Управление финансовым потоком операций предприятия на примере предприятия ООО «Престиж-маркет»

договор управления проектом для обеспечения надлежащей эксплуатации;

право кредитора на его вступление в наиболее существенные договоры и права по проекту;

гарантированные договоры по обеспечению сырьем;

гарантированные договоры по сбыту продукции;

договоры на техническую поддержку и профилактический ремонт;

пакет страховочных гарантий;

договор концессии/передачи;

возможные государственные инвестиционные льготы (льготное налогообложение, освобождение от импортных пошлин);

механизмы для исключения рисков конвертации и перевода валюты.

Для обеспечения полного финансирования проекта могут использоваться следующие гарантии:

юридические гарантии;

резервные фонды;

залоги, депозиты на специальных счетах;

банковские гарантии и поручительства;

резервные кредиты поддержки;

контракты с фиксированной ценой;

банковские счета с особым режимом (в том числе аккредитивы);

обязательства учредителей (спонсоров) по дополнительным взносам в капитал проектной компании;

страхование кредитов от риска непогашения, проектных активов и грузов от риска потери, страхование прибыли, ответственности разработчиков проекта, строительных и других рисков;

хеджирование¹⁶.

Проектное финансирование - прогрессивный инструмент будущего. Через проектное финансирование растет объем привлекаемых инвестиций в производственные и инфраструктурные сферы.

В проектном финансировании гарантией для поставщика капитала выступает экономический эффект от реализации проекта. Активы также могут обеспечивать поддержку, хотя зачастую их размер несопоставим в принципе со стоимостью проекта. Специфика проектного финансирования предполагает, что проекты реализуются на основе следующих принципов¹⁷:

строго определенная или обособленная экономическая деятельность в рамках проекта;

грамотное управление рисками и наличие системы функциональных гарантий участников проекта;

наличие проработанной финансовой модели, являющейся базой для инвестирования и финансирования;

профессиональное управление проектом.

В приложении 1 представлены возможные участники проектного финансирования.

Айс Шараев, консультант ООО «НРБ Финансы», говорит, что на предпроектной стадии инициатору проекта стоит обратить внимание на несколько важных моментов¹⁸. Во-первых, необходимо четко проработать маркетинговую основу проекта. Инициатор должен хорошо знать рынок предлагаемого продукта (услуги), понимать свой целевой сегмент, адекватно оценивать силу конкурентов. Не менее важно и техническое обоснование проекта.

Следует отметить, что предпроектные работы требуют серьезных вложений. Они могут достигать 10 и более процентов от стоимости проекта. Однако эти средства, как правило, не рассматриваются инвесторами как собственные вложения инициатора. Их стоимость может быть учтена, только если общий объем денежных средств, вносимых инициатором, весьма значителен. Успешное привлечение инвестора в проект предполагает, что инициатор вложит около 30 процентов от его стоимости. Это будет неоспоримым доказательством серьезности его намерений.

10) Страхование экспортных операций. Целью страхования экспортных операций является: при страховании экспортных кредитов - защита финансовых учреждений от возможных потерь в связи с финансированием экспортных кредитов; при страховании экспортных контрактов - защита отечественных предприятий от потерь во время выполнения экспортного контракта или перед отправкой товаров, предоставлением услуг (риск производства), или же после отправки (риск кредитных обязательств); при страховании инвестиций, направляемых за границу - защита отечественных предпринимателей от потерь во время реализации инвестиционных проектов за границей.

Сущность страхования экспортных обязательств состоит в покрытии убытков, причиненных участнику внешнеэкономической деятельности из-за невыполнения иностранным контрагентом договорных обязательств, вследствие собственной неплатежеспособности или в связи с действиями правительства, военными конфликтами, общественными беспорядками и другими политическими событиями. Страхованию подлежат коммерческие (товарные) кредиты, предоставленные покупателю, банковские займы поставщику или покупателю, обязательства и поручительства по кредитам, долгосрочные инвестиции и тому подобное.

11) Ли́зинг -- вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем¹⁹.

12) Франчайзинг - это система, а также способ организации и развития бизнеса, при котором одна компания - франчайзор - передает другим независимым компаниям или индивидуальным предпринимателям - франчайзи - право вести бизнес, используя имя (брэнд) и бизнес-систему франчайзора и реализуя единый с франчайзором товар/услугу идентичными способами. В результате сотрудничества с Франчайзором Франчайзи открывает точные копии предприятий Франчайзора и получает возможность начать заведомо успешный бизнес. Франчайзор же, открывая новые предприятия, эффективно решает проблемы, стоящие на пути развития: деньги, время и кадры.

