Валютная политика государства, операции на международных валютных рынках

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра финансов

 

 

 

 

Курсовая  работа

по  дисциплине «Финансы»

по теме: ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, ОПЕРАЦИИ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ РЫНКАХ

 

 

 

 

 

Выполнил:

студентка 3 курса,

4307 группы

 Сурадейкина О.В.

Проверила:

 Тимохина С.А.

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2012 г

 

Содержание

Введение 3

1. Теоретические основы валютной политики и валютного рынка 4

1.1. Валютная политика: сущность, формы, основные методы 4

1.2. Типы валютного рынка и его участники. 10

1.3. Операции на международных валютных рынках 16

2. Анализ государственной валютной политики 22

2.1. Анализ валютной политики современной России 22

2.2. Обзор операций на международных валютных рынках 26

3. Пути совершенствования валютной политики государства 31

Заключение 49

Список литературы 42

 

 

 

Введение

Данная тема курсовой работы была выбрана по нескольким причинам. Мы живем во время бурно развивающейся  экономики, когда все государства  активно взаимодействуют друг с  другом. Поэтому в мировой финансовой системе одно из наиважнейших направлений  развития осуществляется посредством  валютной политики. Многие эксперты этим и объясняют актуальность этой темы, так как операции на международных рынках и государственная валютная политика являются одной из основ межгосударственных взаимоотношений.  
         Объектом изучения являются типы валютной политики, ее элементы и составляющие, также объектом исследования являются валютные операции на международном рынке.

Целью данной работы является обобщение  информации о валютной политике государства  и о международных валютных рынках, а также исследование и поиск путей совершенствования валютной политики государства.

Для достижения данной цели необходимо изучить теоретический материал по исследуемой теме, а также проанализировать имеющиеся статистические данные.

В работе были использованы самые  разнообразные источники: это научные  печатные издания, учебные пособия  для вузов, нормативно-правовые акты РФ, экономические журналы, электронные русскоязычные и англоязычные ресурсы и т.д.

Для выполнения данной работы были использованы учебные пособия под редакциями Литовченко В.П., Булатова А.С.,  Нешитой А.С. Так же были рассмотрены экономические журналы и использованы статьи Антропова Д., Черновой Д. . Аналитическая информация бралась с официальных сайтов таких как : www.cbr.ru, www.gks.ru, www1.minfin.ru.

 

 

Теоретические основы валютной политики и валютного  рынка

1.1. Валютная политика: сущность, формы, основные методы

 
    Валютная политика представляет  собой  «совокупность мер в области валютных отношений, осуществляемых государством в соответствии с выработанными политическими и экономическими ориентирами. Ее стратегическая цель совпадает с общей целью государственной экономической политики, но имеет свой специфический объект воздействия и субъекты ее проведения»[2]

Объектом валютной политики являются валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги. Определение валютных ценностей содержится в статье 1 Федерального закона Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Под иностранной валютой понимается как наличная валюта (денежные знаки  в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении  и являющиеся законным платежным  средством на территории соответствующего государства или в группе государств, а также изъятые или изымаемые  из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки), так и безналичная (средства на счетах в денежных единицах иностранных  государств и международных денежных или расчетных единицах).

Валюта Российской Федерации выступает  объектом валютно-правового регулирования, когда в экономических отношениях участвуют нерезиденты. Например, если покупателем российских ценных бумаг  за российские рубли является иностранная  фирма-нерезидент, то возникающие отношения  регулируются нормами валютного  законодательства.

В соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле»  к валютным ценностям относятся  также внешние ценные бумаги: платежные  документы, основными видами которых  являются чеки, векселя и аккредитивы. Перечень платежных документов оставлен в законе открытым, поскольку в результате совершенствования банковских услуг появляются новые виды платежных документов; фондовые ценности – акции и облигации, выраженные в иностранной валюте; другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте (казначейские векселя, железнодорожные накладные, коносаменты и др.).[10]

Ценные бумаги, как и денежные знаки, должны отвечать требованиям  подлинности и платежности. Ценные бумаги, выраженные в иностранной  валюте, могут быть эмитированы как  за рубежом, так и в Российской Федерации.

Субъектами валютной политики являются определяемые Законом «О валютном регулировании  и валютном контроле» органы и  агенты валютного регулирования  и валютного контроля.

Органами валютного регулирования  в Российской Федерации являются Центральный банк и Правительство  Российской Федерации.

