Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Поскольку обращаемость, рыночность не могли в условиях директивной экономики быть критериями, определяющими принадлежность фондового инструмента к миру ценных бумаг, поскольку в число последних включались аккредитивы, сберегательные книжки, лотерейные билеты и другие документы, требующие предъявления для реализации имущественного права, овеществленного в них.

В Российской практике известны многие случаи, попытки выпуска  суррогатов указанных ценных бумаг, под другими именами, но с их свойствами, с целью избежать того или иного  варианта государственного регулирования, не попасть под действие тех или иных правовых норм. Например "чековая книжка-карта", "расчетный сертификат", "домовой сертификат", "депозитный договор", "кредитный опцион", "коммерческий сертификат", "лиал" и т.д. Возникновение все новых видов финансовых инструментов - неизбежно, именно из них будет выполняться и пополняться мир ценных бумаг. Фантазия специалистов, как показывает международная практика, поистине беспредельна.

Однако, суррогаты - это плохо регулируемые бумаги, и риски, которые по ним будут нести инвесторы и эмитенты, значительно выше, чем по ценным бумагам, тщательно регламентируемым законом.

Необходимо отметить еще одну деталь. Предстоит понятийно  и в правовом отношении отрегулировать взаимоотношения с миром ценных бумаг долговых инструментов, вырастающих из товарных сделок. Например, по Гражданскому кодексу РФ коносамент - товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получать груз после завершения перевозки.

Можно сделать  прогноз дальнейшего развития рынка  ценных бумаг: новейшие достижения электронно-вычислительной техники будут оказывать все  большее влияние на совершенствование  и обогащение «электронных» ценных бумаг, которые в перспективе займут лидирующее место, а возможно, получат и свое специфическое название.

 

Список  литературы

 

1. Гражданский  кодекс Российской Федерации

2. Миркин Я.М.  Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 1995

3. Рынок ценных  бумаг. М.: Финансы и статистика, 1996

4. Галанов В.А.  Рынок ценных бумаг: Учебник.  – М.: ИНФРА – М. -2007

5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных  бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие.  М.: Юристь, 2000.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос №2: Составьте  схему «Разновидности рынков ценных бумаг».

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос №3: Определите место РЦБ в финансовом рынке.

 

Место и роль рынка ценных бумаг.

Рынок, на котором продаются  и покупаются материальные ресурсы, в западной экономической литературе получил название рынка реальных активов. Рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений, называется финансовым рынком. Принимая во внимание различные формы, в которых денежные ресурсы обращаются на финансовом рынке, в его составе можно выделитьрынок банковских кредитов, охватывающий отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением специальных документов, которые могут самостоятельно продаваться, покупаться и погашаться; и рынок ценных бумаг, который охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Ценная  бумага представляет собой документ установленной формы и реквизитов, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически  осязаемой, бумажной форме и печатались типографским способом на специальных  бланках с достаточно высокой  степенью защищённости от возможных  подделок. В последнее время многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учёта, а также на счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации, т.е. перешли в безналичную форму, физически неосязаемую (безбумажную форму). Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении «денежные фонды») или фондовыми ценностями.