13) Факто́ринг -- финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью:

незамедлительного получения большей части платежа;

гарантии полного погашения задолженности;

снижения расходов по ведению счетов.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а так же ведение аналитики по истории и текущим опрерациям.

14) Форфейтинг -- операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером)²⁰. Форфейтинг -- специфическая форма кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

15) Грант -- целевая денежная дотация, выдаваемая организации или частному лицу для финансирования оговоренной деятельности.

Для получения гранта заявитель пишет подробный план, с указанием расходов и сроков, а также описывает свой вклад -- ту часть расходов, которые он возьмет на себя или сможет получить бесплатно. Заявки проходят этап рассмотрения в организации, выделяющей грант, и, часто, конкурс между заявками разных участников. В конкурсе учитывается весомость обоснования на получение финансирования, адекватность требуемых расходов, степень подготовки участника, длительность результата и др. Грантополучатель отчитывается о расходах, предоставляя чеки, отчеты и объективные результаты (научные работы, публикации, исследования, статистику). Как правило, это важная и большая часть работы над заявкой.

Гранты сыграли большую роль в России в поддержке науки, обучении специалистов, создании сети некоммерческих организаций.

16) Соглашения об исследованиях и разработках.

Организация финансирования исследований и разработок (ИР), как правило, связана с начальной стадией развития бизнеса. Если у предпринимателя появилась идея, сулящая при организации бизнеса большие прибыли, то немедленно возникает потребность в финансировании разработок и исследований. Начальная стадия финансирования, как правило, включает в себя несколько направлений:

Создание теоретической модели бизнеса;

Экспериментальные исследования;

Производство пробной партии продукта;

Начальная кампания маркетинга и так далее.

Результатом этих работ является интеллектуальный продукт (новая технология), который является собственностью разработчика и инвестора. Новый продукт может быть использован, как технологическая база для создания нового бизнеса или продан заинтересованным компаниям.

Организация финансирования ИР может принимать несколько различных форм:

Ограниченные партнёрства;

Совместные предприятия;

Товарищества на паях;

Соглашения об ИР.

Источниками капитала для финансирования ИР могут являться:

Частные и государственные компании, выделяющие гранты на исследования;

Физические лица (ангелы);

Венчурные инвестиционные фонды и так далее.

17) Выпуск векселя. Вексель - это ценная бумага, подтверждающая наличие заемного денежного обязательства перед кредитором, то есть определенная форма кредита²¹. Выпуск векселя не требует обеспечения имуществом, то есть залога. Именно поэтому само по себе наличие векселя не может являться угрозой потери имущества.

Вексель - это письменное долговое обязательство (вид ценной бумаги) строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты²².

Вексель является универсальным финансовым инструментом, который выполняет несколько экономических функций. Прежде всего, вексель является орудием кредита, посредством его можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. Присущая векселю формальная и материальная строгость, легкая передаваемость и скорость процедуры взыскания вексельных долгов делают вексель привлекательным для предприятий-кредиторов.

Кроме этого, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя. Это еще одна функция векселя - возможность его использования в качестве обеспечения сделок и кредитов²³.

18) Взаимозачет - вид безналичного расчета, осуществляемый зачетом взаимных требований фирм и компаний по поставкам товаров или оказанием услуг.

19) Под бартером или бартерным обменом понимают такой договор мены, при котором происходит переход права собственности на объекты договора между его сторонами без использования средств платежа (например, денег). Обычно бартерный обмен понимают как обмен правом собственности на вещи, товарами, услугами с участием юридических лиц. Термин встречается в налоговом законодательстве, но строгого определения в отличие от термина «договор мены» не имеет. Часто хозяйственные договоры мены (обмена) именно налоговые органы рассматривают как бартерные.

Договор мены более широкое понятие, поскольку включает в себя обмен правами, не сводящимися непременно к собственности на вещи. Договором мены (обмена) чаще называют договор между частными лицами.

 

 

2. Методическое и информационное обеспечение анализа и управления финансированием деятельности организации

 

2.1 Основные направления и источники информации для анализа финансового состояния предприятия

 

Финансовый анализ является главным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и так далее²⁴.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и другое), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и так далее.