Органами валютного контроля (ст. 22 Закона «О валютном регулировании  и валютном контроле») являются Центральный  банк Российской Федерации, федеральный  орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации.

Агентами валютного контроля являются:

• уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку РФ;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
• таможенные органы и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Таким образом, Банк России одновременно выступает и как основной орган  валютного регулирования, и как  один из органов валютного контроля в Российской Федерации. Банк России наделен правом издания нормативно-правовых актов, обязательных для исполнения всеми участниками валютного рынка и внешнеэкономической деятельности.[4]

Валютная политика направлена на достижение главных целей экономической  политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и  инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

Наряду с общей стратегической целью валютной политики, совпадающей  с целью общеэкономической политики, различают тактические, или операционные, цели:

• укрепление валютно-финансового положения страны,
• повышение ее международной платежеспособности и кредитоспособности, международной валютной ликвидности; 
  повышение инвестиционной привлекательности страны для иностранных инвесторов и противодействие «бегству капитала» за границу;
• укрепление национальной валюты, создание условий для ее конвертируемости и стабильности курса по отношению к иностранным валютам.

По форме проведения валютная политика подразделяется на  структурную и текущую.

Структурная валютная политика - совокупность  долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ. 

Текущая валютная политика – это совокупность мер, направленная на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, возможных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. Текущая политика традиционно осуществляется рядом государственных органов управления - Министерством финансов, Центральным банком, специализированными учреждениями валютного контроля и т.п.

Применяются следующие методы  проведения валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидность - валютная интервенция;  диверсификация валютных резервов; валютные ограничения; девальвация и  ревальвация.[6]

Дисконтная (учетная) политика - изменение  учетной ставки национального   банка, направленное на регулирование  валютного  курса  и  платежного баланса  путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и  динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного  спроса - с другой.  Например, при  пассивном платежном балансе, в  условиях относительно свободного  передвижения капиталов повышение  учетной ставки может стимулировать  приток  капиталов из стран, где  более низкая процентная ставка, и  сдерживать отлив  национальных капиталов, что способствует улучшению состояния  платежного  баланса и повышению  валютного курса.

В современных условиях эффективность  дисконтной политики снизилась. Это  объясняется, прежде всего, противоречивостью  ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях  оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной  ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии  застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в  страну иностранного капитала, но в  условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов.

 Регулирование международного  движения капиталов и кредитов  также ослабляет воздействие  учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики.[20]

Девизная политика - метод воздействия  на курс национальной валюты  путем  купли-продажи государственными органами иностранной валюты. В целях повышения  курса национальной  валюты Центральный  банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется ныне преимущественно в форме валютной  интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям «своп».

Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, ТНК,  направленная на регулирование структуры  валютных резервов путем включения  в их  состав разных валют с  целью обеспечить международные  расчеты, проведение  валютной интервенции  и защиту от валютных потерь. Эта  политика обычно  осуществляется путем  продажи нестабильных валют и  покупки более устойчивых, а  также  валют, необходимых для международных  расчетов.

Валютные ограничения - представляют собой различные виды  отклонений от рыночного установления валютных пропорций. В частности речь может идти о таких способах регулирование  степени конвертируемости валют как установление валютного коридора, установление режима валютного курса и прочее.

Девальвация и ревальвация —  традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Результаты девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенное время, если не противодействуют иные факторы.  
Таким образом, как мы видим, валютная политика тесно связана с денежно-кредитной политикой государства. Обе они являются практически неразделимыми частями экономической политики государства, имеют тесно связанные цели и проводятся обычно одним и тем же учреждением – Центральным банком. Во многих развитых странах не делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой и для их обозначения используется один и тот же термин «монетарная политика». 

 

1.2. Типы валютного рынка и его участники.

    

В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового  регулирования валютные рынки различаются  и делятся на международные, региональные и национальные (местные). На международных валютных рынках проводятся операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте. Эти рынки обслуживают движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение капиталов. [17]

Движение валютных и  финансовых ресурсов осуществляется через:

• Валютные операции
• Валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг
• Зарубежные инвестиции
• Операции с ценными бумагами
• Перераспределение национальных доходов в виде помощи развивающимся странам и взносов в международные организации

В результате длительной конкуренции  сформировались мировые финансовые центры, где сосредоточились крупнейшие банки и биржи, специализированные кредитно-финансовые институты. К таким  центрам относятся Лондон, Цюрих, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт на Майне, Сингапур, Гонконг.