Внешняя задолженность России

                                Федеральное агентство по образованию

Сочинский государственный университет.

Экономический факультет

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Курсовая  работа

 по дисциплине: “ Финансы ”.

на тему:

 «Внешняя задолженность России»

 

 

                                                                                                                  Выполнила:

Студентка 3 курса

 группы 10-ФиК-1

 Могильченко  А.П

 

Проверила:

к.э.н. доц.Гохгелеринг Н.Л.

 

 

 

                                         Сочи, 2011г.

     

Содержание:

Введение………………………………………………………………………..3

Глава 1 Теоретический анализ проблемы внешней задолженности.

            1.1. Сущность внешнего долга и бюджетного дефицита …………………5

           1.2. Тенденции развития внешней задолженности в РФ……………….…..9

            1.3. Способы обслуживания внешнего долга…………………………….. 16

          1.4 Влияние внешнего долга на экономику России ………………..…..….21

Глава 2.Анализ государственного долга в России.

          2.1. Современная ситуация на рынке внешнего долга ….................... ...24

         2.2. Государственные гарантии Российской Федерации.………………...…27

        2.3. Политика на международных рынках капитала.…………………..……29

       2.4.Кредиторы  России………………………………………………..…….…31

Глава3.Приоритеты и инструменты долговой политики.

     3.1. Макроэкономические  условия реализации долговой  политики……….....37

      3.2. Взаимодействие  с многосторонними банками развития……………….…41

Заключение……………………………………………………………………….……45

 

Список литературы……………………………………………………………..………48

Приложение1…………………………………………………………..……………….49

Приложение2…………………………………………………………..……………….50

Приложение3…………………………………………………………..……………….51

 

 

 

 

 

 

 Введение.

    Уже ХХI век... Каким в него вошла Россия, что ее ждет в новом времени? Какие ей нужно преодолеть трудности, какие решить проблемы, чтобы в будущем занять достойное место в мире? Над этими вопросами ломают головы те, кому небезразлична судьба России, кто связывает свое будущее с ее будущим. Они задумываются о выборе путей экономического, социального, духовного и нравственного развития. Все эти проблемы взаимосвязаны и все нужно решать, как можно скорее. Их огромное число, но среди них можно выделить несколько наиболее актуальных и принципиальных: проблема экономического роста, поддержание спроса, финансирование и развитие социальной сферы, проблема занятости в результате внешних и внутренних займов.

      В настоящее время экономика  большинства государств характеризуется  наличием крупного государственного  внешнего и  внутреннего долга.  Ни одно правительство не обходится без привлечения денежных ресурсов с финансовых рынков посредством государственных внутренних займов, выступающих в качестве эффективного инструмента преодоления ограниченности налоговых поступлений в бюджет и проведения эффективной денежно-кредитной политики.

     В  курсовой работе рассматриваются проблемы внешней задолженности России, теоретические аспекты и практическое проявление  в российской экономике в настоящее время.

      Целью курсовой работы является полное раскрытие государственного долга в общем и проявление его в экономике России.

            Для этого были поставлены  задачи:

• Раскрыть в целом понятии внешней задолженности;
• Определить, какие способы существуют для управления государственным долгом в России;
• Показать недостатки существующей ситуации в области управления государственным долгом России;
• Представлять положительные и отрицательные изменения, проявляющиеся за последние годы на рынке государственного долга России.    

 

 

Глава 1. Теоретический анализ проблемы внешней задолженности

1.1 Сущность внешнего долга и бюджетного дефицита

Внешний государственный  долг - задолженность государства по непогашенным внешним займам и не выплаченным по ним процентам.

 Внешний  государственный долг складывается из задолженности государства международным и государственным банкам, правительствам, частным иностранным банкам.

Текущим внешним  государственным долгом называют долг, по которому срок уплаты наступает  в текущем или ближайшем бюджетном  году; капитальным — тот, по которому срок платежа еще не наступил.

