит в воздействии государства на денежное обращение и объем денежной массы. Государственная монетарная политика направлена на изменение денежных потоков и накоплений, воздействуя тем самым на экономические процессы.

   Денежно-кредитное управление осуществляется следующими инструментами:

-прямой  контроль за установлением уровня предельных процентных ставок банковского ссудного процента (политика процентной ставки);

-регулирование минимальных резервных требований (нормативов обязательных резервов коммерческих банков);

-осуществление дисконтной политики (регулирование учетных ставок по кредитам);

-операции на рынке ценных бумаг (эмиссия облигаций и других ценных бумаг в обращение в рамках определенных нормативов);

-регулирование эмиссии и общей денежной массы;

-льготные займы.

    Также выделяют и другие инструменты инвестиционной политики государства, которые можно разделить на два основных направления регулирования.

1.Механизмы земельного регулирования объективно необходимы как наиболее сильное системное средство осуществления активной инвестиционно-строительной политики. В настоящее время в сфере регулирования рынка земли и недвижимости производится законодательное урегулирование процедуры землеустройства, которое будет способствовать вовлечению земли в рыночный и гражданский оборот, что является важным фактором усиления инвестиционной активности.

2.Государственное внешнеэкономическое регулирование представляет собой широкий спектр мер и инструментов: государственного воздействия на структуру экспорта и импорта, на процессы внешней торговли; контроля за товарными потоками, пересекающими государственную границу, за движением капитала в страну и из страны; валютного регулирования и обмена. Составной частью внешнеэкономического регулирования является таможенное регулирование в виде прямых и косвенных методов воздействия на экспорт и импорт товаров. Либерализация таможенного режима и тарифной политики усиливает конкуренцию на рынках товаров и услуг и обеспечивает тем самым развитие внутренних инвестиционных возможностей.[6,c.68]

 

1.2 Инвестиции  и модернизация экономики

 

    Экономическая модернизация предусматривает интенсификацию процесса экономического воспроизводства, которая достигается благодаря росту дифференциации труда, энергетического оборудования производства, превращения науки в производственную (экономическую) силу и развития рационального управления производством.

     Ее составляющими  являются:

- замена силы человека или животного неодушевленными источниками энергии, такими как пар, электричество или атомная энергия, используемые в производстве, распределении, транспорте и коммуникации;

- отделение экономической деятельности от традиционалистского окружения;

- прогрессирующая замена орудий труда машинами и сложными технологиями;

- рост в количественном и качественном отношении вторичного (промышленность и торговля) и третичного (обслуживание) секторов экономики при одновременном сокращении первичного (добыча);

- возрастающая специализация экономических ролей и кластеров экономической деятельности — производства, потребления и распределения;

- обеспечение само поддержки в росте экономики — как минимум, обеспечение роста, достаточного для одновременного регулярного расширения производства и потребления;

- растущая индустриализация.

   Важнейшим системным  элементом модернизации, как и  катализатором           модернизационных процессов, выступают инвестиции.

Развитие  международного сотрудничества, глобализация мировых  экономических связей ведут  к  расширению движения капитала между  странами, к росту международных инвестиций, а следственно и к модернизации той экономики, в которую поступают иностранные инвестиции.

     Вкладывая  капитал в другой стране, инвестор  осуществляет зарубежные инвестиции, которые для принимающей страны (страны-реципиента) являются иностранными  инвестициями. Иными словами, под   иностранными инвестициями понимаются финансовые и материальные средства, вложенные иностранными физическими и юридическими лицами в различные объекты деятельности, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, переданные ими хозяйствующим субъектам Республики Беларусь с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.[4,c.73]

     Иностранные  инвестиции привлекаются в экономику   страны с целью осуществления   ее структурной перестройки и   обеспечения экономического роста(модернизации). При этом наряду с дополнительными финансовыми и материальными ресурсами привлекаются зарубежные передовые технологии, техника, оборудование, управленческий опыт и т.д., создаются новые рабочие места, использование иностранного капитала нацелено на развитие экспортного потенциала страны, расширения производства импортозамещения, повышение технического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции.

     Иностранные  инвестиции могут быть представлены  в форме предпринимательского  капитала, помещаемого в производственные  предприятия стран-реципиентов,  и в форме ссудного капитала  в виде займов, кредитов, вложений  на текущие счета в иностранные  банки, причем вложения предпринимательского  капитала могут происходить в  виде прямых и портфельных  инвестиций.[9,c.3]

 

1.3 Инвестиции и инновационное развитие

 

    В мировой экономической литературе "инновация" интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях.

   Термин "инновация" стал активно использоваться в экономике как самостоятельно, так и для обозначения ряда родственных понятий: "инновационная деятельность", "инновационный процесс", "инновационное решение" и т.п.

    Инновация может быть рассмотрена как в динамическом, так и статическом аспекте. В последнем случае инновация представляется как конечный результат научно-производственного цикла. Иными словами, мы имеем факт инновации как явления.

     Вместе с тем инновация как процесс представляет собой создание, освоение и распространение нововведений.

     Научно-технические разработки выступают как промежуточный результат научно-производственного цикла и по мере практического применения превращаются в научно технические нововведения. Таким образом происходит материализация новых идей и знаний в процессе производства с целью их коммерческой реализации для удовлетворения новых потребностей потребителей.

   Коммерческая реализуемость по отношению к инновации выступает как потенциальное свойство, для реализации которого необходимы определенные усилия.[1,c.46]

    Таким образом, инновационный процесс, как правило, невозможен без инвестиций ("инвестиции в инновации").

     По результатам многочисленных исследований, проведенных в США, экономическая отдача инвестиций в инновации превышает окупаемость в любых других сферах применения финансовых ресурсов и находится на уровне 35 - 50%. Если учесть сопутствующие выгоды для общества в целом, зачастую существенно превышающие прямой эффект первоначального назначения разработки, инвестиции в инновации и питающую их науку являются наиболее эффективным способом размещения финансового капитала.

    Однако необходимо принимать во внимание противоречия между оптимистическими среднестатистическими данными и необходимостью принятия решений по конкретному всегда высокорискованному проекту в условиях ограниченных ресурсов.

   Достижение конкурентоспособности на мировом рынке требует все более и более существенных финансовых затрат на реализацию новых технологий, и при этом для их успешного внедрения требуется от пяти до десяти лет. Часто ставкой подобного выбора (ценой ошибки) является кампания или целая отрасль. В этой жесткой только конкуренция ресурсов на меньшем числе наиболее перспективных проектов, профессионально отобранных на более ранних стадиях, исходя из коммерческого потенциала, с последующей быстрой успешной коммерциализацией разработок обеспечивает возврат инвестиций.

    Один из аспектов разрешения проблемы - интеграция усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских и учебных организаций, государства.

    Еще более важным представляется качественный уровень самого инновационного процесса (или тождественного с ним процесса коммерциализации технологий), определяющий возможный успех проекта - отношение уровня финансовой отдачи к начальным инвестициям, а также риски участников реализации инвестиции.[1,c.54]