Сущность и особенности ценных бумаг как объекта гражданских прав

Введение

 

Переход страны к рыночным отношениям положил начало к широкому использованию в экономике страны ценных бумаг разного вида, которые на  данный момент являются одним из немаловажных и удобных инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги дают владельцам дополнительные гарантии, а также упрощают имущественный оборот в целом.

Ценной бумагой является совокупность определенных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права, передача и оформление которых возможно только при наличии данного документа и подтверждении согласия. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Согласно Закону «О рынке  ценных бумаг» в нашей стране ценными  бумагами признаются акции, облигации  и производные ценные бумаги. По форме выпуска все ценные бумаги в Казахстане являются бездокументарными, т. е. выпускаются не на бумаге, а  в виде электронных записей.

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Кодекс и другие законодательнын акты РК включают главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения Кодекса сто двадцать девятая статья содержит общие вопросы и сведения о ценных бумагах.

Ценные бумаги становятся средством платежа, заменяя деньги, вносятся в качестве вкладов в  уставные капиталы юридических лиц, они — предмет купли- продажи  на всевозможных биржах и аукционах, в общем являются таким же объектом гражданских прав, как и любая  другая вещь.

Вступая в имущественные  отношения, субъекты гражданского права, как правило, имеют целью повышение  собственного благосостояния. Достичь  эту цель можно либо самостоятельно занявшись предпринимательской деятельностью (но порой слишком хлопотно, рискованно, да и не каждому под силу), либо опосредовав свое участие в бизнесе приобретением ценных бумаг.

Основываясь на вышеизложенных фактах, мы можем с полной уверенность  говорить о том, что тема данной курсовой работы является актуальной.

Объектом исследования настоящей  курсовой работы являются сущность и особенности ценных бумаг как объекта гражданских прав.

Предметом исследования –  ценные бумаги, как составная часть  института объектов гражданского права

Целью исследования является изучение теоретических положений  и практических рекомендаций, направленных на совершенствование правового  регулирования отношений в сфере  рынка ценных бумаг.

Поставленная цель определят  следующие задачи:

1. Изучение понятия и свойств ценных бумаг

2. Определение видов ценных бумаг

3.Характеристика отдельных видов ценных бумаг

4. Правовое регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг

Структура работы: данная курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, приложении.

 

 

1. Сущность и особенности ценных бумаг как объекта гражданских прав
1. Понятие и признаки ценных бумаг

 

Ценные бумаги — это форма существования капитала. Она отличается от производительной, товарной и денежной форм. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, приносить доход, что является неотъемлемым свойством капитала.

При появлении ценной бумаги происходит как бы раздвоение капитала: существует реальный капитал, который функционирует  в процессе производства, и параллельно  с ним существует отражение капитала в виде ценных бумаг, которые совершают  самостоятельное движение на рынке. У владельца ценной бумаги самого капитала как бы нет, но есть все  права на него, зафиксированные в  форме ценной бумаги.

Ценные бумаги представляют собой форму фиксации определенных экономических отношений; собственности, займа, купли-продажи и др. Причем такая форма фиксации позволяет легко менять одну из сторон, участвующих в этих отношениях, путем смены владельца ценной бумаги. В тех случаях, когда стороны экономических отношений не допускают возможности смены участников этих отношений, они оформляют эти отношения при помощи других видов договоров, например, кредитного договора, договора залога и др. В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые значимые права, если они имеют денежную оценку.

В экономической литературе и у  специалистов имеются различные  мнения и варианты определения ценной бумаги. Считается, что исчерпывающее  определение дать сложно.

В гражданском кодексе РК дано следующее определение: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Выделяют следующие признаки:

• документ;
• установление определенной формы документа;
• имущественный характер удостоверяемых прав;
• обязательное предъявление документа при реализации или передаче зафиксированных в нем прав.

Приходится констатировать, что  под это определение подпадают  и некоторые документы, не являющиеся ценными бумагами.

Перечень содержащихся в Гражданском кодексе Республики Казахстан конкретных видов ценных бумаг также окончательно не проясняет картину, поскольку не является закрытым. В нем помимо общепринятых видов ценными бумагами названы «и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».

В соответствии со ст.129 ГК РК документ признается ценной бумагой, когда он отнесен к числу таковых "законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке". Очевидны, с одной стороны, жесткость нового порядка по сравнению с применявшимися ранее, а с другой - невозможность на сегодня создания  исчерпывающего перечня ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, охватывает как отношения займа, там и отношения совладения, возникающие через выпуск (эмиссию) специальных документов – ценных бумаг. Посредством рынка ценных бумаг заемщика (эмитенты) привлекают необходимые им средства, выпуская и продавая инвесторам свои ценные бумаги.