  Теория государственного  долга неразрывно связана с  теорией государственного бюджета  и использует ряд основных  бюджетных понятий, которые являются  основополагающими при рассмотрении государственного долга. 
        Бюджетный дефицит - это превышение расходной части государственного бюджета над  доходами бюджета. [11,с.102] 

  Большинство  правительств, как  развитых, так  и развивающихся стран не могут  покрыть доходами своих расходов, сводя госбюджет с дефицитом. Поэтому встает вопрос о допустимом размере дефицита, о его воздействии на экономику в краткосрочном и долгосрочном периоде и о способах его финансирования.

  Непосредственным  итогом бюджетных дефицитов является  их накопленная сумма за минусом  бюджетных излишков - государственный долг - совокупное количество выпущенных в обращение правительственных ценных бумаг. Обслуживание государственного долга - это выплаты процентов по нему и выплаты основных сумм долга. Обслуживание долга - одна из форм расходов государственного бюджета. [13,с.98] 

Бюджетно-налоговая (или фискальная) политика государства - это политика в области налогообложения  и государственных расходов. Бюджетный  дефицит является важнейшим обобщающим показателем фискальной политики в краткосрочном периоде, а государственный долг - в долгосрочном.

  Существуют  различные экономические методы, применяемые государством для  балансирования бюджета и регулирования  экономического цикла. Политика, направленная на сглаживание  колебаний экономики и преодоление  негативных последствий спадов носит название фискальной политики.  Фискальная политика в ходе экономического цикла подразделяется на несколько видов:

Дискреционная фискальная политика – политика, основанная на 

сознательном  вмешательстве в налоговую систему  и изменении объема

государственных расходов с целью воздействия на экономический рост,

безработицу и  инфляцию. Фискальная политика может  быть использована для стабилизации экономики. Фундаментальная цель фискальной политики состоит в том, чтобы ликвидировать безработицу или инфляцию.

  В период  спада на повестке дня возникает  вопрос о стимулирующей (экспансионистской) фискальной политике, которая оказывает стимулирующее воздействие на совокупный спрос в период экономического спада. Она включает:

1. Увеличение государственных расходов. 
        2. Снижение налогов. 
        3. Увеличение государственных расходов с одновременным снижением налогов.

  Если в  исходном пункте имеет место  сбалансированный бюджет, фискальная  политика должна двигаться в  направлении правительственного бюджетного дефицита в период спада или депрессии. И наоборот, если в экономике имеет место вызванная избыточным спросом инфляция, этому случаю соответствует сдерживающая (контрактивная) фискальная политика, которая оказывает сдерживающее воздействие на совокупный спрос в период экономического подъема. Она включает:

1. Уменьшение  правительственных расходов. 
2. Увеличение налогов. 
3. Уменьшение правительственных расходов при увеличении налогов.

Фискальная  политика должна ориентироваться на положительное сальдо правительственного бюджета, если перед экономикой стоит проблема контроля над инфляцией. Однако важно помнить о том, что размеры чистого национального продукта зависят не только от разницы между правительственными расходами и налогами (т.е. от размеров дефицита и положительного сальдо), но и от абсолютных размеров бюджета. Главным показателем бюджета считается размер бюджетного дефицита (излишка).

  При данной  величине дефицита государственного  бюджета его стимулирующее воздействие  на экономику будет зависеть от методов финансирования дефицита. Аналогично: при данной величине бюджетного излишка его дефляционное влияние зависит от того, как он будет ликвидироваться. [9,с.205] 

Внешний долг частного сектора РФ (банков и прочих секторов)

Уменьшение внешнего долга органов государственного управления РФ происходило на фоне быстрого роста долга нефинансовых организаций и банков (частного сектора), причем и тех. в активах которых велика доля государства (рис. 1.533). Многие банки и предприятия для решения своих проблем берут кредиты за рубежом: в России, при огромных денежных ресурсах, процентные ставки гораздо выше. И здесь все организовано так. что мы вынуждены поддерживать богатый Запад.

Внешняя задолженность  России имеет неоднородную структуру и состоит из нескольких видов долга, поэтому, представляется необходимым привести структуру внешнего долга России по состоянию на 01 января 2011 года. В официальной статистике внешнего долга Банк России выделяет четыре категории заемщиков: органы государственного управления  (включающие федеральные органы и субъекты Российской Федерации), органы денежно-кредитного регулирования  (в лице Банка России), банки и прочие секторы (ранее именовались нефинансовыми предприятиями).  Задолженность органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования принято относить к государственному долгу, задолженность банков и прочих заемщиков считается долгами негосударственного (частного) сектора. Долг бывшего СССР как часть государственного долга, естественно, входит в задолженность федеральных органов управления, все остальное – это новый российский долг, государственный или частный.

Следует подчеркнуть, что в приведенном распределении  внешнего долга по названным категориям заемщиков присутствует определенная условность.  Среди должников –  банков и нефинансовых предприятий  есть и такие, которые частично или полностью принадлежат государству. Тем не менее в

официальной структуре  внешнего долга их относят к негосударственному сектору, ибо в сфере международного движения капиталов они действуют по тем же законам и правилам,  которыми руководствуются частные заемщики. Такие банки и предприятия самостоятельно распоряжаются имеющимися активами и сами отвечают по возникающим обязательствам без участия государства и без использования государственных средств.

Структура внешнего госдолга России на 1 января,млрд долларов.

[2]

    1.2. Тенденции развития внешней задолженности в РФ

Внешняя задолженность (Foreign debt ) - сумма финансовых обязательств государства по иностранными займам, кредитам и их обслуживанию. Внешняя задолженность складывается из задолженности другим государствам, иностранным банкам и международным валютно-финансовым учреждениям. [8,с. 27] 

     Внешний  долг – наиболее тяжелый долг, поскольку по нему государство  связано с рядом целевых обязательств, с одной стороны, а с другой  в его уплату приходится рассчитываться ценными товарами и платить большие проценты.

В целом же последствия  внешнего долга приводят к существенному  сокращению возможностей роста потребления  для населения данной страны, а  также увеличению налогов для  оплаты растущего долга и связанных  с ним процентов.

Несмотря на широкую распространенность иностранных  заимствований в современных  валютных отношениях, к ним зачастую относятся как к неизбежному  злу – они необходимы для покрытия расходов стран, живущих не по средствам. Эффективность использования привлеченных иностранных ресурсов также носит неоднозначный характер. В некоторых странах, внешние ресурсы действительно способствовали инновационному росту экономики страны-реципиента, однако в большинстве развивающихся они были «проедены», а долговое бремя еще более усугубило положение должников. Как правило, страны стремятся довести до общественности и иностранных инвесторов свое видение целей внешних заимствований, а также их сроки и источники погашения долга – в частности, в форме концепции долговой политики.

На теоретическом  уровне потребность во внешних заимствованиях возникает вследствие необходимости  покрытия отрицательного сальдо счета  текущих операций платежного баланса  – то есть для компенсации несбалансированности трансграничных товарных потоков страны с внешним миром. По своей экономической сути отрицательное сальдо текущего счета отражает нехватку национальных сбережений для финансирования инвестиций, которая и покрывается за счет привлечения внешних ресурсов. В принципе, данный дисбаланс – устраним: нехватка национальных сбережений со временем может быть скомпенсирована. Причем долг может быть погашен как за счет постепенного увеличения экспорта, так и посредством роста производительности труда на базе осуществленной ранее за счет долговых ресурсов модернизации производственных фондов.

Однако на практике оценить эффективность использования  внешних долговых ресурсов, а также  момент, когда страна сможет приступить к погашению внешней задолженности  и за счет каких источников определить практически невозможно. Поэтому международная практика пошла по пути выработки определенных критериев допустимых