Имущественные права, удостоверяемые ценными бумагами, могут принимать  форму отношений займа или  отношений совладения (титула собственности), возникающих между владельцами  ценных бумаг (инвесторами) и лицами, выпускающими ценные бумаги (эмитентами). Отношения займа имеют место, если привлекаемый капитал является заемным, т.е. подлежит возврату, а отношения совладения, - если капитал привлекается в бессрочное пользование, а инвесторы при этом становятся совладельцами компании, выпустившей данные ценные бумаги.

С позиции финансового  анализа ценную бумагу удобнее рассматривать  как «законодательно признанное право на получение ожидаемых  в будущем доходов при конкретных условиях».

Так называемые фондовые (рыночные) ценные бумаги могут самостоятельно обращаться на рынке, т.е. свободно переходить от одного владельца к другому после их продажи первым владельцам. Таким образом, рынок фондовых ценных бумаг можно разделить на две части: первичный рынок и вторичный рынок. На первичном рынке осуществляется первичное размещение ценных бумаг, т.е. продажа ценных бумаг их первым  владельцам. На вторичном рынке осуществляется обращение фондовых ценных бумаг.

Операция с ценными  бумагами – это законченное действие или последовательность действий с ценными бумагами и (или) денежными

средствами на фондовом рынке для  достижения поставленных целей.

Основными операциями с ценными  бумагами являются их покупка и продажа. Возможны и другие операции: наследование, дарение, уступка прав и т.д. Юридически каждая операция оформляется путем  заключения одной или нескольких сделок с ценными бумагами.

Сделка с ценными бумагами – это взаимное соглашение, связанное  с возникновением, прекращением или  изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах.

Самостоятельное обращение  ценных бумаг предполагает наличие  у них определенной собственности (цены). Существуют различные виды стоимостей ценных бумаг, например: номинальная, эмиссионная и рыночная стоимость (или курс).

Эмиссионная цена – это цена продажи эмиссионных ценных бумаг при их первичном размещении. Номинальная стоимость отражается в документах финансовой отчетности лица, выпустившего ценную бумагу, и служит базой для начисления процентного дохода по ценной бумаге, а также определения величины налоговых платежей эмитентом ценных бумаг. При размещении первых выпусков акций их эмиссионная цена не может быть меньше номинальной стоимости. Повторные выпуски акций размещаются по рыночным ценам акций того же эмитента, находящихся в обращении. Облигации могут продаваться при первичном размещении с «дисконтом», т.е. ниже номинальной стоимости.

Рыночные цены или курсы, ценных бумаг– это цены, по которым  они продаются и покупаются на вторичном рынке. Торговля ценными  бумагами на рынках осуществляется обычно по системе двойного аукциона, т.е. посредством  установления цен покупки и цен  продажи на основе механизма спроса и предложения ценных бумаг.

В условиях динамично функционирующего фондового рынка ценные бумаги обладают высокой ликвидностью. Под ликвидностью ценных бумаг понимается возможность  их обращения в наличные деньги. Возможность продажи ценных бумаг  по их текущей рыночной стоимости, в  свою очередь, компенсирует отчасти  риск инвестирования на более длительные сроки, чем сроки предоставления банковских ссуд.

 

2. Ценные бумаги как объект гражданских прав

 

В соответствии со ст. 129 Гражданского кодекса РК, «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею, права в совокупности».

Отличительная особенность всех видов  ценных бумаг – необходимость  их предъявления для осуществления  прав, удостоверенных ценными бумагами и возможность их широкого обращения, что достигается за счет упрощенного  порядка передачи прав по ценной бумаге.

Ценные бумаги подразделяются на «казуальные» и «абстрактные». Казуальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей  в его основе сделки, имеют место  абстрактные ценные бумаги.

Права, удостоверенные ценной бумагой  на предъявителя, передаются путем  вручения ценной бумаги новому владельцу.

Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью.

Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно  переуступить только в обычном гражданско–правовом  порядке, установленном для уступки  требования, то есть, путем заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права  по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи  – индоссамента. Передаточная надпись  на ценной бумаге означает, что все  права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи – индоссировавшие ценную бумагу, несут перед ее законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Таким образом, законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающее из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.

Но далеко не каждый вид ценной бумаги может существовать в качестве предъявительских, именных или ордерных, поскольку закон может ограничивать такую возможность, что указано  в ст.131 ГК РК.

В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат  тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний  вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому, и для передачи прав другому лицу, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее вручения (ст. 132 п.1 ГК РК).

В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат  только прямо обозначенному там  лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости  передачи права, удостоверенного именной  ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом  оформить уступку своего права, в  частности, соблюсти необходимые требования к форме такой уступки (ст. 346 ГК РК) и уведомить о состоявшейся уступке должника – обязанное  по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 339, 342 ГК РК). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед  новым владельцем только за недействительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности  за фактическое неисполнение этого  требования обязанным лицом (п. 2 ст. 132, 347 ГК РК).